住房公積金入市有哪三大焦點(diǎn)
今年2月，證監會(huì )負責人表示，全國住房公積金(下稱(chēng)“公積金”)入市的相關(guān)研究準備工作已經(jīng)啟動(dòng)。
這筆錢(qián)能否管好？風(fēng)險有多大？會(huì )不會(huì )虧本？對此，百姓高度關(guān)注。
讓人既愛(ài)又恨的公積金
2月20日，當新“國五條”發(fā)布時(shí)，張曦正抱著(zhù)1歲的兒子在位于北京(樓盤(pán))市朝陽(yáng)區的租房?jì)弱獠�。她�?zhù)急地想著(zhù)自己的北京戶(hù)口什么時(shí)候能審批下來(lái)戶(hù)口下來(lái)，附近那套心儀的二手房就可以過(guò)戶(hù)了。而讓她更頭疼的是，自己半年前才在一家公司找到工作，盡管每月公積金還算可觀(guān)，但不足一年的繳納期，讓她無(wú)法享用利率較低的公積金貸款。
與此同時(shí)，一對在北京工作了5年的年輕夫妻，正在收拾著(zhù)自己的新房。12年前，韓志國和李彩華高考到北京讀書(shū)，直到研究生畢業(yè)也沒(méi)能在北京落戶(hù)，二人把戶(hù)口放回老家，開(kāi)始了租房生活，5年間搬了7次家。隨著(zhù)妻子懷孕，兩年前他們下決心買(mǎi)一套屬于自己的房子。幸運的是，他們用公積金貸了80萬(wàn)元款。
韓志國夫婦告訴記者，不買(mǎi)房的時(shí)候，覺(jué)得公積金離自己很遠，每個(gè)月固定從工資中劃扣12%，覺(jué)得沒(méi)有必要�！昂髞�(lái)要買(mǎi)房了，才意識到有這樣一筆錢(qián)可以用，很應急�！�
但對于一部分人來(lái)說(shuō)，用公積金貸款的機會(huì )較少，更多是通過(guò)商業(yè)貸款買(mǎi)房。與商業(yè)貸款相比，公積金貸款雖然利率較低，但審批時(shí)間長(cháng)、速度慢。對此，中國人民大學(xué)法學(xué)院教授葉林分析說(shuō)，因為程序繁雜，加之提供的貸款量與房?jì)r(jià)相比較少，所以利用公積金貸款的情形并不是很多。而且不買(mǎi)房的情況下，這筆福利收入被強制性劃扣，要想取出卻受到不少限制。因此，一些人從中并沒(méi)有獲得實(shí)實(shí)在在的利益，懷有抵觸情緒。
公積金制度在我國已經(jīng)走過(guò)了20多年。1991年，上海(樓盤(pán))開(kāi)始公積金探索；1999年，《住房公積金管理條例》(下稱(chēng)《條例》)頒布實(shí)施，公積金制度走上法制化軌道。
中央財經(jīng)大學(xué)城市與房地產(chǎn)管理系主任王志鋒教授認為，按照《條例》規定，公積金可以通過(guò)發(fā)放公積金個(gè)人住房貸款、國債投資、銀行存款三種方式實(shí)現增值收益。但由于限制條件較多，買(mǎi)不起房或不符合規定的繳存人難以享受到這一貸款的優(yōu)惠，國債投資品種單一，從而造成公積金較高的資金沉淀率。20XX年住建部統計數據顯示，截至2011年底，全國公積金繳存職工達到1.33億人，公積金繳存余額達2.1萬(wàn)億元。
公積金能入市嗎？
公積金所有權屬誰(shuí)？它能入市嗎？這是不少人的疑問(wèn)。
葉林告訴記者，《條例》規定職工個(gè)人繳存的公積金和職工所在單位為職工繳存的公積金，屬于職工個(gè)人所有。對于這部分個(gè)人所有的財產(chǎn)，在我國現行制度下已不能簡(jiǎn)單地定位為一般意義上的所有權，可以認為是具有信托意義的特殊所有權財產(chǎn)，《條例》規定公積金的管理實(shí)行公積金管理委員會(huì )決策、公積金管理中心運作、銀行專(zhuān)戶(hù)存儲、財政監督的原則。也就是財產(chǎn)委托人、受益人、管理人分別為不同主體：領(lǐng)取工資的人，一般都要繳付，他們是財產(chǎn)所有人也是委托人；公積金收益部分屬于所有繳納公積金的人共同所有；繳付的錢(qián)匯在一起由管理機構掌管。
葉林解釋?zhuān)@不同于一般意義的所有權。一般所有權針對的是有形財產(chǎn)，信托財產(chǎn)不適用所有權規定；另外所有權一般與個(gè)人財產(chǎn)聯(lián)系，公積金為全體財產(chǎn)人共同擁有，不適宜做過(guò)分對接。但是，這種特殊權屬關(guān)系并沒(méi)有在《條例》中作明確化處理。
中國政法大學(xué)教授李曙光也表達了類(lèi)似觀(guān)點(diǎn)。他認為，公積金目前應該定位為有限制的信托資金，受益人在一定時(shí)間可以拿走兌現，屬于一個(gè)集體受益的所有權。
接下來(lái)的問(wèn)題是：公積金能否入市？
葉林認為，征求和聽(tīng)取社會(huì )意見(jiàn)是確定入市的主體正當性和法律正當性的前提要件。入市的正面意義上是保值增值，為證券市場(chǎng)提供更多資金。而這在當時(shí)制定《條例》的時(shí)代環(huán)境下，沒(méi)有想到會(huì )如此運作。在《條例》本身限制了入市做法和目標，而事實(shí)上又積存了大量資金的時(shí)候，就產(chǎn)生了不對接的問(wèn)題，必須首先解決入市合法性問(wèn)題。但是，基于知情權和所有人權利，需要站在大多數人立場(chǎng)上，對修改《條例》作出合理解釋?zhuān)鞯猛獠啪邆湔斝浴?/p>
王志鋒認為，借鑒社�；鹑胧械慕�(jīng)驗，讓大筆閑置的錢(qián)實(shí)現保值增值，是住房公積金入市的初衷。但真正入市還有很長(cháng)的.路要走，決策者必須要解決好基本問(wèn)題，即公積金不同于社�；�，它是不屬于財政預算資金的互助基金。入市前不僅要明晰產(chǎn)權，而且要明確增值收益分配辦法、虧損補救方法�！皩Ψ枪敭a(chǎn)的任何處置，必須更加慎重�！�
李曙光則指出，公積金入市，相當于拿著(zhù)大家的錢(qián)炒股。嚴格說(shuō)，這種方式并不可取。在特別時(shí)間段，公積金積存量龐大，實(shí)在不得已要入，也要以公積金所有人參與投票決定是否入市為前提。
入市風(fēng)險有多大
入市風(fēng)險有多大，是人們又一疑問(wèn)。網(wǎng)友“°1ive”就問(wèn)：“剛性需求的準買(mǎi)房者，隨時(shí)可能需要這筆錢(qián)。萬(wàn)一入市虧損，能否保證需要呢？”
山西證券(002500,股吧)從業(yè)人士李先生告訴記者，中國股市還不夠成熟，公積金、養老金等保障性基金投入股市，具有風(fēng)險。受股市環(huán)境決定，公積金入市也有一個(gè)保本的問(wèn)題。
3月30日，銀監會(huì )下發(fā)通知整頓理財產(chǎn)品。受這一消息影響，理財產(chǎn)品普遍下跌。股票評論人士唐先生分析，中國股市受消息面和國家政策環(huán)境影響太大，股市本來(lái)就不穩定，要上漲普遍上漲，要跌普遍跌，是不成熟表現。而公積金入市是要求至少保本的投資，而不是多余資金的投資，盈虧結果關(guān)系到上億人的利益，安全系數要求非常高。
葉林也認為，虧損的可能性一定存在，公積金作為特殊的資金應當慎重并謹慎管理應用。公積金入市不同于一般的商業(yè)投資。用百姓的錢(qián)投資，一旦虧損，管理機構如果不承擔責任，就可能通過(guò)既定公積金填補空缺。所以，公積金入市務(wù)必持保守性。
李先生說(shuō)，股市中存在利益糾葛很普遍。上市公司作為股市中的賣(mài)家，上市國企代表著(zhù)國家利益，其他有規模的上市企業(yè)，也多代表地方政府利益。王志鋒介紹，公積金具有屬地性，至今全國各地已成立了384個(gè)公積金中心。他擔心，“如果最終的運營(yíng)模式是地方上各自操作，"各自為戰"會(huì )不會(huì )導致各地公積金只挺當地股票？”
如何規避風(fēng)險
針對如何有效規避風(fēng)險，某投資公司從業(yè)人士吳女士談到三點(diǎn)：首先，公積金入市，應采取有別于小規模資金碎片化的管理方式，需有統一的管理者，一是行政層面管理，二是操作層面管理，包括運行、投資，做到權責明晰；其次，要解決證券市場(chǎng)上是否有投資產(chǎn)品來(lái)迎合公積金入市需要。在不成熟的資本市場(chǎng)，如公積金、養老金等長(cháng)期資金，需要長(cháng)期穩定性收益，能否做到低風(fēng)險、收益穩定性都值得商榷。參考國外資本市場(chǎng)，專(zhuān)業(yè)的投資機構發(fā)揮重要作用；第三，監管政策須明確由什么部門(mén)監管、哪些產(chǎn)品能投哪些不能投。
葉林認為，有關(guān)部門(mén)未經(jīng)征詢(xún)所有權人意見(jiàn)，“單方”公布啟動(dòng)入市準備，法律風(fēng)險和實(shí)效風(fēng)險都非常大。對于具體操作風(fēng)險的防范，起碼要有兩方面，一是應當由專(zhuān)業(yè)機構操作，進(jìn)行技術(shù)層面風(fēng)險控制�，F在的公積金管理中心是一個(gè)半行政性機構，不適合對隨時(shí)有價(jià)格波動(dòng)的股市作出及時(shí)調整。迫切需要專(zhuān)業(yè)的技術(shù)分析團隊，例如效益好規模大信譽(yù)好的商業(yè)組織，也可以較好地控制成本，成本效益關(guān)系更順。二是堅持透明公開(kāi)原則。根據信托法，被委托人有公開(kāi)信托資金及盈虧信息的義務(wù)。入市后對基本凈值、投資風(fēng)格是偏投機性還是保值性等信息應定期公布。公積金相當于基金管理公司，每天都有報價(jià)，有贖回轉讓機會(huì )，權利人不能每天都賣(mài)，但至少敞開(kāi)一個(gè)口子給公眾了解是盈利還是虧損，作為基金持有人，在一段時(shí)間內狀況報告、允許適當流動(dòng)，有利于最大程度降低風(fēng)險。
王志鋒也強調，控制風(fēng)險是公積金入市的前提。之前，社�；鹪诙壥袌�(chǎng)投資收益大多為負。公積金入市如果虧了誰(shuí)補？這些問(wèn)題都需要提前做好方案并以法律形式固定下來(lái)。
【住房公積金入市有哪三大焦點(diǎn)】相關(guān)文章：
怎么有住房公積金01-06
上海提取住房公積金有哪些方式03-11
關(guān)于住房公積金有什么用處07-26
住房公積金取出來(lái)有什么影響05-07
住房公積金提取03-15
太原市住房公積金調整住房公積金提取07-18
住房公積金對單位和個(gè)人有什么好處05-07
什么是住房公積金08-18
住房公積金的材料08-16
如何查住房公積金03-22