創(chuàng )業(yè)風(fēng)險融資過(guò)程

　　一、搜尋投資機會(huì )

　　投資機會(huì )可以來(lái)源于風(fēng)險投資企業(yè)、自行尋找、企業(yè)家自薦或第三人推薦。

　　初步篩選：風(fēng)險投資企業(yè)根據企業(yè)家交來(lái)的投資建議書(shū)，對項目進(jìn)行初次審查，并挑選出少數感興 趣的做進(jìn)一步考察。

　　調查評估：風(fēng)險資本家會(huì )花大約六至十周的時(shí)間對投資建議進(jìn)行調查，以驗證企業(yè)家所提交材料的準確性，并發(fā)掘可能遺漏的重要信息;在從各個(gè)方面了解投資項目的同時(shí)，根據所掌握的各種情報對投資項目的管理、產(chǎn)品、技術(shù)、市場(chǎng)、財務(wù)等方面進(jìn)行分析，以作出投資決定。

　　尋求共同投資者：風(fēng)險資本家一般都會(huì )尋求其他的投資者共同投資。這樣既可以增大投資總額，又能夠分散風(fēng)險。此外，通過(guò)辛迪加還能分享其他風(fēng)險資本家在相關(guān)領(lǐng)域的經(jīng)驗，互惠互利。

　　協(xié)商談判投資條件： 一旦投、中小企業(yè)融資雙方對項目的關(guān)鍵投資條件達成共識，作為牽頭投資者的風(fēng)險資本家就會(huì )起草一份"投資條款清單"，向企業(yè)家作出初步投資承諾。

　　最終交易：只要事實(shí)清楚，一致同意交易條件和細節，雙方就可以簽定最終交易文件，投資生效。

　　二、風(fēng)險資本家對投資項目的考察方式

　　風(fēng)險資本家考察投資項目的方式一般包括：

　　1、閱讀投資建議書(shū)�？错椖渴欠穹�合風(fēng)險投資家的企業(yè)特殊標準，并初步考察項目的管理、產(chǎn)品、市場(chǎng)與商業(yè)模型等內容。

　　2、與企業(yè)家交流。重點(diǎn)考察項目的管理因素。

　　3、查詢(xún)有關(guān)人士與參觀(guān)風(fēng)險企業(yè)。從側面了解企業(yè)的客觀(guān)情況，側重檢驗企業(yè)家所提供信息的準確性。

　　4、技術(shù)、市場(chǎng)與競爭分析。主要憑借風(fēng)險投資企業(yè)自己的知識與經(jīng)驗，對項目進(jìn)行非正規的市場(chǎng)、技與競爭分析。 l 檢查風(fēng)險企業(yè)。主要考察企業(yè)以往的財務(wù)與法律事務(wù)。

　　三、風(fēng)險資本的投入方式

　　風(fēng)險資本家一般不會(huì )向風(fēng)險企業(yè)一次性投入全部所需資金，而是根據具體情況，分階段投入資金。每階段都有一個(gè)階段性目標，上一個(gè)目標的完成是下一階段中小企業(yè)融資的前提。但是，每一個(gè)階段的投入資金應當保證足夠支撐企業(yè)完成該階段的目標。這樣做即有利于投資者減低風(fēng)險，又可對企業(yè)家構成一定的壓力和動(dòng)力。

　　四、辛迪加在風(fēng)險投資中的作用

　　投資項目一般都會(huì )組建辛迪加共同投資。這對風(fēng)險資本家和企業(yè)家雙方都有好處。首先，這樣即能夠為風(fēng)險企業(yè)的后續階段中小企業(yè)融資帶來(lái)更多的后備資源，也可以帶來(lái)更多的經(jīng)驗與商業(yè)聯(lián)系以協(xié)助公司發(fā)展壯大。其次，對于企業(yè)家來(lái)說(shuō)，由于風(fēng)險資本的提供者分散了，其控制公司的余地也更大了;對于風(fēng)險資本家來(lái)說(shuō)，在放棄控股地位的同時(shí)，原來(lái)集中的風(fēng)險也被分散了。

　　五、風(fēng)險資本家與企業(yè)家的關(guān)系

　　在風(fēng)險投資中，風(fēng)險資本家與企業(yè)家實(shí)際上是在共同創(chuàng )業(yè)。從風(fēng)險資本家與企業(yè)家達成初步投資協(xié)議時(shí)開(kāi)始，雙方就是一種合作關(guān)系，共同計劃中小企業(yè)融資方案，尋找尚缺資金，以求最終實(shí)現投資;此后雙方繼續緊密合作，共同的目的只有一個(gè)--讓企業(yè)順利成長(cháng)并促其最終成熟，使企業(yè)家圓其創(chuàng )業(yè)夢(mèng)，風(fēng)險資本家也得以撤除投資獲得高額回報。隨著(zhù)投資過(guò)程的逐步進(jìn)展，雙方關(guān)系越來(lái)越緊密。

　　六、投中小企業(yè)融資雙方的目標調整

　　風(fēng)險投資作為一種動(dòng)態(tài)的投資過(guò)程與創(chuàng )業(yè)過(guò)程，必須要能適應金融、商業(yè)環(huán)境的客觀(guān)變化作出及時(shí)反應，適時(shí)調整自己的目標與對策。

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