中級會(huì )計職稱(chēng)考試《財務(wù)管理》考試大綱財務(wù)管理基礎

時(shí)間：2024-09-03 15:24:56 中級會(huì )計師我要投稿

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中級會(huì )計職稱(chēng)考試《財務(wù)管理》考試大綱（財務(wù)管理基礎）

　　《財務(wù)管理》考試大綱

中級會(huì )計職稱(chēng)考試《財務(wù)管理》考試大綱（財務(wù)管理基礎）

　　第二章　財務(wù)管理基礎

　　【基本要求】

　　(一)掌握貨幣時(shí)間價(jià)值的計算

　　(二)掌握插值法

　　(三)掌握資本資產(chǎn)定價(jià)模型

　　(四)熟悉證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益

　　(五)熟悉系統風(fēng)險、非系統風(fēng)險以及風(fēng)險對策

　　(六)熟悉風(fēng)險收益率的類(lèi)型

　　(七)熟悉風(fēng)險的衡量

　　(八)了解成本性態(tài)

　　【考試內容】

　　第一節　貨幣時(shí)間價(jià)值

　　貨幣時(shí)間價(jià)值，是指一定量貨幣資本在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量差額，有終值和現值兩種。終值又稱(chēng)將來(lái)值，是現在一定量的貨幣折算到未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)所對應的金額，通常記作F.現值，是指未來(lái)某_時(shí)點(diǎn)上一定量的貨幣折算到現在所對應的金額，通常記作P.財務(wù)估值中一般都按照復利方式計算貨幣的時(shí)間價(jià)值。

　　一、復利的終值和現值

　　復利終值指一定量的貨幣，按復利計算的若干期后的本利總和。復利現值是指未來(lái)某期的一定量的貨幣，按復利計算的現在的價(jià)值。

　　二、年金終值和年金現值

　　年金是指間隔期相等的系列等額收付款。年金包括普通年金(后付年金)、預付年金(先付年金)、遞延年金、永續年金等形式。

　　(一)年金終值

　　1.普通年金終值

式中，稱(chēng)為“年金終值系數”。

　　2.預付年金終值

　　或者：F=A×[(F/A，i，n+1)一1]

　　3.遞延年金終值

　　F=A×(F/A，i，n)

　　式中，“n”表示的是A的個(gè)數。

　　(二)年金現值

　　1.普通年金現值

式中，稱(chēng)為“年金現值系數”，記作(P/A，i，n)

　　2.預付年金現值

　　3.遞延年金現值

　　方法一：P=A×(P/A，i，n)×(P/F，i，m)

　　式中，m為遞延期，n為連續收支期數。

　　方法二：P=A×[(P/A，i，m+n)一(P/A，i，m)]

　　方法三：P=A×(F/A，i，n)×(P/F，i，m+n)

　　4.永續年金的現值：P=A/i

　　(三)年償債基金的計算

　　年償債基金是指為了在約定的未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)清償某筆債務(wù)或積聚一定數額的資金而必須分次等額形成的存款準備金。

式中，稱(chēng)為“償債基金系數”，記作(A/F，i，n)。

　　(四)年資本回收額的計算

　　年資本回收額是指在約定年限內等額回收初始投入資本或清償所欠債務(wù)的金額。

式中，稱(chēng)為“資本回收系數”，記作(A/P，i，n)。

　　三、利率的計算

　　(一)插值法

　　復利計息方式下，已知現值(或者終值)系數，則可以通過(guò)插值法計算對應的利率。

　　式中，所求利率為i，i對應的現值(或者終值)系數為B，B 1、 B2為現值(或者終值)系數表中B相鄰的系數，i1、i2為 B1、B2對應的利率。

　　(二)名義利率與實(shí)際利率

　　1.一年多次計息時(shí)的名義利率與實(shí)際利率

　　名義利率與實(shí)際利率的換算關(guān)系如下：

　　i=(1+r/m) m一1

　　式中，i為實(shí)際利率，r為名義利率，m為每年復利計息次數。

　　2.通貨膨脹情況下的名義利率與實(shí)際利率

　　名義利率與實(shí)際利率的換算關(guān)系如下：

　　第二節　風(fēng)險與收益

　　一、資產(chǎn)的收益與收益率

　　(一)資產(chǎn)收益的計算

　　資產(chǎn)的收益是指資產(chǎn)的價(jià)值在一定時(shí)期的增值。

　　單期資產(chǎn)的收益率=利息(股息)收益率+資本利得收益率

　　(二)資產(chǎn)收益率的類(lèi)型

　　1.實(shí)際收益率

　　實(shí)際收益率表示已經(jīng)實(shí)現或者確定可以實(shí)現的資產(chǎn)收益率。

　　2.預期收益率

　　預期收益率也稱(chēng)為期望收益率，是指在不確定的條件下，預測的某資產(chǎn)未來(lái)可能實(shí)現的收益率。

　　3.必要收益率

　　必要收益率也稱(chēng)最低必要報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。必要收益率由兩部分構成：(1)無(wú)風(fēng)險收益率;(2)風(fēng)險收益率。

　　二、資產(chǎn)的風(fēng)險及其衡量

　　(一)風(fēng)險衡量

　　風(fēng)險是指收益的不確定性。

　　衡量風(fēng)險的指標主要有收益率的方差、標準差和標準離差率等。

　　(二)風(fēng)險對策

　　1.規避風(fēng)險

　　當風(fēng)險所造成的損失不能由該項目可能獲得利潤予以抵消時(shí)，避免風(fēng)險是最可行的簡(jiǎn)單方法。

　　2.減少風(fēng)險

　　一是控制風(fēng)險因素，減少風(fēng)險的發(fā)生;二是控制風(fēng)險發(fā)生的頻率和降低風(fēng)險損害程度。

　　3.轉移風(fēng)險

　　企業(yè)以一定代價(jià)，采取某種方式，將風(fēng)險損失轉嫁給他人承擔，以避免可能給企業(yè)帶來(lái)災難性損失。

　　4.接受風(fēng)險

　　接受風(fēng)險包括風(fēng)險自擔和風(fēng)險自保兩種。

　　(三)風(fēng)險偏好

　　根據人們的效用函數的不同，可以按照其對風(fēng)險的偏好分為風(fēng)險回避者、風(fēng)險追求者和風(fēng)險中立者。

　　三、證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益

　　(一)證券資產(chǎn)組合的預期收益率

　　證券資產(chǎn)組合的預期收益率是組成證券資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)收益率的加權平均數，其權數為各種資產(chǎn)在組合中的價(jià)值比例。

　　(二)證券資產(chǎn)組合風(fēng)險及其衡量

　　1.證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險分散功能

　　兩項證券資產(chǎn)組合的收益率的方差滿(mǎn)足以下關(guān)系式：

　　式中，σ p表示證券資產(chǎn)組合的標準差;σ1，和 σ2分別表示組合中兩項資產(chǎn)的標準差;ω1和ω2分別表示組合中兩項資產(chǎn)分別所占的價(jià)值比例;ρ1，2是兩項資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數。

　　2.非系統性風(fēng)險

　　非系統風(fēng)險又被稱(chēng)為公司風(fēng)險或可分散風(fēng)險，是可以通過(guò)證券資產(chǎn)組合而分散掉的風(fēng)險。它是特定企業(yè)或特定行業(yè)所特有的，與政治、經(jīng)濟和其他影響所有資產(chǎn)的市場(chǎng)因素無(wú)關(guān)。

　　3.系統風(fēng)險及其衡量

　　系統風(fēng)險又被稱(chēng)為市場(chǎng)風(fēng)險或不可分散風(fēng)險，是影響所有資產(chǎn)的、不能通過(guò)風(fēng)險分散而消除的風(fēng)險。

　　(1)單項資產(chǎn)的系統風(fēng)險系數(β系數)。

　　單項資產(chǎn)的β系數是指可以反映單項資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)平均收益率之間變動(dòng)關(guān)系的一個(gè)量化指標，它表示單項資產(chǎn)收益率的變動(dòng)受市場(chǎng)平均收益率變動(dòng)的影響程度。

　　(2)市場(chǎng)組合。

　　市場(chǎng)組合是指由市場(chǎng)上所有資產(chǎn)組成的組合。它的收益率就是市場(chǎng)平均收益率，市場(chǎng)組合的風(fēng)險就是市場(chǎng)風(fēng)險或系統風(fēng)險。

　　(3)證券資產(chǎn)組合的系統風(fēng)險系數。

　　證券資產(chǎn)組合的β系數是所有單項資產(chǎn)β系數的加權平均數，權數為各種資產(chǎn)在證券資產(chǎn)組合中所占的價(jià)值比例。

　　四、資本資產(chǎn)定價(jià)模型

　　(一)資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基本原理

　　R=R f+β×(Rm一Rf)

　　式中，R表示某資產(chǎn)的必要收益率;β表示該資產(chǎn)的系統風(fēng)險系數;R f 表示無(wú)風(fēng)險收益率;Rm表示市場(chǎng)組合收益率。

　　(二)證券市場(chǎng)線(xiàn)(SML)

　　如果把資本資產(chǎn)定價(jià)模型公式中的β看作自變量(橫坐標)，必要收益率R作為因變量(縱坐標)，無(wú)風(fēng)險利率(Rf)和市場(chǎng)風(fēng)險溢酬(R m一Rf)作為已知系數，那么這個(gè)關(guān)系式在數學(xué)上就是一個(gè)直線(xiàn)方程，叫做證券市場(chǎng)線(xiàn)。

　　(三)證券資產(chǎn)組合的必要收益率

　　證券資產(chǎn)組合的必要收益率=R f+βp×(Rm 一Rf)

　　(四)資本資產(chǎn)定價(jià)模型的有效性和局限性

　　資本資產(chǎn)定價(jià)模型和證券市場(chǎng)線(xiàn)最大的貢獻在于它提供了對風(fēng)險和收益之間的一種實(shí)質(zhì)性的表述， CAPM和SML首次將“高收益伴隨著(zhù)高風(fēng)險”這樣一種直觀(guān)認識，用這樣簡(jiǎn)單的關(guān)系式表達出來(lái)。不過(guò)CAPM 仍存在著(zhù)一些明顯的局限。

　　第三節成本性態(tài)

　　成本性態(tài)，又稱(chēng)成本習性，是指成本的變動(dòng)與業(yè)務(wù)量之間的依存關(guān)系。按照成本性態(tài)，通�？梢园殉杀緟^分為固定成本、變動(dòng)成本和混合成本三類(lèi)。

　　一、固定成本

　　固定成本是指其總額在一定時(shí)期及一定業(yè)務(wù)量范圍內，不直接受業(yè)務(wù)量變動(dòng)的影響而保持固定不變的成本。固定成本按其支出額是否可以在一定期間內改變而分為約束性固定成本和酌量性固定成本。

　　二、變動(dòng)成本

　　變動(dòng)成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內，其總額會(huì )隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而成正比例變動(dòng)的成本。變動(dòng)成本可以區分為兩大類(lèi)：技術(shù)性變動(dòng)成本和酌量性變動(dòng)成本。

　　三、混合成本

　　(一)混合成本的基本特征

　　混合成本就是“混合”了固定成本和變動(dòng)成本兩種不同性質(zhì)的成本。一方面，它們要隨業(yè)務(wù)量的變化而變化;另一方面，它們的變化又不能與業(yè)務(wù)量的變化保持純粹的正比例關(guān)系。

　　(二)混合成本的分類(lèi)

　　混合成本可進(jìn)一步將其細分為半變動(dòng)成本、半固定成本、延期變動(dòng)成本和曲線(xiàn)成本。

　　(三)混合成本的分解