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2017年最新證劵從業(yè)資格考試證劵交易模擬知識講義
證券是用來(lái)證明證券持有人有權取得相應權益的憑證。下面是小編為大家分享整理的2017年最新證劵從業(yè)資格考試證劵交易模擬知識講義，歡迎大家閱讀瀏覽。
證券交易的概念和基本要素
一、證券交易的概念及原則
(一)證券交易的概念及其特征
1.證券交易的概念
證券是用來(lái)證明證券持有人有權取得相應權益的憑證。
證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)或轉讓的活動(dòng)。
證券交易與證券發(fā)行的關(guān)系：
一方面，證券發(fā)行為證券交易提供了對象，決定了證券交易的規模，是證券交易的前提;另一方面，證券交易使證券的流動(dòng)性特征顯示出來(lái)，從而有利于證券發(fā)行的順利進(jìn)行。
2.證券交易的特征
主要表現為證券的流動(dòng)性、收益性和風(fēng)險性。
【例1·單選題】證券是用來(lái)證明證券( )有權取得相應權益的憑證。
A.持有人
B.發(fā)行人
C.管理者
D.承銷(xiāo)者
【答案】A
【例2·單選題】下面的( )不屬于證券交易特征。
A.安全性
B.流動(dòng)性
C.收益性
D.風(fēng)險性
【答案】A
(二)我國證券交易市場(chǎng)發(fā)展歷程
(重點(diǎn)把握上海證券交易所和深圳證券交易所的成立時(shí)間)
1.新中國證券交易市場(chǎng)的建立始于1986年。
2.當年8月，沈陽(yáng)開(kāi)始試辦企業(yè)債券轉讓業(yè)務(wù)。
3.當年9月，上海開(kāi)辦了股票柜臺買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)。
4.1988年4月起，我國先后在61個(gè)大中城市開(kāi)放了國庫券轉讓市場(chǎng)。
5.1990年12月19日，上海證券交易所正式開(kāi)業(yè)。
6.1991年7月3日，深圳證券交易所正式開(kāi)業(yè)。
7.1992年初，人民幣特種股票(B股)在上海證券交易所上市。
8.1999年7月1日，我國正式開(kāi)始實(shí)施《中華人民共和國證券法》，這標志著(zhù)維系證券交易市場(chǎng)運作的法規體系趨向完善。
9.2005年4月底，我國開(kāi)始啟動(dòng)了股權分置改革試點(diǎn)工作。
10.2005年10月，重新修訂的《證券法》經(jīng)第十屆全國人民代表大會(huì )常務(wù)委員會(huì )第十八次會(huì )議通過(guò)后頒布，并于2006年1月1日起正式實(shí)施。
(三)證券交易的原則(重要)
證券交易必須遵循“三公”原則，即公開(kāi)、公平、公正原則。
1.公開(kāi)原則：核心要求是實(shí)現市場(chǎng)信息的公開(kāi)化。
2.公平原則：參與各方具有平等的法律地位。
3.公正原則：公正地對待證券交易的參與各方。
【例3·多選題】證券交易原則是反映證券交易宗旨的一般法則。在我國證券市場(chǎng)上，證券交易的原則有( )。
A.公開(kāi)
B.實(shí)時(shí)
C.公平
D.公正
【答案】ACD
【例4·判斷題】公開(kāi)原則的核心要求是實(shí)現市場(chǎng)信息公開(kāi)化。( )
【答案】對
二、證券交易的種類(lèi)(重點(diǎn)，考點(diǎn)眾多)
按交易對象品種劃分四種：股票交易、債券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易。
證券交易的對象就是證券買(mǎi)賣(mài)的標的物。
【例5·單選題】按照( )劃分，證券交易種類(lèi)可劃分為股票交易、債券交易、基金交易和其它金融衍生工具交易。
A.交易規模
B.交易對象的品種
C.交易性質(zhì)
D.交易場(chǎng)所
【答案】B
(一)股票交易
股票交易是以股票為對象進(jìn)行的流通轉讓活動(dòng)。
股票交易可以在證券交易所中進(jìn)行，也可以在場(chǎng)外交易市場(chǎng)進(jìn)行。前者通常稱(chēng)為上市交易，后者的常見(jiàn)形式是柜臺交易。
(二)債券交易
債券交易是以債券為對象進(jìn)行的流通轉讓活動(dòng)。
按發(fā)行主體來(lái)劃分，債券主要有三大類(lèi)：政府債券、金融債券、公司債券。
【例6·單選題】債券主要有三大類(lèi)，( )不屬于這三大類(lèi)。
A.個(gè)人債券
B.公司債券
C.金融債券
D.政府債券
【答案】A
(三)基金交易
基金交易是以基金為對象進(jìn)行的流通轉讓活動(dòng)。
基金分類(lèi)：開(kāi)放式基金和封閉式基金。
1.封閉式基金
在成立后，基金管理公司可以申請其基金在證券交易所上市。如果獲得批準，則投資者就可以在二級市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)基金份額。
2.開(kāi)放式基金
非上市的開(kāi)放式基金，投資者是通過(guò)基金管理公司和委托商業(yè)銀行、證券公司等的柜臺，進(jìn)行基金份額的申購和贖回。
上市開(kāi)放式基金除了申購和贖回，也可以在二級市場(chǎng)上進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)。上市開(kāi)放式基金的申購價(jià)格和贖回價(jià)格，是通過(guò)對某一時(shí)點(diǎn)上基金份額實(shí)際代表的價(jià)值即基金資產(chǎn)凈值進(jìn)行估值，在基金資產(chǎn)凈值的基礎上再加一定的手續費而確定的。
(四)金融衍生工具交易
金融衍生工具：又稱(chēng)金融衍生產(chǎn)品，是與基礎金融產(chǎn)品相對應的一個(gè)概念，指建立在基礎產(chǎn)品或基礎變量之上，其價(jià)格取決于后者的價(jià)格(或數值)變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品。
金融衍生工具的交易包括權證交易、金融期貨交易、金融期權交易和可轉換債券交易。
1.權證交易
權證是基礎證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規定期間內或特定到期日，有權按約定價(jià)格向發(fā)行人購買(mǎi)或出售標的證券，或以現金結算方式收取結算差價(jià)的有價(jià)證券。
權證具有期權的性質(zhì)。
權證根據不同的劃分標準有不同的分類(lèi)，分為認股權證和備兌權證，認購權證和認沽權證，美式權證、歐式權證、百慕大式權證等。
2.金融期貨交易
金融期貨交易是指以金融期貨合約為對象進(jìn)行的流通轉讓活動(dòng)。
金融期貨主要有外匯期貨、利率期貨以及股權類(lèi)期貨三種。
3.金融期權交易
金融期權交易是指以金融期權合約為對象進(jìn)行的流通轉讓活動(dòng)。
金融期權的基本類(lèi)型是買(mǎi)入期權和賣(mài)出期權。按基礎資產(chǎn)性質(zhì)可以分為股權類(lèi)期權、利率期權、貨幣期權、金融期貨合約期權以及互換期權等。
4.可轉換債券交易
可轉換債券交易是指以可轉換債券為對象進(jìn)行的流通轉讓活動(dòng)。
可轉換債券具有債權和期權的雙重特性。
三、證券交易的方式
現貨交易、遠期交易和期貨交易、回購交易、信用交易。
1.現貨交易
現貨交易是證券買(mǎi)賣(mài)雙方在成交后就辦理交收手續。
2.遠期交易和期貨交易
遠期交易是雙方約定在未來(lái)某一時(shí)刻(或時(shí)間段內)按照現在確定的價(jià)格進(jìn)行交易。
期貨交易是在交易所進(jìn)行的標準化的遠期交易，即交易雙方在集中性的市場(chǎng)以公開(kāi)競價(jià)方式所進(jìn)行的期貨合約的交易。
遠期交易：非標準化，場(chǎng)外進(jìn)行。
期貨交易：標準化，多數場(chǎng)內進(jìn)行。
3.回購交易
回購交易更多地具有、的屬性，通常在債券交易中運用。
債券回購交易就是指債券買(mǎi)賣(mài)雙方在成交的同時(shí)，約定于未來(lái)某一時(shí)間以某一價(jià)格雙方再進(jìn)行反向交易的行為。
4.信用交易
信用交易是投資者通過(guò)交付保證金取得經(jīng)紀人信用而進(jìn)行的交易。
我國已經(jīng)可以進(jìn)行信用交易了(過(guò)去不允許)。
四、證券投資者
證券投資者是買(mǎi)賣(mài)證券的主體，可以是自然人，也可以是法人。
證券投資者分為個(gè)人投資者和機構投資者。
機構投資者主要有政府機構、金融機構、企業(yè)和事業(yè)法人及各類(lèi)基金等。
從投資者買(mǎi)賣(mài)證券的基本途徑來(lái)看，主要有兩條：一是直接進(jìn)入交易場(chǎng)所自行買(mǎi)賣(mài)證券，二是委托經(jīng)紀人代理買(mǎi)賣(mài)證券。
我國對證券投資者買(mǎi)賣(mài)證券還有一些其他限制條件。如證券業(yè)從業(yè)人員、證券業(yè)管理人員和國家規定禁止買(mǎi)賣(mài)股票的其他人員，不得直接或間接持有、買(mǎi)賣(mài)股票，也不得接受他人贈送的股票。
一般的境外投資者可以投資在證券交易所上市的外資股(即B股);而合格境外機構投資者則可在經(jīng)批準的投資額度內投資在交易所上市除B股以外的股票、國債、可轉換債券、企業(yè)債券、封閉式基金、經(jīng)中國證監會(huì )批準設立的開(kāi)放式基金，還可參與股票增發(fā)、配股、新股發(fā)行和可轉換債券發(fā)行的申購。
所謂合格境外機構投資者，是指符合中國證監會(huì )、中國人民銀行和國家外匯管理局發(fā)布的《合格境外機構投資者境內證券投資管理暫行辦法》規定的條件，經(jīng)中國證監會(huì )批準投資于中國證券市場(chǎng)，并取得國家外匯管理局額度批準的中國境外基金管理機構、保險公司、證券公司以及其他資產(chǎn)管理機構。
合格投資者應當委托境內具有托管人資格的商業(yè)銀行作為托管人，并委托境內證券公司辦理在境內的證券交易活動(dòng)。
五、證券公司
1.證券公司的定義
在我國，證券公司是指依照《公司法》規定和經(jīng)國務(wù)院證券監督管理機構審查批準的、經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的有限責任公司或者股份有限公司。
2.證券公司的設立條件(考點(diǎn))
(1)有符合法律、行政法規規定的公司章程。
(2)主要股東具有持續盈利能力，信譽(yù)良好，最近3年無(wú)重大違法違規記錄，凈資產(chǎn)不低于人民幣2億元。
(3)具有符合本法規定的注冊資本。
(4)董事、監事、高級管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有證券從業(yè)資格。
(5)有完善的風(fēng)險管理與內部控制制度。
(6)有合格的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和業(yè)務(wù)設施。
(7)法律、行政法規規定和經(jīng)國務(wù)院批準的國務(wù)院證券監督管理機構規定的其他條件。
3.證券公司的經(jīng)營(yíng)范圍(要注意證券公司經(jīng)營(yíng)各項業(yè)務(wù)的最低注冊資本金額)
(1)證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)
(2)證券投資咨詢(xún)
(3)與證券交易、證券投資活動(dòng)相關(guān)的財務(wù)顧問(wèn)
從事上述(1)至(3)項業(yè)務(wù)的最低注冊資本不低于人民幣5000萬(wàn)。
(4)證券承銷(xiāo)與保薦
(5)證券自營(yíng)
(6)證券資產(chǎn)管理
(7)其他證券業(yè)務(wù)
從事(4)至(7)項中的一項的最低注冊資本不低于人民幣1億。
從事(4)至(7)項中的兩項以上的最低注冊資本不低于人民幣5億。
注冊資本應是實(shí)繳資本。
六、證券交易場(chǎng)所
證券交易場(chǎng)所是供已發(fā)行的證券進(jìn)行流通轉讓的市場(chǎng)。
證券交易場(chǎng)所分為證券交易所和其他交易場(chǎng)所兩大類(lèi)。
(一)證券交易所
1.證券交易所的定義
證券交易所是為證券的集中交易提供場(chǎng)所、組織和監督證券交易，實(shí)行自律管理的法人。
證券交易所的設立和解散，由國務(wù)院決定。
證券交易所本身不持有證券，也不進(jìn)行證券的買(mǎi)賣(mài)，更不能決定證券交易的價(jià)格。
2.證券交易所的職能(考點(diǎn))
(1)提供證券交易的場(chǎng)所和設施。
(2)制定證券交易所的業(yè)務(wù)規則。
(3)接受上市申請、安排證券上市。
(4)組織、監督證券交易。
(5)對會(huì )員進(jìn)行監管。
(6)對上市公司進(jìn)行監管。
(7)設立證券登記結算機構。
(8)管理和公布市場(chǎng)信息。
(9)證監會(huì )許可的其他職能。
3.證券交易所不得直接或間接從事的事項(考點(diǎn))
(1)以盈利為目的的業(yè)務(wù)。
(2)新聞出版業(yè)。
(3)發(fā)布對證券價(jià)格進(jìn)行預測的文字和資料。
(4)為他人提供擔保。
(5)未經(jīng)中國證監會(huì )批準的其他業(yè)務(wù)。
證券交易所的組織形式有會(huì )員制和公司制兩種。
我國上海證券交易所和深圳證券交易所都采用會(huì )員制。
理事會(huì )是證券交易所的決策機構。(注意判斷、選擇題)
【例7·判斷題】在我國，證券交易所是經(jīng)國務(wù)院批準設立的，提供證券集中交易的場(chǎng)所的以盈利為目的的法人。 ( )
[答疑編號911010107]
【答案】錯
(二)其他交易場(chǎng)所
1.定義
其他交易場(chǎng)所是指證券交易所以外的證券交易市場(chǎng)。
2.分類(lèi)
包括分散的柜臺市場(chǎng)和一些集中性市場(chǎng)。
在早期，柜臺市場(chǎng)(又稱(chēng)為“店頭市場(chǎng)”)是一種重要的形式。
銀行間債券市場(chǎng)已成為一個(gè)重要的場(chǎng)外交易市場(chǎng)。
3.我國銀行間債券市場(chǎng)的基本情況
(1)1997年6月成立。
(2)目前，我國銀行間債券市場(chǎng)的主要參與者(境內商業(yè)銀行、非銀行金融機構、非金融機構、可經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的外國銀行分行)。
(3)主要交易方式包括債券現貨交易和債券回購，債券交易采用詢(xún)價(jià)交易方式，包括自主報價(jià)、格式化詢(xún)價(jià)、確認成交三個(gè)交易步驟。
(4)2002年6月，銀行的債券柜臺市場(chǎng)開(kāi)始運作。
七、證券登記結算機構
1.證券登記結算機構是為證券交易提供集中登記、存管與結算服務(wù)，不以營(yíng)利為目的的法人。
2.證券登記結算機構的職能(考點(diǎn))
(1)證券賬戶(hù)、結算賬戶(hù)的設立。
(2)證券的存管和過(guò)戶(hù)。
(3)證券持有人名冊登記。
(4)證券交易所上市證券交易的清算和交收。
(5)受發(fā)行人委托派發(fā)證券權益。
(6)辦理與上述業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢(xún)。
(7)國務(wù)院證券監督管理機構批準的其他業(yè)務(wù)。
3.證券登記結算機構需要采取以下措施保證業(yè)務(wù)的正常進(jìn)行：
(1)制定完善的風(fēng)險防范制度和內部控制制度。
(2)建立完善的技術(shù)系統，制定由結算參與人共同遵守的技術(shù)標準和規范。
(3)建立完善的結算參與人準入標準和風(fēng)險評估體系。
(4)要對結算數據和技術(shù)系統進(jìn)行備份，制定業(yè)務(wù)應急應變程序和操作流程。
同時(shí)，我國還設立了證券結算風(fēng)險基金，用于因技術(shù)故障、操作失誤、不可抗力造成的證券登記結算機構的損失。證券結算風(fēng)險基金從證券登記結算機構業(yè)務(wù)收入、收益中按一定比例提取，由證券公司按證券交易業(yè)務(wù)量的一定比例繳納。
【例8·單選題】我國證券登記結算公司的證券結算風(fēng)險基金不得( )。
A.從證券登記結算公司的業(yè)務(wù)收入中提取
B.從證券登記結算公司的收益中提取
C.從證券登記結算公司的資本金中提取
D.由證券公司按證券交易業(yè)務(wù)量的一定比例繳納
[答疑編號911010108]
【答案】C
4.中國證券登記結算有限責任公司是我國的證券登記結算機構。該公司在上海和深圳兩地各設一個(gè)分公司。
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