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有關(guān)融資租賃保理在合理規避政策風(fēng)險中的運用
引導語(yǔ)：融資租賃有何風(fēng)險?保理在合理規避政策風(fēng)險中的運用是如何的?X我是相關(guān)資訊，我們一起了解吧。
一、主要目的
通過(guò)對承貸主體及相應法律關(guān)系的結構性轉換，合理規避金融監管紅線(xiàn)，以突破因項目手續瑕疵或其他金融政策限制而產(chǎn)生的融資瓶頸。
二、業(yè)務(wù)背景
A公司系為開(kāi)發(fā)某鐵礦項目而設立，2006年注冊，母公司是一家特大型中央企業(yè)。該礦工業(yè)儲量7000萬(wàn)噸，設計產(chǎn)能200萬(wàn)噸/年，目前產(chǎn)量已達設計產(chǎn)能的70%。項目的環(huán)保、安監、土地預審、采礦權證等手續一應俱全，惟獨國家發(fā)改委的項目核準批復一直杳無(wú)音信。2008年銀行為A公司申報貸款，終因缺少核準手續而擱淺。此后又嘗試使用信托理財產(chǎn)品以及引入金融租賃公司，都因無(wú)法滿(mǎn)足金融監管的合規要求而作罷�？梢�(jiàn)，針對A公司的狀況，無(wú)論使用傳統銀行雙邊貸款還是借助其他金融機構，政策風(fēng)險導致的融資困境均難以破解。
三、融資的具體模式
一般而言，交叉型的結構性融資是指銀行在開(kāi)展業(yè)務(wù)過(guò)程中，需借用信托、租賃、保險、投資銀行等其他機構才能搭建完成的融資結構。不過(guò)由于信托、金融租賃及保險債權投資等均須接受銀監會(huì )或保監會(huì )的嚴格監管，就本案而言其自身介入尚存政策風(fēng)險，更遑論作為通道使用。從合規角度而言，借助商務(wù)部管理的融資租賃公司，并限定A公司為承租人，以融資租賃保理模式開(kāi)展結構性融資，成為較為可行的一種選擇。當然，“項目未核準”是客觀(guān)存在的事實(shí)狀態(tài)，即便通過(guò)結構性安排不再成為銀行的合規障礙，也依然是一種需充分考量的風(fēng)險因素。模式只嘗試解決能否合法合規介入營(yíng)銷(xiāo)的問(wèn)題，并不涉及通過(guò)風(fēng)險評審技術(shù)對企業(yè)做出的最終判斷。這種結構融資下的融資租賃保理(以下稱(chēng)結構性融資租賃保理)與傳統的融資租賃保理在形式上相似，但實(shí)質(zhì)上又有諸多不同：
1、傳統融資租賃保理的租賃人既可以是金融租賃公司，也可以是商務(wù)部管理的融資租賃公司;而結構性融資租賃保理的租賃人必須限定為商務(wù)部管理的融資租賃公司，否則不能滿(mǎn)足合規要求。
2、傳統融資租賃保理業(yè)務(wù)中，租賃人是核心環(huán)節，承租人是租賃人自行開(kāi)發(fā)的客戶(hù)，銀行只是為其提供資金服務(wù)的保理商;結構性融資租賃保理，銀行起核心作用，承租人是銀行選定的目標客戶(hù)，租賃人只作為通道使用，結構性特征明顯。
3、風(fēng)險特征有別于普通銀行授信業(yè)務(wù)。結構性融資租賃保理形式上是為租賃人授信，其實(shí)銀行更看重承租人的信用，最終的收益判斷及風(fēng)險衡量都將圍繞承租人展開(kāi)。
4、結構性融資租賃保理的終極目標是為突破目標企業(yè)最關(guān)切的融資瓶頸，高收益特征明顯。
四、主要業(yè)務(wù)步驟
(一)辦理融資租賃的手續
1、具體業(yè)務(wù)形式為售后回租，租賃物為自有設備、機械和其他固定資產(chǎn)，租賃人先行購買(mǎi)再回租給A公司;租賃期限一般為1-3年;租賃期限屆滿(mǎn)租賃物約定歸A公司所有，或以象征性?xún)r(jià)格留購。
2、租賃人和承租人簽訂融資租賃合同，合同中約定的承租人融資金額、期限、利率以及應收租賃款總額等要素，須由銀行與承租人協(xié)商確定。其中承租人融資金額最高可為租賃人資本的10倍。
(二)敘做國內保理
1、保理授信申請人為租賃公司;種類(lèi)為無(wú)追索權或有追索權的賣(mài)方明保理;買(mǎi)方(即承租人)限定為銀行選定的企業(yè)。
2、銀行和租賃人應事先約定租賃人的通道收益，目前行情一般按承租人融資金額4‰-1%的比例提取，收益的高低與有無(wú)追索權密切相關(guān)。該通道收益最終體現為租賃人融資利息收入科目的入賬金額。
3、保理預付款比例一般為100%，即保理預付款額度等于受讓的應收租賃款總額;保理期限與租賃期限匹配一致;費用和利息均由租賃人承擔，一次性預收;也可約定由承租人付息，分段收息;租賃期限屆滿(mǎn)，承租人將租金匯入應收帳款轉讓通知書(shū)中指定的帳戶(hù)。
4、資金渠道多元，且能不占用風(fēng)險資本。保理融資款除使用銀行自有資金外，在租賃期限為一年時(shí)可直接使用代付資金。即使租賃期限超過(guò)一年，只要應收租金的期限約定得當，仍然可以分段敘做保理代付。另外，還可將租賃收益權為標的，制作成資金信托計劃等理財產(chǎn)品。
5、預收息情況下，銀行收取的保理費用和融資利息之和，等于保理預付款總額(應收租賃款總額)減去承租人的融資金額再減去租賃公司的通道收益。
需強調的是，由于結構性融資租賃保理模式下銀行議價(jià)能力較高，反映在租賃人賬面的應收租賃款與其融資利息收入(通道收益)之間的差額可能非常懸殊。對于商務(wù)部批準的融資租賃公司，根據國稅函[2000]514號、國稅函[2000]909號和財稅[2003]16號文規定，其經(jīng)營(yíng)融資租賃業(yè)務(wù)無(wú)論租賃物所有權是否轉移均只征收營(yíng)業(yè)稅，不征增值稅。營(yíng)業(yè)額是其向承租人收取的全部?jì)r(jià)款和價(jià)外費用(包括殘值)減除實(shí)際成本后的余額。實(shí)際成本包括由出租方承擔的貨物的購入價(jià)、各項費用和貸款的利息�；谶@樣的稅務(wù)安排，無(wú)論銀行收取的保理費用和利息金額有多高，無(wú)論賬面上體現的應收租賃款和租賃人實(shí)際獲得的收益之間差額有多大，都不會(huì )因此增加租賃人的稅負，銀行對租賃人的強勢談判地位不會(huì )因此發(fā)生改變。
(三)可以采用的風(fēng)險緩釋措施
1、承租人之母公司(強勢企業(yè))承擔回購責任或連帶責任保證;
2、承租人向保理銀行提供采礦權抵押擔保;
3、租賃人將售后回租的固定資產(chǎn)向保理銀行辦理抵押擔保。此類(lèi)抵押物“破產(chǎn)不破租賃”，有極強的優(yōu)先效力。
4、有追索權保理項下，條件成就時(shí)銀行可向租賃人行使追索權。
五、業(yè)務(wù)合法合規性分析
(一)業(yè)務(wù)形式
《金融租賃公司管理辦法》第22條規定：“金融租賃公司可向商業(yè)銀行轉讓?xiě)兆赓U款業(yè)務(wù)”。據此銀行以受讓商務(wù)系融資租賃公司應收租賃款的形式開(kāi)展業(yè)務(wù)自然也無(wú)制度障礙。
(二)承載主體
當前我國能夠合法從事融資租賃業(yè)務(wù)的市場(chǎng)主體有兩種，一是由銀監會(huì )管理的機構，主要包括金融租賃公司、信托公司(只能以固有資產(chǎn)從事租賃業(yè)務(wù))、企業(yè)財務(wù)公司(只能在成員單位間從事租賃業(yè)務(wù))。這些機構屬銀行業(yè)金融機構，其主體性質(zhì)導致的合規風(fēng)險無(wú)法克服，顯然難以作為平臺使用。另一種是由商務(wù)部負責市場(chǎng)準入及行業(yè)管理的融資租賃公司。又分兩類(lèi)，一是原國家經(jīng)貿委、原外經(jīng)貿部和商務(wù)部先后批準成立的外資和中外合資融資租賃公司，共約100家。二是根據商建發(fā)[2004]第560號文件精神，從2004年到2009年，由商務(wù)部和國家稅務(wù)總局聯(lián)合下文批復確認的共六批45家內資融資租賃試點(diǎn)公司。商務(wù)部門(mén)管理的這些融資租賃公司從事的融資租賃不屬于金融業(yè)務(wù)，而是商業(yè)流通領(lǐng)域的服務(wù)貿易，其企業(yè)性質(zhì)也不是金融機構，而是能夠獨立承擔民事責任的一般商貿企業(yè)�！渡虡I(yè)銀行授信工作指引》第36條規定，客戶(hù)未取得項目、環(huán)保、土地等批準文件的，不得向其提供授信。此類(lèi)禁止性規定系針對承貸主體做出，由于結構性融資租賃保理的授信對象是租賃人而不是承租人，因此雖然承租人項目手續不完善，但這種以租賃人為承貸主體的融資結構并未違反金融政策要求。
(三)資金用途
結構性融資租賃保理系為服務(wù)貿易提供融資，其信貸資金用于租賃雙方發(fā)生的融資租賃交易，與承租人的項目并無(wú)直接關(guān)系。融資租賃交易是商貿企業(yè)和工業(yè)企業(yè)之間的普通民事活動(dòng)，不受金融監管政策調整和限制。至于承租人項目未核準，最多需承擔另外的行政法律責任，與其從事的民事法律行為無(wú)關(guān)。企業(yè)采購設備的買(mǎi)賣(mài)合同、招工用人的勞動(dòng)合同決不會(huì )因項目未核準而無(wú)效就是這個(gè)道理�！逗贤ā芳捌渌痉ń忉寣�“違反法律、行政法規的強制性規定導致合同無(wú)效”的情形也有明確規定：除法律和行政法規這兩種效力形式外，其他任何地方性法規、行政規章、部門(mén)規章及規范性文件均不能成為確認合同無(wú)效的依據。且“強制性規定”是指法律及行政法規明確規定違反該類(lèi)規定將導致合同無(wú)效或者合同不成立的效力性規范。迄今為止，我國法律和行政法規中，沒(méi)有任何關(guān)于項目未核準將導致民事合同(包括融資租賃合同)無(wú)效的強制性規定。既然作為基礎交易的融資租賃法律關(guān)系合法合規，那么建立在基礎之上的保理業(yè)務(wù)自然也合法合規，保理資金的用途當然亦不存在法律及合規風(fēng)險。
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