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有關(guān)融資融券業(yè)務(wù)規則分析
從世界范圍來(lái)看，融資融券制度是一項基本的信用交易制度，有關(guān)融資融券的業(yè)務(wù)規則是哪些呢?
一、開(kāi)戶(hù)授信規則
1、申請參與融資融券交易，須具備以下幾個(gè)條件：
(1)在營(yíng)業(yè)部開(kāi)立實(shí)名普通A股證券賬戶(hù)，賬戶(hù)規范且開(kāi)戶(hù)手續規范齊備。
(2)從事證券交易時(shí)間滿(mǎn)半年。
(3)最近20個(gè)交易日日均證券類(lèi)資產(chǎn)超過(guò)50萬(wàn)元。
(4)具備一定的投資經(jīng)驗和風(fēng)險承受能力。
(5)最近三年內未因與證券交易有關(guān)的行為被證券監管部門(mén)調查并處罰，不存在法律、行政法規、部門(mén)規章或滬、深證券交易所業(yè)務(wù)規則禁止或限制進(jìn)入證券市場(chǎng)的情形。
※專(zhuān)業(yè)機構投資者可不受從事證券交易時(shí)間和證券類(lèi)資產(chǎn)的條件限制。
2、身份證明材料：
(1)自然人客戶(hù)：身份證
(2)機構客戶(hù)：營(yíng)業(yè)執照、組織機構代碼證(持“三證合一”營(yíng)業(yè)執照的無(wú)需提供)、稅務(wù)登記證(持“三證合一”營(yíng)業(yè)執照的無(wú)需提供)、授權代理人身份證、法定代表人身份證
3、開(kāi)戶(hù)授信流程：
(1)遞交申請：
●攜帶申請材料到營(yíng)業(yè)部。
●由工作人員為您詳細講解融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險、合同條款和業(yè)務(wù)規則。
●在工作人員指導下，如實(shí)填寫(xiě)征信信息。
●申請辦理開(kāi)戶(hù)授信手續，仔細確認相關(guān)信息。
(2)公司電話(huà)回訪(fǎng)，向您核實(shí)相關(guān)信息。
(3)根據您在我公司的證券資產(chǎn)和征信評估情況，公司下發(fā)授信額度。
(4)接到營(yíng)業(yè)部通知后，到營(yíng)業(yè)部現場(chǎng)辦理第三方存管、開(kāi)立信用證券賬戶(hù)，并及時(shí)前往銀行辦理開(kāi)通手續。
二、資券管理
1、融資融券收費種類(lèi)及計算公式：
(1)融資利息：是指客戶(hù)應向公司支付的，按照客戶(hù)實(shí)際使用資金的天數計算的利息。融資利息按自然日計算，逐日累積。每日融資利息計算公式為：
每日融資利息=當日未償還融資金額×融資利率/360
(2)融券費用：是指客戶(hù)應向公司支付的，按照客戶(hù)實(shí)際使用證券的天數計算的費用。融券費用按自然日計算，逐日累積。每日融券費用計算公式為：
每日融券費用=當日未償還融券金額×融券費率/360
(3)客戶(hù)未在融資融券期限內償還債務(wù)的，須向公司支付逾期利息費用。逾期利息費用按自然日計算，逐日累積。每日逾期利息費用計算公式為：
每日逾期融資利息=當日逾期未償還融資金額×逾期融資利率/360
每日逾期融券費用=當日逾期未償還融券金額×逾期融券費率/360
2、利費的結轉收�。�
融資利息、融券費用、逾期融資利息、逾期融券費用等依據息費計算公式每日計算，在合約了結時(shí)或(及)定期結轉收取。
3、利費率遇調整的處理：
融資利率、融券費率、逾期融資利率、逾期融券費率被調整的，在調整實(shí)施前未了結的融資融券交易自調整之日起適用新利(費)率，之前仍適用原利(費)率，不追溯調整。
4、利費公示：
融資利率、融券費率、逾期融資利率、逾期融券費率及其收費標準、息費結轉方式發(fā)生調整時(shí)，均會(huì )在我公司營(yíng)業(yè)場(chǎng)所和官方的網(wǎng)站進(jìn)行公示。
目前我司融資基準利率：8.60%;融券基準利率10.60%。
5、融券權益
客戶(hù)融入證券后、歸還證券前，證券發(fā)行人分配投資收益、向證券持有人配售或者無(wú)償派發(fā)證券、發(fā)行證券持有人有優(yōu)先認購權的證券的，客戶(hù)應當按照融資融券合同的約定，向我司支付與所融入證券可得利益相等的證券或者資金。
三、保證金、擔保物、特殊情況處理、權益處理(投票部分)
1、保證金：是指投資者向證券公司融入資金或證券時(shí)，證券公司向投資者收取一定比例的保證金。保證金可以是現金，或可充抵保證金證券。
2、擔保物：投資者提交的保證金、融資買(mǎi)入的全部證券和融券賣(mài)出所得全部資金及上述資金、證券所產(chǎn)生的孳息等，整體作為投資者對證券公司融資融券所生債務(wù)的擔保物。
3、標的證券：是指在證券交易所上市交易，經(jīng)證券交易所認可及證券公司確定的，可作為融資買(mǎi)入或融券賣(mài)出的證券，包括：符合規定的股票、證券投資基金、債券、其他證券。證券公司可根據證券交易所公布的標的證券名單和市場(chǎng)情況，確定和調整本公司標的證券名單。
4、特殊情況處理：
特殊情況包括但不限于以下幾種情況：
(1)在融資融券交易期間，出現證券交易所或證券公司調整可充抵保證金證券范圍和折算率、調整保證金比例與維持擔保比例、調整標的證券范圍的情況;
(2)出現標的證券暫停交易或停牌，影響投資者未了結融資融券交易的情況;
(3)證券進(jìn)入終止上市程序，或涉及收購的情形;
(4)證券公司被取消或限制融資融券交易權限，或被人民法院宣告進(jìn)入破產(chǎn)程序或解散等情況，而影響投資者未了結融資融券交易;
(5)司法機關(guān)對投資者信用證券賬戶(hù)記載的權益采取財產(chǎn)保全或強制執行措施的;
(6)出現投資者死亡或喪失民事行為能力，其信用賬戶(hù)記載的權益發(fā)生被繼承、財產(chǎn)細分或無(wú)償轉讓等，或是投資者被人民法院宣告進(jìn)入破產(chǎn)程序或解散時(shí)，其尚未了結的融資融券交易應由其合法繼承人或相關(guān)權利人向證券公司申請了結融資融券交易、終止合同的情況;
(7)雙方無(wú)法通過(guò)市場(chǎng)交易，了結融券交易，清償相應融券負債等特殊情況。
發(fā)生以上特殊情況時(shí)，將按照雙方簽訂的《融資融券業(yè)務(wù)合同》中的約定進(jìn)行處理。
5、投票權益處理：
(1)網(wǎng)絡(luò )投票：投資者若有投票意愿，可向證券公司提出參與股東大會(huì )網(wǎng)絡(luò )投票的申請，并提交表決意見(jiàn)。證券公司匯總統計參與投票的所有投資者表決意見(jiàn)，根據投資者的意愿，分“同意”、“反對”、“棄權”于投票日通過(guò)網(wǎng)絡(luò )投票系統進(jìn)行分拆投票表決。
(2)現場(chǎng)投票：投資者若有意愿自行前往現場(chǎng)參加投票，可向證券公司提出現場(chǎng)投票要求，并提交表決意見(jiàn)。證券公司會(huì )為投資者及時(shí)辦理授權委托書(shū)等相關(guān)材料。授權委托書(shū)表明證券公司授權投資者僅代表其所持股份數量參加股東大會(huì )并行使表決權，投資者可持此授權委托書(shū)參加上市公司股東大會(huì )。
四、交易規則、強制平倉、債務(wù)清償
1、交易規則
融資融券交易分為融資交易和融券交易�？蛻�(hù)向公司借入資金買(mǎi)入證券，為融資交易;客戶(hù)向公司借入證券賣(mài)出，為融券交易。
(1)提交擔保物
公司向客戶(hù)融資、融券，會(huì )向客戶(hù)收取一定比例的保證金�？蛻�(hù)可以提交的保證金包括現金和可沖抵保證金證券。
●現金：客戶(hù)可通過(guò)銀證轉賬的方式轉入現金。
●可沖抵保證金證券：委托公司，由公司向證券登記結算機構發(fā)出擔保證券提交的證券劃轉指令。擔保證券需符合公司公告的可沖抵證券范圍。
(2)融資融券交易
融資買(mǎi)入時(shí)，客戶(hù)可在融資額度范圍內融資買(mǎi)入標的證券，公司為其提供融資，資金不劃入客戶(hù)信用資金賬戶(hù)，而是代客戶(hù)完成和證券登記結算機構的資金交收;融券賣(mài)出時(shí)，公司以融券專(zhuān)用證券賬戶(hù)中的證券代客戶(hù)完成和證券登記結算機構的證券交收�？蛻�(hù)融資買(mǎi)入、融券賣(mài)出的證券，不得超出證券交易所規定的范圍。
(3)融資融券期限
根據交易所規則，公司與客戶(hù)約定的融資、融券期限最長(cháng)不得超過(guò)6個(gè)月�？蛻�(hù)合約到期前，可向公司申請合約展期，公司可以根據客戶(hù)的申請為客戶(hù)辦理展期，每次展期期限不得超過(guò)證券交易所規定的最長(cháng)期限。
(4)融資融券交易成本
除了證券交易的傭金、印花稅等基本交易成本外，融資融券交易成本還包括融資利息、融券費用等。
(5)融資融券利息、費用計算
融資的利息按公司與客戶(hù)簽訂的融資融券合同中規定的利率乘以實(shí)際發(fā)生融資金額、占用天數計算，融資利息在客戶(hù)償還融資時(shí)由公司一并從客戶(hù)信用資金賬戶(hù)中收取或按照合同約定的方式收取。
融券的費用按公司與客戶(hù)簽訂的融資融券合同中規定的融券費用率乘以融券賣(mài)出成交金額、占用天數計算，融券費用在客戶(hù)償還融券時(shí)由公司一并從客戶(hù)信用資金賬戶(hù)中收取或按照合同約定的方式收取。
(6)融券賣(mài)出價(jià)格控制
證券交易所規定融券賣(mài)出的申報價(jià)格不得低于該證券最新成交價(jià)(即證券交易所電腦主機最新撮合成交價(jià));當天沒(méi)有產(chǎn)生成交的，申報價(jià)格不得低于其前收盤(pán)價(jià)。低于上述價(jià)格的申報為無(wú)效申報。融券期間，客戶(hù)通過(guò)其所有或控制的證券賬戶(hù)持有與融券賣(mài)出標的相同證券的，賣(mài)出該證券的價(jià)格應符合上述要求，但超出融券數量的部分除外。
(7)融資融券負債償還
●融資負債償還：
賣(mài)券還款。通過(guò)證券交易所賣(mài)出證券，以所得價(jià)款償還融資款項和利息;
直接還款�？蛻�(hù)在向信用資金賬戶(hù)存入與融資金額加應計利息等額的現金后，通過(guò)公司交易系統申報融資還款指令，償還融資款項與利息。
●融券負債償還
買(mǎi)券還券。通過(guò)申報"買(mǎi)券還券"指令，買(mǎi)進(jìn)與融券證券同品種的證券后，在結算時(shí)償還融券證券�？蛻�(hù)買(mǎi)券還券的申報數量不得高于融券余量+100股(份)
直接還券�？蛻�(hù)從普通證券賬戶(hù)向信用證券賬戶(hù)轉入與融券同品種的證券或直接用信用證券賬戶(hù)買(mǎi)入與融券同品種的證券后，通過(guò)公司交易系統申報直接還券指令。證券登記結算機構根據指令將有關(guān)證券從客戶(hù)信用交易擔保證券賬戶(hù)劃轉到證券公司融券專(zhuān)用證券賬戶(hù)，并相應維護客戶(hù)信用證券賬戶(hù)的明細數據。
余券返回。因分筆成交、送配股等原因，導致客戶(hù)融券合約出現零股，但買(mǎi)券還券必須以100的整數倍，因此產(chǎn)生的余券公司會(huì )于T+1后將多還的證券通過(guò)余券換轉的方式返還給客戶(hù)的信用證券賬戶(hù)。
(8)提取擔保物
由于客戶(hù)以信用賬戶(hù)中的所有資產(chǎn)作為融資融券的擔保，因此，當客戶(hù)從信用資金賬戶(hù)轉出資金或從信用證券賬戶(hù)轉出證券時(shí)，受到賬戶(hù)維持擔保比例的限制，即只有賬戶(hù)中維持擔保比例超過(guò)300%部分的資產(chǎn)才能從信用賬戶(hù)中轉出，且轉出后賬戶(hù)的維持擔保比例不得低于300%。
(9)追加擔保物
當客戶(hù)賬戶(hù)T日清算后維持擔保比例低于最低維持擔保比例130%時(shí)，公司通知客戶(hù)追加擔保物(包括償還部分負債或追加保證金)，客戶(hù)必須在約定的期限內(T+1日交易時(shí)間)追加擔保物�？蛻�(hù)追加擔保物后，T+1日客戶(hù)清算后的維持擔保比例不得低警戒線(xiàn)(150%)，否則面臨強制平倉。
2、強制平倉
強制平倉是指當投資者未能按期交足擔保物或者到期未償還債務(wù)等，公司按融資融券合同約定處分投資者擔保物，償還其所負公司全部或部分負債的行為。
客戶(hù)到期未償還融資金額或融券數量的，公司按合同約定對客戶(hù)信用賬戶(hù)內的擔保物進(jìn)行強制平倉處理，直至全部?jì)斶�融資融券債務(wù)。融資平倉指公司賣(mài)出客戶(hù)信用賬戶(hù)的擔保物證券，償還客戶(hù)所欠公司融資負債;融券平倉指公司買(mǎi)入客戶(hù)信用賬戶(hù)的融券證券，償還客戶(hù)所欠公司的融券負債。融券平倉中，客戶(hù)信用賬戶(hù)金額不足以買(mǎi)入等量融券證券的，公司可賣(mài)出客戶(hù)擔保物后買(mǎi)入融券證券。
強制平倉主要發(fā)生于以下情形：
(1)當日(T日)投資者信用賬戶(hù)清算后維持擔保比例低于平倉線(xiàn)130%，公司于T+1日前(含T+1日)發(fā)出補倉通知，若投資者未能在T+1日內使維持擔保比例提高至警戒線(xiàn)150%(含)以上，公司于T+2日起執行強制平倉。
(2)融資融券交易到期，投資者未能足額償還融資融券債務(wù)的，公司于到期日次一交易日起執行強制平倉。
(3)投資者出現可能?chē)乐赜绊懫渎募s及償債能力，或者融資融券合同終止(投資者喪失民事行為能力等)，公司實(shí)施強制平倉。
(4)法院等國家有權機關(guān)依法對投資者信用賬戶(hù)記載的權益采取財產(chǎn)保全或者強制執行措施時(shí)，公司執行強制平倉，優(yōu)先實(shí)現因向投資者融資融券所生債權。
(5)其他情形。
3、債務(wù)清償
公司通過(guò)強制平倉所得資金(融資平倉)或證券(融券平倉)用于歸還投資者所欠公司的債務(wù)。如果強制平倉所得資金或證券仍不足償付債務(wù)，公司將限制投資者普通賬戶(hù)資產(chǎn)的轉出，同時(shí)向投資者繼續追索債權。
五、通知與送達
1、您提供的聯(lián)絡(luò )方式應當真實(shí)、可靠，相關(guān)信息發(fā)生變更時(shí)，應及時(shí)辦理變更手續。
2、公司履行各項通知義務(wù)的方式及約定的送達時(shí)間：
(1)電話(huà)通知：通話(huà)之時(shí)起視為已送達;電話(huà)撥出無(wú)法接通或無(wú)人接聽(tīng)的，以撥出電話(huà)時(shí)間視為已送達。
(2)短信通知、傳真通知、電子郵件通知：自短信、傳真、電子郵件發(fā)出之時(shí)起視為已送達。
(3)自行簽領(lǐng)、郵寄書(shū)面通知：自您至營(yíng)業(yè)部自行簽領(lǐng)書(shū)面通知時(shí)，或公司書(shū)面通知信函發(fā)出后24小時(shí)起，視為已送達。
(4)公告通知：自公司在營(yíng)業(yè)場(chǎng)所或網(wǎng)站公告之時(shí)起視為已送達。
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