- 相關(guān)推薦
解析VC風(fēng)投成功投資電子商務(wù)秘訣
慧眼識良馬的伯樂(lè )素質(zhì)和精神始終都是衡量一個(gè)VC水準的要義，也是VC得以長(cháng)期生存和發(fā)展的關(guān)鍵。
好風(fēng)憑借力，送“誰(shuí)”上青云。VC與其所投企業(yè)之間歷來(lái)是一榮俱榮、一損俱損的共生關(guān)系。因此，有時(shí)很難單純地說(shuō)是VC成就了一個(gè)企業(yè)的未來(lái)，還是企業(yè)成就了VC的名望和地位，選擇其中任何一種說(shuō)法都是片面和武斷的。
不過(guò)，慧眼識良馬的伯樂(lè )素質(zhì)和精神始終都是衡量一個(gè)VC水準的要義，也是VC得以長(cháng)期生存和發(fā)展的關(guān)鍵。許多原本被認為不名一錢(qián)的小公司，經(jīng)過(guò)VC的挖掘和幫助，最終成長(cháng)為業(yè)內甚至是全球知名的大公司。如軟銀亞洲當年投資盛大并最終將其帶到納斯達克上市，隨著(zhù)軟銀亞洲順利退出，其投入的4000萬(wàn)美元變成5.5億美元，這也讓其向亞洲風(fēng)險投資機構著(zhù)名品牌的目標跨出了一大步。在國外，VC投到Google的1500萬(wàn)美元，最終變?yōu)?0億美元，投入產(chǎn)出比之高令無(wú)數業(yè)內人士望洋興嘆。
如今，電子商務(wù)網(wǎng)站風(fēng)生水起，VC對此又如何看待？雖然淘寶、當當、京東商城都已經(jīng)布局其中，但到目前為止，中國電子商務(wù)網(wǎng)站中卻鮮有上市企業(yè)，電子商務(wù)的潛力至今尚未被很好地挖掘出來(lái)。電子商務(wù)網(wǎng)站能否在VC的好風(fēng)之下，迅速飛升到一個(gè)前所未有的高度？這點(diǎn)值得思考。
IDG資本：電商無(wú)藍海
今年，最早進(jìn)入中國的國際風(fēng)投公司IDG資本在電子商務(wù)領(lǐng)域動(dòng)作頻頻，4月向易積科技注資千萬(wàn)美元，8月又為四海商舟提供了據報道約四千萬(wàn)美元的風(fēng)險投資，這兩個(gè)公司同為電子商務(wù)領(lǐng)域的外包服務(wù)公司。IDG資本合伙人張震在接受本刊記者采訪(fǎng)時(shí)表示，中國電商已經(jīng)邁入了黃金發(fā)展階段，IDG資本今年會(huì )在這個(gè)領(lǐng)域投資上億美元，而且“上不封頂”。
四海商舟是一個(gè)為企業(yè)提供外貿電商整體解決方案的服務(wù)公司。之所以選擇四海商舟，張震給出的答案是：“四海商舟極大地縮短了國內傳統企業(yè)到外國消費者之間的環(huán)節，它幫這些傳統公司把自有品牌的產(chǎn)品賣(mài)到國外去，直接面對海外的消費者。”值得注意的是，阿里巴巴也投資了諸如萬(wàn)網(wǎng)、星晨急便、上海寶尊等電子商務(wù)領(lǐng)域的相關(guān)服務(wù)公司。
除了看好電商領(lǐng)域的服務(wù)公司，張震認為未來(lái)電商會(huì )有四個(gè)發(fā)展方向：自有品牌電商、服務(wù)型電商、創(chuàng )新性的電商平臺和無(wú)線(xiàn)電商。
IDG資本投資的凡客和攜程網(wǎng)分別作為品牌電商和服務(wù)型電商的成功案例已經(jīng)廣為人知。而創(chuàng )新性電商平臺的一個(gè)典型就是團購網(wǎng)站Groupon。
在張震看來(lái)，社區化的電商平臺更利于品牌的傳播，“Groupon實(shí)際是一個(gè)服務(wù)平臺，它為商家提供了一種更好的營(yíng)銷(xiāo)方式。Groupon也是一種Social e－Commerce（社區化的電子商務(wù)），你還可以通過(guò)Facebook或者Twitter去做快速的口碑營(yíng)銷(xiāo)。比如馬化騰、周鴻在微博上分享自己網(wǎng)購的什么東西，網(wǎng)友看到后就會(huì )覺(jué)得‘哦，原來(lái)他們也在用這個(gè)東西’，那影響力是非常大的。摩根士丹利對Groupon的定義是‘Social Group Buying’——社區化的團購”。
對于無(wú)線(xiàn)電商這個(gè)領(lǐng)域，張震表示關(guān)注已久，“我06年的時(shí)候去日本，發(fā)現日本無(wú)線(xiàn)電商的市場(chǎng)規模比日本無(wú)線(xiàn)增值服務(wù)規模大。中國的無(wú)線(xiàn)增值服務(wù)做得不錯，但無(wú)線(xiàn)電子商務(wù)明顯不行，因為手機支付的問(wèn)題沒(méi)有解決”。
造成這種差距的原因在于：日本的電信和銀行是允許混業(yè)經(jīng)營(yíng)的，日本第二大的信用卡公司三井住友銀行是日本最大的手機運營(yíng)商NTT DoCoMo旗下公司，它可以為后者的手機用戶(hù)提供便捷的結算服務(wù)。但在中國，移動(dòng)運營(yíng)商不能做銀行業(yè)務(wù)，銀行也不能做電信業(yè)務(wù)，在手機支付這個(gè)領(lǐng)域，會(huì )產(chǎn)生不同利益部門(mén)之間的博弈。張震認為：“只有找到有利于消費者的支付解決方案，中國的無(wú)線(xiàn)電商才有機會(huì )。”
此外，B2B2C也是張震非�？春玫囊环N電商模式，“這真是一個(gè)容易做大的模式。亞馬遜做B2C，eBay做C2C，如今這兩個(gè)公司都在向B2B2C進(jìn)化——殊途同歸。你把一個(gè)封閉的體系變成開(kāi)放平臺，加盟的商家可以把服務(wù)做得更加專(zhuān)業(yè)。而后者獲得了平臺的巨大用戶(hù)基礎，開(kāi)店效率也會(huì )高很多。”所以，他很看好凡客的V＋平臺�！�
事實(shí)上，張震認為在電商領(lǐng)域，沒(méi)有真正意義上的藍海——因為只要某個(gè)模式被證明可以賺錢(qián)，很多競爭對手立馬就會(huì )涌入，再藍的海也會(huì )很快變紅；只有那些在紅得發(fā)紫的海中依然能夠生存的團隊才可以走得遠。
金沙江：中國電商獨到優(yōu)勢
中國電子商務(wù)市場(chǎng)顯然與國外電商領(lǐng)域有著(zhù)諸多不同，其中與美國相比較，美國在電商領(lǐng)域領(lǐng)先中國3－5年，但是中國卻有著(zhù)自身獨到的優(yōu)勢。
對此，金沙江創(chuàng )投合伙人朱嘯虎告訴《互聯(lián)網(wǎng)周刊》記者：“首先，中國有很多代工廠(chǎng)，所以純互聯(lián)網(wǎng)電商容易打造自己的品牌，迅速發(fā)展起來(lái)。而美國沒(méi)有代工廠(chǎng)，所以傳統企業(yè)更有優(yōu)勢。美國10大電商里只有亞馬遜一家純的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，其他都是傳統企業(yè)；其次，中國互聯(lián)網(wǎng)人才缺乏，且主要集中在Cye.com.cn北上廣，不愿輕易遷移搬家，傳統企業(yè)大部分在二三線(xiàn)城市，不容易吸引互聯(lián)網(wǎng)人才。而美國互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅后，人才眾多，且美國人搬家靈活，傳統企業(yè)招募互聯(lián)網(wǎng)人才很容易；再次，中國傳統企業(yè)管理機制比較落后， 同樣不利于吸引互聯(lián)網(wǎng)人才。所以中國純互聯(lián)網(wǎng)電商有非常好的機遇， 能在2－3年內迅速崛起。”
從金沙江創(chuàng )投的情況來(lái)看，其投資重點(diǎn)是早期的互聯(lián)網(wǎng)、無(wú)線(xiàn)、軟件和新能源企業(yè)。但其中互聯(lián)網(wǎng)和無(wú)線(xiàn)項目占到總投資項目的70％。如金沙江3期基金截至目前已經(jīng)投資了3個(gè)電商企業(yè)，占其已投資項目的30％。因此電商戰略對金沙江3期基金可謂是非常重要。
在金沙江投資的項目中，拉手網(wǎng)、夢(mèng)芭莎、蘭亭集勢都較為成功，不過(guò)他們之間的定位卻各有不同。談及這三個(gè)電商項目，朱嘯虎的自豪之情溢于言表：“拉手網(wǎng)已是國內最大的團購網(wǎng)站，領(lǐng)先第2名流量4倍，收入上則和其有著(zhù)3倍以上的差距；夢(mèng)芭莎是國內領(lǐng)先的時(shí)尚服裝電商， 剛剛在北京國際時(shí)裝節上發(fā)布2011春、夏時(shí)裝秀，正在打造中國的Zara；蘭亭集勢則成為領(lǐng)先的跨國電商。”金沙江在選擇這些項目的時(shí)候，最關(guān)注的就是其創(chuàng )業(yè)團隊和是否是高毛利的模式。金沙江只投最好的團隊， 對日常管理不干預， 一般一個(gè)月會(huì )和創(chuàng )業(yè)團隊吃次飯， 聊一下進(jìn)展。
未來(lái)，電商勢必會(huì )深入到各行各業(yè)，覆蓋到各個(gè)產(chǎn)品線(xiàn)，但最大的品類(lèi)肯定依然是3C、服裝、化妝品和書(shū)籍等。當下，電商確鑿無(wú)疑地已經(jīng)成為投資熱點(diǎn)，朱嘯虎稱(chēng)，“今后5年至少會(huì )有10家以上的電商上市， 而且市值都在10億美元以上。”
與此同時(shí)，雖然電商具有輕資產(chǎn)的特點(diǎn)并已成為市場(chǎng)和業(yè)界給予高度認可的一種模式，但電商的發(fā)展也絕對難以離開(kāi)風(fēng)險投資的支持。朱嘯虎告訴記者，“因為電商打造品牌、物流倉儲、庫存還是需要大量的資金。目前一線(xiàn)電商都已至少儲備了5000萬(wàn)美金， 進(jìn)入壁壘已經(jīng)很高。所以如果沒(méi)有風(fēng)險投資， 中國的電商絕對沒(méi)有今天發(fā)展這么快， 能夠在2－3年內走完傳統企業(yè)8－10年的路程。”
泰山天使：電子商務(wù)沒(méi)有秘密
“其實(shí)我們一天的工作就是交朋友”，泰山天使創(chuàng )業(yè)基金副總裁、聯(lián)合創(chuàng )始人陳亮告訴記者。九月泰山天使舉行了一次“創(chuàng )業(yè)群英會(huì )”，“是非常隨意的企業(yè)家聚會(huì )，我們經(jīng)常找一些企業(yè)家和我們內部的人士交流，相互聊一聊，泰山也分享一下，找一些合適的項目來(lái)投”，陳亮說(shuō)。作為天使投資要比VC更早地去介入企業(yè)，“越早越好，在種子期的時(shí)候就介入。當然風(fēng)險也越大，但風(fēng)險和回報是平衡的，”陳亮說(shuō)。
泰山天使今年投資的重點(diǎn)領(lǐng)域是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、SaaS軟件、云計算和電子商務(wù)。陳亮說(shuō)泰山關(guān)注“大電子商務(wù)”，“除傳統意義的電商外，營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)提供商、也包括移動(dòng)電子商務(wù)創(chuàng )新、高速成長(cháng)的零售和服務(wù)企業(yè)、利用互聯(lián)網(wǎng)和其他IT工具優(yōu)化生產(chǎn)效率和通過(guò)資本介入快速建立品牌和實(shí)現規�；钠髽I(yè)，都是可以考慮的投資對象”。
泰山天使創(chuàng )始合伙人酷伯樂(lè )透露，在數量和金額上，投資電子商務(wù)公司所占比例大約為40－50％。在選擇企業(yè)時(shí)泰山原本的標準叫“兩高兩輕”。“輕資產(chǎn)、輕資本”和“高科技、高成長(cháng)”。“我補充了一個(gè)新高叫高毛利，”酷伯樂(lè )說(shuō)，“指的是長(cháng)期的穩定的毛利，這樣能保證公司快速發(fā)展”，他說(shuō)“比較好的公司我們愿意長(cháng)期支持”。
至于什么樣的公司是“比較好”的，陳亮表示線(xiàn)上和線(xiàn)下結合的電子商務(wù)網(wǎng)站、服務(wù)行業(yè)的電子商務(wù)化、能夠建立自有品牌的電商網(wǎng)站、跨國電子商務(wù)和社會(huì )化電子商務(wù)泰山都會(huì )考慮。“Social Ecommerce是泰山在投資拉手網(wǎng)和佳品網(wǎng)的基礎上率先在國內提出來(lái)的，”他說(shuō)，“與社會(huì )性媒體社區的結合不僅能為電子商務(wù)公司增加黏性和客戶(hù)忠誠度，還能在很大程度上降低用戶(hù)的獲取成本和傳播成本”，“社區化其實(shí)是朋友之間信任的傳遞，一百次廣告可能比不上一次朋友的推薦”。
事實(shí)上，泰山天使在投資電子商務(wù)公司的時(shí)候也承擔著(zhù)很大的風(fēng)險，酷伯樂(lè )認為電商領(lǐng)域有很多賺錢(qián)的機會(huì )，同時(shí)也有很多“賠錢(qián)”的機會(huì )。他說(shuō)，“電子商務(wù)是有挑戰性的，是注重細節的工作”。“這個(gè)企業(yè)一定要有快速成長(cháng)的模式”，酷伯樂(lè )說(shuō)，另外企業(yè)要有最好的團隊，“投資的關(guān)鍵是團隊”。
作為天使投資，酷伯樂(lè )認為“我們要了解整個(gè)電子商務(wù)的每一個(gè)方面”，他認為“一家電子商務(wù)公司想要快速成長(cháng)起來(lái)在早期需要很多人的幫助”。他喜歡畫(huà)一個(gè)“田”字形的圖，里面分別是資本、營(yíng)銷(xiāo)、供應鏈和運營(yíng)。他說(shuō)，“這里面每一塊都要在同一個(gè)階段，如果一塊出問(wèn)題整個(gè)就會(huì )出問(wèn)題，泰山基本上會(huì )在每一塊都幫助企業(yè)成長(cháng)”�？岵畼�(lè )說(shuō)，“我們剛剛投資一個(gè)跨國的項目，正在中國幫它找工廠(chǎng)”。
談到電子商務(wù)公司成功的秘訣，陳亮說(shuō)，“電子商務(wù)沒(méi)有秘密，如果有秘密其實(shí)是一千個(gè)甚至幾千個(gè)細節”。他說(shuō)，“在中國，我們認為電子商務(wù)的潛力很巨大。我們預期在之后的三到四年會(huì )有十家大的電子商務(wù)公司在美國和中國上市。泰山希望看到其中有一些公司是由我們參與并推動(dòng)的”。
【解析VC風(fēng)投成功投資電子商務(wù)秘訣】相關(guān)文章：
創(chuàng )業(yè)融資獲取風(fēng)投秘訣解讀03-26
風(fēng)投種子階段投資的悖論11-13
豌豆莢CEO成功秘訣解析11-28
天使投與風(fēng)投的區別08-10
眾籌、天使投及風(fēng)投的區別03-17
融資風(fēng)投問(wèn)題03-18
VC投資模式面面觀(guān)11-17