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2016，基金業(yè)三大趨勢：互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售成潮流
令人激動(dòng)的2015年已經(jīng)遠離，展望2016年，中國資本市場(chǎng)又將迎來(lái)大變革，注冊制、戰略新興板推出在即，而深港通、滬倫通(上海證券交易所和倫敦證券交易所的互聯(lián)互通)等重大國際化舉措有望加速落地。2016年，基金行業(yè)又將迎來(lái)那些變化?產(chǎn)品創(chuàng )新與規范又將如何演變?
基金互認令人心動(dòng)
2015年人民幣國際化連下數城，給基金行業(yè)也帶來(lái)了不少利好。12月18日，備受期待的內地與香港互認基金正式啟動(dòng)。當天，中國證監會(huì )正式注冊了首批3只香港互認基金，香港證監會(huì )也于同日正式注冊了首批4只內地互認基金。
而從2016年1月8日起，由深交所、中國證券登記結算公司以及香港金融管理局、兩地基金業(yè)界共同推出的內地與香港基金互認服務(wù)平臺將正式上線(xiàn)。
基金互認服務(wù)平臺的上線(xiàn)，標志著(zhù)內地與香港基金互認將進(jìn)入常規階段，基金業(yè)對外開(kāi)放邁出重要步伐。
“基金互認是好事，說(shuō)明我們的產(chǎn)品也能被海外的成熟市場(chǎng)認可�？梢韵胂笪覀兓甬a(chǎn)品以后就是對全世界投資者開(kāi)放，發(fā)展潛力巨大。”一位不愿具名的中外合資基金從業(yè)人員說(shuō)，“我們公司也在做準備，為此已經(jīng)不短時(shí)間了，沒(méi)能爭取到第一批有點(diǎn)遺憾。”
業(yè)內人士分析，互認基金的正式注冊，一方面有利于通過(guò)引入境外證券投資基金，為境內投資者提供更加豐富的投資產(chǎn)品，及更加多樣化的投資管理服務(wù)，同時(shí)也有利于境內基金管理機構學(xué)習國際先進(jìn)投資管理經(jīng)驗，促進(jìn)基金行業(yè)競爭。
另一方面，這一舉措有利于吸引境外資金投資境內資本市場(chǎng)，為各類(lèi)海外投資者提供更加方便的投資渠道，同時(shí)也有助于推動(dòng)境內基金管理機構的規范化與國際化，培育具有國際競爭能力的資產(chǎn)管理機構。
不過(guò)，也有基金從業(yè)人士認為，對于互認基金不應盲目樂(lè )觀(guān)。“目前基金互認還是一個(gè)階段性的成果，未來(lái)的發(fā)展還需要時(shí)間驗證。”一位基金研究員說(shuō)，基金互認的意義更多地體現在人民幣國際化方面，對于國內基金市場(chǎng)不會(huì )帶來(lái)大的變動(dòng)，“畢竟海外資金投資中國資本市場(chǎng)還存在一定的限制。”
互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售成潮流
近年來(lái)，隨著(zhù)基金業(yè)務(wù)模式發(fā)展方向的多元化，基金銷(xiāo)售也出現了多元化發(fā)展格局。以“余額寶”為代表的互聯(lián)網(wǎng)平臺的興起，曾為貨幣市場(chǎng)基金帶來(lái)了爆發(fā)式的增長(cháng)。那么在2016年，基金的銷(xiāo)售渠道是否會(huì )加速“觸網(wǎng)”呢?
對此，業(yè)內人士認為，未來(lái)一年中，基金銷(xiāo)售渠道不會(huì )發(fā)生很大的變化。上述不愿具名的基金從業(yè)人員分析指出，未來(lái)基金銷(xiāo)售還是以銀行為主，但線(xiàn)上的銷(xiāo)售增加是趨勢。
他同時(shí)指出，未來(lái)基金銷(xiāo)售將會(huì )側重于對客戶(hù)群體進(jìn)行細分。“我們市場(chǎng)層次不多，因此產(chǎn)品層次也不豐富。投資者一方面沒(méi)有更多的投資渠道，另一方面也說(shuō)明基金公司對投資者的教育和開(kāi)拓還有很長(cháng)的路要走。”
目前，業(yè)內一些基金公司已經(jīng)開(kāi)始與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作，開(kāi)發(fā)了針對客戶(hù)群的大數據基金。2015年，大數據基金累計發(fā)行10只，另有10只產(chǎn)品上報。對此，天弘基金副總經(jīng)理周曉明認為，大數據產(chǎn)品發(fā)展空間巨大，將提高投研能力，拓展信息挖掘的廣度、深度和效率;同時(shí)，基于數據的投資可以認知和刻畫(huà)客戶(hù)需求，在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)上，更可以精準定位客戶(hù)。
而在上述基金從業(yè)人員看來(lái)，大數據基金將成為未來(lái)的趨勢。“我始終認為銷(xiāo)售也是要有針對性的，但目前國內的基金產(chǎn)品設計更多還是針對市場(chǎng)趨勢，而不是針對客戶(hù)群。”這位從業(yè)人員表示。
而周曉明分析，未來(lái)基金銷(xiāo)售渠道將會(huì )產(chǎn)生三個(gè)分支：一是以便利化、低成本為主流的在線(xiàn)銷(xiāo)售模式;二是以個(gè)性化、定制化為特征的顧問(wèn)式銷(xiāo)售;三是傳統以傭金為主流的銷(xiāo)售模式將會(huì )漸漸萎縮。
產(chǎn)品創(chuàng )新繼續深化
2015年上半年股市紅火，大量資金借道基金入市，無(wú)論是新成立的基金數量還是首發(fā)規模，都遠超之前各年。而基金產(chǎn)品的創(chuàng )新也經(jīng)歷了一段繁榮期。那么，未來(lái)2016年基金產(chǎn)品還會(huì )出現哪些新的方向呢?
分級基金指引落地或許會(huì )成為2016年的一個(gè)大概率事件。分級基金在2015年大起大落，目前有近200只分級基金排隊等待審批，亟待監管新規則指引。
業(yè)內人士普遍認為，分級基金是非常好的創(chuàng )新產(chǎn)品，但在2015年的股市震蕩中飽受爭議，其中最大的問(wèn)題在于投資者教育和風(fēng)險提示的缺失。要解決這些問(wèn)題，需要提高分級B的交易門(mén)檻，同時(shí)積極做好投資者教育和推廣，完善風(fēng)險提示機制。
“希望新的監管規則能完善風(fēng)險提示、投資者教育、投資者準入等分級基金規則。不要再發(fā)生投資者因為認知不夠、盲目投資導致悲劇上演的事情。”一位基金公司研究員說(shuō)。
而另一方面，隨著(zhù)基金種類(lèi)和數量的快速增長(cháng)，政策逐步放開(kāi)和私募FOF(以基金為投資標的的基金)發(fā)展壯大，公募FOF推出時(shí)機也逐步成熟。但業(yè)內人士指出，應避免FOF的多重收費、同質(zhì)性高、利益輸送等問(wèn)題。
“基金產(chǎn)品多樣化當然是好事，但必須是真正意義上的多樣化，而不只是形式上的多樣化。”上述基金從業(yè)人士表示。
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