財務(wù)現金流量表分析與運用方式

　　在日益崇尚“現金至尊”的現代理財環(huán)境中，現金流量表分析對信息使用者來(lái)說(shuō)顯得更為重要。下面小編為大家分享財務(wù)現金流量表分析與運用方式，歡迎大家閱讀瀏覽。

　　一、現金流量的結構分析

　　現金流量結構分析包括流入結構、流出結構和流入流出比例分析，下面以深圳市某股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)M公司)1998年年報(報表數據從略)為例加以說(shuō)明。

　　現金流量表分析的首要任務(wù)是分析各項活動(dòng)誰(shuí)占主導，如M公司現金總流入中經(jīng)營(yíng)性流入占40.76%，投資流入占19.9%，籌資流入占39.34%，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)占有重要地位，籌資活動(dòng)也是該企業(yè)現金流入來(lái)源的重要方面。

　　1.流入結構分析

　　由于經(jīng)營(yíng)、投資和籌資活動(dòng)均能帶來(lái)現金流入，因此，就應著(zhù)重分析流入結構。

　　在公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入中，主要業(yè)務(wù)銷(xiāo)售收入帶來(lái)的流入占86.6%，增值稅占12.39%，由此反映出該公司經(jīng)營(yíng)屬于正常;

　　投資活動(dòng)的流入中，股利流入為0，投資收回和處置固定資產(chǎn)帶來(lái)的現金流入占到100%，說(shuō)明公司投資帶來(lái)的現金流入全部是回收投資而非獲利;

　　籌資活動(dòng)中借款流入占籌資流入的52.18%，為主要來(lái)源;吸收權益資金流入占47.74%，為次要來(lái)源。

　　2.流出結構分析

　　該公司的總流出中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流出占24.18%，投資活動(dòng)占28.64%，籌資活動(dòng)占47.18%。由于公司1998年未對股東進(jìn)行現金分配，故公司現金流出中償還債務(wù)占很大比重，使負債大量減少。

　　經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流出中，購買(mǎi)商品和勞務(wù)占54.38%;支付給職工的以及為職工支付的現金占10.81%，稅費占3.6%，負擔較輕，支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現金為29.80%，比重較大。投資活動(dòng)流出中權益性投資所支付的現金占60.74%，而購置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(cháng)期資產(chǎn)所支付的現金占 39.26%�；I資流出中償還本金占47.51%‚其他為籌資費和利息支出。從以上分析可以看出，該企業(yè)的投資活動(dòng)的現金流出較大，在投資活動(dòng)的現金流出中，權益性投資又占最大比例，說(shuō)明該企業(yè)的股權擴張較快。

　　3.流入流出比例分析

　　從M公司的現金流量表可以看出：

　　經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中：現金流入量4269.89萬(wàn)元

　　現金流出量3234.90萬(wàn)元

　　該公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流入流出比為1.32，表明1元的現金流出可換回1.32元現金流入。此值當然越大越好。

　　投資活動(dòng)中：現金流入量2085.00萬(wàn)元

　　現金流出量3833.19萬(wàn)元

　　該公司投資活動(dòng)的現金流入流出比為0.74，公司投資活動(dòng)引起的現金流出較大，表明公司正處于擴張時(shí)期。一般而言，處于發(fā)展時(shí)期的公司此值比較小，而衰退或缺少投資機會(huì )時(shí)此值較大。

　　籌資活動(dòng)中：現金流入量4120.50萬(wàn)元

　　現金流出量6314.49萬(wàn)元

　　籌資活動(dòng)流入流出比為0.65，表明還款明顯大于借款。如果籌資活動(dòng)中現金流入系舉債獲得，同時(shí)也說(shuō)明該公司較大程度上存在借新債還舊債的現象。

　　作為信息使用者，在深入掌握企業(yè)的現金流情況下，還應將流入和流出結構進(jìn)行歷史比較或同業(yè)比較，這樣可以得到更有意義的結論。

　　一般而言，對于一個(gè)健康的正在成長(cháng)的公司來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量應為正數，投資活動(dòng)的現金流量應為負數，籌資活動(dòng)的現金流量應是正負相間的，上述公司的現金流量基本體現了這種成長(cháng)性公司的狀況，

　　二、償債能力分析

　　雖然流動(dòng)比率、速動(dòng)比率也能反映資產(chǎn)的流動(dòng)性或償債能力，但這種反映有一定的局限性，這是因為真正能用于償還債務(wù)的是現金，現金流量和債務(wù)比較可以更好地反映償還債務(wù)的能力。

　　1.現金到期債務(wù)比

　　現金到期債務(wù)比=現金余額÷本期到期的債務(wù)

　　這里，本期的到期債務(wù)是指本期即將到期的長(cháng)期債務(wù)和應付票據。若對同業(yè)現金到期債務(wù)比進(jìn)行考察，則可以根據該指標的大小判斷公司的即期償債能力。

　　2.現金流動(dòng)負債比

　　現金流動(dòng)負債比=現金余額÷流動(dòng)負債總額

　　這一指標偏低說(shuō)明依靠現金償還短期負債的壓力較大。

　　3.現金債務(wù)總額比

　　現金債務(wù)總額比=現金余額÷債務(wù)總額

　　這一指標比率越高，企業(yè)承擔債務(wù)的能力越強。

　　4.獲取現金能力比

　　獲取現金的能力是指經(jīng)營(yíng)現金凈流入和投入資源的比值，投入資源可以是銷(xiāo)售收入、總資產(chǎn)，凈營(yíng)運資金、凈資產(chǎn)或流通股股權等

　　5.銷(xiāo)售現金比率

　　銷(xiāo)售現金比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金凈流入÷銷(xiāo)售額

　　比如，M公司的銷(xiāo)售額為4000萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金凈流入為1000萬(wàn)元，則：

　　銷(xiāo)售現金比率=1000÷4000=0.25。說(shuō)明每銷(xiāo)售一元，可得到現金0.25元。

　　6.每股營(yíng)業(yè)現金流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金凈流入÷普通股股本

　　假如M公司普通股股本為6000萬(wàn)股，經(jīng)營(yíng)現金凈流入為1000萬(wàn)元，則，每股營(yíng)業(yè)現金流量=1000÷6000=0.17元/股

　　這個(gè)比率越大，說(shuō)明企業(yè)進(jìn)行資本支出和支付股利的能力越強。

　　7.全部資產(chǎn)現金回收率

　　全部資產(chǎn)現金回收率，是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)現金的流入與全部資產(chǎn)的比值，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現金的能力。

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