淺談合并財務(wù)報表的分析思路

　　如果一個(gè)企業(yè)要想得到另一個(gè)企業(yè)的有表決權的股份，可以通過(guò)兩種途徑實(shí)現：其中一種是用現金、票據、債券、其他資產(chǎn)等其它資產(chǎn)或優(yōu)先股去收購對方的股份;另一種是用持有的普通股票去交換對方持有的相應普通股，從而實(shí)現雙方股權的合并。所以，公司可分別采用收買(mǎi)法和權益集合法這兩種方法來(lái)編制合并報表時(shí)。

　　(1)收買(mǎi)法。顧名思義，就是采用與處理普通購置資產(chǎn)相同的原則，處理購置的企業(yè)。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，即買(mǎi)方企業(yè)按照它支出的總成本來(lái)記錄其總購買(mǎi)。如果分別以貨幣資金、債券、優(yōu)先股票來(lái)購買(mǎi)，那相應支付的貨幣金額、債券現值、股票的公允價(jià)值就是購買(mǎi)成本。由此，構成了收買(mǎi)法的主要特點(diǎn)：被購買(mǎi)企業(yè)凈資產(chǎn)的價(jià)值被重新確定，也就是說(shuō)產(chǎn)生了新的計價(jià)基礎;購買(mǎi)過(guò)程中所形成的商譽(yù)應該得到相關(guān)確認;增值攤銷(xiāo)的存在;增值的攤銷(xiāo)和商譽(yù)會(huì )使得合并收益降低。

　　(2)權益集合法。權益集合法是指對于兩個(gè)或多個(gè)企業(yè)的股東以交換具有表決權的普通股的方式將他們的股權聯(lián)合在一起的處理方法，也就是說(shuō)，直接影響所有者權益。與收買(mǎi)法正好相反。因此，權益集合法的主要特點(diǎn)表現是：由于沒(méi)有產(chǎn)生新的計價(jià)基礎，編制合并報表時(shí)仍然沿用被購買(mǎi)企業(yè)資產(chǎn)和負債的賬面價(jià)值;購買(mǎi)過(guò)程中形成的商譽(yù)不需要被確認;商譽(yù)和增值攤銷(xiāo)不會(huì )影響企業(yè)的合并收益。

　　合并財務(wù)報表分析方法探討

　　(一)償債能力分析 償債能力，顧名思義，就是指企業(yè)集團償還各種債務(wù)的能力。流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負債率、利息保障倍數均可以反映企業(yè)償債能力。企業(yè)集團不是一個(gè)獨立的法律主體。但是債權人又是相對于獨立的法人主體而言的，因此，債權人行使求償權的依據是法人合法擁有的財產(chǎn)。由此看來(lái)，以個(gè)別財務(wù)報表數據為基礎綜合分析合并財務(wù)報表數據便是科學(xué)合理的，有利于做出正確的信貸決策。償債能力分析包括短期償債能力分析和長(cháng)期償債能力分析。

　　反映短期償債能力的核心指標是流動(dòng)比率。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負債。一般情況下，流動(dòng)比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強，債權人的權益越有保證。按照西方企業(yè)的長(cháng)期經(jīng)驗，一般認為2：1的比例比較適宜。

　　反映長(cháng)期償債能力的核心指標是資產(chǎn)負債率。資產(chǎn)負債率=負債總額÷資產(chǎn)總額，一般情況下，該比率越小，表明企業(yè)的長(cháng)期償債能力越強。如果此項比率較大，從企業(yè)所有者來(lái)說(shuō)，利用較少的自有資金投資，形成較多的生產(chǎn)用資產(chǎn)，不僅擴大了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規模，而且在經(jīng)營(yíng)狀況良好的情況下，還可以利用財務(wù)杠桿作用，得到較多的投資利潤。

　　(二)營(yíng)運能力分析 營(yíng)運能力，即企業(yè)集團經(jīng)營(yíng)管理者有效利用資產(chǎn)的能力，可以在一定程度上反映企業(yè)集團的經(jīng)營(yíng)管理水平。存貨周轉率、固定資產(chǎn)周轉率、應收賬款周轉率都可以反映一個(gè)企業(yè)的營(yíng)運能力。企業(yè)營(yíng)運能力分析就是要通過(guò)對反映企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運效率與效益的指標進(jìn)行計算與分析，評價(jià)企業(yè)的營(yíng)運能力，為企業(yè)提高經(jīng)濟效益指明方向。營(yíng)運能力分析有利于評價(jià)企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運的效率。有利于發(fā)現企業(yè)在資產(chǎn)營(yíng)運中存在的問(wèn)題。同時(shí)也是盈利能力分析和償債能力分析的基礎與補充。對企業(yè)營(yíng)運能力的分析有兩種具體情況：一是橫向合并的企業(yè)，即母子公司所從事的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)性質(zhì)相同;二是縱向合并或混合合并的企業(yè)，即為了采用多元化經(jīng)營(yíng)方式。

　　(三)盈利能力分析 盈利能力是指企業(yè)集團獲取利潤的能力，在一定程度上反映了企業(yè)集團管理者的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)。主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤率、資產(chǎn)報酬率、資本收益率等都能反映企業(yè)的盈利能力。

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤率=凈利潤÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額×100%。凈利潤=利潤總額-所得稅額。這項指標越高，說(shuō)明企業(yè)從主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中獲取的利潤的能力越強。影響該指標的因素較多，主要有商品質(zhì)量、成本、價(jià)格、銷(xiāo)售數量、期間費用及稅金等。(原作者：朱聲嬌)資產(chǎn)報酬率=凈利潤÷資產(chǎn)平均總額×100%。資產(chǎn)平均總額=(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)÷2。這一比率越高，說(shuō)明企業(yè)全部資產(chǎn)的盈利能力越強。該指標與凈利潤率成正比，與資產(chǎn)平均總額成反比。

　　資本收益率=凈利潤/實(shí)收資本(或股本)×100%。這一指標越高，說(shuō)明企業(yè)自有投資的經(jīng)濟效益越好，投資者的風(fēng)險越少，值得投資和繼續投資。因此，它是投資者和潛在投資者進(jìn)行投資決策的重要依據。對企業(yè)經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō)，如果資本收益率高于債務(wù)資金成本率，則適度負債經(jīng)營(yíng)對投資者來(lái)說(shuō)是有利的;反之，如果資本收益率低于債務(wù)資金成本率，則過(guò)高的負債經(jīng)營(yíng)就將損害投資者的利益。

　　(四)成長(cháng)能力分析 企業(yè)成長(cháng)能力是指企業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢與發(fā)展速度，包括企業(yè)規模的擴大，利潤和所有者權益的增加。企業(yè)成長(cháng)能力是隨著(zhù)市場(chǎng)環(huán)境的變化，企業(yè)資產(chǎn)規模、盈利能力、市場(chǎng)占有率持續增長(cháng)的能力，反映了企業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景。企業(yè)成長(cháng)能力分析的目的是為了說(shuō)明企業(yè)的長(cháng)遠擴展能力和企業(yè)未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)力。評價(jià)企業(yè)成長(cháng)能力的主要指標有：主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(cháng)率、主營(yíng)利潤增長(cháng)率和凈利潤增長(cháng)率。

　　企業(yè)應根據自身的實(shí)際情況來(lái)不斷的改進(jìn)財務(wù)分析，使財務(wù)分析方法能夠更加完善和合理，從而實(shí)現企業(yè)的財務(wù)管理目標，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。

【淺談合并財務(wù)報表的分析思路】相關(guān)文章：

淺談合并財務(wù)報表中的商譽(yù)題目03-21

試論合并財務(wù)報表的合并范圍12-07

淺談新會(huì )計準則下的企業(yè)合并財務(wù)報表03-23

團體合并財務(wù)報表中合并范圍研究12-08

對企業(yè)團體合并財務(wù)報表合并范圍題目的探討03-22

燒傷合并腹部外傷診治分析03-19

我國合并財務(wù)報表理論的選擇03-22

我國合并財務(wù)報表理論的探討03-22

淺談教育理想教學(xué)思路教學(xué)模式03-18

淺談受力分析的方法03-23