新股發(fā)行詢(xún)價(jià)制度
新股發(fā)行詢(xún)價(jià)制度明年起實(shí)施
中國證監會(huì )發(fā)布相關(guān)文件,并稱(chēng)今年內不再安排新股發(fā)行
○詢(xún)價(jià)對象確定為證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財務(wù)公司、保險機構投資者和合格境外機構投資者(QFII)等六類(lèi)機構
○向詢(xún)價(jià)對象配售股票的比例為：公開(kāi)發(fā)行數量在4億股以下的不超過(guò)20%;在4億股以上(含4億股)的不超過(guò)50%詢(xún)價(jià)
○對象應承諾將累計投標詢(xún)價(jià)獲配的股票鎖定3個(gè)月以上
○目前通過(guò)發(fā)審會(huì )審核、等待發(fā)行的公司,都必須采用詢(xún)價(jià)方式發(fā)行
北京消息 (記者 林堅)中國證監會(huì )日前發(fā)布《關(guān)于首次公開(kāi)發(fā)行股票試行詢(xún)價(jià)制度若干問(wèn)題的.通知》及配套文件《股票發(fā)行審核標準備忘錄第18號———對首次公開(kāi)發(fā)行股票詢(xún)價(jià)對象條件和行為的監管要求》。這兩個(gè)文件于明年1月1日起實(shí)施,中國證監會(huì )有關(guān)負責人在答記者問(wèn)時(shí)稱(chēng),今年內不再安排首發(fā)公司發(fā)行股票。
《通知》要求,首次公開(kāi)發(fā)行股票的公司及其保薦機構應通過(guò)向證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財務(wù)公司、保險機構投資者和合格境外機構投資者(QFII)等詢(xún)價(jià)對象詢(xún)價(jià)的方式確定股票發(fā)行價(jià)格。
《通知》規定,詢(xún)價(jià)分為初步詢(xún)價(jià)和累計投標詢(xún)價(jià)兩個(gè)階段。發(fā)行人及其保薦機構應通過(guò)初步詢(xún)價(jià)確定發(fā)行價(jià)格區間,通過(guò)累計投標詢(xún)價(jià)確定發(fā)行價(jià)格。發(fā)行人及其保薦機構應向不少于20家詢(xún)價(jià)對象進(jìn)行初步詢(xún)價(jià),并根據詢(xún)價(jià)對象的報價(jià)結果確定發(fā)行價(jià)格區間及相應的市盈率區間。詢(xún)價(jià)對象應在綜合研究發(fā)行人內在投資價(jià)值和市場(chǎng)狀況的基礎上獨立報價(jià),并將報價(jià)依據和報價(jià)結果同時(shí)提交給保薦機構。公開(kāi)發(fā)行股數在4億股(含4億股)以上的,參與初步詢(xún)價(jià)的詢(xún)價(jià)對象應不少于50家。
《通知》要求,發(fā)行價(jià)格區間確定后,發(fā)行人及其保薦機構應在發(fā)行價(jià)格區間內向詢(xún)價(jià)對象進(jìn)行累計投標詢(xún)價(jià),并應根據累計投標詢(xún)價(jià)結果確定發(fā)行價(jià)格。所有詢(xún)價(jià)對象均可參與累計投標詢(xún)價(jià)。發(fā)行人及其保薦機構應向參與累計投標詢(xún)價(jià)的詢(xún)價(jià)對象配售股票：公開(kāi)發(fā)行數量在4億股以下的,配售數量應不超過(guò)本次發(fā)行總量的20%;公開(kāi)發(fā)行數量在4億股以上(含4億股)的,配售數量應不超過(guò)本次發(fā)行總量的50%。
累計投標詢(xún)價(jià)完成后,發(fā)行人及其保薦機構應將其余股票以相同價(jià)格按照發(fā)行公告規定的原則和程序向社會(huì )公眾投資者公開(kāi)發(fā)行。
據中國證監會(huì )有關(guān)負責人介紹,與今年早些時(shí)候公布的征求意見(jiàn)稿相比,正式出臺的《通知》主要在以下幾個(gè)方面作了修改、補充和完善：一是適當擴大了詢(xún)價(jià)對象的范圍,將符合條件的信托公司、財務(wù)公司及保險機構投資者納入詢(xún)價(jià)對象范圍;二對信息披露行為進(jìn)行了規范;三是明確規定應以書(shū)面形式向不少于20家(發(fā)行數量4億股以上的,不少于50家)詢(xún)價(jià)對象進(jìn)行初步詢(xún)價(jià),并根據初步詢(xún)價(jià)的結果確定發(fā)行價(jià)格區間;四是增加了要求律師事務(wù)所和具有證券從業(yè)資格的會(huì )計師事務(wù)所參與詢(xún)價(jià)配售相關(guān)工作的規定,并相應對參與詢(xún)價(jià)配售工作的保薦機構、會(huì )計師事務(wù)所、律師事務(wù)所及其相關(guān)工作人員,以及詢(xún)價(jià)對象的報價(jià)和申購行為等提出了要求;五是允許承銷(xiāo)協(xié)議和承銷(xiāo)團協(xié)議在發(fā)行價(jià)格確定后簽署;六是增加了對違反規定、未能遵循誠實(shí)信用原則的保薦機構、其他中介機構以及詢(xún)價(jià)對象進(jìn)行處罰的規定。
據悉,詢(xún)價(jià)制度推出后,今后對所有首次公開(kāi)發(fā)行股票的發(fā)行人,包括目前通過(guò)發(fā)審會(huì )審核、等待發(fā)行的公司,都必須采用詢(xún)價(jià)方式發(fā)行。
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