住房公積金入市的風(fēng)險

　　近期住房公積金入市的呼聲再起，現有的三條投資途徑無(wú)法完全解決住房公積金保值增值的問(wèn)題。業(yè)內人士表示，住房公積金入市可行，不過(guò)要涉及到公積金管理條例的修改，以及選擇合適的投資運營(yíng)方式，并防范風(fēng)險。

　　按照國務(wù)院發(fā)布的《住房公積金管理條例》的規定，住房公積金可以通過(guò)發(fā)放住房公積金個(gè)人住房貸款、國債投資、銀行存款三種方式實(shí)現增值收益。由于政策和實(shí)踐的局限，住房公積金現有的三種增值收益實(shí)現途徑存在一些問(wèn)題，比如個(gè)人住房貸款資金運作效率低，國債投資品種單一，銀行儲蓄利率過(guò)低，導致保值增值困難。

　　個(gè)人住房貸款在一線(xiàn)城市運作較好，但在中小城市情況則不同。以上海為例，前三季度，上海住房公積金實(shí)現增值收益24.52億元，同比增長(cháng)139.92%。前三季度住房公積金個(gè)貸發(fā)放金額290.71億元，同比增長(cháng)39.96%；發(fā)放戶(hù)數8.08萬(wàn)戶(hù)，同比增長(cháng)40.28%。而在中小城市普遍存在公積金貸款總額少、占繳存額的比例較低、覆蓋面小等問(wèn)題。

　　業(yè)內人士認為，現有的三種投資渠道無(wú)法滿(mǎn)足公積金保值增值的需要。同時(shí)，地方住房公積金歷年沉淀資金不斷增加，可以增加A股市場(chǎng)作為投資渠道，不過(guò)必須合理控制風(fēng)險。

　　住房公積金入市，首先要對《住房公積金管理條例》進(jìn)行修改，因為按現行規定，住房公積金不能進(jìn)入股市。不過(guò)，今年初由住建部、財政部、發(fā)改委等有關(guān)部門(mén)負責人及相關(guān)專(zhuān)家組成的調研組分赴全國各地調研，為《住房公積金管理條例》的修訂進(jìn)行準備，此次修訂事關(guān)住房公積金制度未來(lái)的發(fā)展，有關(guān)住房公積金投資管理的改進(jìn)有望成為條例修訂的重要方面。

　　其次是管理體制及運營(yíng)主體的問(wèn)題�，F在省、直轄市、自治區并沒(méi)有直接管理住房公積金，而是由所在地的.住房公積金管理中心實(shí)際負責管理運作，各地住房公積金管理中心是委托專(zhuān)門(mén)機構運營(yíng)，還是采取其他方式尚未明確。

　　再次是住房公積金入市應防范風(fēng)險，應設置高素質(zhì)的專(zhuān)門(mén)機構運營(yíng)，如果委托給其他基金機構管理運營(yíng)，必須要防止相互利益輸送帶來(lái)的風(fēng)險，同時(shí)不能損害其他的基金投資者利益。

　　經(jīng)濟學(xué)家陳淮指出，公積金入市要優(yōu)先保證公積金本來(lái)的功能，公積金是百姓用來(lái)互助買(mǎi)房的，不要以增值為管理目標，應盡量多貸出以滿(mǎn)足有合理需求的繳存人。

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