了解投資商、機構與銀行的投資中小企業(yè)融資程序與關(guān)鍵,會(huì )使你在合作談判中處于非常有利的位置,其基本程序有：  項目選擇 Screening：項目規模、技術(shù)與市場(chǎng)定位、項目階段；

　　審慎調查 Due Diligence：項目細節考察分析；

　　交易結構 Deal Structuring ；

　　簽定協(xié)議（Contract全部條款）；參考中外合資合作的協(xié)議條款(合同范本)

　　經(jīng)營(yíng)與監控（Hands on/off方式）；

　　退出（exit）：5-10年取得一定收益后采取的退出方法；

　　可以用以下關(guān)鍵程序來(lái)說(shuō)明投資中小企業(yè)融資過(guò)程：項目初審[商業(yè)計劃] => 審慎調查與定量評價(jià) => 預見(jiàn)風(fēng)險 => 期望回報 => 交易結構與定價(jià)[議定協(xié)議] => 投資合作決策 => 監管與退出。

　　下面就投資中小企業(yè)融資過(guò)程中的關(guān)鍵環(huán)節給予介紹：

　　審慎調查 Due Diligence：該過(guò)程比較繁瑣,項目方容易失去耐心。  審慎調查主要方式有：投資方組成小組（行業(yè)專(zhuān)家、會(huì )計師與律師）與項目方負責人及管理層反復接觸；與消費者、（原材料）供應商、當地信用機構、行業(yè)協(xié)會(huì )接觸；取證分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)計劃和財務(wù)規劃；實(shí)地考察場(chǎng)地與設備；與其他同行投資商交換意見(jiàn)等。

　　審慎調查重要內容有：管理團隊的素質(zhì)（承諾、動(dòng)機、誠實(shí)信譽(yù)和創(chuàng )造力）；產(chǎn)品特點(diǎn)；技術(shù)優(yōu)勢；市場(chǎng)潛力。

　　協(xié)商重要條款：一旦投資方或放款方通過(guò)項目初審與審慎調查,接下來(lái)會(huì )與項目方接洽交易結構、與定價(jià)等重要協(xié)議條款。重要協(xié)議內容有：  金融工具的組合種類(lèi)（資本結構）：核心問(wèn)題是收益權與所有權,投資變現,投資保護,企業(yè)項目控制。

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　　交易定價(jià)：最易產(chǎn)生爭議的方面,實(shí)際反映了投資參入方在投資壽命期內期望的收益率水平,包括當期收入（股利與利息）與資本利得。

　　其他重要條款：總投資額；退出機制；管理層的保證與聲明（財務(wù)報告等）；風(fēng)險；回報；企業(yè)管理董事；納稅最小化。

　　金融工具的組合種類(lèi)：投資方或出款方討論該條款的本質(zhì)問(wèn)題是：力求擁有比項目創(chuàng )業(yè)方的普通股級別更高的高級證券,以便投資方或出款方以一種可靠的方式監督企業(yè)項目發(fā)展及其在企業(yè)董事會(huì )中的監控特權,確保一定的當期投資收益和對未來(lái)投資收益的參與。重要金融工具有：  債務(wù)中小企業(yè)融資[固定息,清算與破產(chǎn)時(shí)有利地位,不能分享企業(yè)增值帶來(lái)的回報]；

　　普通股中小企業(yè)融資[能分享企業(yè)增值帶來(lái)的回報,但破產(chǎn)時(shí)僅有低級的剩余求償權]；

　　優(yōu)先股[Preferred Stock]；

　　可轉換債[Convertible Debt]；

　　附任股權債[Debt with Warrants]；

　　定量評價(jià)與交易定價(jià)：投資方或出款方會(huì )采用多達幾十個(gè)因數的定量評價(jià)工具來(lái)確定項目的總體價(jià)值,然后再按照風(fēng)險-收益對稱(chēng)的原則確定交易定價(jià)。  定量評價(jià)中投資商考慮的因素重要程度依次是：管理層素質(zhì)>市場(chǎng)風(fēng)險與技術(shù)風(fēng)險>市場(chǎng)規模與增長(cháng)潛力>投資回報率>權益比例>管理層激勵機制>投資者權益保護條款>企業(yè)發(fā)展階段>現有資本>其他合作投資者>稅率等.

　　定量評價(jià)的五類(lèi)指標（細分到30-60個(gè)指標）:市場(chǎng)吸引力（規模、需求、增長(cháng)力、市場(chǎng)渠道）；產(chǎn)品差異度（產(chǎn)品獨特性、技術(shù)水平、專(zhuān)利化程度）；管理能力（人力、生產(chǎn)、營(yíng)銷(xiāo)與財務(wù)的管理水平）；變現能力（難易與方式）；抵御能力（技術(shù)