如何看私募基金合同
如何看私募基金合同?為了讓大家更加清楚這方面的法律知識，下面我們一起去具體的內容吧，權當增長(cháng)法律知識!
私募基金合同是出于規范管理人與投資人之間的法律關(guān)系，明確投資管理人與投資人各自的權利和義務(wù)的合同。私募基金合同首先該明明白白看費用;然后看流動(dòng)性的局限;最后要注意看投資范圍的局限，
一、明明白白看費用
大多數私募產(chǎn)品的認購起點(diǎn)，即最低認購額為100萬(wàn)，偶爾也有50萬(wàn)的認購起點(diǎn)(如朱雀5)，部分私募的認購起點(diǎn)超過(guò)100萬(wàn)，如200萬(wàn)(匯利優(yōu)選、從容優(yōu)勢等)、300萬(wàn)(如尚雅1，博頤精選等)。其實(shí)，超過(guò)300萬(wàn)目前已經(jīng)不算在信托50個(gè)自然人的限制中了，所以，300萬(wàn)目前是私募的.最高準入點(diǎn)了。
對投資人來(lái)說(shuō)，由于私募單只產(chǎn)品金額較大，手中如果沒(méi)有200、300萬(wàn)的金融資產(chǎn)，并不適合購買(mǎi)私募。另外，在選擇產(chǎn)品時(shí)，如果有300萬(wàn)準備投入私募，如果不是對某家私募有特別的偏好，相對于購買(mǎi)一個(gè)300萬(wàn)門(mén)檻的基金，不如拆開(kāi)來(lái)投兩三家私募會(huì )比較好，這樣相對來(lái)說(shuō)可以分散風(fēng)險。
私募的認購費基本為1%，是價(jià)外收取。以100萬(wàn)的認購額為例，投資者需要支付101萬(wàn)，其中的1萬(wàn)就是認購費。也有些產(chǎn)品沒(méi)有認購費(如混沌一號、揚子二號等)。私募還有另兩塊費用：固定管理費和托管費，以及浮動(dòng)管理費率(業(yè)績(jì)報酬費)。前者加總一般在1.5%-2%之間，后者各私募產(chǎn)品基本都是20%。固定管理費和托管費比較簡(jiǎn)單，比一下就明白高低，而業(yè)績(jì)報酬費的收取，卻比較復雜。比方說(shuō)，其具體收取水平和收取頻率是有關(guān)系的。頻率越高，對投資人越不利。但太低的頻率，也可能使私募管理人失去做好業(yè)績(jì)的動(dòng)力和生存的基礎(總是提不到業(yè)績(jì)報酬，團隊很難發(fā)展壯大)。就目前來(lái)說(shuō)，私募業(yè)績(jì)報酬征收的頻率從每周到每年或到產(chǎn)品時(shí)間期結束后才收取都有。
費用能便宜些，對投資人當然是好事，而且，如果費用超過(guò)了合理水平，投資人是應該慎重考慮的，畢竟經(jīng)過(guò)今年上半年的大發(fā)展，私募產(chǎn)品目前也比較豐富了。不過(guò)，對投資人來(lái)說(shuō)，更重要的是選擇合適自己的私募產(chǎn)品，而不要過(guò)于看重費用。事實(shí)上，好的私募，一般也是傾向于收取一個(gè)市場(chǎng)化的費用的。
二、看清流動(dòng)性的局限
私募基金的流動(dòng)性遠不如公募，首先是絕大多數私募都有1個(gè)至少6月的封閉期，期間一般不允許贖回，或贖回需要收取較高費率(3%)，封閉期結束后才免贖回費。例如，星石3在認購后6個(gè)月內不可贖回，認購后6個(gè)月至一年為過(guò)渡期，贖回費率3%，一年封閉期結束后無(wú)贖回費;還有些私募基金依據時(shí)間來(lái)確定，如合志同方，贖回費在自信托計劃成立后2年內為1.5%，2年后為零;少數私募產(chǎn)品不收取贖回費。
此外，結束了封閉期，可以開(kāi)始贖回后，私募也不是每天都能贖回的，而是需要在指定的贖回日才可辦理，一般是每周、雙周或每月一次。因此，私募在流動(dòng)性上有較大的局限性，這對需要較強流動(dòng)性的資金來(lái)說(shuō)并不合適。
三、投資范圍與限制
從投資范圍來(lái)看，私募規定的都較為寬泛，一般都包括法律范圍內許可的股票、債券、基金、其他理財產(chǎn)品等。但一些設計較激進(jìn)的產(chǎn)品還留下融資融券、投資權證的口子，如從容較激進(jìn)的從容成長(cháng)系列等。
關(guān)于投資限制，一般會(huì )從ST股票、持股額占信托資產(chǎn)比例及持股額占上市公司股本比例這幾個(gè)維度來(lái)確定。限制較嚴的不允許投資ST股票，兩個(gè)持有比例會(huì )限制的較低，如5%或10%。而較為寬松的則可以投資于ST股票(也有比例限制)，兩個(gè)持有比例較高，一般為20%或30%。投資范圍和投資限制上的規定，可以幫助投資人了解產(chǎn)品的激進(jìn)程度和風(fēng)格，有利于投資人更好地選擇合適自己的產(chǎn)品。比如說(shuō)，希望買(mǎi)穩健一點(diǎn)的產(chǎn)品的投資人，可以選擇不做融資融券，不做權證，以及限制較嚴的產(chǎn)品。而激進(jìn)的投資人，可以選擇一只合適的產(chǎn)品，盡情享受私募在投資上的靈活性：各種金融產(chǎn)品均可涉獵，可以集中一個(gè)行業(yè)，集中4只個(gè)股，這在公募中，是不可想象的。
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