資本運作促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展

　　實(shí)現會(huì )展經(jīng)濟的資本運作首先要對會(huì )展經(jīng)濟的定義和特點(diǎn)進(jìn)行分析。大家談會(huì )展經(jīng)濟很 多，我感覺(jué)對會(huì )展經(jīng)濟規律本身的總結以及會(huì )展經(jīng)濟的理論和會(huì )展經(jīng)濟學(xué)能不能有一個(gè)突破 ，我想在實(shí)踐中正確發(fā)展和辦好會(huì )展經(jīng)濟，利用好會(huì )展經(jīng)濟帶動(dòng)區域經(jīng)濟的重要前提，會(huì )展 經(jīng)濟我的理解它應該是通過(guò)展示來(lái)體現一個(gè)國家，一個(gè)地區，一個(gè)行業(yè)以產(chǎn)品文化為主的， 同時(shí)相應帶動(dòng)像電訊、旅游、飲食、休閑等產(chǎn)業(yè)，是一種綜合經(jīng)濟，正是這樣一個(gè)命題，所 以它應該具有以下幾個(gè)特征。

　　第一，會(huì )展經(jīng)濟的綜合效益性。會(huì )展經(jīng)濟本身所帶動(dòng)的并不是單體的承辦會(huì )議主體本身 的效應，而是對一個(gè)地區，甚至一個(gè)行業(yè)本身的綜合效應的帶動(dòng)，它所帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn) ，比其他經(jīng)濟更為突出。所以我看到了1∶9這個(gè)杠桿，這個(gè)杠桿作用恐怕在其他行業(yè)里有形 且能測算的是不多的。第二點(diǎn)是它的無(wú)形和有形，精神和物質(zhì)的結合，也就是說(shuō)會(huì )展經(jīng)濟是 否作為一種公益性事業(yè)來(lái)辦，比如從它的建筑是城市的樗，一個(gè)城市沒(méi)有幾個(gè)像樣的展館就 跟沒(méi)有幾個(gè)博物館和圖書(shū)館一樣，它們是一個(gè)城市必不可少的基本功能。而博物館、圖書(shū)館 是不贏(yíng)利的國有資產(chǎn)，而展館作為和經(jīng)濟的結合必須要追求在辦展當中的贏(yíng)利性，所以會(huì )展 經(jīng)濟只有建立在贏(yíng)利的條件下才能真正得到發(fā)展。

　　第二，會(huì )展經(jīng)濟的公益性和贏(yíng)利性并存。同樣的會(huì )展經(jīng)濟，由于它的資產(chǎn)特點(diǎn)，可能就 需要在場(chǎng)館這樣一個(gè)需要巨大的固定資產(chǎn)投入的過(guò)程當中，由于它的公益性性質(zhì)，可能政府 補貼在最初的創(chuàng )辦當中要發(fā)揮作用，因為綜合的效益屬性最終會(huì )通過(guò)政府的財政稅收得到體 現，政府本身也是受益人，所以政府本身的投入是必要的，但是在運作當中，也就是建設完 之后長(cháng)期的維護，以及它的運營(yíng)又必須通過(guò)企業(yè)的充分競爭和運作來(lái)完成。所以它兼顧公益 性和贏(yíng)利性二者特征于一身。

　　第三，場(chǎng)館的自然壟斷與會(huì )展公司的充分競爭相結合。所謂的自然壟斷就是在一個(gè)地區 某一個(gè)行業(yè)，其中一個(gè)廠(chǎng)商的運作成本小于兩個(gè)以上廠(chǎng)商運作成本，這個(gè)行業(yè)通常在經(jīng)濟上 表現為自然壟斷行業(yè)，當然場(chǎng)館建設自然要有區域屬性，如果在這個(gè)區域當中建幾個(gè)展館來(lái) 競爭，其成本可能加大。這種屬于自然壟斷的行業(yè)往往是具有一定的公益性和關(guān)系國計民生 的重要領(lǐng)域。所以，展館的使用率和單位租金的高低就需要按自然壟斷行業(yè)來(lái)確定，由政府 或者是聽(tīng)證會(huì )確定一個(gè)價(jià)格，這個(gè)價(jià)格一方面是保護，另一方面也是由于自然壟斷，沒(méi)有人 跟你競爭，防止你抬高物價(jià)，造成對區域經(jīng)濟的不利發(fā)展。而對于會(huì )展公司來(lái)說(shuō)，如果我們 可以把場(chǎng)館和會(huì )展公司分開(kāi)考慮，會(huì )展公司就必須要充分進(jìn)行競爭，只有競爭才能繁榮，所 以必須取消審批制，引入國內外各方面的會(huì )展公司能夠充分競爭。

　　第四，會(huì )展經(jīng)濟本身的非均衡性。比如會(huì )展活動(dòng)的一次性，跨年度性，有年度性，季度 性，甚至可能還有月度性，從這個(gè)意義上說(shuō)會(huì )展經(jīng)濟的發(fā)展其實(shí)是一個(gè)不斷地從非均衡性盡 量往均衡發(fā)展的過(guò)程，一次性的會(huì )展活動(dòng)，籌備一次擱到那兒就閑置了，這是一個(gè)很大的問(wèn) 題，比如奧運會(huì )，如果不解決奧運會(huì )之后的北京經(jīng)濟，考慮就是不全面的，所以逐步地推進(jìn) 是會(huì )展經(jīng)濟不斷深化的過(guò)程。

　　最后，還有一個(gè)是會(huì )展經(jīng)濟特色性。一定要與地區經(jīng)濟的發(fā)展相結合，不僅僅是跟制造 業(yè)相關(guān)，會(huì )展經(jīng)濟僅跟制造業(yè)相關(guān)是一個(gè)誤區，它一定跟第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)，甚至跟其他 的服務(wù)行業(yè)密切結合，而且第三產(chǎn)業(yè)的比重會(huì )越來(lái)越大，因為第三產(chǎn)業(yè)里面所涵蓋的文化、 休閑、體育內容越來(lái)越多，所以一定把產(chǎn)品和服務(wù)特色結合起來(lái)。

　　會(huì )展經(jīng)濟和資本運作能不能完成結合?奧運會(huì )從政府辦到公司辦，美國人獲得了巨大的 利潤，而且在公司辦奧運時(shí)獲得了很大的贏(yíng)利。我們傳統理解上所謂壟斷環(huán)節，政府辦的環(huán) 節，在未來(lái)的市場(chǎng)經(jīng)濟中，在資本運作當中公司都可以承擔，在美國沒(méi)有重要競爭和一般競 爭的概念，他們認為很多壟斷行業(yè)公司都可以做，包括宇宙飛船、導彈都是公司運作，所以 在觀(guān)念上要實(shí)現飛躍，資本運作和公司是連在一起的。在這個(gè)情況下，在資本運作當中我們 必須分開(kāi)，必須把場(chǎng)館的資本運作和會(huì )展公司的運作分開(kāi)，場(chǎng)館本身能不能上市和會(huì )展公司 能不能上市要分開(kāi)。

　　就第一個(gè)環(huán)節來(lái)說(shuō)，場(chǎng)館本身是會(huì )展經(jīng)濟的基礎，我們希望市場(chǎng)能夠創(chuàng )造場(chǎng)館，而不是 建一個(gè)場(chǎng)館以后再去尋找市場(chǎng)，這恐怕就會(huì )陷入財務(wù)上的困境了。

　　就場(chǎng)館本身來(lái)說(shuō)它又涉及到一個(gè)場(chǎng)館的建設和經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，在場(chǎng)館的建設和經(jīng)營(yíng)上我覺(jué)得 可以考慮兩種模式：一是統一的模式，比如像發(fā)達國家，德國有一些這樣的場(chǎng)館可能是由聯(lián) 邦政府、州政府或者是市政府共同投資辦的，因為它的特征是綜合效益性，這種綜合效益最 終會(huì )帶來(lái)人民收入的提高和各級政府財政收入的提高，因此在這樣一個(gè)發(fā)展上可能是以政府 投資為主，再吸引一些戰略投資人，形成一個(gè)公司式的會(huì )展建設過(guò)程。在這個(gè)過(guò)程當中對于 會(huì )展建設本身，場(chǎng)館建設本身給予一個(gè)必要的行業(yè)價(jià)格的保護，如果沒(méi)有這樣的保護商業(yè)投 資人不會(huì )進(jìn)來(lái)。建成后，在管理當中，可能市長(cháng)就是董事局主席，這顯然是把公益性和商業(yè) 性結合起來(lái)了。第二是分離模式。香港分離的模式是土地換展館，政策用其土地劃給新世界 地產(chǎn)公司，你可以附建兩個(gè)酒店、一棟公寓、一棟寫(xiě)字樓歸公司，然后把政府會(huì )館的九萬(wàn)平 方米建成，這樣就維持了一個(gè)正常的運轉。展館的所有權還是政府的，但實(shí)際上不收所有權 使用費，以使展館的運營(yíng)能夠維持自身良好循環(huán)，沒(méi)有巨大的展館資產(chǎn)負擔。這種情況下就 涉及到在資本運作當中新建的一個(gè)場(chǎng)館的起步模式和現有已建成地區場(chǎng)館的改造模式，我們 應該怎么做能夠完成融資和上市，所以用土地換展館的模式是比較好的。

　　對于場(chǎng)館運營(yíng)的公司如果想完成上市，必須要保證場(chǎng)館自然壟斷或者其租金價(jià)格得到保 證，場(chǎng)館經(jīng)營(yíng)公司要上市，不管你是分離模式還是合一模式，你凈資產(chǎn)的收益率要達到10% ，這是一個(gè)很重要的指標，其實(shí)很多投資人愿意買(mǎi)這樣的股票，因為它相對比較穩定，為什 么穩定呢?因為有政府通過(guò)它的租金的多少來(lái)調整利潤水平，因為這場(chǎng)館具有排他性、唯一 性，可以保證10%的收益率。

　　當然從改造模式來(lái)說(shuō)，現有已經(jīng)形成的場(chǎng)館怎么辦?特別是我們有些城市，股份制的運 作我想也是很重要的，在中國，現在跟上市公司結合的可能有南京模式和廈門(mén)模式。政府切 忌高負債建設場(chǎng)館，結果一次性使用后，即陷入閑置和財務(wù)困境，這種教訓或者悲劇不應再 發(fā)生。對已經(jīng)形成的完全靠95%的銀行負債建的場(chǎng)館，今年必須盡快完成托管。所以場(chǎng)館在 運營(yíng)過(guò)程中，政府財政的補貼是必要的，因為它所帶來(lái)的綜合收益既然是1∶9，它一定會(huì )體 現在當地政府福利性財政和投資性財政的收入上。

　　最后場(chǎng)館公司功能的發(fā)展，所有的活動(dòng)都要結合起來(lái)，當然它的上市關(guān)鍵是以提高場(chǎng)地 的使用率和單位面積出租費，只有場(chǎng)館利用率達到相當水平，才有可能和資本結緣。

　　就第二個(gè)環(huán)節，關(guān)于會(huì )展公司的上市。會(huì )展公司的上市里面有會(huì )展經(jīng)濟本身的特點(diǎn)，場(chǎng) 館公司有巨額的固定資產(chǎn)，會(huì )展公司又沒(méi)有很多的固定資產(chǎn)，但沒(méi)有很多的固定資產(chǎn)一樣可 以完成上市，主要是根據你的收入和盈利水平。比如，如果盈利是1000萬(wàn)，按10倍市盈率測 算，實(shí)際你的資產(chǎn)價(jià)值是1個(gè)億。

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