2016注冊會(huì )計師考試《財務(wù)管理》模擬試題
一、單項選擇題
1、采用成本分析模式、存貨模式和隨機模式確定最佳現金持有量時(shí)，均需考慮的成本因素是( )。
A、轉換成本 B、機會(huì )成本 C、短缺成本 D、管理成本
2、甲公司準備投資于A(yíng)BC公司的股票，ABC公司沒(méi)有優(yōu)先股，20×5年的有關(guān)數據如下：每股賬面價(jià)值為10元，每股盈余為1元，每股股利為0.4元，現行股票市價(jià)為15元，該公司預計未來(lái)不增發(fā)股票，并且保持經(jīng)營(yíng)效率和財務(wù)政策不變，目前國庫利率為4%，證券市場(chǎng)平均收益率為9%，公司普通股預期收益的標準差為10.27%，整個(gè)股票市場(chǎng)組合收益的標準差為2.84%，公司普通股與整個(gè)股票市場(chǎng)間的相關(guān)系數為0.27;則其股票的價(jià)值為( )。
A、16.89 B、15 C、15.87 D、14.26
3、已知全部資產(chǎn)現金回收率為30%，每股經(jīng)營(yíng)現金流量?jì)纛~為1.5元，現金債務(wù)總額比為60%，則可知資產(chǎn)負債率為( )。
A、30% B、50% C、40% D、無(wú)法計算
4、已知某風(fēng)險組合的期望報酬率和標準離差分別為15%和20%，無(wú)風(fēng)險報酬率為8%，假設某投資者可以按照無(wú)風(fēng)險取得資金，將其自有資金100萬(wàn)元和借入資金25萬(wàn)元均投資于風(fēng)險組合，則投資人總期望報酬率和總標準離差分別為( )。
A、16.75%和25%
B、13.65%和16.24%
C、16.75%和12.5%
D、13.65%和25%
5、成本控制經(jīng)濟原則的要求不包括( )。
A、在很大程度上決定了我們只在重要領(lǐng)域中選擇關(guān)鍵因素加以控制
B、要求成本控制要能起到降低成本，糾正偏差的作用
C、要求在成本控制中貫徹“例外管理”原則
D、要求在成本控制中適合特定企業(yè)的特點(diǎn)
6、某公司2004年流動(dòng)負債為300萬(wàn)元，其中有息流動(dòng)負債為250萬(wàn)元，長(cháng)期負債為500萬(wàn)元，其中有息長(cháng)期負債250萬(wàn)元，股東權益為700萬(wàn)元;2005年流動(dòng)負債為550萬(wàn)元，其中有息流動(dòng)負債為500萬(wàn)元，長(cháng)期負債為700萬(wàn)元，其中有息長(cháng)期負債500萬(wàn)元，股東權益為1000萬(wàn)元。則2005年的凈投資為( )萬(wàn)元。
A、780 B、725 C、654 D、800
7、某自然利潤中心的有關(guān)數據為：銷(xiāo)售收入20000元，已銷(xiāo)產(chǎn)品的變動(dòng)成本和變動(dòng)銷(xiāo)售費用12000元，利潤中心負責人可控固定間接費用1500元，不可控固定間接費用1200元，分配來(lái)的公司管理費用1500元，那么，該部門(mén)的“可控邊際貢獻”為( )元。
A、8000 B、7000 C、6500 D、4300
8、某公司從租賃公司租入一臺價(jià)值為4000萬(wàn)元的設備，租賃合同規定：租期10年，租金每年年初支付一次，利率8%，租賃手續費按設備價(jià)值的4%支付，租賃期滿(mǎn)后設備無(wú)償歸該公司所有。租金包括租賃資產(chǎn)的成本、成本利息和租賃手續費，其中租賃手續費按租期平均計算。則該公司每年應支付的租金為( )萬(wàn)元。
A、588.24 B、654.12 C、625.88 D、567.96
9、在計算現金流量時(shí)，若某年取得的凈殘值收入為10000元，按稅法預計的凈殘值為8000元，所得稅稅率為30%，正確的處理方法是( )。
A、只將兩者差額2000元作為現金流量
B、仍按預計的凈殘值8000元作為現金流量
C、按實(shí)際凈殘值減去兩者差額部分所補交的所得稅的差額9400元作為現金流量
D、按實(shí)際凈殘值加上兩者差額部分所補交的所得稅的差額8600元作為現金流量
10、本月生產(chǎn)甲產(chǎn)品10000件，實(shí)際耗用工時(shí)20000小時(shí)，實(shí)際發(fā)放的工資為400000元。該產(chǎn)品標準工資為每件40元，標準工時(shí)為每件2.5小時(shí)，其直接人工價(jià)格差異為( )。
A、128000元
B、-640000元
C、80000元
D、-160000元
二、多項選擇題
1、下列屬于影響企業(yè)短期償債能力的報表外因素的是( )。
A、可動(dòng)用的銀行貸款指標
B、準備很快變現的長(cháng)期資產(chǎn)
C、一年內到期的長(cháng)期債權投資
D、償債能力的聲譽(yù)
2、下列說(shuō)法正確的是( )。
A、對于折價(jià)出售的債券而言，付息期越短，債務(wù)價(jià)值越低
B、對于平價(jià)出售的債券而言，付息期越短，債務(wù)價(jià)值越低
C、對于溢價(jià)出售的債券而言，付息期越短，債券價(jià)值越低
D、對于溢價(jià)出售的債券而言，付息期越短，債券價(jià)值越高
3、在短期借款的利息計算和償還方法中，企業(yè)實(shí)際負擔利率高于名義利率的有( )。
A、利隨本清法付息
B、貼現法付息
C、貸款期內定期等額償還貸款
D、到期一次償還貸款
4、下列關(guān)于資本成本的說(shuō)法中，正確的有( )。
A、資本成本的本質(zhì)是企業(yè)為籌集和使用資金而實(shí)際付出的代價(jià)
B、企業(yè)的加權平均資本成本由資本市場(chǎng)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)者共同決定
C、資本成本的計算主要以年度的相對比率為計量單位
D、資本成本可以視為項目投資或使用資金的機會(huì )成本
5、下列說(shuō)法正確的有( )。
A、訂貨間隔期內的預期存貨需求量變動(dòng)越大，企業(yè)需要保持的保險儲備量就越大
B、訂貨間隔期的不確定性越大，企業(yè)需要保持的保險儲備量就越大
C、訂貨至到貨間隔期的不確定性越大，企業(yè)需要保持的保險儲備量就越大
D、再訂貨點(diǎn)越大，企業(yè)需要保持的保險儲備量就越大
6、直接材料的數量標準是指在現有生產(chǎn)技術(shù)條件下生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需要的各種材料消耗量包括( )。
A、構成產(chǎn)品實(shí)體的材料數量
B、生產(chǎn)產(chǎn)品的輔助材料數量
C、生產(chǎn)中必要的材料損耗量
D、不可避免的廢品所消耗的材料數量
7、某公司擬于2007年初新建一生產(chǎn)車(chē)間用于某種新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，則與該投資項目有關(guān)的現金流量是( )。
A、需購置新的生產(chǎn)流水線(xiàn)價(jià)值2000萬(wàn)元，同時(shí)墊付200萬(wàn)元流動(dòng)資金
B、利用現有的庫存材料，該材料目前的市價(jià)為100萬(wàn)元
C、車(chē)間建在距離總廠(chǎng)10公里外的2002年已購入的土地上，該地若不使用可以300萬(wàn)元出售
D、2005年公司耗費5萬(wàn)元評估該項目的可行性和收益
8、可持續增長(cháng)的思想在于企業(yè)的增長(cháng)可以高于或低于可持續增長(cháng)率，但是管理人員必須事先解決公司超過(guò)可持續增長(cháng)率之上的增長(cháng)所導致的財務(wù)問(wèn)題，超過(guò)部分的資金可以采用的方法有( )。
A、提高資產(chǎn)收益率
B、向外部通過(guò)權益籌資
C、改變股利分配政策
D、降低成本，增加銷(xiāo)售收入
9、平行結轉分步法下，只計算( )。
A、各步驟半成品的成本
B、各步驟發(fā)生的費用及上一步驟轉入的費用
C、上一步驟轉入的費用
D、本步驟發(fā)生的各項其他費用
E、本步驟發(fā)生的費用應計入產(chǎn)成品成本中的份額
10、下列公式中正確的是( )。
A、利潤=邊際貢獻率×安全邊際
B、安全邊際率+邊際貢獻率=1
C、安全邊際率×盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率=1
D、邊際貢獻率=(固定成本+利潤)/銷(xiāo)售收入
三、判斷題
1、商業(yè)信用籌資屬于自然性融資，與商品買(mǎi)賣(mài)同時(shí)進(jìn)行，商業(yè)信用籌資沒(méi)有實(shí)際成本。( )
2、貨幣時(shí)間價(jià)值原則的首要應用是“早收晚付”觀(guān)念。( )
3、利用相對價(jià)值法所確定的企業(yè)價(jià)值不是其賬面價(jià)值，而是其內在價(jià)值。( )
4、逐步結轉分步法實(shí)際上就是品種法的多次連接應用。( )
5、彈性預算從實(shí)用角度看，主要適用于全面預算中與業(yè)務(wù)量有關(guān)的各種預算。( )
6、在其他因素不變的條件下，一個(gè)投資中心的剩余收益的大小與企業(yè)投資人要求的最低報酬率呈反向變動(dòng)。( )
7、如果在折扣期內將應付賬款用于短期投資，所得的投資收益率高于放棄現金折扣的成本，則應放棄現金折扣，直至到期再付款。( )
8、多種證券組合報酬率的標準差小于各證券報酬率標準差的加權平均數。( )
9、實(shí)體自由現金流量通常受企業(yè)資本結構的影響而改變。( )
10、無(wú)論哪種變動(dòng)成本項目的實(shí)際價(jià)格上升，都會(huì )引起整個(gè)變動(dòng)成本差異的不利變化。( )
四、計算分析題
1、某企業(yè)生產(chǎn)和銷(xiāo)售甲、乙、丙三種產(chǎn)品，全年固定成本為144000元(含利息費用44000元)，有關(guān)資料見(jiàn)表：
要求：(1)計算加權平均邊際貢獻率;(2)計算盈虧臨界點(diǎn)的銷(xiāo)售額;(3)計算甲、乙、丙三種產(chǎn)品的盈虧臨界點(diǎn)的銷(xiāo)售量;(四舍五入保留整數) (4)計算安全邊際;(5)預計利潤;(6)如果增加促銷(xiāo)費用10000元，可使甲產(chǎn)品的銷(xiāo)量增至1200件，乙產(chǎn)品的銷(xiāo)量增至2500件，丙產(chǎn)品的銷(xiāo)量增至2600件。計算增加促銷(xiāo)費用后的利潤;(7)計算增加促銷(xiāo)費用前后的經(jīng)營(yíng)杠桿系數、財務(wù)杠桿系數和總杠桿系數;(8)在既考慮收益又考慮風(fēng)險的情況下，請決定是否增加促銷(xiāo)費用。
2、某公司2003年產(chǎn)品銷(xiāo)售收入為3000萬(wàn)元，在年度銷(xiāo)售收入不高于5000萬(wàn)元的前提下，貨幣資金、應收賬款、存貨、固定資產(chǎn)、應付賬款和其他應付款等資產(chǎn)、負債項目隨著(zhù)銷(xiāo)售收入的變動(dòng)而變動(dòng)，該公司2003年12月31日簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負債表如下：
已知該公司2003年資金完全來(lái)源于自有資金(其中，普通股1000萬(wàn)股，共1000萬(wàn)元)和流動(dòng)負債。2004預計銷(xiāo)售凈利率為10%，公司擬按每股0.2元的固定股利進(jìn)行利潤分配。公司2004年銷(xiāo)售收入將在2003年基礎上增長(cháng)40%。2004年所需對外籌資部分可通過(guò)發(fā)行每張面值為1000元、每張發(fā)行價(jià)格950元、3年期、票面利率為10%、分期付息，到期還本的公司債券予以解決，債券籌資費率為2%，公司所得稅稅率為33%。要求：(1)計算2004年凈利潤及應向投資者分配的利潤。(2)采用銷(xiāo)售百分比法預測該公司2004年資金需要總量、需新增資金量和外部融資需求量。(3)計算債券發(fā)行總額和債券資本成本。(4)計算填列該公司2004年預計資產(chǎn)負債表中用字母表示的項目(應付債券不考慮利息及折價(jià)攤銷(xiāo))。
3、某企業(yè)本月生產(chǎn)A、B兩種產(chǎn)品，其中A產(chǎn)品技術(shù)工藝過(guò)程較為簡(jiǎn)單，生產(chǎn)批量較大;B產(chǎn)品工藝過(guò)程較為復雜，生產(chǎn)批量較小。其他有關(guān)資料見(jiàn)下表：
要求：(1)采用產(chǎn)量基礎成本計算制度計算A、B兩種產(chǎn)品應分配的制造費用及單位成本。(2)假設經(jīng)作業(yè)分析，該企業(yè)根據各項作業(yè)的成本動(dòng)因性質(zhì)設立了機器調整準備、質(zhì)量檢驗、生產(chǎn)訂單、材料接收、機器工作等五個(gè)作業(yè)成本庫;各作業(yè)成本庫的可追溯成本、成本動(dòng)因、作業(yè)量以及作業(yè)成本分配率等有關(guān)資料見(jiàn)下表：
采用作業(yè)基礎成本計算制度計算A、B兩種產(chǎn)品應分配的制造費用及單位成本。(3)針對兩種成本計算制度計算A、B兩種產(chǎn)品應分配的制造費用及單位成本的差異進(jìn)行原因分析。
4、某公司為擴大經(jīng)營(yíng)規模需要添置一臺設備，購置成本為4000萬(wàn)元，使用期10年，折舊年限與使用年限一致，采用直線(xiàn)法提折舊，使用期滿(mǎn)預計凈殘值10萬(wàn)元。使用該設備年維護費用為30萬(wàn)元。如果公司從銀行貸款購買(mǎi)該設備，貸款年利率為8%，需要在10年內每年年末等額償還本息。此外，該公司也可以按租賃的方式租得該設備，租賃合同規定：租期10年，租金每年年末支付一次，租賃手續費按設備價(jià)值的4%支付，租賃期滿(mǎn)后設備無(wú)償交歸該公司所有。租金包括租賃資產(chǎn)的成本、成本利息和租賃手續費，其中租賃手續費按租期平均計算并年末支付。該公司適用的所得稅稅率為33%。假設該公司要求的最低投資報酬率為8%。要求：通過(guò)計算比較兩套方案未來(lái)現金流出的總現值為該公司作出選擇貸款購買(mǎi)設備還是租賃取得的決策。用差量分析法計算差量方案的凈現值并進(jìn)行決策。
5、已知ABC公司2003年至2005年的部分財務(wù)數據如下：
要求：(1)計算2003年至2005年的可持續增長(cháng)率以及2004年和2005年的實(shí)際增長(cháng)率;(2)分析2005年該公司的經(jīng)營(yíng)效率和財務(wù)政策有何變化;(3)分析2005年超常增長(cháng)所需要的資金，以及解決超常增長(cháng)所需要資金的資金來(lái)源;(4)假定企業(yè)目前管理效率下，經(jīng)營(yíng)效率是符合實(shí)際的，公司一貫堅持固定股利支付率政策，貸款銀行要求負債率不能超過(guò)60%，2006年若要超過(guò)2005年的增長(cháng)速度，是否還有潛力?假設2006年不打算增發(fā)股票，2006年銷(xiāo)售增長(cháng)率最高能達到多少?
五、綜合題
1、A上市公司擬于2006年年初投資一新項目，設備購置成本為360萬(wàn)元，計劃貸款200萬(wàn)元，設備期限是4年(與稅法規定相同)，稅法規定采用年數總和法提取折舊，預計殘值10萬(wàn)元(與稅法規定相同)。貸款期限為4年，在未來(lái)的每年年底償還相等的金額，銀行按照貸款余額的5%收取利息。在使用新設備后公司每年增加銷(xiāo)售額為800萬(wàn)元，增加付現成本為500萬(wàn)元(不包括利息支出)。替代公司的β值為1.3，權益乘數為1.5，該公司的目前資本結構是負債40%，權益資金60%，貸款的稅后資本成本與企業(yè)目前負債的稅后資本成本相同，所得稅稅率為40%。A公司不打算改變當前的資本結構，新項目的風(fēng)險與企業(yè)當前資產(chǎn)的平均風(fēng)險相同。目前證券市場(chǎng)上國庫券的收益率為2.4%，股票市場(chǎng)的平均收益率為6.4%。要求：(1)計算每年年底償還的貸款本金和利息(計算結果保留兩位小數，第四年的本金償還額倒擠得出);(2)計算A公司的權益資本成本、稅后債務(wù)成本以及加權平均資本成本;(3)計算項目的實(shí)體現金流量和股權現金流量;(4)按照實(shí)體現金流量法計算項目的凈現值并判斷項目是否可行;(5)按照股權現金流量法計算項目的凈現值并判斷項目是否可行。
2、資料：某公司2003年的財務(wù)報表數據摘要如下(單位：萬(wàn)元)：
預計2004~2005年的銷(xiāo)售收入增長(cháng)率為10%，2006年及以后銷(xiāo)售收入增長(cháng)率降低為8%。假設今后保持2003年的年末各項資產(chǎn)的周轉率和資本結構(有息負債和股東權益)不變，無(wú)息流動(dòng)負債和無(wú)息長(cháng)期負債與銷(xiāo)售收入同比例增長(cháng)。各項營(yíng)業(yè)成本費用與收入同比例增長(cháng)，各項所得稅稅率均為30%。企業(yè)的融資政策是：權益資本的籌集優(yōu)先選擇利潤留存，不足部分考慮增發(fā)普通股，剩余部分全部派發(fā)股利;債務(wù)資本的籌集選擇長(cháng)期借款，長(cháng)期借款年利率以及計息方式均保持2003年的水平不變。目前至2005年加權平均成本為15%，2006年及以后年度降低為12%。要求：(1)編制完成2004~2006年的預計報表數據。有關(guān)數據直接填入下表(見(jiàn)答案)。(2)根據現金流量折現法計算該公司的實(shí)體價(jià)值。(3)根據經(jīng)濟利潤法計算該公司的價(jià)值。
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