2017注冊會(huì )計師考試《財務(wù)成本管理》試題（附答案）
試題一：
一、單項選擇題
1.下列有關(guān)財務(wù)估價(jià)的基礎概念中，理解不正確的是( )。
A.貨幣時(shí)間價(jià)值是貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值
B.現在的1元錢(qián)和1年后的3元錢(qián)經(jīng)濟價(jià)值可能相等
C.財務(wù)估價(jià)是指對一項資產(chǎn)價(jià)值的估計，這里的價(jià)值指市場(chǎng)價(jià)值
D.資產(chǎn)的價(jià)值是用適當的折現率計算的資產(chǎn)預期未來(lái)現金流量的現值
2.某人將3000萬(wàn)元投資于一項資產(chǎn)，年報酬率為10%，在單利計息法下，經(jīng)過(guò)5年時(shí)間的期終金額為( )萬(wàn)元。
A.4700 B.5000 C.4500 D.4831.53
3.甲公司計劃3年后一次償還債務(wù)資金100萬(wàn)元，若銀行利率是10%，則甲公司從現在起每年年初需要等額存入銀行的資金是( )元。
A.302114.80 B.274649.82 C.402107.04 D.365551.85
4.某公司向銀行借款30萬(wàn)元，借款期限為5年，每年年末的還本付息額為8萬(wàn)元，則借款利率為( )。
A.11.32% B.9.25% C.10.44% D.10.02%
5.下列關(guān)于資金時(shí)間價(jià)值系數關(guān)系的表述中，正確的是( )。
A.單利終值系數×復利現值系數=1
B.普通年金終值系數×資本回收系數=1
C.預付年金終值系數=普通年金終值系數×(1+i)
D.預付年金現值系數等于普通年金現值系數期數加1，系數減1
6.下列關(guān)于風(fēng)險的說(shuō)法，正確的是( )。
A.風(fēng)險是預期結果的不確定性，即危險
B.風(fēng)險從個(gè)別投資主體的角度劃分，可分為市場(chǎng)風(fēng)險和公司特有風(fēng)險
C.市場(chǎng)風(fēng)險指的是可分散風(fēng)險和非系統風(fēng)險
D.系統風(fēng)險可以用有效的方法消除
7.利用標準差比較不同投資項目風(fēng)險大小的前提條件是( )。
A.項目所屬的行業(yè)相同 B.項目的預期報酬相同
C.項目的置信區間相同 D.項目的置信概率相同
8.某企業(yè)面臨甲、乙兩個(gè)投資項目。經(jīng)衡量，甲的預期報酬率大于乙的預期報酬率，甲項目的標準差小于乙項目的標準差。對甲、乙項目可以做出的判斷為( )。
A.甲項目取得更高報酬和出現更大虧損的可能性均大于乙項目
B.甲項目取得更高報酬和出現更大虧損的可能性均小于乙項目
C.甲項目實(shí)際取得的報酬會(huì )高于其預期報酬
D.乙項目實(shí)際取得的報酬會(huì )低于其預期報酬
9.某公司持有A、B兩種證券。A證券的預期報酬率為10%，標準差為12%;B證券的預期報酬率為13%，標準差是16%。則A、B證券的變化系數分別為( )。
A.1.2 1.23 B.0.83 1.23
C.1.2 0.81 D.0.83 0.81
10.下列關(guān)于證券投資組合理論的表述中，正確的是( )。
A.若干種證券組成的投資組合，其風(fēng)險是這些證券風(fēng)險的加權平均風(fēng)險
B.充分投資組合的風(fēng)險，與各證券本身的方差無(wú)關(guān)
C.最小方差組合下，期望報酬率也最低
D.證券報酬率的相關(guān)系數越大，機會(huì )集曲線(xiàn)越彎曲，風(fēng)險分散化效應越強
11.下列關(guān)于資本市場(chǎng)線(xiàn)的理解，不正確的是( )。
A.如果存在無(wú)風(fēng)險證券，新的有效邊界是經(jīng)過(guò)無(wú)風(fēng)險利率并和機會(huì )集相切的直線(xiàn)，該直線(xiàn)稱(chēng)為資本市場(chǎng)線(xiàn)
B.存在無(wú)風(fēng)險投資機會(huì )時(shí)的有效集
C.總期望報酬率=Q×風(fēng)險組合的期望報酬率+(1-Q)×無(wú)風(fēng)險利率
D.投資者個(gè)人對風(fēng)險的態(tài)度不僅影響借入和貸出的資金量，也影響最佳風(fēng)險資產(chǎn)組合
12.已知某風(fēng)險組合的期望報酬率和標準差分別為10%和14%，無(wú)風(fēng)險報酬率為6%，假設某投資者可以按無(wú)風(fēng)險利率取得資金，將其自有資金200萬(wàn)元和借入資金40萬(wàn)元均投資于風(fēng)險組合，則投資人總期望報酬率和總標準差分別為( )。
A.10.8%和 16.8% B.10%和14%
C.13.2%和 16.8% D.8%和15%
13.關(guān)于貝塔值和標準差的表述中，正確的是( )。
A.貝塔值測度系統風(fēng)險，而標準差測度非系統風(fēng)險
B.貝塔值測度系統風(fēng)險，而標準差測度整體風(fēng)險
C.貝塔值測度經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，而標準差測度財務(wù)風(fēng)險
D.貝塔值只反映市場(chǎng)風(fēng)險，而標準差只反映特有風(fēng)險
14.某只股票要求的收益率為16%，收益率的標準差為18%，與市場(chǎng)投資組合收益率的相關(guān)系數是0.4，市場(chǎng)投資組合要求的收益率是13%，市場(chǎng)組合的標準差是4%，假設處于市場(chǎng)均衡狀態(tài)，則市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險收益率和該股票的貝塔系數分別為( )。
A.3%和1.8 B.9.25%和1.8
C.9.25%和2 D.10%和2
二、多項選擇題
1.下列關(guān)于報價(jià)利率與有效年利率的說(shuō)法中，正確的有( )。
A.報價(jià)利率是包含通貨膨脹的金融機構報價(jià)利率
B.計息期小于一年時(shí)，有效年利率大于報價(jià)利率
C.報價(jià)利率不變時(shí)，有效年利率隨著(zhù)每年復利次數的增加而呈線(xiàn)性遞減
D.報價(jià)利率不變時(shí)，有效年利率隨著(zhù)計息期利率的遞減而呈線(xiàn)性遞增
2.下列各項中，屬于有效年利率的影響因素的有( )。
A.本金 B.報價(jià)利率
C.一年的復利次數 D.年限
3.下列關(guān)于貨幣時(shí)間價(jià)值的計算公式，正確的有( )。
A.預付年金現值P=A×(P/A，i，n)×(1+i)
B.普通年金終值F=A×[(1+i)n-1]/i
C.遞延年金現值P=A×(P/A，i，n)×(P/F，i，m)
D.投資回收額A=P×[1-(1+i)-n]/i
4.下列說(shuō)法正確的有( )。
A.復利終值和復利現值互為逆運算
B.單利終值和單利現值互為逆運算
C.普通年金終值和償債基金互為逆運算
D.普通年金現值和資本回收額互為逆運算
5.股票A的報酬率的預期值為10%，標準差為18%，貝塔系數為1.4，股票B的報酬率的預期值為12%，標準差為20%，貝塔系數為1.6，則有關(guān)股票A和股票B風(fēng)險的說(shuō)法正確的有( )。
A.股票A的系統性風(fēng)險比股票B的系統性風(fēng)險大
B.股票A的系統性風(fēng)險比股票B的系統性風(fēng)險小
C.股票A的總風(fēng)險比股票B的總風(fēng)險大
D.股票A的總風(fēng)險比股票B的總風(fēng)險小
6.如果A、B兩只股票的收益率變化幅度相同，但是變化方向相反，則由其組成的投資組合( )。
A.不能降低任何風(fēng)險
B.組合的風(fēng)險被全部抵消
C.A的變量增加值等于B的變量增加值
D.A的變量增加值等于B的變量減少值
7.A證券的預期報酬率為15%，標準差為16%;B證券的預期報酬率為20%，標準差為22%。投資于兩種證券組合的機會(huì )集是一條曲線(xiàn)，有效邊界與機會(huì )集重合，以下結論中正確的有( )。
A.最小方差組合是全部投資于A(yíng)證券
B.最高預期報酬率組合是全部投資于B證券
C.兩種證券報酬率的相關(guān)性較高，風(fēng)險分散化效應較弱
D.可以在有效集曲線(xiàn)上找到風(fēng)險最小、期望報酬率最高的投資組合
8.影響單項資產(chǎn)β系數的因素有( )。
A.該資產(chǎn)與市場(chǎng)組合之間的相關(guān)性
B.該資產(chǎn)自身的標準差
C.整個(gè)市場(chǎng)的標準差
D.該資產(chǎn)的期望報酬率
9.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型的表述，不正確的有( )。
A.特定資產(chǎn)組合的必要收益率只受無(wú)風(fēng)險收益率Rf的影響
B.某資產(chǎn)的風(fēng)險附加率是市場(chǎng)風(fēng)險補償程度與該資產(chǎn)系統風(fēng)險系數的乘積
C.資本資產(chǎn)定價(jià)模型的表達形式：Ri=Rf+β×(Rm-Rf)
D.市場(chǎng)風(fēng)險溢價(jià)率(Rm-Rf)反映市場(chǎng)整體對風(fēng)險的偏好，如果風(fēng)險厭惡程度高，則證券市場(chǎng)線(xiàn)的斜率(Rm-Rf)的值就小
10.下列有關(guān)證券市場(chǎng)線(xiàn)的說(shuō)法中，正確的有( )。
A.證券市場(chǎng)線(xiàn)的橫軸是β值，縱軸是預期的報酬率
B.投資者對風(fēng)險的厭惡程度越大，證券市場(chǎng)線(xiàn)的斜率越小
C.通貨膨脹提高時(shí)，證券市場(chǎng)線(xiàn)會(huì )向上平移
D.證券市場(chǎng)線(xiàn)測度風(fēng)險的工具是β系數
三、 計算分析題
1.某公司擬購置一處房產(chǎn)，有兩種付款方案：
方案一：從現在起，每年年初支付40萬(wàn)元，連續支付5次，共200萬(wàn)元;
方案二：從第2年開(kāi)始，每年年末支付35萬(wàn)元，連續支付7次，共245萬(wàn)元。
假設該公司的資金成本(即最低報酬率)為10%，你認為該公司應選擇哪個(gè)方案?
2.假設A、B兩種證券的收益率資料如下：
要求：
(1)分別計算投資于證券A和證券B的平均收益率和標準差。
(2)分別計算證券A和證券B的變化系數。
(3)構成投資組合的證券A、B，假如在等比例投資的情況下，求該組合的期望收益率。
試題二：
一、單項選擇題
1.下列關(guān)于長(cháng)期計劃的內容表述不正確的是( )。
A.長(cháng)期計劃包括經(jīng)營(yíng)計劃和財務(wù)計劃
B.在進(jìn)行長(cháng)期計劃時(shí)，管理者一般需要編制預計財務(wù)報表
C.通常企業(yè)制定為期10年的長(cháng)期計劃
D.財務(wù)計劃是企業(yè)以貨幣形式預計計劃期內資金的取得與運用和各項經(jīng)營(yíng)收支及財務(wù)成果的書(shū)面文件
2.狹義的財務(wù)預測是指( )。
A.編制資產(chǎn)負債表 B.估計企業(yè)未來(lái)的融資需求
C.編制現金流量表 D.編制全部的預計財務(wù)報表
3.某企業(yè)2012年年末的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)為800萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)負債為200萬(wàn)元，金融負債為450萬(wàn)元，銷(xiāo)售收入為1500萬(wàn)元，若經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)負債占銷(xiāo)售收入的比不變，銷(xiāo)售凈利率為10%，利潤留存率為30%，企業(yè)沒(méi)有可動(dòng)用金融資產(chǎn)，若預計2013年銷(xiāo)售收入會(huì )達到1800萬(wàn)元，則需要從外部籌集的資金是( )萬(wàn)元。
A.240 B.180 C.175 D.66
4.以管理用財務(wù)報表為基礎，采用銷(xiāo)售百分比法的假設前提為( )。
A.各項經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)負債與銷(xiāo)售收入保持穩定的百分比關(guān)系
B.各項經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)與銷(xiāo)售收入保持穩定的百分比關(guān)系
C.各項金融資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)負債與銷(xiāo)售收入保持穩定的百分比關(guān)系
D.各項金融資產(chǎn)和金融負債與銷(xiāo)售收入保持穩定的百分比關(guān)系
5.在不存在可動(dòng)用金融資產(chǎn)的情況下，下列關(guān)于企業(yè)的外部融資需求量的計算公式正確的是( )。
A.經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加-預計總負債-預計股東權益
B.經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加-經(jīng)營(yíng)負債增加-留存收益的增加
C.預計經(jīng)營(yíng)總資產(chǎn)-經(jīng)營(yíng)負債增加-留存收益的增加
D.預計經(jīng)營(yíng)總資產(chǎn)-經(jīng)營(yíng)負債增加-預計股東權益增加
6.下列選項中屬于最復雜的計算機預測法是( )。
A.回歸分析 B.使用電子表軟件
C.使用交互式財務(wù)規劃模型 D.使用綜合數據庫財務(wù)計劃系統
7.某企業(yè)外部融資占銷(xiāo)售增長(cháng)的百分比為8%，若上年銷(xiāo)售收入為2000萬(wàn)元，預計今年銷(xiāo)售收入增加到2500萬(wàn)元，則應追加的外部資金為( )萬(wàn)元。
A.50 B.10 C.40 D.30
8.ABC公司的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)占銷(xiāo)售收入的百分比為1.5;經(jīng)營(yíng)負債與占銷(xiāo)售收入的百分比為0.6;銷(xiāo)售凈利率為10%，股利支付率為60%，假設這些比率在未來(lái)均會(huì )維持不變，該公司去年的銷(xiāo)售收入為300萬(wàn)元，如果該公司不向外籌資，可動(dòng)用的金融資產(chǎn)為0，則銷(xiāo)售最高可以增長(cháng)( )。
A.4.15% B.3.90% C.5.22% D.4.65%
9.當預計的銷(xiāo)售增長(cháng)率大于內含增長(cháng)率時(shí)，外部融資額會(huì )( )。
A.大于0 B.小于0
C.等于0 D.不一定
10.大華企業(yè)2012年的新增留存收益為800萬(wàn)元，所計算的可持續增長(cháng)率為20%，2013年不發(fā)股票，且能保持財務(wù)政策和經(jīng)營(yíng)效率不變，若預計2013年的凈利潤可以達到1500萬(wàn)元，則2013年的股利支付率為( )。
A.43.32% B.60% C.36% D.46.67%
二、多項選擇題
1.下列各項中屬于財務(wù)計劃基本步驟的有( )。
A.確定計劃并編制預計財務(wù)報表，并運用這些預測結果分析經(jīng)營(yíng)計劃對預計利潤和財務(wù)比率的影響
B.確認支持長(cháng)期計劃需要的資金
C.預測未來(lái)長(cháng)期可使用的資金
D.制定調整基本計劃的程序
2.下列各項中屬于財務(wù)預測基本步驟的有( )。
A.估計經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)負債 B.制定調整基本計劃的程序
C.估計各項費用和保留盈余 D.建立基于績(jì)效的管理層報酬計劃
3.運用銷(xiāo)售百分比法預測資金需要量時(shí)，下列各項中屬于預測企業(yè)計劃年度外部資金需要量計算公式涉及的因素有( )。
A.計劃年度預計股利支付率 B.計劃年度預計銷(xiāo)售收入
C.計劃年度預計銷(xiāo)售凈利率 D.可動(dòng)用的金融資產(chǎn)
4.下列關(guān)于財務(wù)預測方法中的計算機預測法的相關(guān)說(shuō)法，正確的有( )。
A.最簡(jiǎn)單的計算機財務(wù)預測，是使用“電子表軟件”
B.比較復雜的預測是使用交互式財務(wù)規劃模型
C.最復雜的預測是使用綜合數據庫財務(wù)計劃系統
D.比較簡(jiǎn)單的財務(wù)預測是使用綜合數據庫財務(wù)計劃系統
5.從資金來(lái)源上看，企業(yè)增長(cháng)的實(shí)現方式有( )。
A.完全依靠外部資金增長(cháng) B.完全依靠?jì)炔抠Y金增長(cháng)
C.主要依靠外部資金增長(cháng) D.平衡增長(cháng)
6.假設可動(dòng)用金融資產(chǎn)為0，下列關(guān)于外部融資額的公式，正確的有( )。
A.外部融資額=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比×銷(xiāo)售收入的增加-預計的銷(xiāo)售收入×預計銷(xiāo)售凈利率×預計利潤留存率
B.外部融資額=外部融資銷(xiāo)售增長(cháng)比×銷(xiāo)售增長(cháng)額
C.外部融資額=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比×銷(xiāo)售收入的增加-經(jīng)營(yíng)負債銷(xiāo)售百分比×銷(xiāo)售收入的增加-預計銷(xiāo)售收入×預計銷(xiāo)售凈利率×(1-股利支付率)
D.外部融資額=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比×銷(xiāo)售收入的增加-經(jīng)營(yíng)負債銷(xiāo)售百分比×銷(xiāo)售收入的增加
7.在“僅靠?jì)炔咳谫Y”的條件下，下列說(shuō)法不正確的有( )。
A.會(huì )增發(fā)新股 B.會(huì )增加借款
C.所有者權益不變 D.資本結構不變
8.下列關(guān)于內含增長(cháng)率的說(shuō)法正確的有( )。
A.內含增長(cháng)率是外部融資為零時(shí)的銷(xiāo)售增長(cháng)率
B.若可動(dòng)用的金融資產(chǎn)為0，則計算內含增長(cháng)率時(shí)應采用公式“0=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的銷(xiāo)售百分比-經(jīng)營(yíng)負債的銷(xiāo)售百分比-[(1+銷(xiāo)售增長(cháng)率)/銷(xiāo)售增長(cháng)率]×預計銷(xiāo)售凈利率×(1-預計股利支付率)”
C.若存在可動(dòng)用金融資產(chǎn)，則應采用公式“0=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的銷(xiāo)售百分比-經(jīng)營(yíng)負債的銷(xiāo)售百分比-可動(dòng)用金融資產(chǎn)/(基期收入×銷(xiāo)售增長(cháng)率)-[(1+銷(xiāo)售增長(cháng)率)/銷(xiāo)售增長(cháng)率] ×預計銷(xiāo)售凈利率×(1-預計股利支付率)”來(lái)計算內含增長(cháng)率
D.預計的銷(xiāo)售增長(cháng)率等于內含增長(cháng)率時(shí)，外部融資額等于0
9.在企業(yè)可持續增長(cháng)的情況下，下列計算各相關(guān)項目的本期增加額的公式中，正確的有( )。
A.本期資產(chǎn)增加=負債的增加+股東權益的增加
B.本期負債增加=股東權益的增加×(負債/股東權益)
C.本期股東權益增加=基期銷(xiāo)售收入×銷(xiāo)售凈利率×利潤留存率
D.本期銷(xiāo)售增加=基期銷(xiāo)售收入×(基期凈利潤/基期期初股東權益)×利潤留存率
10.假設企業(yè)本年的經(jīng)營(yíng)效率、資本結構和股利支付率與上年相同，目標銷(xiāo)售收入增長(cháng)率為10%(大于可持續增長(cháng)率)，則下列說(shuō)法中正確的有( )。
A.本年新增投資的報酬率為10%
B.本年權益凈利率為10%
C.本年凈利潤增長(cháng)率為10%
D.本年總資產(chǎn)增長(cháng)率為10%
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