破產(chǎn)保護？ 柯達百年大廈將傾

專(zhuān)家指出，柯達高傲以及保守的態(tài)度不僅阻礙了轉型之路，而靠賣(mài)專(zhuān)利為生的局面也將走到盡頭。

破產(chǎn)傳聞再起

記者昨日從知情人士處獲悉，柯達正在為潛在的破產(chǎn)保護做準備，目前正在處理大約10億美元的“債務(wù)人持有破產(chǎn)資產(chǎn)”融資事項，以保證公司在進(jìn)入破產(chǎn)程序后維持運營(yíng)。據知情人士透露，若柯達出售專(zhuān)利不成功，則最快于今年2月初提交破產(chǎn)保護申請。對此，柯達中國相關(guān)工作人員表示，去年10月美國總部已經(jīng)對此傳言進(jìn)行了否認，此次傳聞總部方面尚未有任何回應，而中國方面“不會(huì )對任何市場(chǎng)傳聞或臆測發(fā)表評論”。

自去年起，柯達就多次傳出破產(chǎn)消息。最近一次在去年9月，據彭博社消息稱(chēng)，由于市場(chǎng)對傳統膠卷的需求日益減少，以及數碼相機的強大競爭力，柯達公司的收益一落千丈�？逻_正在對包括破產(chǎn)保護文件在內的多種戰略性選擇進(jìn)行權衡。消息傳出后，柯達公司股價(jià)在當天即遭腰斬，盤(pán)中跌幅一度超過(guò)60%。

雖然柯達對破產(chǎn)傳言從不正面回應，但股價(jià)的下跌難掩其尷尬。前天，柯達受到了美國紐約證券交易所的警告，原因是該公司股價(jià)已連續30日跌破1美元，如果股價(jià)在未來(lái)6個(gè)月內無(wú)法達標，將面臨摘牌。

受這一消息的影響，柯達股價(jià)下跌3.7%，截至當日收盤(pán)時(shí)，柯達股價(jià)在過(guò)去一年的累計跌幅達到了88%。自去年12月初至今，柯達股價(jià)一直在1美元左右徘徊。

賤賣(mài)專(zhuān)利飲鴆止渴

目前，對柯達來(lái)說(shuō)籌錢(qián)支撐下去是當務(wù)之急。除了歷經(jīng)百年的品牌價(jià)值之外，最值錢(qián)的就是攢了130年的1萬(wàn)多項技術(shù)專(zhuān)利。去年8月，柯達就開(kāi)始四處兜售數字圖像專(zhuān)利組合1100項，從而將這部分知識產(chǎn)權轉化為現金。據悉，自2012年以來(lái)，柯達通過(guò)專(zhuān)利出售共取得近20億美元的收入。

與此同時(shí)，柯達還宣布時(shí)任董事、總法律顧問(wèn)勞拉·夸特拉將出任公司總裁一職，此后，柯達又有了一系列的新動(dòng)作。先是去年11月，柯達將圖像傳感器解決方案業(yè)務(wù)出售給私募股權投資公司鉑金資本。一個(gè)月后，柯達又宣布把旗下的膠制品業(yè)務(wù)出售給羅賽洛集團。這些忍痛割?lèi)?ài)的行為意在增加不斷萎縮的現金儲備。

遺憾的是，專(zhuān)利出售等募資舉動(dòng)并未提振投資者對柯達的信心。有分析師指出，“無(wú)論是現金流、收入增長(cháng)還是整體增長(cháng)，柯達都令人失望”。擁有130余年歷史的柯達“未來(lái)最有可能去的地方，將是商學(xué)院的失敗案例”。

“柯達采取出售專(zhuān)利維生的短視措施，即使可以緩解資金短缺的問(wèn)題，但對其未來(lái)的發(fā)展也將蒙上一層陰影。”企業(yè)戰略研究專(zhuān)家劉步塵說(shuō)道。

業(yè)內人士指出，原本這些轉讓項目已經(jīng)吸引了包括微軟、蘋(píng)果、谷歌和三星等巨頭的注意，但是隨著(zhù)破產(chǎn)消息的來(lái)臨，柯達專(zhuān)利的潛在買(mǎi)家擔心企業(yè)申請破產(chǎn)后，原債權人可能對專(zhuān)利買(mǎi)家提出訴求，所以謹慎考慮購買(mǎi)事宜�？逻_靠賤賣(mài)專(zhuān)利為生無(wú)疑是飲鴆止渴。

轉型求生越走越艱

在“膠卷時(shí)代”柯達曾占據全球2/3的市場(chǎng)份額，然而自2000年進(jìn)入“數碼時(shí)代”以來(lái)，其霸主地位受到了嚴峻的挑戰，這也迫使柯達做出了兩次轉型。

2003年9月，柯達正式宣布放棄傳統的膠卷業(yè)務(wù)，重心向新興的數字產(chǎn)品轉移。但當時(shí)在傳統膠片市場(chǎng)的巨額投資成了柯達轉向數碼市場(chǎng)的龐大包袱。2006年，柯達毅然更換公司標識，去掉了自1971年開(kāi)始就使用的“黃盒子”和“K”圖形，意味著(zhù)柯達與膠卷世界的聯(lián)系開(kāi)始斷裂。2012年，柯達實(shí)施二次戰略重組，裁員幅度高達50%。

行業(yè)分析師李光昱表示，正所謂“成也膠片敗也膠片”，正是陶醉于膠片業(yè)務(wù)的巨大利潤，在數碼影像產(chǎn)品蜂擁而至后，柯達的轉型就顯得沉痛而緩慢。在富士膠片、柯尼卡美能達等競爭對手紛紛拋棄膠卷相機，迎接“數碼消費”時(shí)代的到來(lái)時(shí)，柯達公司依然留戀于傳統膠片市場(chǎng)，拒絕激進(jìn)的變革。在錯失轉型的最佳時(shí)機后，致使柯達如今已不得不通過(guò)拋售專(zhuān)利等方式賣(mài)血求生。

柯達1975年發(fā)明的第一臺數碼相機，竟然成了自己的掘墓人。數據顯示，1997年以來(lái)，柯達僅有2012年一年實(shí)現全年盈利。而柯達的市值從1997年2月最高的310億美元降至21億美元，十余年間市值蒸發(fā)了99%。

“造成今天柯達困境的因素很多，最重要的是在數碼時(shí)代萌芽之際，雖然有技術(shù)方面的積累，但是沒(méi)有認清行業(yè)發(fā)展的方向而進(jìn)行快速的戰略轉型。”劉步塵說(shuō)道。

雖然柯達表示仍在數碼領(lǐng)域堅持，但記者通過(guò)走訪(fǎng)中關(guān)村電子賣(mài)場(chǎng)發(fā)現，柯達的數碼產(chǎn)品在市面上已寥寥無(wú)幾。

某大型數碼產(chǎn)品經(jīng)銷(xiāo)商負責人王先生在得知記者咨詢(xún)的是柯達數碼相機時(shí)，顯得非常詫異，“在2004年和2005年，由于柯達品牌還具備一定影響力，因此其數碼相機的銷(xiāo)量還算可以，而從那之后就漸漸冷清了”。

不僅是經(jīng)銷(xiāo)商，消費者也對柯達的數碼產(chǎn)品知之不多。記者隨機采訪(fǎng)了幾位前來(lái)咨詢(xún)數碼相機的消費者，他們對柯達的認識還處在膠卷時(shí)代。

業(yè)內觀(guān)察家楊華男表示，今天提起數碼相機自然而然想到的是尼康、佳能等，而提起柯達，大多數人想到的更多還是膠卷�？逻_孤芳自賞的態(tài)度讓其陷入“一直在轉型而一直未轉型”的尷尬局面。

是宿命還是自導悲劇

事實(shí)上，面臨被迫轉型是整個(gè)膠片行業(yè)的共同宿命，而其他企業(yè)的轉型路或許可以為瀕臨破產(chǎn)邊緣的柯達提供借鑒。

富士膠片經(jīng)過(guò)市場(chǎng)摸索尋求多元化的發(fā)展，將其最早的影像事業(yè)（傳統膠卷、數碼相機、數碼沖印設備）、信息事業(yè)（印刷、醫療和其他光器械等光學(xué)材料）、文件處理事業(yè)三大業(yè)務(wù)板塊調整為醫療生命科學(xué)、高性能材料、光學(xué)元器件、電子影像、文件處理和印刷六大重點(diǎn)發(fā)展事業(yè)，傳統膠卷業(yè)務(wù)在公司整體收入中的占比僅為2%。

而去年，富士引發(fā)話(huà)題最多的無(wú)非是其加大搶灘國內化妝品市場(chǎng)的力度。事實(shí)上，富士早是一家化妝品制造商了，其推出的護膚品牌艾詩(shī)緹（ASTALIFT），2012年在日本上市以來(lái)業(yè)績(jì)接連上揚，2012年銷(xiāo)售達200億日元（約合16億元人民幣），打開(kāi)日本本土市場(chǎng)后，開(kāi)始向外推廣，而中國就是其海外市場(chǎng)的第一步。就連化妝品行業(yè)元老高絲（Kose）公司總裁也直言：“它們在某些產(chǎn)品上具有一定的影響力。”

而作為中國的“膠卷王”，樂(lè )凱的轉型之路也一直被外界所關(guān)注。在意識到只進(jìn)行產(chǎn)品結構調整所創(chuàng )造的利潤不足以維持企業(yè)繼續發(fā)展的問(wèn)題后，樂(lè )凱在原有業(yè)務(wù)數字化轉型的基礎上，選擇光學(xué)薄膜（廣泛用于光學(xué)和光電子技術(shù)領(lǐng)域的材料，平板電視、筆記本電腦等的液晶顯示屏依靠的關(guān)鍵材料之一就是光學(xué)薄膜）作為產(chǎn)業(yè)結構調整的主要方向，向技術(shù)密集、資金密集、技術(shù)難度大、附加值高的領(lǐng)域發(fā)力。

而從其2012年1-9月的盈利情況來(lái)看，膜材料主營(yíng)收入同比增長(cháng)102.3%，占該集團總營(yíng)業(yè)收入的20%，利潤更是占到了該集團同期利潤的40%。去年9月，樂(lè )凱又整體并入中國航天科技集團，成為其全資子公司，踏上重組之路。業(yè)內人士預計稱(chēng)，樂(lè )凱膠片或被定位為航天科技集團新材料領(lǐng)域內的光學(xué)薄膜業(yè)務(wù)平臺。

對此，有業(yè)內人士指出，雖然都是因為數碼時(shí)代的到來(lái)令傳統膠片行業(yè)衰敗，企業(yè)被迫轉型，但是從市場(chǎng)情況來(lái)看，惟有柯達轉型不力后面臨著(zhù)破產(chǎn)的窘境，這是因為柯達是在被動(dòng)轉型，富士、樂(lè )凱在發(fā)展過(guò)程中及時(shí)對業(yè)務(wù)和戰略進(jìn)行調整，雖然轉型談不上十分成功，但是仍保持了后續發(fā)展的勢頭，而柯達在“押寶”失敗后，被市場(chǎng)牽著(zhù)不得不轉型，多年之后成果甚微。

無(wú)法阻擋的變革之路

柯達曾經(jīng)認為膠卷時(shí)代會(huì )永遠存在，而數碼時(shí)代將是個(gè)過(guò)渡時(shí)代，這種說(shuō)法真的成立嗎？目前，在一些院校以及社區附近仍能看見(jiàn)一些掛有柯達廣告的彩色沖印店，但是“柯達”兩字也似乎只是個(gè)招牌而已。

“柯達品牌植入人們的思想比較早，但成本高，簡(jiǎn)單的照片沖洗都不用柯達的紙張。只有一些舞蹈藝術(shù)系的學(xué)生為了追求大尺寸、高品質(zhì)的照片我們才用柯達的紙張。”一家彩色沖印店的負責人告訴記者。

昌平某彩擴中心老板馬女士向記者透露：“購買(mǎi)照片紙張以‘碼’為單位，大約比1平方米小點(diǎn)。在2012年，一碼的進(jìn)價(jià)大概30元左右，現在則漲了10元。以6寸照片為例，2012年一張照片的實(shí)際成本在2角到4角之間，售價(jià)在6角，而現在成本已漲到5.5角，售價(jià)不變，利潤少了很多。”

國內品牌營(yíng)銷(xiāo)專(zhuān)家于斐卻認為，柯達的命運或許不會(huì )落到破產(chǎn)的地步�？逻_目前極有可能正在尋求合作伙伴，采取重組、并購或是聯(lián)盟的形式，求得續繼生存下去的機會(huì )。商報記者吳辰光李冰/文焦劍/漫畫(huà)焦劍/制表