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2016中級會(huì )計師《財務(wù)管理》考試全真模擬題答案
一、單項選擇題
1、
【正確答案】：C
【答案解析】：資本市場(chǎng)的主要功能是實(shí)現長(cháng)期資本融通。其主要特點(diǎn)是：(1)融資期限長(cháng)。至少1年以上，最長(cháng)可達10年甚至10年以上。(2)融資目的是解決長(cháng)期投資性資本的需要，用于補充長(cháng)期資本，擴大生產(chǎn)能力。(3)資本借貸量大。(4)收益較高但風(fēng)險也較大。選項C是貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn)之一。
(參見(jiàn)教材第16頁(yè))
【該題針對“財務(wù)管理環(huán)境”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429587】
2、
【正確答案】：B
【答案解析】：彈性預算是為彌補固定預算方法的缺陷而設計的，根據量、本、利之間的依存關(guān)系，考慮到計劃期間業(yè)務(wù)量可能發(fā)生的變動(dòng)，編制出一套適應多種業(yè)務(wù)量的費用預算，以便分別反映在不同業(yè)務(wù)量的情況下所應支出的成本費用水平。
(參見(jiàn)教材第21頁(yè))
【該題針對“預算的編制方法”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429588】
3、
【正確答案】：C
【答案解析】：假設單價(jià)應該為X，那么根據題中的關(guān)系可以有[(X-8)×200-100]×(1-25%)=750，解出X=13.5(元)。
(參見(jiàn)教材26頁(yè))
【該題針對“企業(yè)年度預算目標與目標利潤預算”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429589】
4、
【正確答案】：C
【答案解析】：按企業(yè)取得資金的權益特性不同，企業(yè)籌資分為股權籌資、債權籌資及衍生工具籌資。按是否借助于金融機構為媒介，可將籌資方式分為直接籌資和間接籌資。按資金的來(lái)源范圍不同，企業(yè)籌資分為內部籌資和外部籌資。按所籌集資金的使用期限不同，企業(yè)籌資分為長(cháng)期籌資和短期籌資。
(參見(jiàn)教材第40~42頁(yè))
【該題針對“籌資管理概述”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429590】
5、
【正確答案】：B
【答案解析】：股份有限公司注冊資本的最低限額為人民幣500萬(wàn)元，上市的股份有限公司股本總額不少于人民幣3000萬(wàn)元。
(參見(jiàn)教材第43頁(yè))
【該題針對“籌資管理概述”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429591】
6、
【正確答案】：D
【答案解析】：股票上市的目的包括：(1)便于籌措新資金;(2)促進(jìn)股權流通和轉讓;(3)促進(jìn)股權分散化;(4)便于確定公司價(jià)值。上市成本較高，手續復雜嚴格是股票上市不利的方面之一。
(參見(jiàn)教材51頁(yè))
【該題針對“發(fā)行普通股股票”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429592】
7、
【正確答案】：C
【答案解析】：設備原價(jià)、預計殘值、利息、租賃手續費和租金支付方式都會(huì )影響租金數額，而融資租賃的租金不能稅前扣除，所以所得稅稅率不影響其租金。
(參見(jiàn)教材第63頁(yè))
【該題針對“融資租賃”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429593】
8、
【正確答案】：C
【答案解析】：企業(yè)資金需要量的預測可以采用因素分析法、銷(xiāo)售百分比法和資金習性預測法。資金習性預測法有高低點(diǎn)法和線(xiàn)性回歸法。
(參見(jiàn)教材70~75頁(yè))
【該題針對“資金需要量預測”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429594】
9、
【正確答案】：A
【答案解析】：1000×7%×(1-20%)/1100×(1-3%)=5.25%。
(參見(jiàn)教材第78頁(yè))
【該題針對“資本成本”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429595】
10、
【正確答案】：D
【答案解析】：項目計算期包括建設期和運營(yíng)期。從投產(chǎn)日到終結點(diǎn)之間的時(shí)間間隔稱(chēng)為運營(yíng)期，又包括試產(chǎn)期和達產(chǎn)期(完全達到設計生產(chǎn)能力期)兩個(gè)階段。試產(chǎn)期是指項目投入生產(chǎn)，但生產(chǎn)能力尚未完全達到設計能力時(shí)的過(guò)渡階段。達產(chǎn)期是指生產(chǎn)運營(yíng)達到設計預期水平后的時(shí)間。此題項目建設期為2005年6月30日到2007年6月30日;試產(chǎn)期為1年，從2007年6月30日到2008年6月30日;設備壽命期也就是運營(yíng)期，為5年;達產(chǎn)期=運營(yíng)期-試產(chǎn)期=5-1=4年。項目計算期=建設期+運營(yíng)期=2+5=7年。
(參見(jiàn)教材第95頁(yè))
【該題針對“投資決策及其影響因素”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429596】
11、
【正確答案】：B
【答案解析】：如果在評價(jià)過(guò)程中發(fā)現某項目出現NPV<0，NPVR<0，IRR
(參見(jiàn)教材第126頁(yè))
【該題針對“相關(guān)指標評價(jià)投資項目的財務(wù)可行性”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429597】
12、
【正確答案】：D
【答案解析】：凈現值指標綜合考慮了資金時(shí)間價(jià)值、項目計算期內的全部?jì)衄F金流量信息和投資風(fēng)險，但是無(wú)法從動(dòng)態(tài)的角度直接反映投資項目的實(shí)際收益率水平。
(參見(jiàn)教材第122頁(yè))
【該題針對“動(dòng)態(tài)評價(jià)指標的計算及特征”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429598】
13、
【正確答案】：B
【答案解析】：營(yíng)運資金具有如下特點(diǎn)：(1)營(yíng)運資金的來(lái)源具有靈活多樣性;(2)營(yíng)運資金的數量具有波動(dòng)性;(3)營(yíng)運資金的周轉具有短期性;(4)營(yíng)運資金的實(shí)物形態(tài)具有變動(dòng)性和易變現性。
(參見(jiàn)教材第140頁(yè))
【該題針對“營(yíng)運資金管理概述”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429599】
14、
【正確答案】：D
【答案解析】：根據題意可知，R=9000元，L=3000元，現金控制的上限H=3R-2L=27000-6000=21000(元)。
(參見(jiàn)教材第148頁(yè))
【該題針對“目標現金余額的確定”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429600】
15、
【正確答案】：D
【答案解析】：收款浮動(dòng)期主要是紙基支付導致的，有下列三種類(lèi)型：包括郵寄浮動(dòng)期、處理浮動(dòng)期、結算浮動(dòng)期。
(參見(jiàn)教材第150頁(yè))
【該題針對“現金收支管理”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429601】
16、
【正確答案】：C
【答案解析】：應收賬款的成本包括機會(huì )成本.管理成本和壞賬成本。收賬費用屬于管理成本。應收賬款不存在短缺問(wèn)題。
(參見(jiàn)教材第153頁(yè))
【該題針對“應收賬款日常管理”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429602】
17、
【正確答案】：A
【答案解析】：A類(lèi)存貨價(jià)值高，品種數量約占整個(gè)庫存的10%~15%。A類(lèi)庫存應作為管理的重點(diǎn)，實(shí)行重點(diǎn)控制、嚴格管理。
(參見(jiàn)教材第172頁(yè))
【該題針對“存貨管理”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429603】
18、
【正確答案】：B
【答案解析】：?jiǎn)挝划a(chǎn)品的價(jià)格=(280000+540000)/[12000×(1-5%)]=71.93(元)。
(參見(jiàn)教材第189頁(yè))
【該題針對“銷(xiāo)售定價(jià)管理”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429604】
19、
【正確答案】：D
【答案解析】：除了提升產(chǎn)品質(zhì)量之外，根據具體情況合理運用不同的價(jià)格策略，可以有效地提高產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率和企業(yè)的競爭能力。其中，主要的價(jià)格運用策略有折讓定價(jià)策略、心理定價(jià)策略、組合定價(jià)策略、壽命周期定價(jià)策略。壽命周期定價(jià)策略是根據產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)到退出市場(chǎng)的生命周期，分階段確定不同價(jià)格的定價(jià)策略。
(參見(jiàn)教材第192頁(yè))
【該題針對“銷(xiāo)售定價(jià)管理”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429605】
20、
【正確答案】：B
【答案解析】：對于半固定成本而言，產(chǎn)量在一定限度內，成本總額不變。當產(chǎn)量增長(cháng)到一定限度后，成本總額跳躍到一個(gè)新水平。企業(yè)的管理員、運貨員、檢驗員的工資等屬于半固定成本。
(參見(jiàn)教材第196頁(yè))
【該題針對“成本性態(tài)分析”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429606】
21、
【正確答案】：D
【答案解析】：變動(dòng)制造費用耗費差異=實(shí)際工時(shí)×(變動(dòng)制造費用實(shí)際分配率-變動(dòng)制造費用標準分配率)=1400×(7700÷1400-5)=700(元)
變動(dòng)制造費用效率差異=(實(shí)際工時(shí)-標準工時(shí))×變動(dòng)制造費用標準分配率=(1400-500×3)×5=-500(元)
固定制造費用耗費差異=實(shí)際數-預算數=3500-1620×2=260(元)
固定制造費用產(chǎn)量差異=(預算產(chǎn)量下標準工時(shí)-實(shí)際工時(shí))×固定制造費用標準分配率=(1620-1400)×2=440(元)
(參見(jiàn)教材第203~204頁(yè))
【該題針對“標準成本管理”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429607】
22、
【正確答案】：C
【答案解析】：雙重價(jià)格，即由內部責任中心的交易雙方采用不同的內部轉移價(jià)格作為計價(jià)基礎。
(參見(jiàn)教材第212頁(yè))
【該題針對“責任成本管理”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429608】
23、
【正確答案】：C
【答案解析】：根據企業(yè)所得稅法規定，納稅人發(fā)生的與其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)直接相關(guān)的業(yè)務(wù)招待費支出，應按照實(shí)際發(fā)生額的60%扣除，但最高不得超過(guò)當年銷(xiāo)售(營(yíng)業(yè))收入的0.5%。120000×0.5%=600(萬(wàn)元)，500×60%=300(萬(wàn)元)，因此可稅前扣除金額為300萬(wàn)元。
(參見(jiàn)教材第242頁(yè))
【該題針對“企業(yè)所得稅的稅務(wù)管理”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429609】
24、
【正確答案】：D
【答案解析】：目前我國企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jì)效評價(jià)主要使用的方法是功效系數法。
(參見(jiàn)教材第255頁(yè))
【該題針對“財務(wù)分析與評價(jià)概述”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429610】
25、
【正確答案】：B
【答案解析】：企業(yè)綜合績(jì)效評價(jià)分數=財務(wù)績(jì)效定量評價(jià)分數×70%+管理績(jì)效定性評價(jià)分數×30%=80×70%+90×30%=83(分)，介于70~85分之間，評價(jià)等級為“良”。
(參見(jiàn)教材第272頁(yè))
【該題針對“綜合績(jì)效評價(jià)”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429611】
二、多項選擇題
1、
【正確答案】：ABC
【答案解析】：以利潤最大化作為財務(wù)管理目標存在以下缺陷：沒(méi)有考慮利潤實(shí)現時(shí)間和資金時(shí)間價(jià)值;沒(méi)有考慮風(fēng)險問(wèn)題;沒(méi)有反映創(chuàng )造的利潤與投入資本之間的關(guān)系;可能導致企業(yè)短期財務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長(cháng)遠發(fā)展。“通常只適用于上市公司”是股東財富最大化的缺點(diǎn)。
(參見(jiàn)教材第1頁(yè))
【該題針對“財務(wù)管理目標”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429612】
2、
【正確答案】：ABCD
【答案解析】：如果說(shuō)各所屬單位之間業(yè)務(wù)聯(lián)系的必要程度是企業(yè)有無(wú)必要實(shí)施相對集中的財務(wù)管理體制的一個(gè)基本因素，那么，企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系特征則是企業(yè)能否采取相對集中的財務(wù)管理體制的一個(gè)基本條件。除了受制于上述兩點(diǎn)外，還需要考慮集權與分權的“成本”和“利益”， 環(huán)境、規模和管理者的管理水平等因素。
(參見(jiàn)教材第9頁(yè))
【該題針對“財務(wù)管理體制”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429613】
3、
【正確答案】：AC
【答案解析】：預計資產(chǎn)負債表是以各項業(yè)務(wù)預算、專(zhuān)門(mén)決策預算、現金預算和預計利潤表為基礎編制的，所以應該是先編制預計利潤表再編制預計資產(chǎn)負債表，選項B不正確。預計資產(chǎn)負債表是編制全面預算的終點(diǎn)，所以選項D不正確。
(參見(jiàn)教材第37頁(yè))
【該題針對“主要預算的編制”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429614】
4、
【正確答案】：ABD
【答案解析】：當所得稅稅率較高時(shí)，債務(wù)資本的抵稅作用大，企業(yè)可以充分利用這種作用提高企業(yè)價(jià)值，所以應盡量提高負債籌資。
(參見(jiàn)教材第87頁(yè))
【該題針對“資本結構”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429615】
5、
【正確答案】：ABD
【答案解析】：營(yíng)業(yè)稅金及附加應按在運營(yíng)期內應交納的營(yíng)業(yè)稅、消費稅、土地增值稅、資源稅、城市維護建設稅和教育費附加等估算。而城市維護建設稅與教育費附加的計稅基礎是：應交增值稅+應交營(yíng)業(yè)稅+應交消費稅。
(參見(jiàn)教材第107頁(yè))
【該題針對“投入類(lèi)財務(wù)可行性要素的估算”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429616】
6、
【正確答案】：ABCD
【答案解析】：5/10表示10天內付款，可以享受5%的價(jià)格優(yōu)惠;2/20表示在20天內付款，可以享受2%的價(jià)格優(yōu)惠，如果是100萬(wàn)元的貨款，在15天收到，可以收回98萬(wàn)元;N/30表示的是最后的付款期限是30天，此時(shí)付款無(wú)優(yōu)惠。因此，本題的四個(gè)選項都是正確的。
(參見(jiàn)教材第157頁(yè))
【該題針對“信用政策”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429617】
7、
【正確答案】：AD
【答案解析】：銷(xiāo)售預測的定量分析法，一般包括趨勢預測分析法和因果預測分析法兩大類(lèi)。
(參見(jiàn)教材第183頁(yè))
【該題針對“銷(xiāo)售預測分析”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429618】
8、
【正確答案】：ABD
【答案解析】：低正常股利加額外股利政策的點(diǎn)：(1)賦予公司較大的靈活性，使公司在股利發(fā)放上留有余地，并具有較大的財務(wù)彈性。(2)使那些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然低但比較穩定的股利收入，從而吸引住這部分股東。
剩余股利政策有助于保持最佳的資本結構，實(shí)現企業(yè)價(jià)值的長(cháng)期最大化。固定或穩定增長(cháng)的股利政策有利于樹(shù)立公司的良好形象，增強投資者對于公司的信心。固定股利支付率政策體現了“多贏(yíng)多分、少盈少分、無(wú)盈不分”的股利分配原則。
(參見(jiàn)教材第216頁(yè))
【該題針對“股利政策與企業(yè)價(jià)值”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429619】
9、
【正確答案】：ABC
【答案解析】：本題考核公司回購股票的動(dòng)機。證券市場(chǎng)上，股票回購的動(dòng)機主要有以下幾點(diǎn)：(1)現金股利的替代;(2)改變公司的資本結構;(3)傳遞公司信息;(4)基于控制權的考慮，所以本題的答案是ABC。
(參見(jiàn)教材第223頁(yè))
【該題針對“股票分割與股票回購”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429620】
10、
【正確答案】：ABC
【答案解析】：采用比較分析法時(shí)，應當注意以下問(wèn)題：(1)用于對比的各個(gè)時(shí)期的指標，其計算口徑必須保持一致：(2)應剔除偶發(fā)性項目的影響，使分析所利用的數據能反映正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況;(3)應運用例外原則對某項有顯著(zhù)變動(dòng)的指標做重點(diǎn)分析，研究其產(chǎn)生的原因，以便采取對策，趨利避害。選項D是采用比率分析法時(shí)應當注意的問(wèn)題。
(參見(jiàn)教材252頁(yè))
【該題針對“財務(wù)分析的方法”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429621】
三、判斷題
1、
【正確答案】：N
【答案解析】：財務(wù)決策是財務(wù)管理的核心。
(參見(jiàn)教材第6頁(yè)內容)
【該題針對“財務(wù)管理環(huán)節”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429622】
2、
【正確答案】：N
【答案解析】：企業(yè)財務(wù)管理部門(mén)對董事會(huì )或經(jīng)理辦公會(huì )審議批準的年度總預算，一般在次年3月底前，分解為一系列的指標體系，由預算委員會(huì )逐級下達各預算執行單位執行。
(參見(jiàn)教材25頁(yè))
【該題針對“預算的編制方法與程序”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429623】
3、
【正確答案】：Y
【答案解析】：如果公司資金有結余，當預計利率下降時(shí)，公司應提前贖回具有提前償還條款的債券，而后以較低的利率來(lái)發(fā)行新債券，以降低企業(yè)債務(wù)資本成本。
(參見(jiàn)教材60頁(yè))
【該題針對“發(fā)行公司債券”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429624】
4、
【正確答案】：N
【答案解析】：第一年流動(dòng)資金投資額=第一年流動(dòng)資金需用額=第一年流動(dòng)資產(chǎn)需用額-第一年流動(dòng)負債需用額=600-340=260(萬(wàn)元)，第二年流動(dòng)資金投資額=第二年流動(dòng)資金需用額-第一年流動(dòng)資金投資額=600-260=340(萬(wàn)元)。
(參見(jiàn)教材第104頁(yè))
【該題針對“投入類(lèi)財務(wù)可行性要素的估算”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429625】
5、
【正確答案】：Y
【答案解析】：內部收益率的優(yōu)點(diǎn)是既可以從動(dòng)態(tài)的角度直接反映投資項目的實(shí)際收益率水平，又不受基準收益率高低的影響，比較客觀(guān)。缺點(diǎn)是計算過(guò)程復雜，尤其當運營(yíng)期內大量追加投資時(shí)，有可能導致多個(gè)內部收益率出現，或偏高或偏低，缺乏實(shí)際意義。
(參見(jiàn)教材第126頁(yè))
【該題針對“動(dòng)態(tài)評價(jià)指標的計算及特征”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429626】
6、
【正確答案】：N
【答案解析】：緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資戰略風(fēng)險高收益大，寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資占用風(fēng)險小收益小。因此風(fēng)險承受能力強，追求高收益的企業(yè)通常會(huì )選擇緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資戰略。
(參見(jiàn)教材第141~142頁(yè))
【該題針對“營(yíng)運資金戰略”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429627】
7、
【正確答案】：N
【答案解析】：根據《公司法》規定，當年法定盈余公積金的累積額已達注冊資本的50%時(shí)，可以不再提取。用盈余公積金轉增資本后，法定盈余公積金的余額不得低于轉增前公司注冊資本的25%。
(參見(jiàn)教材181頁(yè))
【該題針對“收益與分配管理的內容”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429628】
8、
【正確答案】：N
【答案解析】：增值稅一般納稅人申報抵扣的時(shí)間，必須自專(zhuān)用發(fā)票開(kāi)具之日起180日內到稅務(wù)機關(guān)認證，否則不予抵扣進(jìn)項稅額。
(參見(jiàn)教材第234頁(yè))
【該題針對“采購的稅務(wù)管理”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429629】
9、
【正確答案】：N
【答案解析】：企業(yè)債權人因不能參與企業(yè)剩余收益分配，首先關(guān)注的是其投資的安全性，因此更重視企業(yè)償債能力指標，主要進(jìn)行企業(yè)償債能力分析，同時(shí)也關(guān)注企業(yè)盈利能力分析。企業(yè)所有者主要進(jìn)行企業(yè)盈利能力分析。
(參見(jiàn)教材第251頁(yè))
【該題針對“財務(wù)分析的意義和內容”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429630】
10、
【正確答案】：N
【答案解析】：企業(yè)財務(wù)績(jì)效定量評價(jià)是指對企業(yè)一定期間的獲利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營(yíng)增長(cháng)等四個(gè)方面進(jìn)行定量對比分析和評判。管理績(jì)效定性評價(jià)是指在企業(yè)財務(wù)績(jì)效定量評價(jià)的基礎上，通過(guò)采取專(zhuān)家評議的方式，對企業(yè)一定期間的經(jīng)營(yíng)管理水平進(jìn)行定性分析和綜合評判。
(參見(jiàn)教材第268頁(yè))
【該題針對“綜合績(jì)效評價(jià)”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429631】
四、計算題
1、
【正確答案】：(1)所需流動(dòng)資產(chǎn)增量=(2+8+6)×30%=4.8(億元)
銷(xiāo)售增長(cháng)引起的流動(dòng)負債增量=8×30%=2.4億元
因當期利潤留存所提供的內部資金量=20×(1+30%)×10%×(1-80%)=0.52(億元)
外部籌資額=4.8—2.4—0.52=1.88(億元)
(2)判斷：公司長(cháng)期借款籌資戰略規劃不可行。
理由：如果A公司2012年外部籌資額全部通過(guò)長(cháng)期借款來(lái)滿(mǎn)足，將會(huì )使公司資產(chǎn)負債率提高到71.83%(71.83%=(8+12+2.4+1.88)]/(29+4.8)×100%)，這一比例越過(guò)了70%的資產(chǎn)負債率“紅線(xiàn)”，所以不可行。
【答案解析】：
【該題針對“資金需要量預測”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429632】
2、
【正確答案】：(1)假設此時(shí)的債務(wù)稅后資本成本為K，則有
4/22.16× K+18.16/22.16×15.2%=13.54%
解得：K=6%
即：債務(wù)稅后資本成本=債務(wù)利率×(1-40%)
(2)A=10%+1.25×(14%-10%)=15%
股票市場(chǎng)價(jià)值S=(EBIT-I)(1-T)/KS
B=(500-200×10%)×(1-40%)/15%=1920(萬(wàn)元)=19.2(百萬(wàn)元)
C=2+19.2=21.2
D=12%×(1-40%)×6/22.46+15.6%×16.46/22.46=13.36%
(3)由于在債務(wù)達到600萬(wàn)元時(shí)，公司總價(jià)值最高，加權平均資本成本最低;故債務(wù)為600萬(wàn)元時(shí)的資本結構是最佳資本結構。
【答案解析】：
【該題針對“資本成本”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429633】
3、
【正確答案】：(1)施工隊獨立前，應按混合銷(xiāo)售納增值稅：
銷(xiāo)項稅額
=500/(1+17%)×17%=72.65(萬(wàn)元)
應納增值稅=72.65-20=52.65(萬(wàn)元)
(2)施工隊獨立后，應納增值稅
=300/(1+17%)×17%-20=23.59(萬(wàn)元)
應納營(yíng)業(yè)稅=200×3%=6(萬(wàn)元)
公司應納稅金額為23.59+6=29.59(萬(wàn)元)小于52.65萬(wàn)元
所以，從節稅減負角度分析把工程安裝施工隊獨立出來(lái)是合理的。
【答案解析】：
【該題針對“企業(yè)收益分配稅務(wù)管理”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429634】
4、
【正確答案】：(1)實(shí)際利率=名義利率=8%
(2)實(shí)際利率=8%/(1-8%)=8.70%
(3)實(shí)際利率=8%/(1-10%)=8.89%
(4)補償性余額=200×10%=20(萬(wàn)元)
貼現法付息=200×8%=16(萬(wàn)元)
實(shí)際可供使用的資金=200-20-16=164(萬(wàn)元)
實(shí)際利率=16/164×100%=9.76%
或8%/(1-8%-10%)=9.76%
【答案解析】：
【該題針對“短期借款和短期融資券”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429635】
五、綜合題
1、
【正確答案】：(1)最低投資收益額=投資額×規定的最低投資報酬率=利潤-剩余收益=200×15%-10=20(萬(wàn)元)
規定的最低投資報酬率=最低投資收益額/投資額×100%=20/200×100%=10%
(2)剩余收益=投資額×投資利潤率-投資額×規定的最低投資報酬率=500×(16%-10%)=30(萬(wàn)元)
(3)A中心的利潤=200×15%=30(萬(wàn)元)
B中心的利潤=500×16%=80(萬(wàn)元)
集團公司的利潤=30+80=110(萬(wàn)元)
集團公司的總投資額=200+500=700(萬(wàn)元)
追加投資前集團公司的投資利潤率=110/700×100%=15.71%
(4)剩余收益=(30+12)-(100+200)×10%=12(萬(wàn)元)
投資利潤率=(30+12)/(100+200)×100%=14%
(5)剩余收益=(80+20)-(500+100)×10%=40(萬(wàn)元)
投資利潤率=(80+20)/(500+100)×100%=16.67%
(6)由于追加投資后，A的投資利潤率由15%降到14%，所以A不會(huì )接受投資;但B的投資利潤率由16%上升到16.67%，所以B會(huì )接受投資。
(7)由于剩余收益均增加了，所以A、B均會(huì )接受投資。
(8)從集團角度看應向B追加投資，理由是增加的剩余收益[40-30=10(萬(wàn)元)]大于向A追加投資增加的剩余收益[12-10=2(萬(wàn)元)]
(9)追加投資后集團公司投資利潤率=(80+20+30)/(500+100+200)×100%=16.25%
(10)以投資報酬率作為投資中心業(yè)績(jì)評價(jià)指標的優(yōu)點(diǎn)：可以促使經(jīng)理人員關(guān)注營(yíng)業(yè)資產(chǎn)運用效率，并有利于資產(chǎn)存量的調整，優(yōu)化資源配置。缺點(diǎn)：過(guò)于關(guān)注投資報酬率會(huì )引起短期行為的產(chǎn)生，追求局部利益最大化而損害整體利益最大化目標，導致經(jīng)理人員為眼前利益而犧牲長(cháng)遠利益。
以剩余收益作為投資中心業(yè)績(jì)評價(jià)指標的優(yōu)點(diǎn)：剩余收益指標彌補了投資報酬率指標會(huì )使局部利益與整體利益相沖突的不足;缺點(diǎn)：由于其是一個(gè)絕對指標，故而難以在不同規模的投資中心之間進(jìn)行業(yè)績(jì)比較。另外，剩余收益同樣僅反映當期業(yè)績(jì)，單純使用這一指標也會(huì )導致投資中心管理者的短期行為。
【答案解析】：
【該題針對“責任成本管理”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
【答疑編號10429636】
2、
【正確答案】：(1)進(jìn)口設備的國際運輸費
=10×7%=0.7(萬(wàn)美元)
進(jìn)口設備的國際運輸保險費
=(10+0.7)×3%=0.32(萬(wàn)美元)
以人民幣標價(jià)的進(jìn)口設備到岸價(jià)=(10+0.7+0.32)×7.43=81.88(萬(wàn)元)
進(jìn)口關(guān)稅=81.88×10%=8.19(萬(wàn)元)
進(jìn)口設備購置費
=81.88+8.19+9.93=100(萬(wàn)元)
(2) 折現總費用比較法：
購買(mǎi)設備的投資額現值=100(萬(wàn)元)
每期增加的折舊額=(100-10)/10=9(萬(wàn)元)
每期增加的折舊抵稅=9×25%=2.25(萬(wàn)元)
折舊抵稅現值
=2.25×(P/A，10%，10)=13.83(萬(wàn)元)
殘值回收現值=10×(P/F，10%，10)=3.86(萬(wàn)元)
購買(mǎi)設備總費用現值
=100-13.83-3.86=82.31(萬(wàn)元)
租賃方案每年租賃費=13(萬(wàn)元)
每年租金抵減的所得稅
=13×25%=3.25(萬(wàn)元)
租入設備的折現總費用合計
=(13-3.25)×(P/A，10%，10)
=59.91(萬(wàn)元)
由于租賃方案的折現總費用59.91萬(wàn)元小于購買(mǎi)設備總費用現值82.31萬(wàn)元，所以應該采用租賃方案。
或者，
差額投資內部收益率法：
購買(mǎi)設備投資=100(萬(wàn)元)
每年增加折舊=(100-10)/10=9(萬(wàn)元)
每年增加的稅前利潤
=50+6.33-(30+9)=17.33(萬(wàn)元)
增加的凈利潤
=17.33×(1-25%)=13(萬(wàn)元)
自購方案各年稅后凈現金流量：
NCF0=-100(萬(wàn)元)
NCF1～9=13+9=22(萬(wàn)元)
NCF10=22+10=32(萬(wàn)元)
租入設備每年增加的稅前利潤
=50+6.33-(30+13)=13.33(萬(wàn)元)
租入設備每年增加的凈利潤
=13.33×(1-25%)=10(萬(wàn)元)
租賃方案各年稅后凈現金流量：
NCF0=0(萬(wàn)元)
NCF1～10=10(萬(wàn)元)
購買(mǎi)和租入設備差額凈現金流量為：
ΔNCF0=-100(萬(wàn)元)
ΔNCF1～9=22-10=12(萬(wàn)元)
ΔNCF10=32-10=22(萬(wàn)元)
則：
100=12×(P/A，ΔIRR，9)+22×(P/F，ΔIRR，10)
設ΔIRR=4%，12×(P/A，ΔIRR，9)+22×(P/F，ΔIRR，10)=104.09
設ΔIRR=5%，12×(P/A，ΔIRR，9)+22×(P/F，ΔIRR，10)=98.80
因此：
(5%-4%)/(98.80-104.09)=(5%-ΔIRR)/(98.80-100)
解得：ΔIRR=4.77%
由于差額投資內部收益率小于基準折現率10%，所以應該采取租賃方案。
【答案解析】：
【該題針對“項目投資決策方法”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】
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