財務(wù)管理假設及財務(wù)管理原則研究
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【論文摘要】假設是財務(wù)體系的重要組成部分，也是財務(wù)管理理論研究應予以重點(diǎn)關(guān)注的課題之一。本文在目前已有的研究成果的基礎上，構建了包括有效假設、財務(wù)主體假設、持續理財與財務(wù)分期假設和委托代理假設在內的財務(wù)管理假設體系，并以此為依據推演出若干財務(wù)管理原則。
1.有效市場(chǎng)假設及其推演出的財務(wù)管理原則
1.1市場(chǎng)的含義
目前學(xué)者都認為有效市場(chǎng)假設中的“市場(chǎng)”指的是資金市場(chǎng)或資本市場(chǎng)。假設財務(wù)管理所依據的資本市場(chǎng)健全、有效并長(cháng)期存在。本人認為，財務(wù)管理是企業(yè)管理系統的一個(gè)子系統，是一種綜合價(jià)值管理方式，這里所說(shuō)的“市場(chǎng)”不僅包括市場(chǎng)，還應延伸至其他要素市場(chǎng)，如商品市場(chǎng)、生產(chǎn)要素市場(chǎng)、人才市場(chǎng)、信息資源市場(chǎng)等。各類(lèi)要素市場(chǎng)健全、有效的意義在于通過(guò)市場(chǎng)上大量利益獨立的供求者之間的競爭機制形成公平、合理的價(jià)格，引導各類(lèi)生產(chǎn)要素的合理配置。
1.2市場(chǎng)有效性
市場(chǎng)有效性是指市場(chǎng)價(jià)格的有效性，也就是市場(chǎng)上的價(jià)格水平反映了交易者對價(jià)格的集體預期，同時(shí)也顯示信息對市場(chǎng)價(jià)格的影響。一個(gè)包括資本、商品、人才、信息等資源的有效市場(chǎng)的存在有其重要意義：首先，企業(yè)可以按照可預期的合理價(jià)格在資本、商品、人才等市場(chǎng)上獲取企業(yè)所需要的資本、商品、人才、信息等資源要素，以滿(mǎn)足企業(yè)進(jìn)行商品經(jīng)營(yíng)和資本經(jīng)營(yíng)的需要。其次，企業(yè)可以利用資本市場(chǎng)、商品市場(chǎng)等市場(chǎng)，將閑置資本以適當的方式在資本市場(chǎng)上進(jìn)行以滿(mǎn)足企業(yè)資本增值的需要，將商品在市場(chǎng)上銷(xiāo)售以實(shí)現價(jià)值增值，將設備等閑置生產(chǎn)要素在市場(chǎng)上進(jìn)行重新配置以實(shí)現生產(chǎn)要素的合理流動(dòng)。再次，企業(yè)資源的配置效率和運營(yíng)效率等理財成果可以通過(guò)市場(chǎng)得以恰當反映。
1.3有效市場(chǎng)假設所推演出的財務(wù)管理原則
有效市場(chǎng)假設可以推演出以下幾個(gè)財務(wù)管理原則：
1.3.1市場(chǎng)中心原則
企業(yè)的理財活動(dòng)要以市場(chǎng)為中心進(jìn)行，要面向市場(chǎng)、依托市場(chǎng)、以市場(chǎng)為導向。在市場(chǎng)預測的基礎上，合理規劃資源需求量。企業(yè)要以金融市場(chǎng)為依托，合理選擇籌資渠道和方式，實(shí)現較低與較低風(fēng)險的籌資。企業(yè)要以商品市場(chǎng)供求為依托進(jìn)行有效投資，取得高于市場(chǎng)收益率的超額利益。市場(chǎng)中心原則要求企業(yè)財務(wù)人員不斷地更新知識，學(xué)習和掌握市場(chǎng)規律與現代企業(yè)制度以及相關(guān)知識，具備在市場(chǎng)經(jīng)濟中科學(xué)理財的業(yè)務(wù)能力和綜合能力，掌握市場(chǎng)運行機制和市場(chǎng)供求狀況，提高駕馭市場(chǎng)的能力。
1.3.2雙方交易原則
雙方交易原則是指市場(chǎng)的每一項交易都至少存在兩方，在一方根據自己的經(jīng)濟利益決策時(shí)，另一方也會(huì )按照自己的經(jīng)濟利益行動(dòng)，其交易是一種“零和博弈”。因此，企業(yè)進(jìn)行財務(wù)決策時(shí)要考慮對方的反應，在交易時(shí)不能“以我為中心”，在謀求自身利益的同時(shí)要注意對方的存在。
1.3.3信號傳遞原則
信號傳遞原則是指行動(dòng)可以傳遞信息，這比企業(yè)的聲明更有說(shuō)服力。信號傳遞原則可以讓接受信息的人根據企業(yè)的行為判斷企業(yè)未來(lái)的收益狀況，因此企業(yè)在決策時(shí)不僅要考慮行動(dòng)方案本身，還要考慮該項行動(dòng)所傳遞出來(lái)的信息，因為這些信息可以影響市場(chǎng)交易的價(jià)格。
2.財務(wù)主體假設及其推演出的財務(wù)管理原則
2.1財務(wù)主體的空間屬性
財務(wù)主體可從不同的方面進(jìn)行理解：①絕對財務(wù)主體和相對財務(wù)主體。絕對財務(wù)主體是指擁有并控制一定的經(jīng)濟資源，并能自主經(jīng)營(yíng)、自負盈虧、自我約束、自我發(fā)展的獨立的商品生產(chǎn)者和經(jīng)營(yíng)單位，它必須擁有獨立的資金，并承擔與資金相匹配的財務(wù)責任，享有獨立的財務(wù)權，絕對財務(wù)主體就是一個(gè)法人。相對財務(wù)主體是指不具有法人資格的經(jīng)濟實(shí)體，這種經(jīng)濟實(shí)體更多的是在絕對財務(wù)實(shí)體內部進(jìn)行獨立經(jīng)營(yíng)的分廠(chǎng)或分公司，相對財務(wù)主體同樣也擁有并控制一定的經(jīng)濟資源，只不過(guò)其控制資源的范圍或能力受到限制。②實(shí)體財務(wù)主體和虛擬財務(wù)主體。實(shí)體財務(wù)主體也就是我們一般所說(shuō)的財務(wù)主體。而在知識經(jīng)濟條件下，某些所謂企業(yè)為完成某種產(chǎn)品或作業(yè)而把分散在不同地區的企業(yè)主體（如經(jīng)營(yíng)者、供應商、銷(xiāo)售商）通過(guò)網(wǎng)絡(luò )聯(lián)結在一起，它們分工協(xié)作、共同分享利潤和承擔風(fēng)險，這樣就產(chǎn)生了虛擬企業(yè)。
2.2主體假設所推演出的財務(wù)原則
財務(wù)主體假設可以推演出以下幾個(gè)原則：
2.2.1理性理財原則
理性理財是財務(wù)主體進(jìn)行財務(wù)管理所必須遵守的一項基本原則，它要求財務(wù)主體在進(jìn)行財務(wù)管理時(shí)應預先設定合理的財務(wù)管理目標，避免財務(wù)管理的盲目性。
2.2.2風(fēng)險、與收益均衡原則
該原則是財務(wù)主體理性理財的必然選擇，它要求財務(wù)主體在財務(wù)活動(dòng)過(guò)程中所承擔的風(fēng)險、所付出成本與所獲取的收益達到均衡，也就是在風(fēng)險、成本相同情況下選擇收益最大的決策方案，在收益相同的情況下選擇風(fēng)險、成本最小的決策方案。財務(wù)主體總是會(huì )采取一定方法回避或分散風(fēng)險，為追求較高報酬而承擔較大風(fēng)險，或者為減少風(fēng)險而接受較低的報酬。
2.2.3貨幣時(shí)間價(jià)值原則
貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣隨著(zhù)時(shí)間的推移而形成的增值，這是財務(wù)管理中的一個(gè)基本概念，并貫穿于決策、籌資決策、分配決策等財務(wù)決策的各個(gè)環(huán)節。該原則要求企業(yè)在財務(wù)活動(dòng)中必須考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，運用折現的方法將不同時(shí)點(diǎn)的貨幣流入或流出折算為同一時(shí)點(diǎn)的貨幣流入或流出，以便比較。
2.2.4資源配置原則
在財務(wù)主體中存在著(zhù)各種資源，這些資源配置的合理性直接影響企業(yè)財務(wù)管理目標的實(shí)現。它要求企業(yè)在資源配置時(shí)做到資源供給與需求在時(shí)間和數量上保持平衡。
3.持續理財與財務(wù)分期假設及其推演出的財務(wù)管理原則
3.1持續理財與財務(wù)分期假設的內涵
持續理財與財務(wù)分期假設是指財務(wù)主體將其理財活動(dòng)持續至實(shí)現它的計劃和完成受托責任為止，這一假設是基于在條件下企業(yè)理財的持續時(shí)間不確定而提出來(lái)的。該假設包括以下內容：①財務(wù)主體能夠持續生存并將按照現在的經(jīng)濟組織形式在存續期內不斷地進(jìn)行其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；②財務(wù)活動(dòng)伴隨著(zhù)其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)連續不斷地進(jìn)行，在可以預見(jiàn)的將來(lái)不會(huì )進(jìn)行破產(chǎn)清算；③財務(wù)主體能夠通過(guò)理性理財行為，確保財務(wù)主體在可以預見(jiàn)的時(shí)期內理財活動(dòng)的持續進(jìn)行；④財務(wù)管理將按管理要求劃分出若干連續的財務(wù)管理期間（如年、季、月、日），實(shí)行分期管理。這一假設從時(shí)間上限定了財務(wù)管理的具體范圍，使財務(wù)主體、財務(wù)管理客體、財務(wù)管理目標、財務(wù)管理信息和財務(wù)管理方法有了時(shí)間上的歸屬。
3.2持續理財與財務(wù)分期假設所推演出的財務(wù)管理原則
持續理財與財務(wù)分期假設可以推演出以下幾個(gè)財務(wù)管理原則：
3.2.1財務(wù)分期原則
這一原則要求財務(wù)主體在制定財務(wù)目標時(shí)應針對不同期間制定與之相對應的財務(wù)管理目標；考慮不同期間財務(wù)的差異性，要分期間進(jìn)行財務(wù)預測；要區分不同期間財務(wù)經(jīng)營(yíng)成果，借以正確評價(jià)不同期間財務(wù)管理目標實(shí)現的程度；要分期間進(jìn)行財務(wù)報告。
3.2.2可持續理財原則
這一原則表面上和持續理財與財務(wù)分期假設相同，但實(shí)質(zhì)是不同的，持續理財與財務(wù)分期假設側重于對財務(wù)主體未來(lái)存在性的估計，可持續理財原則是對財務(wù)主體理財提出的要求，也是在理財過(guò)程中應堅持的一項原則�？沙掷m理財原則要求財務(wù)主體在財務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，要用長(cháng)遠的眼光來(lái)看待其財務(wù)活動(dòng)，不能局限于眼前利益，要采取理性的理財行為，促使財務(wù)主體持續地發(fā)展下去，是可持續發(fā)展概念在財務(wù)管理中的具體體現。
【參考文獻】
［１］彭韶兵.財務(wù)管理.北京：高等出版社，2006．
［２］王化成.試論財務(wù)管理假設.研究，1999，2．
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