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股權質(zhì)押融資、條件、程序資料
有關(guān)股權質(zhì)押融資、條件與程序的知識，下面是小編收集的詳解分析資料，歡迎大家閱讀與了解。
一、股權質(zhì)押融資的含義
股權質(zhì)押屬于一種權利質(zhì)押，是指出質(zhì)人與質(zhì)權人協(xié)議約定，出質(zhì)人以其所持有的股份作為質(zhì)押物，當債務(wù)人到期不能履行債務(wù)時(shí)，債權人可以依照約定就股份折價(jià)受償，或將該股份出售而就其所得價(jià)金優(yōu)先受償的一種擔保方式。其中債務(wù)人或者第三人為出質(zhì)人，債權人為質(zhì)權人，股權為質(zhì)物。
所謂股權質(zhì)押貸款是指借款人以其自身或第三人持有依法可以轉讓和出質(zhì)的某上市公司、非上市股份有限公司、有限責任公司的股權作為質(zhì)押物向銀行申請貸款。股權質(zhì)押貸款是在融資擔保方式上的一種創(chuàng )新，將大大增加企業(yè)的融資機會(huì )，有助于這些企業(yè)創(chuàng )新能力的提高，加速其產(chǎn)品更新?lián)Q代及產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，成為企業(yè)尤其是高科技中小企業(yè)融資的救命法寶。
公司的股權是股東以其出資獲得的相應權利，在有限責任公司中，股東擁有股權是以其對公司的出資來(lái)體現，出資比例的多少決定股東對公司控制權的大小。在股份有限公司中，股東擁有股權是以其擁有公司的股份數額而體現，股份數額的多少決定股東對公司的控制權的大小。同時(shí)，公司的股權也是對公司的凈資產(chǎn)及盈利收益可由股東依法擁有、處置、質(zhì)押或轉讓的權利，是一種借款的擔保條件。
另外，股權是股東對公司的實(shí)際投資及對公司資產(chǎn)擁有的體現，是股東的權益價(jià)值。以依法可轉讓的股權作為質(zhì)物，使債務(wù)人或者第三人以其享有的所有權及可轉讓的股權向債權人提供擔保，這對融資者來(lái)說(shuō)，體現了公司的資產(chǎn)價(jià)值和權益價(jià)值，使不容易流通股權成為“有效資產(chǎn)”。
而對銀行來(lái)說(shuō)這是一種可靠的信貸資源，銀行可選擇一些符合國家當前產(chǎn)業(yè)政策并具有良好市場(chǎng)前景的企業(yè)，把股權質(zhì)押作為向企業(yè)提供信貸服務(wù)的保證條件之一，既可在一定程度上解決企業(yè)因為經(jīng)營(yíng)狀況不好而難以獲得貸款的困境，又可分享高增長(cháng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益，獲取一定的利潤，促使資金在更加廣闊的空間進(jìn)行優(yōu)化配置，提高銀行控制信貸風(fēng)險的能力。
股權質(zhì)押作為權利質(zhì)押中的一種典型形式，與其他權利質(zhì)押相類(lèi)似，其生效的關(guān)鍵在于履行法律規定的登記或記載義務(wù)。通過(guò)登記設定具有公示作用，其意義在于通過(guò)股權質(zhì)押的公示作用達到安全、公平、效率交易的目的。最新頒布的《工商行政管理機關(guān)股權出質(zhì)登記辦法》中明確規定：“負責出質(zhì)股權所在公司登記的工商行政管理機關(guān)是股權出質(zhì)登記機關(guān);各級工商行政管理機關(guān)的企業(yè)登記機構是股權出質(zhì)登記機構。”
由于工商行政管理部門(mén)是國家機關(guān)，股權出質(zhì)在工商行政管理部門(mén)登記的公示效應和公信力都遠高于在企業(yè)股東名冊上登記;同時(shí)由于工商行政管理部門(mén)也是股權變更的登記機關(guān)，出質(zhì)和變更在同一登記機關(guān)辦理，使銀行在實(shí)現質(zhì)權時(shí)更為便利，減少了可能遇到的阻力。
《工商行政管理機關(guān)股權出質(zhì)登記辦法》主要是針對非上市的股份公司和有限公司的股權出質(zhì)登記的。對上市公司而言，目前我國對上市公司中公眾流通的股份質(zhì)押，在政策上沒(méi)有明確的規定;但對上市公司的法人股，銀行一般會(huì )在調整每股凈資產(chǎn)的基礎上，再綜合考慮公司的負債、應收賬款、現金流等情況，核定一個(gè)質(zhì)押值，這個(gè)質(zhì)押值一般為每股凈資產(chǎn)的六至九成。
隨著(zhù)我國資本市場(chǎng)進(jìn)一步的完善和發(fā)展，上市公司的股權質(zhì)押擔保方式會(huì )得到廣泛的使用，股權質(zhì)押的登記手續依照規定在證券登記結算機構，即在中國證券登記結算有限責任公司及其上海和深圳分公司進(jìn)行股份質(zhì)押登記，以使質(zhì)押合同生效，質(zhì)權依法受保護。該類(lèi)公司的股權質(zhì)押登記規定明確，操作性強，市場(chǎng)運作規范，對于發(fā)揮股權的融資功能起到了重要作用。
二、股權質(zhì)押融資的條件
以持有的有限責任公司和股份有限公司股權出質(zhì)，辦理出質(zhì)登記的，可以在當地工商管理機關(guān)辦理。申請出質(zhì)登記的公司股權應當是依法可以轉讓和出質(zhì)的股權。對于已經(jīng)被人民法院凍結的股權，在解除凍結之前，不得申請辦理股權出質(zhì)登記。以外商投資的公司的股權出質(zhì)，應當經(jīng)原公司設立審批機關(guān)批準后方可辦理出質(zhì)登記。
1.有限責任公司股權質(zhì)押
以有限責任公司的股權出質(zhì)的，出質(zhì)人與質(zhì)權人應當訂立書(shū)面合同，并向工商行政管理機關(guān)辦理出質(zhì)登記，質(zhì)押合同自登記之日起生效(登記生效主義)。同時(shí)，公司的股權出質(zhì)也應符合《公司法》中有關(guān)公司股份轉讓的規定，經(jīng)股東同意對外出質(zhì)的股份，在質(zhì)權實(shí)現時(shí)，同等條件下其他股東對該股份有優(yōu)先購買(mǎi)權。
若不能取得半數以上股東的同意，則股權不能質(zhì)押給股東以外的人，股權所有者只能從不同意出質(zhì)的股東中間挑選質(zhì)權人。若半數以上股東同意，出質(zhì)人可以將自己的股權質(zhì)押給股東以外的質(zhì)權人，只需在實(shí)現質(zhì)權時(shí)保證其他股東的優(yōu)先購買(mǎi)權即可。
根據《物權法》規定，有限責任公司在工商行政管理部門(mén)辦理出質(zhì)登記，股權質(zhì)押貸款當事人須憑股權質(zhì)押合同到工商行政管理部門(mén)辦理股權出質(zhì)登記，并在合同約定的期限內將股權交由工商行政管理部門(mén)托管，即股權出質(zhì)記載于保存在工商行政管理部門(mén)的公司股東名冊后，股權質(zhì)押合同生效。
2.股份有限公司股權質(zhì)押
以股份有限公司的股權出質(zhì)的，出質(zhì)人與質(zhì)權人應當訂立書(shū)面合同，并向工商行政管理機關(guān)辦理出質(zhì)登記。質(zhì)押合同自登記之日起生效。同時(shí)，公司的股權出質(zhì)也應符合《公司法》中有關(guān)股份轉讓的規定，借款人必須提供其所持股份所屬股份公司董事會(huì )同意股權質(zhì)押貸款的決議、股東名冊和股東大會(huì )授權書(shū)。
實(shí)踐中有的非上市股份公司的股權被托管在托管中心或者產(chǎn)權交易中心，對于這些股份公司，股權托管機構本身就是公司股份交易的指定場(chǎng)所，而股份出質(zhì)實(shí)際上也是一種交易行為，將來(lái)實(shí)現質(zhì)權時(shí)，必然涉及股份轉讓的問(wèn)題，因此，需由股權托管機構向工商登記部門(mén)提交出質(zhì)股份的查詢(xún)(核對)要求。
《物權法》規定非上市股份公司在工商行政管理部門(mén)辦理出質(zhì)登記并在合同約定的期限內將股權交由工商行政管理部門(mén)托管，即股份出質(zhì)記載于保存在工商行政管理部門(mén)的公司股東名冊后，股份質(zhì)押合同生效。
對于上市公司的股權質(zhì)押，《物權法》規定：以基金份額、證券登記結算機構登記的股權出質(zhì)的，質(zhì)權自證券登記結算機構辦理出質(zhì)登記時(shí)設立。另外《證券法》規定：股份公司上市之前必須將股東名冊統一托管到證券登記結算機構。
這樣上市交易和托管是聯(lián)動(dòng)的，由深、滬兩市的證券登記公司改組而來(lái)的中國證券登記結算有限責任公司對《公司法》規定的股東名冊制度起到了完全的替代作用。由于上市公司的股份(股票)質(zhì)押登記的操作性強，運作成熟，所以因質(zhì)押登記引起的相關(guān)爭議很少。
3.外商投資企業(yè)股權質(zhì)押
以外商投資的公司的股權出質(zhì)的，應當經(jīng)原公司設立審批機關(guān)批準后方可辦理出質(zhì)登記。外商投資企業(yè)，包括中外合資企業(yè)、中外合作企業(yè)和外商獨資企業(yè)，.這些企業(yè)在中國設立。外商投資企業(yè)一般采取有限責任公司形式，也有采取股份有限公司的形式。
另外，以國有資產(chǎn)投資的中方投資者股權質(zhì)押，實(shí)現質(zhì)權時(shí)必須經(jīng)有關(guān)國有資產(chǎn)評估機構進(jìn)行價(jià)值評估，并經(jīng)國有資產(chǎn)管理部門(mén)確認，經(jīng)確認的評估結果應作為該股權的作價(jià)依據。
三、股權質(zhì)押融資的程序
(1)股權出質(zhì)的企業(yè)召開(kāi)董事會(huì )或者股東會(huì )并作出股權質(zhì)押決議。
(2)股權質(zhì)押貸款的借款人向貸款人申請質(zhì)押貸款需提供下列資料：
1)股權質(zhì)押貸款申請書(shū)。
2)質(zhì)押貸款的借款人上一季度末的財務(wù)報表(資產(chǎn)負債表、損益表等)。
3)股權出質(zhì)公司上一個(gè)會(huì )計年度的資產(chǎn)評估報告。
4)股權出質(zhì)公司同意質(zhì)押貸款證明。股份公司股權出質(zhì)的，需提交董事會(huì )或者股東會(huì )同意質(zhì)押的決議。有限責任公司股權出質(zhì)的，需出具股權出質(zhì)記載于股東名冊的復印件。
5)貸款人要求提供的其他材料。
(3)股權質(zhì)押貸款的借款人和貸款人雙方應以書(shū)面形式簽訂貸款合同。
(4)出質(zhì)人和貸款人雙方應以書(shū)面形式訂立股權質(zhì)押合同;股權質(zhì)押合同可以單獨訂立，也可以是貸款合同中的擔保條款。
(5)股權質(zhì)押合同簽訂之日起15日內，股權質(zhì)押貸款當事人須憑股權質(zhì)押合同到工商管理機關(guān)登記辦理股權出質(zhì)登記，并在合同約定的期限內將股權交由工商管理機關(guān)登記保管。股權出質(zhì)登記事項包括：出質(zhì)人和質(zhì)權人的姓名或名稱(chēng);出質(zhì)股權所在公司的名稱(chēng);出質(zhì)股權的數額。
(6)企業(yè)應向工商管理機關(guān)申請股權出質(zhì)設立登記，應當提交下列材料：
1)申請人簽字或者蓋章的《股權出質(zhì)設立登記申請書(shū)》。
2)記載有出質(zhì)人姓名(名稱(chēng))及其出資額的有限責任公司股東名冊復印件或者出質(zhì)人持有的股份公司股票復印件(均需加蓋公司印章)。
3)質(zhì)權合同。
4)出質(zhì)人、質(zhì)權人的主體資格證明或者自然人身份證明復印件(出質(zhì)人、質(zhì)權人屬于自然人的由本人簽名，屬于法人的加蓋法人印章，下同)。
5)國家工商行政管理總局要求提交的其他材料。
指定代表或者共同委托代理人辦理的，還應當提交申請人指定代表或者共同委托代理人的證明。申請人應當對申請材料的真實(shí)性、質(zhì)權合同的合法性和有效性、出質(zhì)股權權能的完整性承擔法律責任。
(7)貸款人根據貸款合同和《股權質(zhì)押登記證明書(shū)》辦理貸款。
(8)股權質(zhì)押貸款的利率、期限根據中國人民銀行的有關(guān)規定確定。
四、股權質(zhì)押融資案例
某省產(chǎn)權交易所除為托管企業(yè)進(jìn)行股權托管服務(wù)外，還多層面地開(kāi)展股權質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，為托管企業(yè)開(kāi)辟新的融資渠道，促進(jìn)托管企業(yè)更好、更快地發(fā)展。自2007年以來(lái)，為托管企業(yè)開(kāi)展的股權質(zhì)押業(yè)務(wù)，共有以下幾種類(lèi)型的質(zhì)押方式。
(一)將公司股權質(zhì)押給創(chuàng )業(yè)投資公司
案例1：A公司90%股權質(zhì)押
該公司是一家注冊資金1000萬(wàn)元，以生產(chǎn)制藥添加劑為主的高科技公司。公司為了擴大生產(chǎn)規模，欲對外進(jìn)行融資，但由于沒(méi)有任何高附加值的實(shí)物資產(chǎn)可用來(lái)向金融機構作實(shí)物抵押，故融資一直沒(méi)有成功。2007年2月，某省產(chǎn)權交易所與某創(chuàng )業(yè)投資有限公司合作，以該公司第一大股東的90%股權(900萬(wàn)元)作為質(zhì)押，成功為企業(yè)融資500萬(wàn)元人民幣。
2007年9月該制藥公司主要股東發(fā)生變故，需轉換股東及法人代表，產(chǎn)權交易所配合該制藥公司完成前述股權的解除凍結，等該公司股權調整后，又重新辦理股權質(zhì)押。因此，產(chǎn)權交易所開(kāi)展的股權質(zhì)押業(yè)務(wù)，既可促進(jìn)股權流動(dòng)，又可合理防范風(fēng)險。
(二)將公司股權質(zhì)押給商業(yè)銀行
案例2：B集團公司的股權質(zhì)押
B集團公司是一家資產(chǎn)規模大、頗具實(shí)力的集團公司，旗下有一家國內A股的上市公司及多家有實(shí)力的公司。公司為了盤(pán)活集團資產(chǎn)，補充流動(dòng)資金，將持有的某商業(yè)銀行3000萬(wàn)股股權在某省產(chǎn)權交易所辦理了質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，將3000萬(wàn)股的股權質(zhì)押給另一家銀行，成功融資2000萬(wàn)元人民幣。
(三)將公司股權質(zhì)押給自然人或股東
案例3：C實(shí)業(yè)集團有限公司
該集團是一個(gè)大型集團有限公司，旗下?lián)碛幸患褹股的上市公司和多家公司。為了解決集團新項目融資問(wèn)題，于2007年7月在某省產(chǎn)權交易所辦理了股權質(zhì)押業(yè)務(wù)，成功地將旗下一家公司的47.5%的股權(計6440萬(wàn)元)質(zhì)押給了內部職工，完成了內部融資2692.5萬(wàn)元人民幣，盤(pán)活了集團資產(chǎn)。
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