國有企業(yè)的融資方式

　　國有企業(yè)的融資方式主要是指企業(yè)獲取資金的手段、渠道和形式。當前,國有企業(yè)融資的方式主要包括直接融資、間接融資以及債券融資和股權融資等。下面為大家帶來(lái)國有企業(yè)的融資方式，快來(lái)看看吧。

　　第一種方式，直接融資。

　　其包括公開(kāi)發(fā)行和非公開(kāi)發(fā)行債券。公開(kāi)發(fā)行債券是指通過(guò)一定的資本市場(chǎng)發(fā)行各類(lèi)有價(jià)證券，例如短期融資券、企業(yè)債、公司債、中期票據等。公開(kāi)發(fā)行債券往往因受到企業(yè)評級、凈資產(chǎn)等因素影響，發(fā)行規模有限。同時(shí)，由于需要進(jìn)行大量的行政審批，在當前行政規定比較嚴格的情況下，債券的資金融通能力并不算強。而非公開(kāi)債券相對而言在利率、期限、程序等方面比較靈活，能夠在一定程度上彌補公開(kāi)發(fā)行債券的不足，但其缺點(diǎn)在于市場(chǎng)不大，購買(mǎi)力較弱。

　　第二種方式，間接融資。

　　其是國有企業(yè)通過(guò)金融機構，利用其中介職能來(lái)獲取資金的方式，屬于企業(yè)融資中比較傳統的融資方式。其是國有企業(yè)重要的融資方式之一，在當前國企融資中占據十分重要的地位。通過(guò)金融機構的融資的形式通常會(huì )受到國家政策的影響和監管，在新形勢下，國家對整個(gè)經(jīng)濟市場(chǎng)的整治，再加上銀行對資金供給、利率、貸款期限等多個(gè)方面都采取了一定的限制措施，因此加大了部分國企融資的難度。盡管面臨著(zhù)種種困難，但此舉及相關(guān)金融機構仍然是國有企業(yè)間接融資的重要方式和渠道。

　　第三種，其他方式。

　　即便市場(chǎng)不景氣導致國有企業(yè)融資困難，探索新的融資模式和融資渠道仍是實(shí)現發(fā)展、突破瓶頸的必經(jīng)之路，也是國有企業(yè)在當前大環(huán)境下發(fā)展所必須重視的問(wèn)題。傳統的融資方式在新形勢下顯然已經(jīng)無(wú)法滿(mǎn)足國有企業(yè)對資金的需求，故而亟需引入新型的融資方式，以補充企業(yè)融資缺口。目前，市面上已知的新型融資方式主要有：通過(guò)合資、擴股或者出售部分股權等方式，引入戰略投資者，對企業(yè)進(jìn)行股份制改革的融資方式;進(jìn)行融資租賃，在保留企業(yè)資產(chǎn)使用權的基礎上，籌集企業(yè)所需資金的融資方式;引進(jìn)保險資金以降低融資成本、延長(cháng)融資期限的融資方式;現實(shí)中，保險資金債券計劃已經(jīng)成為廣泛使用的一種新的融資工具，受到了廣泛關(guān)注。

　　此外，通過(guò)設立投資基金公司、開(kāi)發(fā)金融租賃產(chǎn)品、采用融票、融資、融物等也是提高融資能力的方式之一。

　　常見(jiàn)的四大企業(yè)融資渠道分析

　　銀行貸款融資

　　從銀行借款是企業(yè)最常用的融資渠道，但銀行有自己的風(fēng)險控制原則，這是由銀行的業(yè)務(wù)性質(zhì)決定的。對銀行來(lái)講，一般不愿冒太大的風(fēng)險，因為借款對企業(yè)獲得的利潤沒(méi)有要求權，所以對風(fēng)險大的企業(yè)或項目不愿借款，哪怕是有很高的預期利潤。相反，實(shí)力雄厚、收益或現金流穩定的企業(yè)是銀行歡迎的貸款對象。因為這些特點(diǎn)，對于企業(yè)來(lái)說(shuō)，銀行借款跟其他融資方式相比，主要不足在于：一是條件要求高，限制性多，手續復雜;二是借款期限相對較短，長(cháng)期貸款較少;三是借款額度相對也小，通過(guò)銀行解決企業(yè)發(fā)展所需要的全部資金是比較難的，特別是在起步和創(chuàng )業(yè)階段的企業(yè)。

　　對于企業(yè)來(lái)說(shuō)，通過(guò)信用擔保的方式獲取銀行貸款是一種可行手段。信用擔保是一種介于銀行與企業(yè)之間的中介服務(wù)。由于擔保的介入，分散和化解了銀行貸款的風(fēng)險，銀行資產(chǎn)的安全性得到保證，企業(yè)的貸款渠道也變得通暢起來(lái)。

　　大多數信用擔保機構都實(shí)行會(huì )員制管理的形式，屬于公共服務(wù)性、行業(yè)自律性、自身非盈利性組織。會(huì )員企業(yè)向銀行借款時(shí)，可以由企業(yè)擔保機構予以擔保。另外，企業(yè)還可以向專(zhuān)門(mén)開(kāi)展中介服務(wù)的擔保公司尋求擔保服務(wù)。在國家政策和有關(guān)部門(mén)的大力扶植下，信用擔保貸款將會(huì )成為企業(yè)另一條的融資之路。

　　股權融資股票上市

　　股權融資和股票上市對于投資者來(lái)說(shuō)提供了一個(gè)完整的投入—退出機制。股權融資股票上市有不少選擇，可以在主板上市也可以在企業(yè)板塊，境外上市的選擇也有很多，當前已經(jīng)有不少企業(yè)進(jìn)行了比較成功的嘗試。對于企業(yè)來(lái)說(shuō)，通過(guò)股權融資獲取風(fēng)險投資已經(jīng)有了不少的成功案例，在企業(yè)創(chuàng )業(yè)之初，或者在產(chǎn)品研發(fā)階段和市場(chǎng)進(jìn)入前期急需資金之際，這是一條比較好的渠道。

　　發(fā)行股票是一種資本金融資，投資者對企業(yè)利潤有要求權，但是所投資金不能收回，投資者所冒風(fēng)險較大，因此要求的預期收益也比銀行高，從這個(gè)角度而言，股票融資的資金成本比銀行借款高。具體而言，發(fā)行股票的優(yōu)點(diǎn)是：所籌資金無(wú)到期日，沒(méi)有還本壓力;一次籌資金額大;用款限制相對較松;有利于提高企業(yè)的知名度，為企業(yè)帶來(lái)良好聲譽(yù);有利于幫助企業(yè)建立規范的現代企業(yè)制度。

　　對于那些潛力巨大，但風(fēng)險也很大的科技型企業(yè)，通過(guò)發(fā)行股票融資，是加快企業(yè)發(fā)展的一條有效途徑。但股票上市也有不利之處：首先是上市的條件要求更高，上市門(mén)檻較高，絕大部分企業(yè)難以滿(mǎn)足上市條件;第二是上市時(shí)間跨度長(cháng)，競爭激烈，無(wú)法滿(mǎn)足企業(yè)緊迫的融資需求;三是企業(yè)要負擔較高的信息公開(kāi)成本，各種信息公開(kāi)的要求可能會(huì )暴露商業(yè)秘密;四是企業(yè)上市融資必須以出讓部分股權作為代價(jià)，分散企業(yè)控制權，并出讓較高的利潤收益。從這個(gè)角度講，企業(yè)上市成本是比較高的。希望通過(guò)上市發(fā)行股票融資的企業(yè)必須滿(mǎn)足上市條件，而選擇不同的上市地點(diǎn)，需要滿(mǎn)足的條件也有差異，但一般而言，擁有良好的發(fā)展前景是成功融資的關(guān)鍵。

　　融資租賃

　　融資租賃是一種集信貸、貿易、租賃于一體，以租賃物件的所有權與使用權相分離為的新型融資方式。出租人根據承租人選定的租賃設備和供應廠(chǎng)商，以對承租人提供資金融通為目的而購買(mǎi)該設備，承租人通過(guò)與出租人簽訂金融租賃合同，以支付租金為代價(jià)，而獲得該設備的長(cháng)期使用權。

　　對承租人而言，采用金融租賃方式，通過(guò)融物的方式實(shí)現融資目的，從而緩解了固定投資的資金壓力。另外，通過(guò)售后回租方式也同樣可以使流動(dòng)資金短缺問(wèn)題得以解決。

　　所謂售后回租，就是企業(yè)將現有固定資產(chǎn)出售給租賃公司，同時(shí)租賃公司以回租形式繼續將資產(chǎn)交給企業(yè)使用，這樣企業(yè)既獲得了資金，又不影響正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

　　融資租賃通過(guò)融資與融物的結合，兼具金融與貿易的雙重職能，對提高企業(yè)的籌資融資效益，推動(dòng)與促進(jìn)企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步，有著(zhù)十分明顯的作用。融資租賃有直接購買(mǎi)租賃、售出后回租以及杠桿租賃。此外，還有租賃與貿易相結合、租賃與加工裝配相結合、租賃與包銷(xiāo)相結合等多種租賃形式。

　　融資租賃業(yè)務(wù)為企業(yè)技術(shù)改造開(kāi)辟了一條新的融資渠道，采取融資融物相結合的新形式，提高了生產(chǎn)設備和技術(shù)的引進(jìn)速度，還可以節約資金使用，提高資金利用率。很多投資風(fēng)險小、現金流穩定、投資回報好的項目最適合通過(guò)租賃公司籌措資金，開(kāi)展項目融資租賃，即租金的償還是根據項目的收益或現金流的百分比提取，達到雙方約定的租金總額或出租方的收益率為止。這樣一來(lái)，出租人實(shí)際上承擔了一定程度的項目風(fēng)險，是一種使承租人、出租人、設備出賣(mài)人和出資人(銀行、機構投資、信托投資等)多贏(yíng)的投融資模式。

　　典當融資

　　典當是以實(shí)物為抵押，以實(shí)物所有權轉移的形式取得臨時(shí)性貸款的一種融資方式。對于急需流動(dòng)資金的企業(yè)來(lái)說(shuō)，典當是一種比較合適的手段。

　　與銀行貸款相比，除貸款利息外，典當貸款還需要繳納較高的綜合費用，包括保管費、保險費、典當交易的成本支出等，因此典當貸款成本較高，此外典當貸款的規模也相對較小，但典當貸款又具有銀行貸款無(wú)法相比的優(yōu)勢。首先，它方便快捷，能夠迅速及時(shí)地解決當戶(hù)的資金需求;其次，經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品靈活機動(dòng);第三，期限短，周轉快;第四，由于它是實(shí)物質(zhì)押、抵押，因此不涉及信用問(wèn)題。這幾點(diǎn)都十分適合企業(yè)的資金需求特點(diǎn)。

　　融資

　　融資，英文是financing，從狹義上講，即是一個(gè)企業(yè)的資金籌集的行為與過(guò)程。從廣義上講，融資也叫金融，就是貨幣資金的融通，當事人通過(guò)各種方式到金融市場(chǎng)上籌措或貸放資金的行為�！缎屡翣柛窭追蚪�(jīng)濟學(xué)大辭典》對融資的解釋是：融資是指為支付超過(guò)現金的購貨款而采取的貨幣交易手段，或為取得資產(chǎn)而集資所采取的貨幣手段。

　　融資詳細解釋?zhuān)阂恢钙髽I(yè)運用各種方式向金融機構或金融中介機構籌集資金的一種業(yè)務(wù)活動(dòng)；二指礦業(yè)權經(jīng)營(yíng)的實(shí)質(zhì)是礦業(yè)權融資和礦業(yè)開(kāi)發(fā)；三指貨幣資金的持有者和需求者之間，直接或間接地進(jìn)行資金融通的活動(dòng)；四指貨幣資金的調劑融通是社會(huì )化大生產(chǎn)條件下社會(huì )經(jīng)濟實(shí)體之間進(jìn)行余缺調劑的有效途徑和手段；五廣義的融資是指資金在持有者之間流動(dòng)以余補缺的一種經(jīng)濟行為這是資金雙向互動(dòng)的過(guò)程包括資金的融入（資金的來(lái)源）和融出（資金的運用）。狹義的融資只指資金的融入；六指資金在供給者與需求者之間的流動(dòng)，這種流動(dòng)是雙向互動(dòng)的過(guò)程，既包括資金的融入，也包括資金的融出。七指企業(yè)從有關(guān)渠道采用一定的方式取得經(jīng)營(yíng)所需的資金的活動(dòng)。

　　2019年3月15日，國務(wù)院總理李克強在北京人民大會(huì )堂十三屆全國人大二次會(huì )議表示，讓小微企業(yè)融資成本在2018年的基礎上再降低1個(gè)百分點(diǎn)。

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