融資融券的關(guān)鍵公式

　　融資融券又稱(chēng)“證券信用交易”，是指投資者向證券公司提供擔保物，借入資金買(mǎi)入證券或借入證券賣(mài)出的行為。下面是小編精心整理的融資融券的關(guān)鍵公式，歡迎閱讀與收藏。

　　融資融券的關(guān)鍵公式

　　一、保證金比例公式說(shuō)明

　　中小企業(yè)融資保證金比例指投資者中小企業(yè)融資買(mǎi)入時(shí)交付的保證金與中小企業(yè)融資交易金額的比例。

　　融券保證金比例是指投資者融券賣(mài)出時(shí)交付的保證金與融券交易金額的比例。

　　計算公式為：

　　中小企業(yè)融資保證金比例=保證金/(中小企業(yè)融資買(mǎi)入證券數量×買(mǎi)入價(jià)格)×100%

　　融券保證金比例=保證金/(融券賣(mài)出證券數量×賣(mài)出價(jià)格)×100%

　　根據規定，客戶(hù)中小企業(yè)融資買(mǎi)入或融券賣(mài)出時(shí)，中小企業(yè)融資(券)保證金比例不得低于50%。中小企業(yè)融資融券保證金比例主要用于控制投資者初始資金的放大倍數，投資者進(jìn)行的每一筆中小企業(yè)融資融券交易交付的保證金都要滿(mǎn)足保證金比例要求，在保證金金額一定的情況下，保證金比例越高，證券公司向投資者中小企業(yè)融資、融券的規模越小，財務(wù)杠桿效應越低.

　　下面我們舉例來(lái)說(shuō)明一下：

　　例：一個(gè)客戶(hù)信用賬戶(hù)中有100萬(wàn)現金和100萬(wàn)市值證券(設折算率為70%)作為可用保證金，根據“中小企業(yè)融資或融券保證金不得低于50%的規定，客戶(hù)在信用賬戶(hù)中中小企業(yè)融資買(mǎi)入或融券賣(mài)出金額的最大值為多少?

　　如保證金比例是60%，則保證金可用值為283萬(wàn)元，如保證金比例是40%則為425萬(wàn)元，因此，中小企業(yè)融資融券的保證金比例是多少，將關(guān)系到投資者今后可以通過(guò)中小企業(yè)融資融券將投資收益放大多少倍。

　　二、保證金可用余額

　　客戶(hù)在中小企業(yè)融資買(mǎi)入或融券賣(mài)出時(shí)所使用的保證金不得超過(guò)其保證金可用余額。保證金可用余額是指投資者用于充抵保證金的現金，證券市值及中小企業(yè)融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后形成的保證金總額，減去投資者未了結中小企業(yè)融資融券交易已用保證金及相關(guān)利息、費用的余額。

　　計算公式：

　　保證金可用余額

　　=現金+∑(充抵保證金的證券市值×折算率)

　　+∑[(中小企業(yè)融資買(mǎi)入證券市值-中小企業(yè)融資買(mǎi)入金額)×折算率]

　　+∑[(融券賣(mài)出金額-融券賣(mài)出證券市值)×折算率]

　　-∑融券賣(mài)出金額

　　-∑中小企業(yè)融資買(mǎi)入證券金額×中小企業(yè)融資保證金比例

　　-∑融券賣(mài)出證券市值×融券保證金比例

　　-利息及費用

　　通過(guò)公式我們看到公式較為復雜，為了方便大家理解這個(gè)公式，我們采用表格的形式來(lái)和大家一一講解。請看：

　　例：假設該客戶(hù)以1元的價(jià)格中小企業(yè)融資買(mǎi)入ETF80萬(wàn)股，ETF目前市場(chǎng)價(jià)為1。20元/股，折算率為90%;然后客戶(hù)又融入寶鋼股份5萬(wàn)股 ，隨即以5元/股的單價(jià)賣(mài)出，目前寶鋼股份市價(jià)為5。5元，折算率為70%。在此期間產(chǎn)生的利息及費用為2萬(wàn)元。此時(shí)該賬戶(hù)的保證金可用余額是多少?

　　我們將保證金可用余額的公式按照計算順序編制成下列表格，通過(guò)表格我們可以清楚的看到保證金可用余額公式的整個(gè)計算過(guò)程，下面我們接上例進(jìn)行運算.現金部份，從例子中我們知道，此時(shí)該客戶(hù)的現金等于125萬(wàn)。

　　這里要特別說(shuō)明的是第四行的數字，按規定應是70%，為什么要乘以100%呢?根據中小企業(yè)融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細則第36條規定，∑〔中小企業(yè)融資買(mǎi)入證券市值-中小企業(yè)融資買(mǎi)入金額)×折算率〕、∑〔融券賣(mài)出金額-融券賣(mài)出證券市值)×折算率〕中的折算率是指中小企業(yè)融資買(mǎi)入、融券賣(mài)出證券對應的折算率，當中小企業(yè)融資買(mǎi)入證券市值低于中小企業(yè)融資買(mǎi)入金額或融券賣(mài)出證券市值高于融券賣(mài)出金額時(shí)，折算率按100%計算。

　　三、維持擔保比例

　　維持擔保比例，交易所在規定保證金比例的同時(shí)，還規定了客戶(hù)維持擔保比例不得低于130%。如何理解130%的客戶(hù)維持擔保比例?維持擔保比例是指客戶(hù)擔保物價(jià)值與其中小企業(yè)融資融券債務(wù)之間的比例.這一比例是證券公司控制風(fēng)險所需要隨時(shí)關(guān)注的，相當重要。當然 130%實(shí)際上是交易所規定的一個(gè)底線(xiàn)，當該比例低于130%時(shí)，證券公司應當通知客戶(hù)在約定的期限內追加擔保物，該期限不得超過(guò)2個(gè)交易日，客戶(hù)追加擔保物后的維持擔保比例不得低于150%。

　　為了方便大家對維持擔保比例有一個(gè)較深的印象，我們列出各比例的關(guān)系，可以直接看出：

　　維持擔保比例≥150%，安全;

　　130%≤維持擔保比例<150%，警戒;

　　維持擔保比例<130%，通知;

　　T+2日，維持擔保比例未追加至150%，強制平倉;

　　維持擔保比例>300%，甲方可提取保證金(客戶(hù)提前兩個(gè)交易日書(shū)面申請)。

　　讓我們接上例來(lái)計算該客戶(hù)的維持擔保比例的情況，通過(guò)公式我們來(lái)計算，該賬戶(hù)的維持擔保比例=(125+100+1.2×80)/(80+5×5.5+2=321/109.5=293.15% ≥ 150%(安全)。結果293.15大于150。因些該賬戶(hù)是安全賬戶(hù)，如計算結果得出130%以下，則證券公司需要通知客戶(hù)進(jìn)行追加資金或證券，在T+2日內追加到150%以上方可，否則強行平倉處理。

　　通過(guò)對三個(gè)公式的學(xué)習，我們了解了中小企業(yè)融資融券中的三個(gè)非常重要的參數公式，大家請牢牢記住，其實(shí)，這三個(gè)重要公式有關(guān)比例，證券公司在中小企業(yè)融資融券系統中會(huì )自動(dòng)設置完成，大家只需要掌握他們的運算方法就可以了。

　　何謂中小企業(yè)融資融券

　　中小企業(yè)融資融券交易又稱(chēng)信用交易，分為中小企業(yè)融資交易和融券交易。通俗地說(shuō)，中小企業(yè)融資交易就是投資者拿手頭上的資金或證券作為抵押，向券商借入資金購買(mǎi)股票，在約定的期限內根據自身的需求適機還本付息;融券交易是投資者向券商借入證券賣(mài)出，在約定的期限內根據自身的需求適機歸還相同數量和品種的證券并支付相應的融券費用�？傮w來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)融資融券交易關(guān)鍵在于一個(gè)“融”字，有“融”投資者就必須提供一定的擔保和支付一定的費用，并在約定期內適機歸還。

　　中小企業(yè)融資融券與普通證券交易有何區別

　　中小企業(yè)融資融券交易與目前廣大投資者所熟悉的普通證券交易相比，在許多方面有所區別，歸納起來(lái)主要有以下幾點(diǎn)：

　　1、投資者從事普通證券交易，買(mǎi)入證券時(shí)必須事先有足額的資金;賣(mài)出證券時(shí)必須有足額的證券。中小企業(yè)融資融券交易則不同，投資者預測證券價(jià)格將要上漲而手頭沒(méi)有足夠的資金時(shí)，可以向證券公司借入資金買(mǎi)入證券;預測證券價(jià)格將要下跌而手頭沒(méi)有證券時(shí)，則可以向證券公司借入證券賣(mài)出。

　　2、投資者從事普通證券交易時(shí)，其與證券公司之間只存在委托買(mǎi)賣(mài)的關(guān)系;而中小企業(yè)融資融券交易時(shí)其與證券公司之間不僅存在委托買(mǎi)賣(mài)的關(guān)系，還存在資金或證券的借貸關(guān)系，因此還要事先以現金或證券的形式向證券公司交付一定比例的保證金，并將中小企業(yè)融資買(mǎi)入的證券和融券賣(mài)出所得資金交付證券公司，作為擔保物。

　　3、投資者從事普通證券交易時(shí)風(fēng)險完全自行承擔，可買(mǎi)賣(mài)所有在證券交易所上市交易的證券品種;而從事中小企業(yè)融資融券交易時(shí)，如不能按時(shí)、足額償還資金或證券會(huì )給證券公司帶來(lái)風(fēng)險，所以只能在證券公司約定范圍內買(mǎi)賣(mài)證券。

　　融資融券折算率是什么?

　　融資融券折算率指的是投資者進(jìn)行融資融券交易時(shí)，需要一定的保證金，用現金充當保證金能全額計入保證金金額，但以證券沖抵時(shí)，則需要按照股票交易所與券商的規定進(jìn)行折算，交易所一般會(huì )給一個(gè)上限。券商會(huì )根據自身的經(jīng)營(yíng)狀況以及對市場(chǎng)的判斷，在不超過(guò)保證金上限的情況下進(jìn)行調整。一般上調兩融折算率往往被認定是市場(chǎng)風(fēng)險的降低。

　　不同股票是不一樣的，一般上證180和深證100成分股不超過(guò)70%，非成分股不超過(guò)65%，被特別處理和暫停上市的股票0折。比如投資者將持有的a股票作為保證金，如果該股票的折算率是70%，那么50000元的市值相當于有35000元的保證金。當然具體融資多少并不是只有折算率決定的。

　　融資融券計算公式是怎樣的?

　�、偈谛蓬~度

　　(自有現金+自身持有股票*折算率)/0.5(或0.3)由券商定 融資(融券)所使用的保證金額度不能超過(guò)券商授信額度。

　�、谌谫Y買(mǎi)入保證金比例= 1-證券A折算率+0.5(或0.3)

　　融券賣(mài)出保證金比例= 1-證券B折算率+0.5(或0.3)+0.1

　�、劭扇谫Y買(mǎi)入市值(可融券賣(mài)出市值)=(自有現金+自身持有股票*折算率)/標的證券保證金比例

　�、芸扇谫Y買(mǎi)入標的證券股數(可融券賣(mài)出標的證券股數)=可用保證金余額/標的證券保證金比例/市價(jià)(成交價(jià)/每股價(jià)格)

　�、萑谫Y(融券)負債金額=融資買(mǎi)入(融券賣(mài)出)標的證券數量*成交價(jià)格

　�、拚加帽ＷC金額=融資買(mǎi)入(融券賣(mài)出)標的證券數量*成交價(jià)格*標的證券保證金比例

　�、呷谫Y(融券)負債利息(費用) 融資利息=當日融資買(mǎi)入成交總金額×融資年利率/360×實(shí)際使用天數 融券費用=當日融券賣(mài)出成交總金額×融券年費率/360×實(shí)際使用天數 傭金0.003 印花稅 0.003 過(guò)戶(hù)費 0.001

　�、嗫捎帽ＷC金余額

　　保證金可用余額=現金+∑(充抵保證金的證券市值×折算率)+∑[(融資買(mǎi)入證券市值-融資買(mǎi)入金額)×折算率]+∑[(融券賣(mài)出金額-融券賣(mài)出證券市值)×折算率]-∑融券賣(mài)出金額-∑融資買(mǎi)入證券金額×融資保證金比例-∑融券賣(mài)出證券市值×融券保證金比例-利息及費用

　　關(guān)于融資融券折算率是什么?的介紹就到這里了，相信大家也知道為什么在融資融券的過(guò)程中會(huì )產(chǎn)生折算率的問(wèn)題了，而且相關(guān)的計算方式也告訴大家了。

　　最后，我來(lái)分享一下我的炒股經(jīng)驗：

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