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融資租賃公司必備籌資渠道與方式大全
有關(guān)融資租賃的公司必備籌資渠道及方式大全，下面是小編收集的相關(guān)知識，歡迎大家閱讀學(xué)習與了解。
一、股權融資
(一)股東增資
股東增資的方式，從行業(yè)來(lái)看，主要集中在金融租賃公司。金融租賃公司資產(chǎn)規�？焖僭鲩L(cháng)，按照銀監會(huì )的規定，金融租賃公司的杠桿率不得超過(guò)12.5倍。多家金融租賃公司達到上限，股東進(jìn)行增資。
如：2011年9月江蘇金融租賃、2012年12月工銀租賃，以及中聯(lián)重科、柳工等充分利用其母公司為上市公司的優(yōu)勢，通過(guò)母公司募集專(zhuān)項資金的方式，從證券市場(chǎng)融資后注資。
(二)海外上市
2011年3月30日，遠東宏信有限公司在香港主板上市，開(kāi)國內租賃公司海外上市的先河，發(fā)行股票8.16億股，募集資金51億元港幣。并借助香港金融市場(chǎng)優(yōu)勢，陸續發(fā)行人民幣債券、中期票據、開(kāi)展銀團貸款等業(yè)務(wù)。
(三)借殼重組上市
2011年，渤海租賃通過(guò)借殼重組ST匯通公司在中國大陸主板上市。借殼上市后，渤海租賃融資渠道進(jìn)一步多元化，不斷開(kāi)展資本運作進(jìn)行融資。
(四)引入保險資金作為戰略投資者
保險資金的引入除進(jìn)一步優(yōu)化公司股權結構外，也有利于其未來(lái)通過(guò)保險公司開(kāi)展融資。
2013年1月，遠東宏信宣布，公司股東中國中化集團全資子公司Greatpart Limited已經(jīng)于1月6日將共374,805,560股或11.38%公司股份，通過(guò)瑞銀香港分行配售臺灣的國泰人壽保險股份以及其他若干投資者。
二、債券融資
(一)銀行信貸融資
(1)有追索權保理(類(lèi)物質(zhì)貸款)
有追索權保理(類(lèi)物質(zhì)貸款)是目前各家租賃公司運用較多的產(chǎn)品。通過(guò)該產(chǎn)品，租賃公司可以有效的防范流動(dòng)性風(fēng)險，實(shí)現租金收入現金流與還款現金流的匹配，避免短借長(cháng)投的風(fēng)險，同時(shí)，因保理融資界定為貿易背景下的融資，為銀監會(huì )和人行鼓勵的品種，在此緊縮性信貸環(huán)境下，銀行在此品種下有較多的頭寸和規模。
(2)無(wú)追索權保理
目前開(kāi)展無(wú)追索權保理融資的公司主要基于如下目的：一是為了改善控股母公司財務(wù)報表;二是金融租賃公司為了減少撥備計提，多采用無(wú)追索權保理。
在實(shí)際操作中，金融租賃公司在項目運作上僅僅為資金通道或者資金管理人，通過(guò)做成項目后立即開(kāi)展無(wú)追索保理，實(shí)際出資人仍為銀行，這也是銀行規避監管限制，通過(guò)租賃公司放貸的一種變通。
(3)同業(yè)拆借
金融租賃公司利用金融機構的自身優(yōu)勢，通過(guò)同業(yè)拆借市場(chǎng)開(kāi)展短期流動(dòng)資金拆借，拆借資金期限為3個(gè)月至1年，實(shí)務(wù)中拆借期限多為3個(gè)月，用于項目上，雖然存在資金錯配的風(fēng)險，但因成本遠低于其他融資方式，處于利潤考慮，金融租賃公司仍多采用此方式，同業(yè)拆借方式約占全部融資的80%-90%，國有商業(yè)銀行控股的金融租賃公司尤其偏愛(ài)此種方式。
(4)流動(dòng)資金貸款
根據銀監會(huì )的監管要求，各金融租賃公司不能從母行直接獲得融資，因而在實(shí)際運作中，各金融租賃公司母行交叉為其下屬租賃公司授信，在授信項下開(kāi)展中長(cháng)期流動(dòng)資金貸款籌。其他租賃公司采用與合作銀行直接授信的方式開(kāi)展。部分跨國公司設立的融資租賃公司利用外資銀行開(kāi)拓中國市場(chǎng)的需求，加之外資銀行與其母公司有較為廣泛的業(yè)務(wù)往來(lái)，通過(guò)與外資銀行開(kāi)展中長(cháng)期貸款融資，融資成本往往較低，在貨幣政策緊縮下可以拿到基準利率甚至基準下浮利率。但在不算寬松的金融市場(chǎng)中，銀行對此限制較多，各家租賃公司運用比例不大。
(5)銀團貸款
2011年9月21日，恒信金融租賃有限公司獲12億銀團貸款。該銀團是由國際開(kāi)發(fā)銀行牽頭安排，聯(lián)合中國建設銀行、上海農商銀行共同組成。同年9月26日，恒信再獲20億銀團貸款，該銀團由中國銀行上海分行牽頭安排，聯(lián)合中國農業(yè)銀行、交通銀行及中國工商銀行共同組成。上述銀團貸款的成功，也為中國融資租賃公司融資打開(kāi)了全新的渠道。
(6)銀行理財融資
所謂銀行理財融資即金融租賃公司通過(guò)將租賃資產(chǎn)注入銀行理財資產(chǎn)池發(fā)行結構化產(chǎn)品融資。限于成本方面的考慮，金融租賃公司采用此方式融資發(fā)行的最長(cháng)理財產(chǎn)品為90天，因而仍然存在資金錯配風(fēng)險。其他租賃公司發(fā)行的理財產(chǎn)品最長(cháng)可達三年，基本與業(yè)務(wù)資金匹配。
(7)銀行承匯兌票
2012年票據融資呈現上升的特點(diǎn)，各廠(chǎng)商系租賃公司運用銀行承兌匯票較多，常常以差額保證金的方式運作。
(二)債市融資
(1)金融債券
2009年央行與銀監會(huì )聯(lián)合發(fā)布公告，允許符合條件的金融租賃公司和汽車(chē)金融公司發(fā)行金融債券以來(lái)，金融債券成為金融租賃公司又一新型融資渠道。但限于目前國內對租賃資產(chǎn)的認可程度、債券的存續期、監管要求及流動(dòng)性因素限制，金融租賃公司發(fā)行金融債券在用款時(shí)效、規模、成本上仍存在諸多局限。(最近3年連續盈利，最近1年利率不低于行業(yè)平均水平;最近1年不良資產(chǎn)率低于行業(yè)平均水平，在實(shí)務(wù)中，銀監會(huì )的上述規定常常是自相矛盾的，金融租賃公司常常只能滿(mǎn)足之中的一個(gè)條件，因而金融債券較難獲批)
(2)點(diǎn)心債
即香港人民幣債券。以其融資成本低、期限較好的匹配租賃期限等獨特優(yōu)勢，日益成為租賃公司融資的主要渠道之一。
跨國廠(chǎng)商設立的融資租賃公司依托其母公司在全球的品牌知名度、在全球金融市場(chǎng)融資的便利性開(kāi)展融資。如卡特彼得公司繼2010年11月在香港發(fā)行10億元人民幣債券后，2011年7月再度赴港發(fā)行人民幣點(diǎn)心債，債券用途主要用于開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)。此外，三井住友、歐力士等融資租賃公司亦通過(guò)此方式融資。
(3)中期票據
2012年4月，遠東宏信公告訂立中期票據計劃，據此，遠東宏信可透過(guò)根據美國證券法獲豁免注冊規定的交易，向專(zhuān)業(yè)及機構投資者發(fā)售及發(fā)行本金總值不多于10億美元(或以其他貨幣計算的等額金額)的票據，計劃為增強其未來(lái)融資或資本管理之靈活性及效率提供了一個(gè)平臺。此項計劃是繼銀團貸款、點(diǎn)心債后，打通的又一引入長(cháng)期資金的融資渠道，這也為未來(lái)其他公司開(kāi)展融資提供了范例。
三、專(zhuān)項資產(chǎn)管理計劃
2010年11月，中國證監會(huì )發(fā)布《證券公司企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)試點(diǎn)指引(試行)》，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)再次啟動(dòng)。
2012年11月“工銀租賃專(zhuān)項資產(chǎn)管理計劃”獲證監會(huì )通過(guò)，成為國內金融租賃企業(yè)首支獲批發(fā)行的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。金融租賃公司開(kāi)展此項融資更多的是基于出表的考慮。
該項計劃較好的匹配和項目租賃期限，且融資成本在同期貸款基準利率左右，成本相對合理，唯一不足的是時(shí)效較差，從計劃設立到實(shí)際發(fā)行用時(shí)過(guò)長(cháng)且監管部門(mén)對此仍持謹慎態(tài)度，不易批復。
四、信托融資
與銀行信貸融資方式相比，信托融資由于面向公眾投資者，規模受到貨幣政策影響較小;但是當前成本較高，要求項目有足夠高的收益率進(jìn)行成本覆蓋，因而仍未成規模。
五、海外融資
此方式僅為外商投資融資租賃公司可以開(kāi)展。外資融資租賃公司依據中國大陸對外債管理的相關(guān)規定，與海外銀行開(kāi)展應收租金保理、銀行貸款等方式進(jìn)行融資。若公司在中國大陸劃分為外商投資企業(yè)，按照現行有關(guān)外債管理規定，外商投資企業(yè)借用的外債規模不得超出其“投注差”，即外商投資企業(yè)借用的短期外債余額、中長(cháng)期外債發(fā)生額及境外機構保證項下的履約余額之和不超過(guò)其投資總額與注冊資本的差額。因此可根據注冊資本與借用外債的關(guān)系在國外進(jìn)行融資。
六、轉租賃、聯(lián)合租賃融資
此外，廠(chǎng)商系租賃公司還通過(guò)與金融租賃公司開(kāi)展的轉租賃、聯(lián)合租賃進(jìn)行融資，如交銀租賃與中聯(lián)重科、三一、徐工等廠(chǎng)商下屬租賃公司開(kāi)展的聯(lián)合租賃等。
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