創(chuàng )業(yè)融資如何選擇
在平日的學(xué)習、工作和生活里，大家對創(chuàng )業(yè)不陌生吧，你知道什么樣的創(chuàng )業(yè)才能稱(chēng)之為VC嗎？下面是小編精心整理的創(chuàng )業(yè)融資如何選擇，供大家參考借鑒，希望可以幫助到有需要的朋友。
創(chuàng )業(yè)融資如何選擇
有幸跟Brad Feld見(jiàn)面聊了一下，他可是投融界創(chuàng )業(yè)者心目中最棒的VC之一。Brad曾經(jīng)也是創(chuàng )業(yè)者，將公司出售之后，以天使的身份投資了40、50家公司，創(chuàng )辦或共同創(chuàng )辦了3家VC公司：Intersity Ventures，Mobius Venture Capital和Foundry Group，他現在是Foundry Group的董事總經(jīng)理。
交談中，雖然有很多對創(chuàng )業(yè)者有用的觀(guān)點(diǎn)，但我認為下面三點(diǎn)最為有趣：
1. VC是你的伙伴
很多初次創(chuàng )業(yè)者把VC僅僅看作是掏錢(qián)給你的人。實(shí)際上，VC是你的伙伴。他們對你的公司會(huì )有所掌控，他們對產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、公司擴大規模、等方面有很多經(jīng)驗，除了資金注入之外，他們還會(huì )提供重要的增值服務(wù)。
因為VC是對公司施加控制的伙伴，你需要向對待其他伙伴一樣對他們進(jìn)行評估，你要確信，他們是不是合適的伙伴。
2. 天使投資人是你的朋友
初次投融界創(chuàng )業(yè)的創(chuàng )業(yè)者應該在進(jìn)行VC融資之前，要認真考慮先向天使投資人融資。天使投資人通常具備豐富的融資經(jīng)驗，可以在創(chuàng )業(yè)者進(jìn)行VC融資提供幫助(VC融資時(shí)有一大堆條款和問(wèn)題是大多數初次創(chuàng )業(yè)者不了解的)。
另外，天使投資人可能跟VC有很好的關(guān)系，他們通常還具備企業(yè)運營(yíng)的經(jīng)驗，這些都可以幫助創(chuàng )業(yè)者。當然，天使投資人的資金可以讓企業(yè)成長(cháng)到適合VC口味的階段。
但是，在設計天使投資架構時(shí)，必須保證價(jià)格/估值合理，投資條款盡量簡(jiǎn)單。否則，后續的VC融資可能就會(huì )面臨有些難度了。
3. 要尋找合適的投資人
Brad提到80/20原則，甚至是99/1原則。從根本上來(lái)說(shuō)，創(chuàng )業(yè)者應該將大量的時(shí)間花在1%最合適的投資人那里，而不是將時(shí)間浪費在其他投資人身上。
Brad認為合適的投資項目人至少具備2個(gè)要素：(1)地域(很多VC只投資某些地區的項目);(2)行業(yè)領(lǐng)域(Foundry Group不投資清潔技術(shù)，即便公司看起來(lái)很好)。我認為可能還要加上一條“投資階段”，因為很多VC只對某些特定階段的公司有興趣(比如有些VC只投已經(jīng)有收入的公司，等)。
創(chuàng )業(yè)融資5大訣竅
關(guān)于創(chuàng )業(yè)過(guò)程中“怎么融資”這件事情，我的觀(guān)點(diǎn)是：好的創(chuàng )業(yè)者或者好的項目是不缺融資的。你怎么去融資?那就必須要做一個(gè)好的項目，好的項目像有力的拳頭一樣，直擊到投資人的心坎上。但是大部分創(chuàng )業(yè)項目在成為一個(gè)“優(yōu)秀項目”之前，怎么才能讓自己變成一只有力的拳頭?這個(gè)實(shí)際上是有很多訣竅的。融資絕不是說(shuō)等到你需要錢(qián)了馬上去找錢(qián)，你大概要經(jīng)過(guò)5個(gè)步驟：
1、知道。你的項目必須要讓投資人或潛在的投資人知道。
2、興趣。當你的項目被別人知道之后，還要產(chǎn)生興趣。
3、建立信任。當你被別人知道了，投資人產(chǎn)生興趣了，從北京飛過(guò)來(lái)見(jiàn)你了，這時(shí)的關(guān)鍵詞叫“建立信任”。
4、達成合作。建立信任以后可能還融不到資，天使輪、A輪、B輪、C輪……不同輪次過(guò)程都不一樣�？赡芪覍φ麄�(gè)團隊方向也還看好，但是你要2個(gè)億美金的估值，我只承認是1.8億美金的估值，大家僵持不下，到合同的談判階段，這時(shí)“達成合作”非常重要。
5、共同成長(cháng)。共同成長(cháng)非常重要，在我們的創(chuàng )業(yè)過(guò)程中，從天使輪開(kāi)始融資，到A輪、B輪、C輪……如果中間某一輪次，比如你到A輪的時(shí)候，你讓你的A輪投資者吃虧了，或者是受到影響了，你在后面融資過(guò)程中實(shí)際上是會(huì )很困難的，因為A輪投資者會(huì )成為你可能越不過(guò)的檻。
融資的5個(gè)關(guān)鍵環(huán)節非常重要，下面我展開(kāi)來(lái)說(shuō)。
1、被知道：影響有信息傳播節點(diǎn)的人
現在創(chuàng )業(yè)者靠什么手段讓別人知道自己?有的會(huì )去媒體發(fā)稿，這是一種方式，很多創(chuàng )業(yè)這樣做。
前段時(shí)間有一家做機器人的企業(yè)咨詢(xún)我怎么拿投資：“我不想上媒體發(fā)信息，因為一發(fā)信息我擔心泄密怎么辦?”我說(shuō)：那你就影響你身邊的人，影響圈子里的人。對于初創(chuàng )企業(yè)來(lái)說(shuō)，我認為這是讓別人知道你的最好方式。
深圳有一家非常好的公司，在整個(gè)創(chuàng )客圈非常有影響，創(chuàng )始人叫潘浩。最開(kāi)始認識潘浩就是因為一位朋友的推薦，說(shuō)潘浩非�？孔V。我們一接觸，發(fā)現確實(shí)是這樣子，我個(gè)人是非常喜歡這個(gè)項目。所以在你不允許在媒體上發(fā)信息的時(shí)候，你一定要影響到那些能有信息傳播節點(diǎn)的人。它可能是你的朋友，或者是行業(yè)的專(zhuān)家等等。
2、產(chǎn)生興趣：抓住投資人的興奮點(diǎn)
我看過(guò)太多的創(chuàng )業(yè)者，BP(商業(yè)計劃書(shū))寫(xiě)得超級復雜。你要設身處地為投資人想一想，有的投資人一天會(huì )接觸到上百份BP，很有可能一份BP也就停留30秒，所以你在這30秒里一定要有東西吸引住他，一上來(lái)就跟他講清楚你是做什么的，要讓他產(chǎn)生興趣。
當他產(chǎn)生興趣之后再循序漸進(jìn)，他可能會(huì )再花10分鐘甚至半個(gè)小時(shí)仔細研讀你的BP。研究完之后，如果他很感興趣的話(huà)，會(huì )找他身邊的朋友去打聽(tīng)這個(gè)人的背景怎么樣，這個(gè)行業(yè)怎么樣。他可能為你花兩三個(gè)小時(shí)去了解，再后來(lái)他愿意出差見(jiàn)你等等。
讓投資人產(chǎn)生興趣，其實(shí)跟我們做互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品是相通的，也是要對用戶(hù)有一個(gè)賣(mài)點(diǎn)、興奮點(diǎn)。企業(yè)融資的時(shí)候，一定要把這個(gè)故事講明白。
3、建立信任
建立信任是一個(gè)緩慢的過(guò)程。我有一些投資者朋友會(huì )經(jīng)常組織創(chuàng )業(yè)者去爬山，在爬山的過(guò)程中其實(shí)是在觀(guān)察創(chuàng )業(yè)者面對困難時(shí)的心態(tài)怎么樣。建立信任其實(shí)很簡(jiǎn)單，一起吃個(gè)飯，一起出去郊游一下或者是一起參加一個(gè)活動(dòng)，你就會(huì )對有些人有一些基本的判斷，剩下的才是行業(yè)的前景等等這樣一系列的東西。這是第三個(gè)，建立信任。
4、達成合作：不要太在意估值
很多創(chuàng )業(yè)者融資時(shí)，對自己的估值非常糾結。但其實(shí)在A(yíng)輪或者天使輪融資時(shí)，“估值”實(shí)際上是最最最不重要的。天使輪融資或者A輪融資，甚至是B輪，對于你來(lái)說(shuō)最最最重要的，就是你要靠大量的投資機構來(lái)給你錢(qián)，你未來(lái)短時(shí)間內不太能靠自己的造血能力來(lái)提供現金流，特別是資產(chǎn)、資金消耗型的項目。創(chuàng )業(yè)者不要太在意估值，因為你的估值是會(huì )在未來(lái)幾輪找回來(lái)的。
我09年接觸的現在很牛的創(chuàng )業(yè)公司，在09年經(jīng)濟危機時(shí)實(shí)際上估值都非常非常低。這個(gè)“估值”與市場(chǎng)環(huán)境極其相關(guān)。假如你天使輪融了100萬(wàn)，你的估值是6000萬(wàn)人民幣;下一輪融資，在你沒(méi)有數據和業(yè)務(wù)來(lái)支撐起來(lái)時(shí)，你的估值有可能就在1億人民幣。第二輪投資者不僅要看你業(yè)務(wù)的增長(cháng)，還要給前面的投資人做背書(shū)。
如果這一輪設置的門(mén)檻很高，大家都是同行，為什么A投資者投的項目，B投資者進(jìn)來(lái)的時(shí)候我就把價(jià)格高了一個(gè)幾十倍?假如我是B輪投資者，C輪投資者進(jìn)來(lái)，我的增長(cháng)空間是多少?我要用這樣的心態(tài)去考量。
融資是一個(gè)連環(huán)相套的過(guò)程。我給創(chuàng )業(yè)者的唯一建議是：不要太在意估值，但是一定要在意你要多少錢(qián)。早期投資我根本不看估值，只看一點(diǎn)，你需要多少錢(qián)。如果你這個(gè)項目必須要消耗600萬(wàn)人民幣才能做到下一輪，我肯定不敢只給你400萬(wàn)，因為你可能花了這400萬(wàn)就青黃不接了。所以這才是我最關(guān)心的。
5、與投資機構共同成長(cháng)
共同成長(cháng)這件事情，很多FA(Financial Advisor財務(wù)顧問(wèn))給做了融資之后不太注意這一點(diǎn)。但是這個(gè)東西對于創(chuàng )業(yè)者是非常重要的。創(chuàng )業(yè)者天生是要負責任的，像騰訊現在做起來(lái)，它做的這么大了，它要承擔社會(huì )責任。在創(chuàng )業(yè)時(shí)，你需要對你的員工和投資人負責，要讓投資人賺到錢(qián)，大家才會(huì )陪你繼續玩。
所以說(shuō)共同成長(cháng)是非常重要的。我見(jiàn)到過(guò)一些傳統行業(yè)的創(chuàng )業(yè)者，觀(guān)察到一個(gè)非常有意思的現象�；ヂ�(lián)網(wǎng)是不太講“等級關(guān)系”的，今天在任何一個(gè)基金里，哪怕他是投資經(jīng)理、投資助理，他都有可能去推動(dòng)一個(gè)成百上千萬(wàn)美金的項目。有可能就是這樣的“小朋友”看中了你，喜歡這個(gè)項目然后推薦了你。
但是在傳統行業(yè)里，他們等級觀(guān)念非常嚴格，經(jīng)常會(huì )看到有創(chuàng )業(yè)者跑到機構里面說(shuō)：你怎么派個(gè)投資經(jīng)理來(lái)了。我要跟你們合伙人談。這種創(chuàng )業(yè)者，我覺(jué)得這是對行業(yè)的游戲規則不了解。投資機構是一個(gè)非常垂直和扁平的組織。我過(guò)去和現在的工作經(jīng)驗告訴我團隊里每個(gè)人的意見(jiàn)都很重要，特別是一些年輕成員他們對項目的熱情和幫助非常大。項目要與人和機構一起成長(cháng)。
創(chuàng )業(yè)融資的小妙招
巧選銀行貸款也要“貨比三家”
按照金融監管部門(mén)的規定，各家銀行發(fā)放商業(yè)貸款時(shí)可以在一定范圍內上浮或下浮貸款利率，比如許多地方銀行的貸款利率可以上浮30%。其實(shí)，到銀行貸款和去市場(chǎng)買(mǎi)東西一樣，挑挑揀揀，貨比三家才能選到物美價(jià)廉的商品。
相對來(lái)說(shuō)，國有商業(yè)銀行的貸款利率要低一些，但手續要求比較嚴格。如果你的貸款手續完備，為了節省籌資成本，可以采用個(gè)人“詢(xún)價(jià)招標”的方式，對各銀行的貸款利率以及其他額外收費情況進(jìn)行比較，從中選擇一家成本低的銀行辦理抵、質(zhì)押或擔保貸款。
合理挪用住房貸款也能創(chuàng )業(yè)
如果你有購房意向，并且手中有一筆足夠的購房款，這時(shí)你可以將這筆購房款“挪用”于創(chuàng )業(yè)，然后買(mǎi)房時(shí)再向銀行申請辦理住房按揭貸款。
住房貸款是商業(yè)貸款中利率最低的品種，如5年以?xún)茸》抠J款年利率為4.77%，而普通3至5年商業(yè)貸款的年利率為5.58%，因此，辦理住房貸款“曲線(xiàn)”創(chuàng )業(yè)，成本更低。如果創(chuàng )業(yè)者已經(jīng)購買(mǎi)有住房，也可以用現房作抵辦理普通商業(yè)貸款，這種貸款不限用途，可以當作創(chuàng )業(yè)啟動(dòng)資金。
精打細算合理選擇貸款期限
銀行貸款一般分為短期貸款和中長(cháng)期貸款，貸款期限越長(cháng)利率越高，如果創(chuàng )業(yè)者資金使用需求的時(shí)間不是太長(cháng)，應盡量選擇短期貸款。比如原打算辦理兩年期貸款的，可以一年一貸，這樣可以節省利息支出。
另外，創(chuàng )業(yè)融資也要關(guān)注利率的走勢情況，如果利率趨勢走高，應搶在加息之前辦理貸款；如果利率走勢趨降，在資金需求不急的情況下則應暫緩辦理貸款，等降息后再適時(shí)辦理。
用好政策享受政府低息待遇
創(chuàng )業(yè)貸款是近年來(lái)銀行推出的一項新業(yè)務(wù)，凡是具有一定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力或已經(jīng)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的個(gè)人，因創(chuàng )業(yè)或再創(chuàng )業(yè)需要，均可以向開(kāi)辦此項業(yè)務(wù)的銀行申請專(zhuān)項創(chuàng )業(yè)貸款。創(chuàng )業(yè)貸款的期限一般為1年，最長(cháng)不超過(guò)3年，按照有關(guān)規定，創(chuàng )業(yè)貸款的利率不得向上浮動(dòng)，并且可按銀行規定的同檔次利率下浮20%；許多地區推出的下崗失業(yè)人員創(chuàng )業(yè)貸款還可以享受60%的政府貼息；有的地區對困難職工進(jìn)行家政服務(wù)、衛生保健、養老服務(wù)等微利創(chuàng )業(yè)還實(shí)行政府全額貼息。
提前還貸提高資金使用效率
創(chuàng )業(yè)過(guò)程中，如果因效益提高、貨款回籠以及淡季經(jīng)營(yíng)、壓縮投入等原因致使經(jīng)營(yíng)資金出現閑置，這時(shí)可以向貸款銀行提出變更貸款方式和年限的申請，直至部分或全部提前償還貸款。貸款變更或償還后，銀行會(huì )根據貸款時(shí)間和貸款金額據實(shí)收取利息，從而降低貸款人的利息負擔，提高資金使用效率。
創(chuàng )業(yè)融資前該做哪些準備
具備的個(gè)人素質(zhì)
資金方希望創(chuàng )業(yè)者足夠成熟和值得托付。我們期望的創(chuàng )業(yè)者應該是有誠信的有豐富的社會(huì )經(jīng)驗，成熟和正常的心智，具備未來(lái)成為企業(yè)家的潛力。
實(shí)際中我們遇到的創(chuàng )業(yè)者，完全符合這樣的條件的幾乎寥寥無(wú)幾。最常見(jiàn)的情況是創(chuàng )業(yè)人很年輕，幾乎沒(méi)有經(jīng)過(guò)多少社會(huì )磨練，而且能力體現在某一方面特別強，而其他方面很弱，比如很好的技術(shù)專(zhuān)家或者很好的市場(chǎng)能力，而在與我們討論項目細節時(shí)，往往表現出不成熟的過(guò)度自信和武斷，甚至性格有明顯缺陷。有些人基本上沒(méi)有企業(yè)管理的理論和實(shí)踐經(jīng)驗，只是想當然地夸夸其談，一般來(lái)說(shuō)，從管理者提升為企業(yè)家的可能性要遠高于那些沒(méi)有任何管理經(jīng)驗的人。當我們遇到這樣的創(chuàng )業(yè)者時(shí)，我們基本上會(huì )判定該創(chuàng )業(yè)者未達到要求。
有技能齊全的創(chuàng )業(yè)團隊
有時(shí)候，創(chuàng )業(yè)者不是一個(gè)人，而是一個(gè)團隊。那么，我們會(huì )對每個(gè)創(chuàng )業(yè)者的技能要求適當降低，但要求整個(gè)團隊成員合起來(lái)具備較完整的技能，如技術(shù)、市場(chǎng)和運營(yíng)。對于每個(gè)創(chuàng )業(yè)成員的誠信和個(gè)人品行的要求與單獨創(chuàng )業(yè)者一樣，還要看這個(gè)團隊成員間的配合度是否很好創(chuàng )業(yè)融資前需要做哪些準備創(chuàng )業(yè)融資前需要做哪些準備。
常見(jiàn)的情況是拼湊起來(lái)的創(chuàng )業(yè)團隊，甚至有些成員并沒(méi)有創(chuàng )業(yè)的心理準備，打算邊打工邊創(chuàng )業(yè)的觀(guān)望態(tài)度。有些時(shí)候創(chuàng )業(yè)團隊的技能偏向一個(gè)方向，如技術(shù)或者市場(chǎng)，沒(méi)有互補性，這往往是因為他們日常關(guān)系較密切而工作性質(zhì)相同/相近，這種情況本身就體現出創(chuàng )業(yè)成員的心理準備不足。
有清晰的規劃和調研
現在也偶爾見(jiàn)到一些創(chuàng )業(yè)者從網(wǎng)上下載了商業(yè)計劃模板，自制的商業(yè)計劃內容非�？斩�，缺乏可信而詳實(shí)的數據支撐。
碰到此種情況，我們只能放棄為這樣的項目提供服務(wù)。風(fēng)險投資行業(yè)發(fā)展到今天，這個(gè)行業(yè)已經(jīng)很難接受靠炒作一個(gè)點(diǎn)子或概念來(lái)吸引資金的初級階段了，創(chuàng )業(yè)者的想法和計劃以及模式將被專(zhuān)業(yè)投資者詳細分析和評估，任何不切實(shí)際的打算都很難獲得資金方的認同。與其在此種情況下盲目地找資金，不如腳踏實(shí)地地完善創(chuàng )業(yè)計劃，做好創(chuàng )業(yè)準備，待機而動(dòng)。
有自己的創(chuàng )業(yè)資金
創(chuàng )業(yè)者往往以為，一個(gè)好的創(chuàng )業(yè)想法或者計劃就能招徠大量的資金，其實(shí)這是個(gè)天大的誤區。即使在發(fā)達的歐美國家，創(chuàng )業(yè)完全靠外來(lái)資金的例子也少而又少�？帐痔装桌堑臅r(shí)代早就一去不復返了。國際慣例也是創(chuàng )業(yè)者必須先投入自己的資金，哪怕是銀行小額貸款或者親朋好友處籌集來(lái)的資金，也還是必須的。有些創(chuàng )業(yè)者，指望能找到投資種子期的天使投資人，實(shí)際上，在創(chuàng )業(yè)剛剛開(kāi)始的時(shí)候，項目甚至還算不上處于種子期，這個(gè)時(shí)候尋找天使投資也很困難�，F實(shí)的做法還是先用自有資金做起來(lái)，不要存有不切實(shí)際的幻想。
如果你口袋里沒(méi)有一元錢(qián)的資本，那么我們建議你先做點(diǎn)其他事情，準備一些創(chuàng )業(yè)的原始資金。
需要接受財務(wù)控制
創(chuàng )業(yè)者往往站在自身角度看問(wèn)題，不理解資金方對于重大決策和財務(wù)支出的控制要求。這個(gè)問(wèn)題相對容易解決，創(chuàng )業(yè)者只要設身處地地站在對方立場(chǎng)考慮一下，結論就顯而易見(jiàn)了。資金方是最大的風(fēng)險承擔者，對于經(jīng)營(yíng)中重大決策的否決權以及對于財務(wù)的控制權是其控制投資風(fēng)險的兩大要項，創(chuàng )業(yè)者如果沒(méi)有這樣的認識和思想準備，是不適合與資金方合作的。
對初期的創(chuàng )業(yè)者，我們認為孤軍奮戰的可能性很大，資金方并不是學(xué)雷鋒，也不會(huì )雪中送炭，不要過(guò)多指望外來(lái)的幫助，即使有，也很少是機構投資者后者融資機構的行為，可能是天使投資，如果上述5項有一項以上不具備，我們一般無(wú)法提供投融資服務(wù)，實(shí)際上，這樣狀態(tài)的創(chuàng )業(yè)項目幾乎遍地都是，從專(zhuān)業(yè)角度上看，幾乎沒(méi)有值得冒的風(fēng)險。
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