測試：你的投資有目標嗎？

　　很多人上來(lái)就會(huì )問(wèn)我一句：現在買(mǎi)什么投資好?我通常會(huì )反問(wèn)：你的目標是什么?如果沒(méi)有投資目標，我會(huì )無(wú)法回答。投資目標通常有四種：

　　A、取得比儲蓄稍高的收益;

　　B、戰勝長(cháng)期通脹，比如4~6%的收益;

　　C、取得長(cháng)期在8~10%以上的收益;

　　D、每年獲得20%以上的超額回報。

　　答案見(jiàn)下一頁(yè)

　　A是最容易達成的目標，分好期限做部分定期存款，再買(mǎi)些保本型的銀行理財產(chǎn)品就可以了。這類(lèi)目標通常適合老年人，有足夠的養老金，希望在有生之年好好過(guò)日子，也不期待再賺很多錢(qián)，不虧就可以了。在中國利率市場(chǎng)化過(guò)程未完成的情況下，這個(gè)目標很容易達到。

　　B也比較容易達到，把現金類(lèi)資產(chǎn)主要放在貨幣基金上，再買(mǎi)些收益固定的銀行理財。中國進(jìn)入“大資管時(shí)代”，很多金融機構包括銀行、券商、信托旗下有不少結構化的固定收益產(chǎn)品，這也是容易達到的目標。有這類(lèi)目標的通常是理財“懶人”，收入和資產(chǎn)都足夠，也不想太累，或者興趣只在工作上，根本不在理財上。

　　C是個(gè)比較現實(shí)的目標，如果真的能長(cháng)期確保年收益率8~10%以上，已經(jīng)很成功了。這個(gè)目標對投資紀律和資產(chǎn)配比的要求很高，不能放在一種資產(chǎn)上，否則一波動(dòng)就沒(méi)有收益了。一般來(lái)說(shuō)可以在房產(chǎn)、股票基金、信托、固定收益的銀行理財產(chǎn)品或另類(lèi)投資等品種中分配。這是個(gè)長(cháng)時(shí)間概念，因為實(shí)際收益會(huì )不停波動(dòng)，可能今年17%，明年5%，后年9%……長(cháng)期下來(lái)，可能穩定在8~10%左右。有這類(lèi)目標的是現實(shí)主義者。

　　D對很多中國人來(lái)說(shuō)好像并不難，只要在股市做對一個(gè)波段就可以了，或者買(mǎi)套房子捂一年就行。但其實(shí)巴菲特的長(cháng)期收益率都僅僅略高于這個(gè)數，很難發(fā)現能10年以上維持如此收益率的大眾投資品。所以這樣的收益，1~2年做到很容易，長(cháng)期做到很難，因為這要求股票、另類(lèi)投資(PE、收藏品等)等高風(fēng)險品種的配置比率維持在很高的水平。而且這需要命好，生對時(shí)候，也就是碰到該類(lèi)投資品的主要上升期。

　　看到這里，一定會(huì )產(chǎn)生個(gè)問(wèn)題，既然有C和D這樣的高額投資目標可以追求，我為什么還要A和B?

　　這才引出問(wèn)題的關(guān)鍵：有賺的目標，那虧的目標呢?風(fēng)險和收益成正比，一般來(lái)說(shuō)，一個(gè)預計的收益目標，對應的是50%的虧損目標。也就是說(shuō)，目標C想賺10%，也要做好虧5%的準備;目標D想賺30%，也要做好虧15%的準備。

　　有位臺灣同行，曾說(shuō)起她的一個(gè)富豪客戶(hù)，對方的理財目標很明確，就是不要有太大風(fēng)險，一年賺10%左右。有一次另一家金融機構的理財顧問(wèn)找上門(mén)去推銷(xiāo)理財產(chǎn)品，并告訴客戶(hù)，收益有可能達到30%以上，結果被客戶(hù)轟了出來(lái)�？蛻�(hù)怒道：你們想拿我的錢(qián)去干什么?!這個(gè)客戶(hù)心里很明白，理財顧問(wèn)沒(méi)有騙他，但30%以上的收益，也就意味著(zhù)本金可能要承受15%以上的虧損。

　　人們投資目標還經(jīng)常因市場(chǎng)情況而變化。2007年我經(jīng)常碰到這樣的客戶(hù)，談起投資目標就說(shuō)：其實(shí)我是個(gè)心很平的人，每年賺百分之四五十就可以了。2008年聽(tīng)到的多數目標是：保證不虧就可以了。變化太過(guò)尋常，就不是目標了。

　　當然目標也可以有組合，比如留大多數資產(chǎn)做10%左右的穩定回報，留小部分博取20%以上回報，即使虧光了也無(wú)所謂。

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