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淺談資金管理問(wèn)題的一些問(wèn)題
交易員生活最重要的分水嶺之一是當他了解相對獲利而言，適當的資金管理要比交易選擇更重要。而一般人的看法，只有更精確的預測趨勢或準確的止損設置才是最重要的。
好的交易系統的3個(gè)主要投機成功原則是順勢交易，快速止損，利潤成長(cháng)。
有經(jīng)驗的交易員多年來(lái)一直建議，在適當的資金管理下，即使隨機進(jìn)場(chǎng)也會(huì )賺錢(qián)。
資金管理有多重要？它真能彌補不良預測所引發(fā)的缺點(diǎn)嗎？對機械化系統交易者而言，確定系統能適當的配合資金管理的時(shí)機，其實(shí)就是在創(chuàng )造及測試系統。
投機資金管理的4項原則：1.適當的帳戶(hù)規模，2.多元化，3.風(fēng)險管理，4.交易周期的組合。
一。適當的帳戶(hù)規模
需要多大的帳戶(hù)來(lái)交易期貨？根據非正式的研究，投資在期貨交易的資本越大，成功的機會(huì )越大。
大帳戶(hù)之所以更容易成功，原因之一是多元化。市場(chǎng)和系統的多元化。有好處也有壞處，在限制住你的風(fēng)險的同時(shí)，也限制了你的潛力，風(fēng)險與報酬之間有不可改變的關(guān)系。多元化會(huì )稀釋單一或兩個(gè)市場(chǎng)的暴利，但你也稀釋了市場(chǎng)損失的負面沖擊。保本是最重要的。
多元化的還有一個(gè)好處。沒(méi)人知道大行情何時(shí)發(fā)動(dòng)。只有憑著(zhù)更多的市場(chǎng)交易，增加逮住大行情的機會(huì )。
雖然多元化很重要，但不能走入誤區，為多元化去交易流動(dòng)性差的市場(chǎng)。不活躍的市場(chǎng)，行情好不到哪里去，不要浪費寶貴的資金去無(wú)聊的市場(chǎng)做交易。
專(zhuān)注與波動(dòng)更大的市場(chǎng)，是將資本報酬最大化的方法。
傳統看法認為，波動(dòng)和風(fēng)險有直接的關(guān)系，但歷史數據發(fā)現并沒(méi)直接的關(guān)系。大波動(dòng)和系統唯一的直接關(guān)系是它可以提高獲利的潛力。也就是說(shuō)趨勢強勁的市場(chǎng)，風(fēng)險相對低，但卻提供了絕佳的獲利潛利。牢記，在平淡的市場(chǎng)中無(wú)法賺錢(qián)！
二，系統與市場(chǎng)的多元化
任何方法都無(wú)法適用所有形態(tài)的市場(chǎng)。趨勢系統在盤(pán)局情況下會(huì )虧錢(qián)。而區間交易的系統在趨勢行情時(shí)表現不佳。假如你用這兩種情況下測試都表現不錯的系統同時(shí)交易同一品種。那不管市場(chǎng)情況如何，都會(huì )有不錯的報酬。這兩套系統結合所產(chǎn)生的資金曲線(xiàn)圖會(huì )比單一一套系統的資金曲線(xiàn)圖要平滑。
牢記：假如要將獲利的機會(huì )極大化，必須接受合理的報酬率。
沒(méi)有任何規則說(shuō)不能同時(shí)用兩套或更多的系統交易相同的商品。不要擔心在同一時(shí)間，一套系統是多，還有一套系統是空。將所有的系統指令放入你的帳戶(hù)。結果反應的是所有系統的整體表現。
假如兩套系統在同一時(shí)間一個(gè)看空，一個(gè)看多，就應忽略信號，等待下一個(gè)信號。
三，風(fēng)險管理
風(fēng)險管理有兩種不同的成份：第一，也是最重要的，即每一筆交易根據你的交易方法及帳戶(hù)規模訂出所能容忍的最大虧損。失敗的交易員的最大特色，是出現出乎意料的大額損失。
控制損失最主要的心理障礙是自我，我們不愿意接受失敗。因為它代表承認失敗。
有時(shí)候我們不接受應該接受的損失，而市場(chǎng)拉回使我們得以解套。這樣只能使我們一次又一次的重蹈覆轍。結果只能是讓原本可以接受的損失變得更大。
必須將損失限制到占資本的小部分比率，防止毀滅性風(fēng)險。即使最好的交易系統，最后也會(huì )產(chǎn)生一連串的虧損。沒(méi)有方法可以回避這點(diǎn)。假使在每筆交易上冒太大的風(fēng)險，成功的機會(huì )就能是零！
江恩建議每一筆交易的風(fēng)險不要超過(guò)帳戶(hù)的10%.專(zhuān)業(yè)的交易員的贏(yíng)錢(qián)的機率只有35%.所以必須要在一連串的不可避免的損失中學(xué)會(huì )保護自己。
假如用機械化系統交易，你的最大損失金額應該以你起始的風(fēng)險資本為基礎計算，而不是用現存的資本。
控制超額損失的方法是在帳戶(hù)中存有足夠的準備金。以此你可以在經(jīng)歷歷史的最大虧損期仍然能繼續交易。
比如一套系統在過(guò)去5年的最大虧損是6000元，保證金占用是3000元，那你帳戶(hù)應該有1萬(wàn)元。但同時(shí)你也許不愿意在任何特定的系統上，那所有資本的一半去冒險。記住，不論系統在歷史上表現如何。未來(lái)并沒(méi)有保證。因此你帳戶(hù)上應該至少有2萬(wàn)元。
風(fēng)險管理的第二個(gè)要件是盡量避免不必要的風(fēng)險。市場(chǎng)會(huì )摧毀妥善而適當執行的計劃。
機械化系統員不能忽略過(guò)度的季節風(fēng)險。小心的作法就是忽略掉會(huì )使你受制于季節性風(fēng)險的交易。而去做會(huì )使你因為天氣變化而受益的交易。假如在做系統交易的途中，預期之外的風(fēng)險出現了。那正確的做法就是離場(chǎng)觀(guān)望。
有一種市場(chǎng)的誤區，交易總會(huì )因為市場(chǎng)的漲跌停板而受害。但這些少數的情形并不會(huì )造成嚴重的損失。記住你是一個(gè)投機客而非賭徒。
限制損失的最后一個(gè)要素是有紀律的遵守計劃。嚴格按系統進(jìn)出。
四，交易多重合約。
在不同的水平出清獲利的部位是很重要的。使用多重固定利潤目標，要比在反轉信號出現時(shí)出清所有部位要更具有獲利性。
這種方法需要在同一時(shí)間用許多系統在同一市場(chǎng)做交易。假如你有足夠的資本，這是個(gè)很好的方法。
新手應在同一時(shí)間專(zhuān)注于所選擇的一套系統，并應用于單一市場(chǎng)。在這個(gè)階段能成功，你就可以畢業(yè)，從事多重交易.
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