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査立：創(chuàng )投不是投資是創(chuàng )業(yè)
有那么一瞬，你覺(jué)得自己在上一堂創(chuàng )業(yè)課。
三面玻璃、一面墻的會(huì )議室，除了眼前這個(gè)中國創(chuàng )投界極具盛名的人在說(shuō)話(huà)，沒(méi)有別的聲音。從企業(yè)的注冊手續到創(chuàng )業(yè)公司的股權設置，他時(shí)而感嘆國內創(chuàng )業(yè)環(huán)境的艱難，轉而又強調創(chuàng )業(yè)者的自我修煉非常重要。他享受這樣的授道過(guò)程，“樸素”是他提到頻率頗高的一個(gè)詞語(yǔ)，“樸素的創(chuàng )業(yè)觀(guān)是創(chuàng )業(yè)者通過(guò)自己的努力使這個(gè)社會(huì )變得更好，所以出發(fā)點(diǎn)是你必須要有正確的價(jià)值觀(guān)，創(chuàng )造出對千千萬(wàn)萬(wàn)人有益的產(chǎn)品，而不是為了賺錢(qián)不擇手段地做一些短視的事情。當你大大改善了用戶(hù)的生活體驗，自然會(huì )有人給你錢(qián)。”
畢竟這是一次采訪(fǎng)，當記者把他拽回到投資業(yè)績(jì)方面——面對回報率、退出項目數等問(wèn)題時(shí)，他表現得沒(méi)有了興致，回之以“不錯”、“很多”，不愿多言。當然，他也會(huì )失手。事實(shí)上，在他12年投資生涯中，最好的一個(gè)項目退出時(shí)回報率高達600倍！(他一再表示這是偶然案例，投資回報要看基金整體的內部收益率IRR)“基金都是以賺錢(qián)為目的的，我不覺(jué)得我有什么不同。”他說(shuō)，“但是你回頭看，那些真正在市場(chǎng)上叱咤風(fēng)云的公司，最初都和創(chuàng )投沒(méi)什么必然關(guān)系”。
他是天使投資人查立。
創(chuàng )業(yè)經(jīng)歷即投資優(yōu)勢
查立是投資界(微博)的“異類(lèi)”分子，既不出席每年年末的創(chuàng )投行業(yè)峰會(huì )，也很少和潛在合伙人在高級會(huì )所推杯換盞，他最喜歡做的事就是和“創(chuàng )業(yè)者一起喝茶、喝酒，異想天開(kāi)地侃大山”。
2000年，查立回國做創(chuàng )業(yè)投資，先是和軟銀中國基金一起，成立了也許是中國最早的創(chuàng )業(yè)孵化器IDEA FACTORY；2004年，他聯(lián)合原軟銀國際副總裁JesseParker在上海設立風(fēng)險基金乾龍創(chuàng )投；去年12月，他又在上海市閔行區啟動(dòng)軟銀起點(diǎn)創(chuàng )業(yè)投資基金。無(wú)一例外，這三處投資焦點(diǎn)都專(zhuān)注于國內的種子期科技公司。
他迷戀早期項目，不僅僅因為被創(chuàng )業(yè)者身上的活力所感染，更重要的是他也是創(chuàng )業(yè)出身，對創(chuàng )業(yè)中的酸甜苦辣感同身受。
上世紀90年代，他在美國。當時(shí)，美國電信公司利潤最豐厚的業(yè)務(wù)來(lái)自國際長(cháng)途，由于美國人對遠東和東歐地區不夠熟悉，業(yè)務(wù)尚未擴展到這些市場(chǎng)。查立抓住了這個(gè)機會(huì )，他的公司為這些巨頭提供跨國服務(wù)，根據新市場(chǎng)的特點(diǎn)制定營(yíng)銷(xiāo)計劃，把這些巨頭的服務(wù)、產(chǎn)品推廣到新興市場(chǎng)。接下來(lái)，他成立藝術(shù)基金會(huì )，制作紀錄片，組織國際展覽……從媒體到互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)無(wú)不涉足。因為這些經(jīng)歷幾乎都是白手起家最后獲得成功，以至于后來(lái)做投資時(shí)，查立堅信，融資不是創(chuàng )業(yè)的主要問(wèn)題。
當然，在他多次創(chuàng )業(yè)過(guò)程中，受挫也是家常便飯。1995年，經(jīng)過(guò)漫長(cháng)等待，約定時(shí)間一改再改后，查立終于得到和一個(gè)VC見(jiàn)面的機會(huì )。他興奮地從紐約飛到加州RedwoodCity，在約好的西班牙餐館里一等就是六個(gè)小時(shí)，最終查立接到那個(gè)投資人的電話(huà)，“Sorry，我有急事去夏威夷了……”回憶這段受挫的往事，查立說(shuō)，“至少我知道，向VC討錢(qián)并不是那么容易的事。”
創(chuàng )業(yè)不是教出來(lái)的
查立傳授創(chuàng )業(yè)者的豐富經(jīng)驗來(lái)自于先前創(chuàng )業(yè)中的教訓。比如如何設置股份結構，查立表示在商言商，創(chuàng )業(yè)初始就應該厘清各人股比，“如果原始股份出了問(wèn)題，后期發(fā)展階段會(huì )很有影響。”根據經(jīng)驗，他認為核心團隊除外，CTO(首席技術(shù)官)也要有足夠的股份，還要留一部分股份給后進(jìn)員工，如果引入風(fēng)投，還要把天使投資人、VC的部分考慮進(jìn)去。
又比如團隊的技能構成，“如果5個(gè)計算機博士搞一個(gè)公司，常常會(huì )有問(wèn)題。”查立說(shuō)，“在中國，沒(méi)有良好的知識產(chǎn)權保護機制，新技術(shù)開(kāi)發(fā)出來(lái)，馬上會(huì )被人拷貝，沒(méi)多久市場(chǎng)上就會(huì )遍布同類(lèi)產(chǎn)品，真正的創(chuàng )新者并不能真正得益。”要想在如此無(wú)序的競爭環(huán)境下生存下去，他的建議是，創(chuàng )業(yè)公司除了技術(shù)人員，必須還要做好其他的組織結構配置。“你把技術(shù)開(kāi)發(fā)出來(lái)，同時(shí)迅速商業(yè)化，這樣的公司才有自我產(chǎn)血能力。”
以自己吸取的教訓來(lái)看，查立認為創(chuàng )業(yè)是很難教出來(lái)的，也不存在孵化模式。“真正的好項目，都是創(chuàng )業(yè)者在某種沖動(dòng)當中做出來(lái)的，經(jīng)過(guò)時(shí)間積淀，然后形成有社會(huì )需求的東西。”
至于天使投資人在過(guò)程中扮演的角色，具有藝術(shù)專(zhuān)業(yè)背景的查立有過(guò)多個(gè)感性描述，“股權投資中，我們不能自己開(kāi)車(chē)，得讓創(chuàng )業(yè)者開(kāi)車(chē)，而我們就幫助找找方向、出出主意”。他告誡創(chuàng )業(yè)者一定要有獨立生存能力，“創(chuàng )業(yè)者最初都像黑夜在森林里行走，投資人也只能說(shuō)陪著(zhù)你一起走走看，一旦天亮了，你就自己走吧”。
規避價(jià)值觀(guān)風(fēng)險
表面看來(lái)，查立無(wú)時(shí)不刻不在談“創(chuàng )業(yè)”，實(shí)則又回到投資的核心——風(fēng)控。
“大部分人都覺(jué)得投資是冒風(fēng)險的行業(yè)，投9個(gè)案子1個(gè)命中，其實(shí)根本就不是這么回事。真正的項目投資，團隊、股權都得優(yōu)化，找到最少風(fēng)險，才可能保證基金有回報。”查立有十幾年的創(chuàng )業(yè)經(jīng)歷，他不至于天真到覺(jué)得投資是個(gè)概率活。
“你不知道天什么時(shí)候會(huì )亮。”漫長(cháng)的創(chuàng )業(yè)期內，創(chuàng )業(yè)公司可能面臨員工流失、市場(chǎng)瓶頸、現金流中斷等生存困境，每一次沖擊都可能一擊致命。對投資人而言，也在經(jīng)歷一次次風(fēng)險考驗。
查立非常淡定，他甚至用“犯錯誤是學(xué)習的過(guò)程”的話(huà)語(yǔ)安慰創(chuàng )業(yè)者。“大部分人創(chuàng )業(yè)的時(shí)候，都是第一次，他肯定會(huì )犯錯誤，只要不犯致命的錯誤。”在他看來(lái)，只要創(chuàng )業(yè)者的價(jià)值觀(guān)正確，那么任由商業(yè)模式調整，都不會(huì )有什么大問(wèn)題，因為創(chuàng )業(yè)的前兩三年可能都是在探索方向和積累沉淀。
“創(chuàng )業(yè)投資不是估值、退出的投資問(wèn)題，而是創(chuàng )業(yè)問(wèn)題。創(chuàng )業(yè)者的價(jià)值觀(guān)就是公司本身的生存能力，產(chǎn)生現金流的能力，并且決定了產(chǎn)品的顛覆性以及市場(chǎng)受歡迎的程度。”他說(shuō)，“我們早期投資人的任務(wù)不僅是給他們錢(qián)，還要改造他們的思想。”
正因如此，或者自己上陣，或者請業(yè)內志同道合的朋友幫忙，查立每周都會(huì )在起點(diǎn)創(chuàng )業(yè)營(yíng)開(kāi)課，講“初創(chuàng )公司的四項基本原則”，“商業(yè)計劃書(shū)的21條軍規”，并且再三教導創(chuàng )業(yè)者要有樸素的價(jià)值觀(guān)。
歸根結底，查立認為，內心強大，有獨立思辨能力的人才值得投資。對于具體的投資項目，查立諱莫如深，“最好別人不知道我投了什么項目，我就喜歡按自己的方法來(lái)！”
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