跌破3000點(diǎn) 股市政策怎么了

　　很多人對A股憂(yōu)心忡忡，實(shí)際上大盤(pán)指數不過(guò)與去年春天持平，擔憂(yōu)指數的人數卻成幾何數上升。其實(shí)這種心情可以理解，當連續暴跌成為常態(tài)，蒸發(fā)的不只是市值和財富，還有股民的信心以及相關(guān)部門(mén)的公信力。

　　2007年金融危機爆發(fā)，為了應對全球互聯(lián)網(wǎng)化后的第一次金融危機，“四萬(wàn)億計劃”就此啟動(dòng)。在這項計劃的刺激下，中國在全世界普遍經(jīng)濟衰退中獨樹(shù)一幟，并且起到了帶動(dòng)世界經(jīng)濟的火車(chē)頭作用，“中國模式”也因此成為熱門(mén)詞匯。

　　究竟什么是“中國模式”?按照某位大佬的說(shuō)法，“中國模式”的核心是 “大政府”，即政府非常強勢，擁有異乎尋常的'資源汲取和調動(dòng)能力，想干就能干。比如2008年說(shuō)拿四萬(wàn)億元就能拿出四萬(wàn)億元，這種能力，恐怕全世界少有國家具備。

　　很長(cháng)時(shí)間以來(lái)，A股市場(chǎng)都是在大政府的能力圈以及政策的滋養下長(cháng)大，要不怎么常有股民調侃股市是“政策市”，反正跟著(zhù)政府的指揮棒走準沒(méi)錯。而在信息泛濫的市場(chǎng)里，誰(shuí)能代表市場(chǎng)呢?股民心中自有一桿秤，里面裝的證監會(huì )、央企和黨媒。

　　這個(gè)心理是如此根深蒂固，所以當“國家牛市”和“國家隊救市”的說(shuō)法出來(lái)后，大家絲毫沒(méi)有任何心理障礙地接受了，然后悲催地發(fā)現：這招竟然不靈了。

　　我們都相信，監管部門(mén)的出發(fā)點(diǎn)是好的，只是現在不管是宏觀(guān)經(jīng)濟還是股票市場(chǎng)，都站在了一個(gè)進(jìn)退兩難的十字路口。按照歷史慣例，一個(gè)國家的貨幣要成為強勢貨幣，在外匯市場(chǎng)一般要經(jīng)歷三個(gè)階段：強政府、弱市場(chǎng)——弱政府、強市場(chǎng)——弱政府、弱市場(chǎng)。

　　在第一階段，政府可以輕松的利用手上資源干預外匯市場(chǎng)，但隨著(zhù)而貨幣逐漸崛起，參與交易的國家和機構逐漸增多，在第二階段，干預就會(huì )變得越來(lái)越難，或者是要付出很大的代價(jià)才能達成目標�，F在人民幣儼然站在了第二階段，與此類(lèi)似，A股與政策的關(guān)系也到了這一地步。

　　這并不是什么壞事，盡管熔斷制在4天內就結束了其短暫而又充滿(mǎn)爭議的一生，但也為政策的制定者們提了醒，畢竟與注冊制這些“大招”相比，熔斷制不過(guò)是個(gè)“小角色”，但如果連它能掀起千層浪，那么在繼續推行新政時(shí)，必須要謹慎再謹慎，既不能因噎廢食，半途而廢，也不能追求速度，忽略了市場(chǎng)反彈，這需要更高的決策水平和平衡能力。

　　據小道消息，未來(lái)有可能在國務(wù)院辦公廳新設立秘書(shū)局，以協(xié)調金融和經(jīng)濟監管機構工作，此局在一行三會(huì )之上，也就是說(shuō)擁有更強的協(xié)調能力。目前消息未知真假，如果成真，不乏是一件好事，可以有效改變當今金融監管割裂的局面。

　　但另一方面，股民也應適當反省，一方面在市場(chǎng)高點(diǎn)貿然進(jìn)入，一方面暴跌之后一味依賴(lài)政策解救，在政策傳導失靈后，更需要學(xué)習適應新市場(chǎng)的方法，而不是坐以待斃。

　　在連續下跌后，股市面臨的也不全是壞消息：目前主板，尤其是滬指300指數只有11倍的PE，此外，經(jīng)過(guò)之前的場(chǎng)外配資和傘形信托的清理，金融去杠桿已經(jīng)得到有效落實(shí)。

　　所以，股指漸進(jìn)修復也不是沒(méi)有機會(huì )，只是對政策的依賴(lài)需要時(shí)間消化，情緒的恢復和信心切換也是需要契機。

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