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創(chuàng )業(yè)融資現狀

時(shí)間:2024-10-12 14:24:59 創(chuàng )業(yè)融資 我要投稿

2016創(chuàng )業(yè)融資現狀

  融資租賃則是現代租賃業(yè)代表,本質(zhì)上屬于一種與銀行信貸、保險并列的金融手段。它是在分期付款的基礎上,引入出租服務(wù)中所有權和使用權分離的特性,租賃結束后將所有權轉移給承租人的現代營(yíng)銷(xiāo)方式。下面我們來(lái)看看關(guān)于創(chuàng )業(yè)融資的最新訊息。

  硅谷創(chuàng )投持續降溫

  過(guò)去幾年,“泡沫”的陰影一直籠罩著(zhù)硅谷。創(chuàng )業(yè)公司的估值急劇飆升,10億美元獨角獸公司數量不斷增加,科技與創(chuàng )業(yè)人才持續涌入,硅谷已經(jīng)出現人滿(mǎn)為患的景象。這不禁讓人回想起了15年前,硅谷網(wǎng)絡(luò )泡沫破滅之前的火熱場(chǎng)景。

  但從去年下半年開(kāi)始,降溫的感覺(jué)越來(lái)越明顯。一方面,諸多成長(cháng)期創(chuàng )業(yè)公司甚至是獨角獸公司的估值陷入停滯,甚至被迫接受流血融資(估值下滑);另一方面,早期創(chuàng )業(yè)公司發(fā)現他們要打動(dòng)投資者的難度越來(lái)越大,投資者變得日益猶豫甚至退縮。

  O2O領(lǐng)域創(chuàng )業(yè)公司DoorDash上月以6億美元的估值完成了總額1.1億美元新一輪融資,這一估值距離該公司此前期待的10億美元相去甚遠,與去年3月的上一輪融資估值持平。本月初,社交平臺Snapchat以160億美元的估值完成了1.75億美元,最新估值同樣與去年沒(méi)有變化;而此前的投資者DST、阿里、Lightspeed都沒(méi)有參與。

  估值下滑的情況也比比皆是。CB Insights的統計顯示,單是今年前兩個(gè)月就有13家創(chuàng )業(yè)公司被迫接受了流血融資?纱┐鞴綣awbone估值腰斬了一半,地理社交平臺Foursquare估值縮水了六成。“近期我們觀(guān)察到的幾筆達成的投資,創(chuàng )業(yè)公司估值都是打了六折甚至更低。”硅谷一家中國VC的投資人對新浪科技表示。“現在的情況,大家都會(huì )很謹慎。”

  實(shí)際上,這種趨勢從去年第四季度就已經(jīng)開(kāi)始。道瓊斯的數據顯示,去年第四季度創(chuàng )業(yè)公司融資總額同比下滑6.6%,至1713億美元。而實(shí)力最為雄厚的共同基金對創(chuàng )業(yè)公司的投資僅有10筆,較此前單季度動(dòng)輒30筆的數量呈現出明顯的降溫趨勢。

  在融資遭遇困難之下,創(chuàng )業(yè)公司也只能無(wú)奈選擇裁員。Evernote、Tango、Zenifit、Snapchat等一批知名創(chuàng )業(yè)公司甚至獨角獸成員都在紛紛裁員。當然,這也與硅谷整體裁員大潮符合一致。雅虎、Twitter、VMware等上市公司也在大舉削減規模。

  兒童益智游戲開(kāi)發(fā)商CodeSpark創(chuàng )始人格蘭特-霍斯福德(Grant Gosford)對新浪科技表示,“雖然融資從來(lái)都不是簡(jiǎn)單的事情,但從去年下半年開(kāi)始,融資的難度顯然在不斷增加。”目前他正在頻繁往返于硅谷與公司所在的洛杉磯之間,希望盡快完成A輪融資。

  一家物聯(lián)網(wǎng)創(chuàng )業(yè)公司創(chuàng )始人向新浪科技透露,他們此前定的估值是3000萬(wàn)美元,但現在投資者報出價(jià)格甚至只有1000萬(wàn)-1500萬(wàn)美元。而另一家增強現實(shí)AR創(chuàng )業(yè)公司的創(chuàng )始人則直接把Pre-A的估值定在了800萬(wàn)美元的低點(diǎn),“雖然市場(chǎng)上同等公司估值都在1500萬(wàn)美元以上,但現在的情況開(kāi)始定低點(diǎn)不是壞事,早點(diǎn)拿到資金早點(diǎn)啟動(dòng),投資者也會(huì )更有信心。”這兩家公司都在融資過(guò)程中,因此要求匿名評論。

  合理調整是好事

  雖然市場(chǎng)存在著(zhù)泡沫破滅的擔憂(yōu)情緒,但投資者似乎認為這種降溫是理性回調。雅虎聯(lián)合創(chuàng )始人、AME Cloud創(chuàng )始合伙人楊致遠認為,多數后期的創(chuàng )業(yè)公司由于沒(méi)有流動(dòng)性和退出渠道,又遭遇到融資困難,所以目前估值正在趨于合理。

  回顧去年的美國股市,不僅科技公司上市數量明顯減少,上市科技公司的估值也紛紛下滑。市調公司Dealogic的數據顯示,去年總計只有28家科技公司選擇在美上市,創(chuàng )下了7年以來(lái)的新低,而此前兩年分別是62家和48家。

  但更為嚴重的是,去年上市的科技公司中,其中一半股價(jià)都已經(jīng)破發(fā)。而且,Square、Box上市發(fā)行價(jià)估值均較最后一輪融資縮水三分之一。這意味著(zhù),后期進(jìn)入的投資者無(wú)疑會(huì )面臨更大的風(fēng)險,同時(shí)也會(huì )波動(dòng)到他們對早期創(chuàng )業(yè)公司的融資信心。

  在硅谷New Gen基金創(chuàng )始合伙人張璐看來(lái),美國股市明顯下調,全球經(jīng)濟形勢不明朗,這些都在打擊著(zhù)投資者的信心。“創(chuàng )業(yè)者或許需要重新考慮自身的增長(cháng)空間和未來(lái)前景,才能以合理的估值吸引到投資者。如果此前估值虛高,未來(lái)遭遇到流血融資,可能會(huì )面臨喪失控制權的困境。”

  楊致遠認為,這種狀況不僅存在于晚期創(chuàng )業(yè)公司,也在逐漸傳遞到早期融資階段的創(chuàng )業(yè)公司,現在B輪和A輪融資都出現了困難。但他看來(lái),這些公司估值趨于理性是件好事,他們在逐漸專(zhuān)注于真正的創(chuàng )收和盈利能力,而不是追求市場(chǎng)份額等指標。

  華山資本董事合伙人楊鐳也持相同的看法。“我認為這是市場(chǎng)對過(guò)去幾年不理性的資本涌入的一個(gè)良性調整。所以現在看到不少公司出現融資困難與估值下滑是正常的。而這種投資人的謹慎以及二級市場(chǎng)的冷靜還會(huì )持續一段。”他對新浪科技表示。

  聚焦VR領(lǐng)域的硅谷羅森博格基金創(chuàng )始人邁克爾-羅森博格(Mike Rothenberg)指出,現在的市場(chǎng)增長(cháng)放緩,同時(shí)資產(chǎn)的部署也在減少。實(shí)際上,只是因為之前經(jīng)歷過(guò)長(cháng)時(shí)間的增長(cháng),現在回歸平穩階段。

  在羅森博格看來(lái),未來(lái)更多的資本會(huì )集中在那些已經(jīng)被認為是“贏(yíng)家”的公司,這對進(jìn)行A輪和B輪公司是很大的影響,因為如果他們不認為自己是贏(yíng)家,他們就不會(huì )成功在這一輪獲得融資。羅森博格說(shuō)道,更多的創(chuàng )業(yè)公司會(huì )開(kāi)始建立真正成熟的業(yè)務(wù),并且擁有收入、現金流量和利潤。

  專(zhuān)注于早期的硅谷孵化項目500 Startups創(chuàng )始人戴夫-馬庫(Dave McClure)估計,早期創(chuàng )業(yè)公司的估值現在已經(jīng)下滑了大約20%。但他依然持有謹慎樂(lè )觀(guān)的態(tài)度。“我覺(jué)得目前的變化是健康的。那些融資后期的創(chuàng )業(yè)公司,尤其是獨角獸,可能遭受估值的較大回調。但至少早期創(chuàng )業(yè)者的熱情還沒(méi)有出現消退,申請我們孵化器項目的創(chuàng )業(yè)公司數量還在不斷上升,每個(gè)季度就有上千家。”他相當看好VR/AR、物聯(lián)網(wǎng)以及人工智能方面的投資機遇。

  VR/AR帶來(lái)春意

  那么目前的融資環(huán)境下,投資者會(huì )就此退縮么?德豐杰風(fēng)險投資合伙人李嵩波并不這么認為。在他看來(lái),目前創(chuàng )業(yè)公司遭遇融資困難和估值下滑是此前泡沫的健康回調,但創(chuàng )業(yè)市場(chǎng)的整體狀況并沒(méi)有改變,只要創(chuàng )業(yè)項目具有技術(shù)能力、市場(chǎng)前景和合理估值,投資人同樣不會(huì )錯過(guò)這樣的機遇。

  “現在是逢低買(mǎi)進(jìn)的機會(huì )”,硅谷3D LCD顯示技術(shù)公司LEIA創(chuàng )始人皮埃爾-艾夫(Pierre Evreux)此前曾經(jīng)效力于摩根士丹利對沖基金。他們的B輪融資已經(jīng)接近完成,但他認為,當美國VC畏手畏腳的時(shí)候,正是中國資本挺進(jìn)硅谷的好機會(huì )。

  華山資本合伙人楊鐳也不認為情況會(huì )進(jìn)一步惡化。“對于華山資本而言,這是一個(gè)好的投資機遇。其實(shí)與其說(shuō)我們是逢低買(mǎi)入,倒不如說(shuō)給我們跟多的機會(huì )與時(shí)間來(lái)挑選那些事實(shí)上優(yōu)秀的公司。我看到一方面這種市場(chǎng)的估值調整還在進(jìn)行中,另一方面一些非理性的資本,特別是是和中國有關(guān)的非理性,不成熟的資本還沒(méi)有完全離場(chǎng),F在是美國的二級市場(chǎng)的理性在壓制著(zhù)這些泡沫,否則我甚至擔心泡沫會(huì )在不久的將來(lái)很快地回頭。”

  即便在融資普遍降溫的當下,VR/AR領(lǐng)域依然呈現出蓬勃增長(cháng)的態(tài)勢。市場(chǎng)調查公司Digi-Capital的數據顯示,今年前兩個(gè)月美國VR/AR領(lǐng)域的投資規模已經(jīng)達到11億美元,而去年全年的總額也只有6.86億美元。即便除去其中高達7.94億美元的Magic Leap融資,今年前兩個(gè)月的投資規模也遠超去年第四季度的2.5億美元。用楊鐳的話(huà)來(lái)說(shuō),“這給眼下的投資冷流帶來(lái)了一絲春意。”

  “不管是在國內還是硅谷一股VRAR的投資與創(chuàng )業(yè)的新熱潮。盡管成熟的投資機構依然相對謹慎,但創(chuàng )業(yè)者及早期投資人熱情幾乎不受O2O、社交領(lǐng)域的降溫的影響。我們也看好AI(人工智能)、ML(機器學(xué)習)、DL(深度學(xué)習)、大數據等領(lǐng)域。”楊鐳表示。華山資本在VR/AR 領(lǐng)域已經(jīng)在硅谷投資了Unity、 Twitch、Movidius等幾家具有潛力的公司。

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