高速公路有限公司年度業(yè)績(jì)會(huì )議紀要
高速公路股份有限公司xx年年度業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )會(huì )議紀要
說(shuō)明會(huì )基本情況: XXX高速公路股份有限公司(“本公司”或“公司”)于2014 年 3 月 20 日(星期四)舉行了 2013 年年度業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )。
為便于 A 股和 H 股投資者的參與,說(shuō)明會(huì )分兩場(chǎng)舉行,第一場(chǎng)于 10:30~11:30 在XXX市福田區益田路江蘇大廈裙樓 2-4 層本公司 310 會(huì )議室舉行,
第二場(chǎng)于 16:00~17:00 在香港金鐘道 88 號太古廣場(chǎng)香港 JW 萬(wàn)豪酒店 3 樓 6 號宴會(huì )廳舉行。
參會(huì )人員: 公司董事長(cháng)楊海、總裁吳亞德、副總裁李健、財務(wù)總監龔濤濤、總工程師 吳羨、董事會(huì )秘書(shū)吳倩以及投資者關(guān)系部總經(jīng)理鄭崢參加了第一場(chǎng)會(huì )議;
公司董 事長(cháng)楊海、財務(wù)總監龔濤濤、董事會(huì )秘書(shū)吳倩以及投資者關(guān)系部總經(jīng)理鄭崢參加了第二場(chǎng)會(huì )議。機構及個(gè)人投資者、行業(yè)分析師以及媒體記者等共 87 人次出席了會(huì )議。
會(huì )議內容紀要:
一、董事長(cháng)楊海介紹公司 2013 年的經(jīng)營(yíng)情況、財務(wù)表現以及下一步的工作計劃。
二、問(wèn)答環(huán)節。出席會(huì )議的人員就公司 2013 年經(jīng)營(yíng)表現、現金分紅、未來(lái) 投資及發(fā)展規劃等事項與管理層進(jìn)行了溝通交流,主要內容如下: 1、2014 年公司收費公路項目營(yíng)運表現趨勢? 答:2014 年,經(jīng)濟與政策環(huán)境存在較多不確定性,但已出臺政策所帶來(lái)的 負面影響開(kāi)始逐步穩定或趨于明朗,同時(shí),隨著(zhù)中國城鎮化進(jìn)程的推進(jìn),以及區 域經(jīng)濟的轉型和升級,未來(lái)總體交通需求預期能夠保持相對穩定的增長(cháng)。在經(jīng)營(yíng) 環(huán)境沒(méi)有發(fā)生重大不利變化的情況下,預期公司已進(jìn)入成熟期之項目的表現將保 持平穩,近幾年開(kāi)通的清連高速、南光高速和鹽壩高速仍有一定的增長(cháng)空間,但 梅觀(guān)高速調整收費后將相應減少約 13.8 公里免費路段的收入貢獻;武黃高速預期也仍將受到平行道路分流的影響�；趯�(jīng)營(yíng)環(huán)境和經(jīng)營(yíng)條件的合理分析與預 期,集團設定 2014 年的總體路費收入目標為不低于人民幣 29 億元。
2、公司未來(lái)幾年的資本開(kāi)支計劃?公司是否會(huì )投資外環(huán)項目? 答:2014 年至 2016 年底,公司資本支出總額預計約為人民幣 6.3 億元,主 要用于清連一級公路高速化改造、南光高速建設以及梅觀(guān)高速改擴建投資等項目 的剩余工程投資及結算款等。 公司擁有外環(huán)高速的優(yōu)先開(kāi)發(fā)權。外環(huán)高速是XXX市規劃的最后一條高速 公路,其線(xiàn)位優(yōu)勢將隨著(zhù)深莞惠(XXX-東莞-惠州)一體化工作的推進(jìn)而日趨 明顯。由于該項目存在投資規模大、造價(jià)高的特點(diǎn),公司正在從優(yōu)化設計方案、 優(yōu)化投資結構等多方面著(zhù)手,與相關(guān)政府部門(mén)探討和磋商可行的投資、建設和管 理模式,盡力實(shí)現企業(yè)效益和社會(huì )效益的平衡。目前,該項目的投資模式和開(kāi)發(fā) 計劃尚未確定。
3、貴龍項目的工作進(jìn)展如何? 答:面對行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化,集團近年積極研究和嘗試與收費公路行業(yè) 和公司核心業(yè)務(wù)能力相關(guān)的業(yè)務(wù)。公司利用在建造管理業(yè)務(wù)方面的經(jīng)驗和優(yōu)勢, 通過(guò)控股子公司-貴深公司開(kāi)展了貴龍項目,采用“建設-移交”模式(亦稱(chēng) BT 模式)參與道路建設以及周邊土地的一級開(kāi)發(fā)。為了有效降低項目的款項回收風(fēng) 險以及獲取預期的收益,貴深公司還參與了項目沿線(xiàn)土地的競拍,自 2012 年至 今已成功競拍土地約 1,863 畝,其中 300 畝已獲董事會(huì )批準進(jìn)行自主二級開(kāi)發(fā), 相關(guān)規劃設計工作正在有序推進(jìn)。貴深公司未來(lái)將視整體市場(chǎng)情況和發(fā)展機會(huì ), 適時(shí)通過(guò)市場(chǎng)轉讓、合作或自行開(kāi)發(fā)等方式,實(shí)現所持有土地的市場(chǎng)價(jià)值。在貴 龍項目上,公司的首要目標是控制風(fēng)險,同時(shí),公司也希望通過(guò)對新業(yè)務(wù)的探索 和嘗試,培養和鍛煉員工的市場(chǎng)化意識以及參與市場(chǎng)競爭的能力,促進(jìn)公司的均 衡和可持續發(fā)展。
4、公司執行怎樣的分紅派息政策?梅觀(guān)調整收費后會(huì )派發(fā)特別股息嗎? 答:公司注重對股東的回報,近年盡管公司的負債水平處于高位,市場(chǎng)融 資成本亦較高,但公司仍然維持了 40%-50%的派息比率。2013 年,董事會(huì )建議 派發(fā)年度現金股息每股人民幣 0.16 元,分紅比例約為 48.5%。未來(lái),公司將會(huì )繼續維持合理及相對穩定的分紅派息政策,充分考慮公司和投資者的短期、中期 和長(cháng)期利益的平衡。梅觀(guān)高速調整收費最終獲得批準及生效后,預期將為集團 2014 年帶來(lái)一次性的資產(chǎn)處置收益,公司將結合現金流和財務(wù)狀況、發(fā)展計劃、 資金需求以及融資環(huán)境等因素制定現金分紅比例,目前暫無(wú)具體方案。
5、公司未來(lái)的發(fā)展計劃和策略? 答:在未來(lái)相當長(cháng)的一段時(shí)間內,收費公路業(yè)務(wù)將仍然是集團主要的業(yè)務(wù) 類(lèi)型和盈利來(lái)源。但經(jīng)濟的發(fā)展、政策的變化,使收費公路行業(yè)在投資興建、維 護保養、日常經(jīng)營(yíng)等多個(gè)環(huán)節必須面對成本不斷上升的現實(shí)。特別是新建收費公 路,由于征地拆遷和建設成本的上升,其收益率總體上呈下降趨勢,傳統經(jīng)營(yíng)模 式下具備商業(yè)價(jià)值的收費公路項目日益減少。 為此,公司將依托公路行業(yè),尋求與公司核心業(yè)務(wù)能力相關(guān)的發(fā)展機會(huì )。 在新的'一年,公司將繼續堅持穩健經(jīng)營(yíng)的理念,開(kāi)源節流,努力提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)。 在營(yíng)運管理方面,集團將繼續提升營(yíng)運服務(wù)水平,有針對性地調整營(yíng)銷(xiāo)措施,有 效引導車(chē)流,同時(shí),積極推進(jìn)廣東省高速公路聯(lián)網(wǎng)工作,并按計劃完成機荷高速 西段的路面修繕工程,提升道路通行效率和通行能力。在工程管理方面,集團將 推動(dòng)項目建設進(jìn)度并及時(shí)回收代建收益,把握好代建市場(chǎng)拓展機會(huì )。此外,集團 還將做好沿江項目和外環(huán)項目的預案研究和磋商,推動(dòng) BT 聯(lián)動(dòng)土地開(kāi)發(fā)項目的 進(jìn)展,在風(fēng)險可控的前提下獲取合理的回報。同時(shí),集團還將繼續密切關(guān)注貨幣 政策和融資環(huán)境的變化,研究各種金融工具,進(jìn)一步優(yōu)化債務(wù)結構,合理控制資 金成本,為集團的持續、健康發(fā)展提供必要的保障。在做好日常管理工作的基礎 上,公司也在積極探索,嘗試通過(guò)不同的業(yè)務(wù)組合來(lái)分散行業(yè)的風(fēng)險。公司已正 式啟動(dòng)新一輪發(fā)展戰略的研究和制訂工作,管理層將深入研究行業(yè)內外的發(fā)展策 略和業(yè)務(wù)模式,及時(shí)把握業(yè)務(wù)發(fā)展和資產(chǎn)整合的市場(chǎng)機會(huì ),盡早明確下一步的發(fā) 展方向,順勢而動(dòng),善用資源,促進(jìn)公司的均衡和可持續發(fā)展。
6、清連二級路和梅觀(guān)高速的處置對公司財務(wù)報表有何影響?清連二級路還 能否獲得政府的補償? 答:公司根據相關(guān)工作進(jìn)展以及會(huì )計準則的要求,對清連二級路賬面凈值 進(jìn)行了處置,形成年內約人民幣 1.4 億元的一次性損失。但受益于路網(wǎng)交通流量的增長(cháng)、增收節支措施的實(shí)施以及委托管理業(yè)務(wù)的順利開(kāi)展,集團 2013 年度整 體收入和經(jīng)營(yíng)目標的實(shí)現未出現重大不利變動(dòng),年內集團凈利潤取得了 5%左右 的小幅增長(cháng)。由于目前路產(chǎn)移交以及與政府主管部門(mén)的溝通協(xié)調仍在進(jìn)行中,因 此尚無(wú)法可靠估計因清連二級路取消收費而可能取得政府部門(mén)的經(jīng)濟補償及/或 移交時(shí)政府部門(mén)可能要求清連公司承擔的維修義務(wù)。公司將持續關(guān)注相關(guān)工作的 后續進(jìn)展和影響,繼續與政府主管部門(mén)積極協(xié)調,盡力維護公司利益以及降低該 事項對公司的負面影響。 若梅觀(guān)高速調整收費方案最終獲得批準和生效,預計本集團 2014 年度將增 加資產(chǎn)處置收益約 11 億元,并相應增加凈資產(chǎn)約 11 億元。(注:以上數據為初 步估算的結果,最終影響需在實(shí)際發(fā)生時(shí)予以確認,并經(jīng)公司審計師審計后方可 確定。)此外,本次調整后,所獲取的補償收入在未來(lái)期間可相應減少公司的利 息支出或增加利息收入,同時(shí),免費路段將不再為本集團貢獻路費收入,相應減 少本集團未來(lái)期間的收入,預期對公司的總體經(jīng)營(yíng)表現不會(huì )產(chǎn)生重大影響。集團 在未來(lái)收益能夠合理預測的情況下,有機會(huì )將未來(lái)收益一次性折現,獲取現金資 產(chǎn),可以促進(jìn)集團降低總體負債水平,改善財務(wù)狀況,以及提升未來(lái)持續發(fā)展的 能力與空間。
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