公司融資方式有幾種

　　企業(yè)融資方式即企業(yè)融資的渠道。它可以分為兩類(lèi)：債務(wù)性融資和權益性融資。前者包括銀行貸款、發(fā)行債券和應付票據、應付賬款等，后者主要指股票融資。債務(wù)性融資構成負債，企業(yè)要按期償還約定的本息，債權人一般不參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策，對資金的運用也沒(méi)有決策權。權益性融資構成企業(yè)的自有資金，投資者有權參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策，有權獲得企業(yè)的紅利，但無(wú)權撤退資金。

　　1.銀行貸款。銀行是企業(yè)最主要的融資渠道。按資金性質(zhì)，分為流動(dòng)資金貸款、固定資產(chǎn)貸款和專(zhuān)項貸款三類(lèi)。專(zhuān)項貸款通常有特定的用途，其貸款利率一般比較優(yōu)惠，貸款分為信用貸款、擔保貸款和票據貼現。

　　2.股票籌資。股票具有永久性，無(wú)到期日，不需歸還，沒(méi)有還本付息的壓力等特點(diǎn)，因而籌資風(fēng)險較小。股票市場(chǎng)可促進(jìn)企業(yè)轉換經(jīng)營(yíng)機制，真正成為自主經(jīng)營(yíng)、自負盈虧、自我發(fā)展、自我約束的法人實(shí)體和市場(chǎng)競爭主體。同時(shí)，股票市場(chǎng)為資產(chǎn)重組提供了廣闊的舞臺，優(yōu)化企業(yè)組織結構，提高企業(yè)的整合能力。

　　3.債券融資。企業(yè)債券，也稱(chēng)公司債券，是企業(yè)依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內還本付息的有價(jià)證券，表示發(fā)債企業(yè)和投資人之間是一種債權債務(wù)關(guān)系。債券持有人不參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，但有權按期收回約定的本息。在企業(yè)破產(chǎn)清算時(shí)，債權人優(yōu)先于股東享有對企業(yè)剩余財產(chǎn)的索取權。企業(yè)債券與股票一樣，同屬有價(jià)證券，可以自由轉讓。

　　4.融資租賃。融資租賃，是通過(guò)融資與融物的結合，兼具金融與貿易的雙重職能，對提高企業(yè)的籌資融資效益，推動(dòng)與促進(jìn)企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步，有著(zhù)十分明顯的作用。融資租賃有直接購買(mǎi)租賃、售出后回租以及杠桿租賃。此外，還有租賃與補償貿易相結合、租賃與加工裝配相結合、租賃與包銷(xiāo)相結合等多種租賃形式。融資租賃業(yè)務(wù)為企業(yè)技術(shù)改造開(kāi)辟了一條新的融資渠道，博凱投資采取融資融物相結合的新形式，提高了生產(chǎn)設備和技術(shù)的引進(jìn)速度，還可以節約資金使用，提高資金利用率。

　　5.海外融資。企業(yè)可供利用的海外融資方式包括國際商業(yè)銀行貸款、國際金融機構貸款和企業(yè)在海外各主要資本市場(chǎng)上的債券、股票融資業(yè)務(wù)。

　　中小企業(yè)融資渠道和融資方法

　　企業(yè)可能從哪些渠道獲得融資?融資渠道的選擇，國外中小企業(yè)的融資渠道多樣化，近幾年的實(shí)踐證明，融資渠道在拓展，融資方法在改變。投資理財講師張雪奎，根據中小企業(yè)融資實(shí)踐，提出一些看法。另外國外中小企業(yè)的融資渠道多樣化，也值得中國的中小企業(yè)和政府相關(guān)機構學(xué)習與借鑒。

　　多樣化的股權觸資渠道

　　1、老板自主投資。中小企業(yè)資本構成主要以自籌資金為主.自籌資金的比重一般都在50%～60%。在自籌資金中,主要是業(yè)主(或其朋友、家庭成員、合伙人、股東)投入的資本。業(yè)主資本是中小企業(yè)得到的第一筆資金,屬于“內部人融資(insider finance)”.業(yè)主們了解企業(yè)的情況,相信企業(yè)能夠成功,并愿意冒風(fēng)險投資。據美國統計,中小企業(yè)業(yè)主儲蓄投資占中小企業(yè)投資的45%左右。

　　2、“天使”投資。“天使”投資者統稱(chēng)為富有的投資者,法律上稱(chēng)個(gè)人授信投資者,通常是那些熟悉投資行業(yè)的個(gè)人或企業(yè)。有相當多的“天使”投資者可能是出于戰略發(fā)展的目的而投資,并且對接受投資的業(yè)主在事先都有一定的了解,因此. 大大降低了信息的不對稱(chēng)。“天使”投資所形成的“天使資本(angel finance)”實(shí)際上是一種換取創(chuàng )業(yè)企業(yè)股份所有權的資本。目前,“天使”資本遍布美國、加拿大、澳大利亞和新西蘭,其中以美國規模最大且最活躍,歐洲次之。在中國，天使投資也逐漸拓展開(kāi)，主要體現在風(fēng)險投資方面。

　　3、創(chuàng )業(yè)投資者投資。創(chuàng )業(yè)投資者投資通常是由確定多數或不確定多數投資者以集合投資方式設立基金,委托專(zhuān)業(yè)性的`創(chuàng )業(yè)投資管理機構管理和運用基金資產(chǎn),主要是對未上市創(chuàng )業(yè)企業(yè)尤其是科技型未上市創(chuàng )業(yè)企業(yè)提供權益資本,并通過(guò)資本經(jīng)營(yíng)服務(wù)直接參與企業(yè)創(chuàng )業(yè),當企業(yè)創(chuàng )業(yè)成功即退出投資,以實(shí)現資本增值和進(jìn)行新一輪投資。創(chuàng )業(yè)投資者設立基金時(shí)往往將目標鎖定在自己熟悉的一個(gè)或少數幾個(gè)行業(yè), 并通過(guò)設定高達40%～80%的回報來(lái)彌補投資失敗的損失�？鄢�投資失敗因素,投資者總的回報一般在20%以上。國外以美國,日本和英國的創(chuàng )業(yè)投資基金比較發(fā)達。

　　4、發(fā)行股票。發(fā)行股票是中小企業(yè)公開(kāi)向社會(huì )籌集資金的渠道之一。這種籌資渠道只適用于公司制中小企業(yè),而不適用于單人業(yè)主制企業(yè)和合伙制企業(yè)。除少數公司制中小企業(yè)外,絕大多數中小企業(yè)債券只能以柜臺交易的方式進(jìn)行,而難以實(shí)現公開(kāi)上市,即使是在“二板市場(chǎng)”上,上市也是很難的。

　　多樣化的債權融資渠道

　　1、私人借款。中小企業(yè)通過(guò)向私人借款.融通企業(yè)所需要的資金。據統計.中小企業(yè)主通過(guò)向親朋借款所融通到的資金一般占企業(yè)投資總額的13%左右。

　　2、商業(yè)銀行貸款。由于中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險較大,資信較低.因此.在商業(yè)銀行中, 小企業(yè)貸款的難度較大。一般來(lái)說(shuō),在制造業(yè),中小企業(yè)資金需求量大.資金周轉相對較慢.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險較大,獲得商業(yè)銀行支持的難度也較大;在服務(wù)業(yè).中小企業(yè)則一般比較容易獲得中小商業(yè)銀行的貸款，大型國有商業(yè)網(wǎng)銀行，近幾年在信用評級模型發(fā)展之后才開(kāi)始較多地介入小企業(yè)的融資業(yè)務(wù)。

　　3、擔保貸款

　　中小企業(yè)申請擔保貸款時(shí),首先要向中小企業(yè)管理局提出擔保申請,經(jīng)批準后,中小企業(yè)管理局向商業(yè)銀行承諾:當中小企業(yè)逾期不能還貸時(shí)保證支付不低于90%的未償還部分。中小企業(yè)獲得的這種貸款利率般要高于大企業(yè)2—5個(gè)百分點(diǎn)。中小企業(yè)申請流動(dòng)資金貸款時(shí),應提供應收賬款、存貨、地產(chǎn)等抵押品,經(jīng)銀行審核后發(fā)放一定的信貸額度該額度一般為商業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款額的60%左右。

　　4、財務(wù)公司貸款。財務(wù)公司主要向中小企業(yè)提供汽車(chē)及設備貸款。據美國統計,有 14%的小企業(yè)(所有雇員少于500人)接受過(guò)財務(wù)公司的貸款,30%的中小企業(yè)(雇員人數超過(guò)100人或銷(xiāo)售額超過(guò)1000萬(wàn)美元)接受過(guò)財務(wù)公司的貸款。比如.通用汽車(chē)公司在美國43%的新車(chē)和72%的經(jīng)銷(xiāo)商庫存都是由通用汽車(chē)財務(wù)公司提供融資的。

　　5、典當貸款。典當貸款是以實(shí)物為抵押,以實(shí)物所有權轉移的形式取得臨時(shí)性貸款的一種融資方式。與銀行貸款相比.典當貸款成本高、貸款規模小,但典當貸款也有銀行貸款無(wú)法相比的優(yōu)勢:與銀行對中小企業(yè)的資信條件近乎苛刻的要求相比. 典當行對企業(yè)的資信要求幾乎為零.它只注重典當物品是否貨真價(jià)實(shí);典當行典當物品的起點(diǎn)低,并且與銀行相反,它更注重對中小企業(yè)的服務(wù);典當貸款手續十分簡(jiǎn)便,大多立等可取,即使是不動(dòng)產(chǎn)抵押也比銀行要便捷許多;典當行不問(wèn)貸款用途.貸款使用十分自由,從而大大提高了資金使用的效率。

　　6、貿易信貸。貿易信貸是指產(chǎn)品的銷(xiāo)售方在出售產(chǎn)品后并不要求買(mǎi)方立即支付貨款而對購買(mǎi)方形成的資金融通。一般來(lái)說(shuō),購買(mǎi)方可向其上游企業(yè)提出貿易信貸申請,由上游企業(yè)控制貿易信貸風(fēng)險的大小，貿易信貸一般占中小企業(yè)債權性融資的30%左右。

　　7、發(fā)行債券。與股票一樣,債券籌資也只適用于公司制中小企業(yè),而不適用于單人業(yè)主制企業(yè)和合伙制企業(yè)。債券交易也只能以柜臺交易的方式進(jìn)行,難以實(shí)現公開(kāi)上市。在國外,債券融資所占的比重比較低.一般在5%左右。

　　其他融資渠道

　　1、中小投資機構融資。國外中小投資機構都是完全由私人擁有、管理并使用自有資本的投資公司,名稱(chēng)各國不一。例如,美國的婦女投資公司、企業(yè)金融服務(wù)公司、社區投資公司、街道投資所就屬于這類(lèi)公司。中小投資機構除具備投資銀行、商業(yè)銀行、創(chuàng )業(yè)投資基金及保險公司的要素外,也提供資金融資。融資期限可長(cháng)可短,最長(cháng)可達10年之久。中小投資機構在對中小企業(yè)融資時(shí),在較多情況下都會(huì )以附屬債加認購權的形式出現,在企業(yè)較小或發(fā)展早期會(huì )按照與一般商業(yè)銀行貸款相近的成本收取利息,在企業(yè)成功后則以股權的形式收取其所承擔的高過(guò)一般貸款風(fēng)險的補償。這種融資形式界于股權與債權之間,式樣靈活.通常被稱(chēng)作中間融資。例如,某中小投資機構向中小企業(yè)提供20億美元的資金融通.其中可能有 16.7%是像銀行貸款一樣的優(yōu)先債,59.3%為附屬債,5.1%為帶有不可撤銷(xiāo)認股權證的附屬債、優(yōu)先股和普通股。

　　2、融資租賃。融資租賃是國外發(fā)達國家在設備投資中僅次于銀行信貸的第二大融資方式,它是集信貸、貿易、租賃于一體.以租賃物所有權與使用權相分離為特征的新型融資方式。

　　中小企業(yè)可委托金融租賃公司購買(mǎi)所需設備,從金融租賃公司以租賃的形式取得設備使用權,租金付清后企業(yè)就可獲得該設備的所有權。通過(guò)這種方式融資,企業(yè)不僅可以獲得所需的先進(jìn)技術(shù)設備,而且可以邊使用邊還租金,既擴大了企業(yè)生產(chǎn)規模,又提高了資金的使用效益。

　　3、稅收優(yōu)惠。稅收優(yōu)惠是最直接的資金援助方式之一,有利于中小企業(yè)資金的積累和成長(cháng)。發(fā)達國家的企業(yè)稅收般占企業(yè)增加值的40%～50%;在實(shí)行累進(jìn)稅制的情況下稅收一般占企業(yè)增加值的30%,稅賦較重。

　　各國通過(guò)降低稅率、稅收減免、提高稅收起征點(diǎn)、提高折舊率等稅收優(yōu)惠措施可使中小企業(yè)稅賦總水平由30%降到15%左右。在稅收優(yōu)惠政策方面.德國最為典型。其對大部分中小工業(yè)、手工業(yè)企業(yè)免征營(yíng)業(yè)稅.中小企業(yè)固定資產(chǎn)折舊率從 10%提高到20%,所得稅下限降至19%等。稅收優(yōu)惠一般占國外中小企業(yè)全部資金援助的10%～1 5%。

　　4、財政補貼。財政補貼是政府為中小企業(yè)在國民經(jīng)濟及社會(huì )的某些方面充分發(fā)揮作用而給予的財政援助。

　　財政補貼主要有就業(yè)補貼、研究與開(kāi)發(fā)補貼、出口補貼三種.目的是鼓勵中小企業(yè)吸納就業(yè)、促進(jìn)企業(yè)科技進(jìn)步和鼓勵企業(yè)出口。財政補貼以法國為最全、最好。財政補貼一般占國外中小企業(yè)全部資金援助的20%～25%。

　　5、貸款援助。政府對中小企業(yè)的貸款援助包括貸款擔保、貸款貼息和直接發(fā)放優(yōu)惠貸款三種方式。政府專(zhuān)門(mén)設立貸款擔�；�金為中小企業(yè)提供貸款擔保和貼息貸款、自然災害貸款及優(yōu)惠貸款。

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