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薛軍：用創(chuàng )業(yè)的心態(tài)做投資，與企業(yè)共同成長(cháng)
如何用創(chuàng )業(yè)的心態(tài)做投資，與企業(yè)共同成長(cháng)?我們一起看看創(chuàng )業(yè)家薛軍如何說(shuō)?
初遇|牛犢不怕虎
薛軍的投資人生涯，是從一窮二白開(kāi)始的。
那時(shí)他只是一個(gè)海外歸國創(chuàng )業(yè)的清華學(xué)子，純理工男。機緣巧合下，他和大學(xué)時(shí)代的老師、清華科技園的創(chuàng )始人梅萌相遇，彼時(shí)他們在美國硅谷，在2002年。
“當時(shí)梅萌梅總即將結束在硅谷的訪(fǎng)問(wèn)，送他去機場(chǎng)以前，我們在Macy’s百貨里閑逛閑聊，問(wèn)我要不要回國，到清華科技園工作，幫清華科技園創(chuàng )業(yè)投資這件事。”
“我剛好結束了我上一次創(chuàng )業(yè)經(jīng)歷，以失敗告終。”
“我思考過(guò)那次創(chuàng )業(yè)失敗的原因，問(wèn)題很多。但我知道我下一個(gè)要做的事情，必須做好兩個(gè)方面，一是要扎實(shí)，腳踏實(shí)地，從零開(kāi)始，做好每一件小事，不能“虛”，才能成事。二是，要找一個(gè)巨人的肩膀上做基礎，借助一個(gè)有公信力的舞臺，才能有機會(huì )成大事。”
“清華、清華科技園，在我看來(lái)，就是那個(gè)肩膀。”
“后來(lái)我才有所清醒，巨人的肩膀也不是那么好踩的，哈哈。”
薛軍說(shuō)起這些話(huà)時(shí)，中途沉默過(guò)，陷入回憶。記憶對他來(lái)說(shuō)，似乎是一個(gè)厚重的需要莊嚴對待的黑匣子，一字一句都是開(kāi)啟14年前各樣事件重演的鑰匙。他答應了回國，在2002年8月，成為清華科技園創(chuàng )業(yè)投資有限公司的副總經(jīng)理。
當被問(wèn)起為何毫不猶豫選擇回國做投資，薛軍暢然一笑：因為無(wú)知者無(wú)畏。
窘境|注定“攜手”
到崗之后，薛軍即謀劃著(zhù)要像硅谷風(fēng)投機構一樣，開(kāi)始募集一支創(chuàng )投基金。因為曾在美國開(kāi)辟事業(yè)，同時(shí)因當時(shí)國內大環(huán)境不具備募集人民幣基金的基礎，薛軍決定去美國募集美元基金。
他用了3年。是的，3年一無(wú)所獲。
如其所說(shuō)，“因為無(wú)知”。對投資的不熟悉，從前沒(méi)有相關(guān)經(jīng)驗，沒(méi)有過(guò)成功案例，讓薛軍光從募集資金就吃盡了苦頭。而如果他選擇放棄，也許就不會(huì )有后來(lái)同樣頗為曲折的故事了吧。生活總是教會(huì )人很多，可能在薛軍身上，堅持是生活給予的最寶貴的一課。
“我也沒(méi)有那么傻”，薛軍笑道。在籌集資金的那3年里，他也在尋找項目，為自己“練手”。薛軍說(shuō)得好：不能光融資，找項目也要同時(shí)進(jìn)行，我開(kāi)始學(xué)會(huì )“無(wú)中生有”。也就是在2004年秋天的硅谷，薛軍找到了GigaDevice(即今天的兆易創(chuàng )新：603986)。
由清華校友余軍牽線(xiàn)，薛軍認識了GigaDevice的兩位同樣出自清華的創(chuàng )始人。當時(shí)，他們手頭只有10萬(wàn)美元的天使投資，加上兩個(gè)創(chuàng )始人各2萬(wàn)美元的起始資金，還有一張靜態(tài)存儲器技術(shù)的發(fā)明專(zhuān)利，這就是他們的全部身家。2004年春天，他們就在硅谷Milpitas的一間車(chē)庫改造的辦公室里創(chuàng )業(yè)了，做半導體靜態(tài)存儲器的芯片設計。
“說(shuō)真的，我一開(kāi)始真沒(méi)打算投他們。”
放棄這個(gè)項目有太多理由。
因為沒(méi)錢(qián)投。
因為不懂半導體這個(gè)行業(yè)。
因為半導體行業(yè)巨頭在美國已成定局，區區創(chuàng )業(yè)公司要想創(chuàng )下一片天，根本是天方夜譚。
即使如此，薛軍還是和GigaDevice的創(chuàng )始人朱一明和舒清明維持著(zhù)聯(lián)系，并快馬加鞭地學(xué)習這個(gè)行業(yè)和相關(guān)知識;朱一明同樣沒(méi)有放棄薛軍這位“潛在”的投資人。雙方的堅持似乎開(kāi)啟了一場(chǎng)“不離不棄”的拉鋸戰，各自徘徊，直到某天下午。
那天下午，薛軍帶著(zhù)孩子在硅谷的一家4S店看車(chē)。他又一次接到了朱一明的電話(huà)，毫無(wú)例外地被再次詢(xún)問(wèn)，是否能夠投資。似乎就是電光火石間，薛軍腦中涌起一股堅定的意識：我一定要做成這件事。
薛軍說(shuō)：投你們可以，但必須回國做。美國半導體市場(chǎng)已經(jīng)飽和，想要成功難上加難，唯有回國還有機會(huì )。
回國|在路上
1999年，在專(zhuān)家加強對國內芯片企業(yè)支持力度的提議下，國家經(jīng)貿委政策司與信息產(chǎn)業(yè)部組成聯(lián)合小組，并起草了相關(guān)芯片企業(yè)優(yōu)惠政策條款，被稱(chēng)為18號文。
2002年，財政部、稅務(wù)總局制定相關(guān)實(shí)施細則(即《財政部國家稅務(wù)總局關(guān)于進(jìn)一步鼓勵軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展稅收政策的通知》)，對部分芯片企業(yè)實(shí)行稅負達到3%的增值稅實(shí)行“即征即退”。同時(shí)，把優(yōu)惠范圍擴大到集成電路產(chǎn)業(yè)上游的涉及企業(yè)和下游的制造商。
借著(zhù)我國政策的東風(fēng)，薛軍帶著(zhù)他在硅谷找到的幾個(gè)項目，GigaDevice只是其中一個(gè)，又一次開(kāi)啟了回國后的創(chuàng )業(yè)征程。旅程，不過(guò)剛剛開(kāi)始。
回到2004年至2005年中間。成立在美國的GigaDevice，在認識薛軍前，已經(jīng)在他們的車(chē)庫里干了近1年�；貒鴦�(chuàng )業(yè)并非易事。薛軍承諾為GigaDevice融資100萬(wàn)美元，以不到3000萬(wàn)人民幣的估值，讓GD在中國重新注冊公司，朱一明和舒清明順利回國。于是……
他找到了羅茁，時(shí)任清華科技園孵化器有限公司的總經(jīng)理，早薛軍幾年加入清華科技園，由于堅信孵化器的經(jīng)營(yíng)出路在于與創(chuàng )業(yè)企業(yè)共同成長(cháng)，每年都擠出一些自有資金投資一些在孵企業(yè)。羅茁當即表示，同意以清華科技園孵化器投資206.75萬(wàn)人民幣;接著(zhù)，薛軍又找到了剛認識不久的好朋友，盈富泰克創(chuàng )業(yè)投資有限公司的總經(jīng)理劉延儒，劉總也當即同意投資100萬(wàn)人民幣;接著(zhù)，又找到了鄧鋒、李軍、余軍等清華同學(xué)和校友，外加朱一明從臺灣和日本找的投資人，其實(shí)都是朋友，薛軍終于為GD“湊”集了約92萬(wàn)美元，天使輪融資完成。薛軍笑稱(chēng)，10年前，我就是就打著(zhù)“VC”的幌子，做著(zhù)“FA”的生意。
2005年4月26日，帶著(zhù)薛軍 “把世界級水平的技術(shù)帶回國”的美好理想和期望，GigaDevice順利回到北京，清華科技園孵化器有限公司(后更名為“啟迪創(chuàng )業(yè)孵化器有限公司”)和朱一明共同出資，成功注冊公司，即“北京芯技佳易微電子科技有限公司”(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“芯技佳易”)。
命運轉折|英雄無(wú)奈
2006年4月，距離上一次融資已經(jīng)1年，芯技佳易的現金在一天天減少了，下一筆資金的來(lái)源依然未明。就像是意料之中，薛軍再一次義不容辭。那時(shí)，薛軍已經(jīng)是清華科技園技術(shù)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司的總經(jīng)理。他以這個(gè)身份，向中關(guān)村管委會(huì )下屬的中關(guān)村創(chuàng )投洽談對接。中關(guān)村高科技產(chǎn)業(yè)促進(jìn)中心提出申請，利用中關(guān)村管委會(huì )的跟投政策，在陳里處長(cháng)的幫助下，由中關(guān)村創(chuàng )投注資250萬(wàn)元，這是兆易創(chuàng )新的第二次增資，是在薛軍堅持和“一意孤行”下 完成的。
后來(lái)，2007年年中，清華科技園技術(shù)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司，正式更名為“啟迪創(chuàng )業(yè)投資管理(北京)有限公司”，也就是今天的“啟迪創(chuàng )投”。
對了，2006年下半年，薛軍于2002年開(kāi)始募集的第一支基金，終于有了下落，在當時(shí)清華科技園的總裁，也就是啟迪控股股份有限公司總裁徐井宏的積極推動(dòng)和努力之下，由清華科技園和海淀區政府下屬的中海投資公司，共同發(fā)起設立了“啟迪中海創(chuàng )業(yè)投資有限公司”。2007年7月，中關(guān)村管委會(huì )的第一批引導基金決定增資啟迪中海，使基金規模達到1.5億人民幣。“啟迪中�；�”擁有了3個(gè)LP，清華科技園、中海投資、中關(guān)村管委會(huì )。
然后……“金融危機”來(lái)了。2008年至2009年。
薛軍說(shuō)起這4個(gè)字時(shí)，我仿佛看見(jiàn)金融危機時(shí)，商場(chǎng)里哀鴻遍野。芯技佳易再次危機四伏：金融危機年，風(fēng)投機構同樣需要明哲保身，能找的都找了，依舊沒(méi)有人愿意投資。從04年遇到兆易，到08年金融危機，薛軍早已和兆易融為一體，他不僅僅是兆易的“金主”，更是兆易的支柱，命運共綁。
生死關(guān)頭，只能自己挺身而出，薛軍和他的兩個(gè)合伙人，羅茁和雷霖，經(jīng)過(guò)慎重考慮，決定啟迪創(chuàng )投出資2360萬(wàn)人民幣(投后約占股17%)領(lǐng)投;又再次找到當年并肩戰斗的老伙伴兼老友盈富泰克劉延儒，劉總也決定跟投1000萬(wàn)人民幣。終于，2009年4月，完成了兆易的B輪融資(即，第三次增資)，投后估值不到1.5億人民幣。
三千多萬(wàn)人民幣，第三次增資，改變了兆易的命運，還有薛軍的。
2016年8月18日，兆易創(chuàng )新登錄上海證券交易所主板，代碼603986，開(kāi)盤(pán)價(jià)27.91元。那次增資，天下皆知，敢在金融危機時(shí)投資一個(gè)不被所有人看好的企業(yè)，薛軍從業(yè)余正式轉向專(zhuān)業(yè)投資人。
薛軍笑著(zhù)說(shuō)：“英雄都是被逼出來(lái)的”。
光輝歲月|心中的夢(mèng)
“我從一開(kāi)始，到今天，從未有一天懷疑過(guò)。兆易創(chuàng )新是個(gè)好項目。”
2008年，美國老牌上市公司ISSI芯成半導體的CEO專(zhuān)程飛來(lái)北京，與朱一明商討收購一事，開(kāi)價(jià)1000萬(wàn)美元。以估值過(guò)低為由，兆易拒絕。山水輪流轉，2015年，ISSI被中國投資機構組成的財團收購，以9億美元的價(jià)格將其私有化。今天，借著(zhù)中國資本市場(chǎng)的助力，全球半導體市場(chǎng)的格局什么變化都有可能發(fā)生。
Spansion，三索半導體，曾經(jīng)的美國半導體巨頭�？粗姓滓啄芰�，同樣希望收購，出資更高。朱一明也拒絕了。
“那為何沒(méi)有答應收購?”
我跟朱一明還沒(méi)有熟悉的時(shí)候，他就告訴我他要做“中國的三星”。我對此堅定不移，旁人不可知，但我聽(tīng)到朱一明說(shuō)這話(huà)的時(shí)候，且不管可能性有多少，我知道他是認真的。我對朱一明說(shuō)，咱們不是還要做“中國的三星”呢嗎?就1000萬(wàn)美元，還不能打發(fā)我們。但也是這1000萬(wàn)美元，還有這兩家美國的老牌兒公司，讓我們知道我們的潛力。我們沒(méi)有道理不做下去。薛軍如是說(shuō)。
“我到現在還依然堅持這個(gè)念頭，我相信兆易和我一樣。我們就是想做中國的三星。”
當我問(wèn)起薛軍，那段時(shí)間啟迪創(chuàng )投是不是只投資了兆易。薛軍輕描淡寫(xiě)：當然沒(méi)有，啟迪創(chuàng )投的第一個(gè)項目，世紀瑞爾，已于2010年成功上市。我再次追問(wèn)薛軍其他成功項目時(shí)，薛軍擺手直言不愿敘說(shuō)這些，不愿自我吹噓。經(jīng)調查，光是啟迪中�；鹁屯冻�3個(gè)上市項目并成功退出，投資回報率在10倍以上。啟迪創(chuàng )投目前為止共投資100多個(gè)項目，以IPO和并購退出的項目高達30多個(gè)，成功率達30%。
12年了，兆易用一個(gè)輪回的時(shí)間奔赴上市。輪回，多么神秘而又應該被珍藏的詞。薛軍選擇了珍惜和埋藏那段光輝歲月。
往事無(wú)須提，整裝出發(fā)，再次奔赴遠大前程。
清控銀杏|早期與歸屬
2015年，啟迪創(chuàng )投團隊完成所有募集基金的投資，羽翼豐滿(mǎn)，成績(jì)斐然。于是，啟迪創(chuàng )投團隊整體平移，在清華控股董事長(cháng)徐井宏的支持下，成立“清控銀杏創(chuàng )投”。同樣地，清控銀杏秉持了“啟迪創(chuàng )投”老班底十年一貫的作風(fēng)，專(zhuān)注投資早期科技項目的投資邏輯。薛軍說(shuō)，只有早期項目，這個(gè)公司的命運才能和自己綁在一起。投資成熟期的項目，只能叫做參與投資。項目與投資方都不會(huì )有強烈歸屬感。
而談起會(huì )注重哪方面的項目時(shí)，薛軍表示，要投只會(huì )投自己擅長(cháng)的領(lǐng)域，也就是硬科技。對于那些有著(zhù)自己的技術(shù)能力和產(chǎn)品頗具創(chuàng )造力的項目，清控銀杏會(huì )更加青睞。除此之外，薛軍透露他更喜歡創(chuàng )始人能有堅定、執著(zhù)的個(gè)性和優(yōu)秀的品質(zhì)，并且要有商業(yè)頭腦。
國內硬科技市場(chǎng)正利好，清控銀杏已經(jīng)成功以第一名身份中標國家中小企業(yè)發(fā)展基金子基金管理機構，負責募集和管理國家中小企業(yè)發(fā)展基金，基金規模達45億人民幣。接下來(lái)，清控銀杏團隊專(zhuān)注的事情則是用這筆資金投資他們擅長(cháng)的硬科技項目了。
兆易的故事還在繼續，清控銀杏的故事才剛剛起了頭。
今天只有殘留的驅殼，
迎接光輝歲月，
風(fēng)雨中抱緊自由，
一生經(jīng)過(guò)彷徨的掙扎，
自信可改變未來(lái)。
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