新三板掛牌及國內上市條件、流程及中介機構

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　　第一章掛牌條件

　　一、依法設立且存續滿(mǎn)兩年

　　(一)依法設立，是指公司依據《公司法》等法律、法規及規章的規定向公司登記機關(guān)申請登記，并已取得《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執照》。

　　1.公司設立的主體、程序合法、合規。

　　(1)國有企業(yè)需提供相應的國有資產(chǎn)監督管理機構或國務(wù)院、地方政府授權的其他部門(mén)、機構關(guān)于國有股權設置的批復文件。

　　(2)外商投資企業(yè)須提供商務(wù)主管部門(mén)出具的設立批復文件。

　　(3)《公司法》修改(2006年1月1日)前設立的股份公司，須取得國務(wù)院授權部門(mén)或者省級人民政府的批準文件。

　　2.公司股東的出資合法、合規，出資方式及比例應符合《公司法》相關(guān)規定。

　　(1)以實(shí)物、知識產(chǎn)權、土地使用權等非貨幣財產(chǎn)出資的，應當評估作價(jià)，核實(shí)財產(chǎn)，明確權屬，財產(chǎn)權轉移手續辦理完畢。

　　(2)以國有資產(chǎn)出資的，應遵守有關(guān)國有資產(chǎn)評估的規定。

　　(3)公司注冊資本繳足，不存在出資不實(shí)情形。

　　(二)存續兩年是指存續兩個(gè)完整的會(huì )計年度。

　　(三)有限責任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續時(shí)間可以從有限責任公司成立之日起計算。整體變更不應改變歷史成本計價(jià)原則，不應根據資產(chǎn)評估結果進(jìn)行賬務(wù)調整，應以改制基準日經(jīng)審計的凈資產(chǎn)額為依據折合為股份有限公司股本。申報財務(wù)報表最近一期截止日不得早于改制基準日。

　　二、業(yè)務(wù)明確，具有持續經(jīng)營(yíng)能力

　　(一)業(yè)務(wù)明確，是指公司能夠明確、具體地闡述其經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品或服務(wù)、用途及其商業(yè)模式等信息。

　　(二)公司可同時(shí)經(jīng)營(yíng)一種或多種業(yè)務(wù)，每種業(yè)務(wù)應具有相應的關(guān)鍵資源要素，該要素組成應具有投入、處理和產(chǎn)出能力，能夠與商業(yè)合同、收入或成本費用等相匹配。

　　1.公司業(yè)務(wù)如需主管部門(mén)審批，應取得相應的資質(zhì)、許可或特許經(jīng)營(yíng)權等。

　　2.公司業(yè)務(wù)須遵守法律、行政法規和規章的規定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策以及環(huán)保、質(zhì)量、安全等要求。

　　(三)持續經(jīng)營(yíng)能力，是指公司基于報告期內的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，在可預見(jiàn)的將來(lái)，有能力按照既定目標持續經(jīng)營(yíng)下去。

　　1.公司業(yè)務(wù)在報告期內應有持續的營(yíng)運記錄，不應僅存在偶發(fā)性交易或事項。營(yíng)運記錄包括現金流量、營(yíng)業(yè)收入、交易客戶(hù)、研發(fā)費用支出等。

　　2.公司應按照《企業(yè)會(huì )計準則》的規定編制并披露報告期內的財務(wù)報表，公司不存在《中國注冊會(huì )計師審計準則第1324號——持續經(jīng)營(yíng)》中列舉的影響其持續經(jīng)營(yíng)能力的相關(guān)事項，并由具有證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì )計師事務(wù)所出具標準無(wú)保留意見(jiàn)的審計報告。

　　財務(wù)報表被出具帶強調事項段的無(wú)保留審計意見(jiàn)的，應全文披露審計報告正文以及董事會(huì )、監事會(huì )和注冊會(huì )計師對強調事項的詳細說(shuō)明，并披露董事會(huì )和監事會(huì )對審計報告涉及事項的處理情況，說(shuō)明該事項對公司的影響是否重大、影響是否已經(jīng)消除、違反公允性的事項是否已予糾正。

　　3.公司不存在依據《公司法》第一百八十一條規定解散的情形，或法院依法受理重整、和解或者破產(chǎn)申請。

　　三、公司治理機制健全，合法規范經(jīng)營(yíng)

　　(一)公司治理機制健全，是指公司按規定建立股東大會(huì )、董事會(huì )、監事會(huì )和高級管理層(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“三會(huì )一層”)組成的公司治理架構，制定相應的公司治理制度，并能證明有效運行，保護股東權益。

　　1.公司依法建立“三會(huì )一層”，并按照《公司法》、《非上市公眾公司監督管理辦法》及《非上市公眾公司監管指引第3號—章程必備條款》等規定建立公司治理制度。

　　2.公司“三會(huì )一層”應按照公司治理制度進(jìn)行規范運作。在報告期內的有限公司階段應遵守《公司法》的相關(guān)規定。

　　3.公司董事會(huì )應對報告期內公司治理機制執行情況進(jìn)行討論、評估。

　　(二)合法合規經(jīng)營(yíng)，是指公司及其控股股東、實(shí)際控制人、董事、監事、高級管理人員須依法開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，經(jīng)營(yíng)行為合法、合規，不存在重大違法違規行為。

　　1.公司的重大違法違規行為是指公司最近24個(gè)月內因違犯國家法律、行政法規、規章的行為，受到刑事處罰或適用重大違法違規情形的行政處罰。

　　(1)行政處罰是指經(jīng)濟管理部門(mén)對涉及公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的違法違規行為給予的行政處罰。

　　(2)重大違法違規情形是指，凡被行政處罰的實(shí)施機關(guān)給予沒(méi)收違法所得、沒(méi)收非法財物以上行政處罰的行為，屬于重大違法違規情形，但處罰機關(guān)依法認定不屬于的除外;被行政處罰的實(shí)施機關(guān)給予罰款的行為，除主辦券商和律師能依法合理說(shuō)明或處罰機關(guān)認定該行為不屬于重大違法違規行為的外，都視為重大違法違規情形。

　　(3)公司最近24個(gè)月內不存在涉嫌犯罪被司法機關(guān)立案偵查，尚未有明確結論意見(jiàn)的情形。

　　2.控股股東、實(shí)際控制人合法合規，最近24個(gè)月內不存在涉及以下情形的重大違法違規行為：

　　(1)控股股東、實(shí)際控制人受刑事處罰;

　　(2)受到與公司規范經(jīng)營(yíng)相關(guān)的行政處罰，且情節嚴重;情節嚴重的界定參照前述規定;

　　(3)涉嫌犯罪被司法機關(guān)立案偵查，尚未有明確結論意見(jiàn)。

　　3.現任董事、監事和高級管理人員應具備和遵守《公司法》規定的任職資格和義務(wù)，不應存在最近24個(gè)月內受到中國證監會(huì )行政處罰或者被采取證券市場(chǎng)禁入措施的情形。

　　(三)公司報告期內不應存在股東包括控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方占用公司資金、資產(chǎn)或其他資源的情形。如有，應在申請掛牌前予以歸還或規范。

　　(四)公司應設有獨立財務(wù)部門(mén)進(jìn)行獨立的財務(wù)會(huì )計核算，相關(guān)會(huì )計政策能如實(shí)反映企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現金流量。

　　四、股權明晰，股票發(fā)行和轉讓行為合法合規

　　(一)股權明晰，是指公司的股權結構清晰，權屬分明，真實(shí)確定，合法合規，股東特別是控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)股東或實(shí)際支配的股東持有公司的股份不存在權屬爭議或潛在糾紛。

　　1.公司的股東不存在國家法律、法規、規章及規范性文件規定不適宜擔任股東的情形。

　　2. 申請掛牌前存在國有股權轉讓的情形，應遵守國資管理規定。

　　3. 申請掛牌前外商投資企業(yè)的股權轉讓?xiě)�遵守商�?wù)部門(mén)的規定。

　　(二)股票發(fā)行和轉讓合法合規，是指公司的股票發(fā)行和轉讓依法履行必要內部決議、外部審批(如有)程序，股票轉讓須符合限售的規定。

　　1.公司股票發(fā)行和轉讓行為合法合規，不存在下列情形：

　　(1)最近36個(gè)月內未經(jīng)法定機關(guān)核準，擅自公開(kāi)或者變相公開(kāi)發(fā)行過(guò)證券;

　　(2)違法行為雖然發(fā)生在36個(gè)月前，目前仍處于持續狀態(tài)，但《非上市公眾公司監督管理辦法》實(shí)施前形成的股東超200人的股份有限公司經(jīng)中國證監會(huì )確認的除外。

　　2.公司股票限售安排應符合《公司法》和《全國中小企業(yè)股份轉讓系統業(yè)務(wù)規則(試行)》的有關(guān)規定。

　　(三)在區域股權市場(chǎng)及其他交易市場(chǎng)進(jìn)行權益轉讓的公司，申請股票在全國股份轉讓系統掛牌前的發(fā)行和轉讓等行為應合法合規。

　　(四)公司的控股子公司或納入合并報表的其他企業(yè)的發(fā)行和轉讓行為需符合本指引的規定。

　　五、主辦券商推薦并持續督導

　　(一)公司須經(jīng)主辦券商推薦，雙方簽署了《推薦掛牌并持續督導協(xié)議》。

　　(二)主辦券商應完成盡職調查和內核程序，對公司是否符合掛牌條件發(fā)表獨立意見(jiàn)，并出具推薦報告。

　　第二章掛牌流程

　　掛牌上市基本流程公司從決定進(jìn)入新三板、到最終成功掛牌，中間需要經(jīng)過(guò)一系列的環(huán)節，可以分為四個(gè)階段：

　　1. 第一階段為決策改制階段，企業(yè)下定決心掛牌新三板，并改制為股份公司;

　　2. 第二階段為材料制作階段，各中介機構制作掛牌申請文件;

　　3. 第三階段為反饋審核階段，為全國股份轉讓系統公司與中國證監會(huì )的審核階段;

　　4. 第四階段為登記掛牌結算，辦理股份登記存管與掛牌手續。

　　一、各個(gè)階段要求與工作

　　(一)決策改制階段

　　決策改制階段的主要工作為企業(yè)下定改制掛牌的決心，選聘中介機構，中介結構盡職調查，選定改制基準日、整體變更為股份公司。

　　根據掛牌上市規則，股份公司需要依法設立且存續滿(mǎn)兩年。

　　(1)依法設立，是指公司依據《公司法》等法律、法規及規章的規定向公司登記機關(guān)申請登記，并已取得《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執照》。

　　(2)存續兩年是指存續兩個(gè)完整的會(huì )計年度。

　　(3)有限責任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續時(shí)間可以從有限責任公司成立之日起計算。整體變更不應改變歷史成本計價(jià)原則，不應根據資產(chǎn)評估結果進(jìn)行賬務(wù)調整，應以改制基準日經(jīng)審計的凈資產(chǎn)額為依據折合為股份有限公司股本。申報財務(wù)報表最近一期截止日不得早于改制基準日。

　　有限公司整體變更股份公司的基本流程：

　　整體變更后設立的股份公司應達到以下基本要求：

　　(1)形成清晰的業(yè)務(wù)發(fā)展戰略目標;

　　(2)突出主營(yíng)業(yè)務(wù)，形成核心競爭力和持續發(fā)展的能力;

　　(3)避免同業(yè)競爭，減少和規范關(guān)聯(lián)交易;

　　(4)產(chǎn)權關(guān)系清晰，不存在法律障礙;

　　(5)建立公司治理的基礎，股東大會(huì )、董事會(huì )、監事會(huì )以及經(jīng)理層規范運作;

　　(6)具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨立經(jīng)營(yíng)的能力，做到資產(chǎn)完整、人員獨立、財務(wù)獨立、機構獨立、業(yè)務(wù)獨立;

　　(7)建立健全財務(wù)會(huì )計制度，會(huì )計核算符合《企業(yè)會(huì )計準則》等法規、規章的要求;

　　(8)建立健全有效的內部控制制度，能夠保證財務(wù)報告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的合法性和營(yíng)運的效率與效果。

　　此外，企業(yè)申請新三板掛牌，還需要根據《公司法》、《非上市公眾公司監督管理辦法》、《全國中小企業(yè)股份轉讓系統業(yè)務(wù)規則(試行)》、《非上市公眾公司監管指引第3號——章程必備條款》等相關(guān)法律、法規及規則對股份公司的相關(guān)要求，會(huì )在后續工作中落實(shí)。

　　(二)材料制作階段

　　材料制作階段的主要工作包括：

　　(1)申請掛牌公司董事會(huì )、股東大會(huì )決議通過(guò)新三板掛牌的相關(guān)決議和方案;

　　(2)制作掛牌申請文件;

　　(3)主辦券商內核;

　　(4)主辦券商推薦等主要流程。主要工作由券商牽頭，公司、會(huì )計師、律師配合完成。

　　(三)反饋審核階段

　　反饋審核階段的工作主要是交易所與證監會(huì )的審核階段，大約會(huì )在45天-60天左右;中介結構會(huì )根據情況進(jìn)行反饋。反饋審查的工作流程如下：

　　1、全國股份轉讓系統公司接收材料

　　全國股份轉讓系統公司設接收申請材料的服務(wù)窗口。申請掛牌公開(kāi)轉讓、股票發(fā)行的股份公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)申請人)通過(guò)窗口向全國股份轉讓系統公司提交掛牌(或股票發(fā)行)申請材料。申請材料應符合《全國中小企業(yè)股份轉讓系統業(yè)務(wù)規則(試行)》、《全國中小企業(yè)股份轉讓系統掛牌申請文件內容與格式指引(試行)》等有關(guān)規定的要求。

　　全國股份轉讓系統公司對申請材料的齊備性、完整性進(jìn)行檢查：需要申請人補正申請材料的，按規定提出補正要求;申請材料形式要件齊備，符合條件的，全國股份轉讓系統公司出具接收確認單。

　　2、全國股份轉讓系統公司審查反饋

　　(1)反饋

　　對于審查中需要申請人補充披露、解釋說(shuō)明或中介機構進(jìn)一步核查落實(shí)的主要問(wèn)題，審查人員撰寫(xiě)書(shū)面反饋意見(jiàn)，由窗口告知、送達申請人及主辦券商。

　　(2)落實(shí)反饋意見(jiàn)

　　申請人應當在反饋意見(jiàn)要求的時(shí)間內向窗口提交反饋回復意見(jiàn);如需延期回復，應提交申請，但最長(cháng)不得超過(guò)三十個(gè)工作日。

　　3、全國股份轉讓系統公司出具審查意見(jiàn)

　　申請材料和回復意見(jiàn)審查完畢后，全國股份轉讓系統公司出具同意或不同意掛牌或股票發(fā)行(包括股份公司申請掛牌同時(shí)發(fā)行、掛牌公司申請股票發(fā)行)的審查意見(jiàn)，窗口將審查意見(jiàn)送達申請人及相關(guān)單位。

　　(四)登記掛牌階段

　　登記掛牌階段主要是掛牌上市審核通過(guò)后的工作，主要工作包括：(1)分配股票代碼;(2)辦理股份登記存管;(3)公司掛牌敲鐘。這些工作都會(huì )由券商帶領(lǐng)企業(yè)完成。

　　二、所需中介機構主要職責

　　新三板掛牌上市一般需要聘請以下中介機構：

　　(1)證券公司，即主辦券商;

　　(2)會(huì )計師事務(wù)所;

　　(3)律師事務(wù)所;

　　(4)資產(chǎn)評估機構(證券評估資質(zhì))。各機構主要工作如下：

　　(一)主辦券商

　　主辦券商主要負責掛牌公司的改制、掛牌公司的規范、申請材料的制作與內核、掛牌申請及后續的持續督導等工作，具體工作如下：

　　1、按照國家相關(guān)法律、法規規定協(xié)助企業(yè)進(jìn)行股份制改制、成立股份有限公司，具體工作包括：

　　(1)對企業(yè)進(jìn)行盡職調查;

　　(2)協(xié)助企業(yè)以及會(huì )計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機構制訂改制的整體方案并進(jìn)行法律、財務(wù)等方面的可行性研究;

　　(3)組織股份制改制工作小組;

　　(4)調查企業(yè)的資產(chǎn)狀況和財務(wù)狀況, 對企業(yè)資產(chǎn)狀況和財務(wù)狀況中與改制要求不相符合的部分向企業(yè)提出整改的意見(jiàn)或建議, 并協(xié)助企業(yè)以及會(huì )計師事務(wù)所解決有關(guān)財務(wù)問(wèn)題;

　　(5)協(xié)助企業(yè)以及律師事務(wù)所解決在企業(yè)改制過(guò)程中的法律問(wèn)題;

　　(6)編制企業(yè)股份制改制的工作時(shí)間表;

　　(7)協(xié)助企業(yè)及律師事務(wù)所制作、編制有關(guān)企業(yè)改制設立股份有限公司的申請文件;

　　(8)協(xié)助企業(yè)與政府有關(guān)主管部門(mén)溝通協(xié)調以取得股份制改制的所有批準;

　　(9)協(xié)助企業(yè)召開(kāi)創(chuàng )立大會(huì )和第一屆董事會(huì )第一次會(huì )議;

　　(10)協(xié)助企業(yè)完成有關(guān)設立股份有限公司的其他工作。

　　2、對企業(yè)改制后設立的股份有限公司進(jìn)行新三板掛牌前的輔導工作。

　　3、按新三板掛牌的相關(guān)規定對股份有限公司進(jìn)行盡職調查，對發(fā)現的問(wèn)題提出解決辦法并協(xié)助企業(yè)落實(shí)相關(guān)措施。

　　4、協(xié)調、安排中介機構進(jìn)場(chǎng)進(jìn)行相關(guān)工作，并使其按時(shí)制作掛牌申報材料。

　　5、協(xié)助企業(yè)與相關(guān)的主管部門(mén)溝通，推進(jìn)企業(yè)資本運作、順利開(kāi)展掛牌工作。

　　6、負責制作企業(yè)進(jìn)行新三板掛牌申請所需材料，并為與之相關(guān)聯(lián)的工作提供參考意見(jiàn)。

　　7、企業(yè)申請新三板掛牌材料的內核。

　　8、向全國中小企業(yè)股份轉讓系統遞交掛牌申請的相關(guān)材料，并進(jìn)行及時(shí)的反饋。

　　9、企業(yè)掛牌之后，主辦券商應持續督導所推薦掛牌公司誠實(shí)守信、規范履行信息披露義務(wù)、完善公司治理機制。

　　(二)會(huì )計師事務(wù)所

　　企業(yè)申請新三板掛牌，須聘請具有證券從業(yè)資格的會(huì )計師事務(wù)所承擔有關(guān)審計和驗資等工作。主要工作如下：

　　(1)負責企業(yè)改制的審計，并出具審計報告;

　　(2)負責企業(yè)資本驗證，并出具有關(guān)驗資報告;

　　(3)負責企業(yè)財務(wù)報表的審計，并出具兩年及一期的審計報告;

　　(4)對發(fā)行人原始財務(wù)報表與申報財務(wù)報表的差異情況出具專(zhuān)項意見(jiàn);

　　(5)提供與新三板掛牌有關(guān)的財務(wù)會(huì )計咨詢(xún)服務(wù)。

　　(三)律師事務(wù)所

　　企業(yè)申請新三板掛牌，必須依法聘請律師事務(wù)所擔任法律顧問(wèn)，其主要工作如下：

　　(1)對掛牌企業(yè)改制重組方案的合法性進(jìn)行論證;

　　(2)指導掛牌企業(yè)股份公司的設立或變更;

　　(3)對企業(yè)掛牌過(guò)程中涉及的法律事項進(jìn)行審查并協(xié)助企業(yè)規范、調整和完善;

　　(4)對企業(yè)主體的歷史沿革、股權結構、資產(chǎn)、組織機構運作、獨立性、稅務(wù)等公司法律事項的合法性進(jìn)行判斷;

　　(5)對企業(yè)掛牌過(guò)程中的各種法律文件的合法性進(jìn)行判斷;

　　(6)協(xié)助和指導企業(yè)起草公司章程等公司法律文件;

　　(7)出具法律意見(jiàn)書(shū)等掛牌所需要的文件;

　　(8)對有關(guān)申請掛牌文件提供鑒證意見(jiàn)。

　　(四)資產(chǎn)評估機構

　　企業(yè)股改的過(guò)程中必須要有證券資質(zhì)的評估機構。

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