淺析我國投資連結保險之風(fēng)險的論文
目前，國內正在興起的投資連結保險與國外同類(lèi)險種相比，存在著(zhù)較大的差別。分析這種差別，認識我國投資連結保險存在的風(fēng)險，對我國壽險產(chǎn)品的轉型和投資連結產(chǎn)品的健康運作與發(fā)展非常必要。
1、二者產(chǎn)生和迅速發(fā)展的條件不同
在美國，20世紀70年代由于通貨膨脹和高利率等原因，開(kāi)始了金融革命和金融創(chuàng )新，銀行和證券公司開(kāi)發(fā)出大量創(chuàng )新的金融產(chǎn)品，使得投資者的收益提高，從而吸引了大量的個(gè)人金融資產(chǎn)，造成保險公司的資金外流。為此，壽險公司也開(kāi)始業(yè)務(wù)創(chuàng )新，推出更靈活更具透明度的投資連結保險。在我國，投資連結保險是在通貨緊縮、利率不斷下調、各家保險公司積聚大量利差損的金融背景下進(jìn)入市場(chǎng)的。
2、產(chǎn)品的具體形式不同
國外的投資連結保險在投資選擇方面保險公司提供多種投資賬戶(hù)，供保單所有人選擇，保險金額和保費也更具靈活性。目前國內出現的投資連結保險僅具有一個(gè)投資賬戶(hù)，保單持有人完全被動(dòng)地接受保險公司的投資選擇，且固定的保費和保險金額降低了該產(chǎn)品的靈活性。
3、保險資金的投資方式不同
在國外，由投資連結保險產(chǎn)品集聚的保險資金往往交由專(zhuān)門(mén)的基金管理公司去管理，投資主體的權利與義務(wù)明確。在國內，由于尚未出現專(zhuān)門(mén)的保險基金管理公司，各家保險公司均采取自己運營(yíng)保險資金的投資方式，而資金運營(yíng)主體的定位模糊極易產(chǎn)生責任的混淆不清，從而可能降低投資決策的科學(xué)性和投資效果的有效性。
同時(shí)，在投資收益的確定方面，國外的保險公司往往采用指數化的投資戰略，即把保險現金價(jià)值的投資收益率同一個(gè)公布的指數掛鉤，如與為期90天的國庫券利率或莫迪氏債券收益率指數掛鉤。這種方法提供了一個(gè)有保證的收益率。而國內的投資連結保險的投資收益率則根據實(shí)際投資收益率來(lái)確定，保單持有人的投資風(fēng)險較大。
4、產(chǎn)品的監管和銷(xiāo)售方式不同
在國外，投資連結保單也被看成是一種證券，證券管理部門(mén)和保險監管部門(mén)同時(shí)對它進(jìn)行監管，該產(chǎn)品同時(shí)受制于證券法規和保險法規。在銷(xiāo)售該類(lèi)產(chǎn)品時(shí)，要求營(yíng)銷(xiāo)員具有保險和證券雙重從業(yè)資格。在國內，該種產(chǎn)品只受到保監會(huì )監管，在銷(xiāo)售時(shí)通常只是選擇資深業(yè)務(wù)員進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)，缺乏具體的身份認定。
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