- 相關(guān)推薦
夾層融資的意思及條件
夾層融資對于公司和股票的推薦人來(lái)說(shuō)，是一種比較靈活的長(cháng)期融資，這樣的融資稀釋程度是小于股市的，并且也能夠根據融資人的特殊要求做出相應的調整，那么大家知道什么是夾層融資了？下面為大家帶來(lái)了夾層融資的意思及條件，歡迎大家參考閱讀！
夾層融資是什么意思
一種被稱(chēng)為“夾層融資”的融資方式，近期在市場(chǎng)悄悄露面。那么夾層融資是什么意思呢？層融資是一種無(wú)擔保的長(cháng)期債務(wù)，這種債務(wù)附帶有投資者對融資者的權益認購權。夾層融資只是從屬債務(wù)（subordinatedebt）的一種，但是它常常從作為從屬債務(wù)同義詞來(lái)用。夾層融資（MEZZANINEFINANCE），是指在風(fēng)險和回報方面介于是否確定于優(yōu)先債務(wù)和股本融資之間的一種融資形式。夾層投資也是私募股權資本市場(chǎng)（privateequitymarket）的一種投資形式，是傳統創(chuàng )業(yè)投資的演進(jìn)和擴展。
夾層融資有什么優(yōu)勢
夾層融資是一種非常靈活的融資方式是介于風(fēng)險較低的優(yōu)先債務(wù)和風(fēng)險較高的股本投資之間的一種融資方式。它的優(yōu)勢主要體現在一下幾個(gè)方面：
1、長(cháng)期融資，限制較少：亞洲許多中型企業(yè)發(fā)現，要從銀行那里獲得三年以上的貸款仍很困難。而夾層融資通常提供還款期限為5到7年的資金。與銀行貸款相比，夾層融資在公司控制和財務(wù)契約方面的限制較少。盡管夾層融資的提供者會(huì )要求擁有觀(guān)察員的權利，但他們一般很少參與到借款者的日常經(jīng)營(yíng)中去，在董事會(huì )中也沒(méi)有投票權。
2、可調整的結構。夾層融資的提供者可以調整還款方式，使之符合借款者的現金流要求及其他特性。與通過(guò)公眾股市和債市融資相比，夾層融資可以相對謹慎、快速地進(jìn)行較小規模的融資。夾層融資的股本特征還使公司從較低的現金票息中受益，而且在某些情況下，企業(yè)還能享受延期利息、實(shí)物支付或者免除票息期權。
3、比股權風(fēng)險較小的投資方式。夾層投資的級別通常比股權投資為高，而風(fēng)險相對較低。在某些案例中，夾層融資的提供者可能會(huì )在以下方面獲得有利地位，比如優(yōu)先債務(wù)借款者違約而引起的交叉違約條款、留置公司資產(chǎn)和/或股份的第一或第二優(yōu)先權。從“股權激勵”中得到的股本收益也可非�？捎^(guān)，并可把回報率提高到與股權投資相媲美的程度。
夾層融資的適用條件有哪些
1、企業(yè)已經(jīng)有多年穩定增長(cháng)的歷史；但是缺乏足夠的現金進(jìn)行擴張和收購；
2、企業(yè)處于一個(gè)成長(cháng)性的行業(yè)或占有很大的市場(chǎng)份額；但是已有的銀行信用額度不足以支持企業(yè)的發(fā)展。
3、管理層堅信企業(yè)將在未來(lái)幾年內有很大的發(fā)展，起碼連續一年（過(guò)去十二個(gè)月）有正的現金流和EBITDA（未減掉利息、所得稅、折舊和分攤前的營(yíng)業(yè)收益）；
4、估計企業(yè)在兩年之內可以上市并實(shí)現較高的股票價(jià)格，但是現時(shí)IPO市場(chǎng)狀況不好或者公司業(yè)績(jì)不足以實(shí)現理想的IPO，于是先來(lái)一輪夾層融資可以使企業(yè)的總融資成本降低。
夾層融資的風(fēng)險
1、因為夾層融資是處于風(fēng)險較低的優(yōu)先債務(wù)和風(fēng)險較高的股本投資之間的一種融資的方式因子，它處于公司資本結構的忠誠，夾層融資一般采取的都是次級貸款的方式，不過(guò)夾層融資也可以使用轉換票據，或者是優(yōu)先股的方式來(lái)進(jìn)行融資，尤其是在某些股權結構，可以在監管要求或者是資產(chǎn)負債表方面獲益的情況之下。
2、夾層融資是一種非常靈活的融資方法，但是夾層投資的結構卻是根據不同公司的特殊要求來(lái)進(jìn)行相應的調整的，對于借款人或者是股東來(lái)說(shuō)，夾層融資具有長(cháng)期融資可調整結構限制較少，成本比較低的優(yōu)點(diǎn)。
3、夾層融資的風(fēng)險相對來(lái)說(shuō)比較低一些，退出的途徑也比較多，流動(dòng)性也非常的好，大多數的石油股權基金比較的話(huà)，夾層融資的回報很大一部分都是，來(lái)自于前端的費用和定期票息的利息收入，這樣的特點(diǎn)也讓夾層融資比傳統的私有股權更加具有流動(dòng)性。
【夾層融資的意思及條件】相關(guān)文章：
夾層融資：夾層資本12-13
融資知識：關(guān)于夾層融資03-19
夾層融資的簡(jiǎn)介12-14
股權融資、債權融資與夾層融資11-14
什么叫做夾層融資？03-03
表外融資與夾層融資概念詳解11-14
吳立峰：夾層融資終究是一種融資02-26
夾層融資介于優(yōu)先債權和股權之間02-26
融資租賃的意思09-06