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創(chuàng )業(yè)企業(yè)進(jìn)行第二輪融資要注意幾個(gè)方面
很多創(chuàng )業(yè)公司在初期都沒(méi)有資金，全靠融資，各種找天使投資人進(jìn)行融資。但是我們知道，當創(chuàng )業(yè)公司拿到融資時(shí)，更多的是對投資人的責任。那么，創(chuàng )業(yè)公司的融資注意事項有哪些？小編為大家詳細介紹
我們分享 Vinicius Vacanti 的一些相關(guān)建議給創(chuàng )業(yè)者參考。
第二輪融資的目的是尋求多個(gè)合作伙伴，而不是一個(gè)。
對于那些尋求種子投資的創(chuàng )業(yè)者而言，只要能夠讓一個(gè)投資人感興趣，他就成功了。但在第二輪融資中，你必須獲得一系列投資人的青睞。假設有人愿意參與我的 B 輪投資，我肯定還會(huì )去和別人談，爭取大家都入股。事實(shí)上，企業(yè)在 B 輪投資中尋求的是一個(gè)廣泛的合作關(guān)系，而不僅僅是個(gè)別的投資人，廣泛的合作關(guān)系對業(yè)務(wù)開(kāi)展大有裨益。
商業(yè)目標要又遠又大
在種子投資階段，投資人更重視你是否可靠，你是否真能組建起一個(gè)團隊、一個(gè)有價(jià)值的公司。但在第二輪融資中，風(fēng)投追求的是回報率，他們希望能夠獲得 1 億的回報，就不會(huì )投資給他們認為只能產(chǎn)生 2000 萬(wàn)回報的公司。作為創(chuàng )業(yè)者，你得讓對方相信自己有創(chuàng )造利潤的巨大潛能。以 Airbnb 為例，你得對投資人說(shuō)：“很快，消費者會(huì )選擇通過(guò) Airbnb 尋找住所而不是住酒店”。你別說(shuō)：“看吧，我們過(guò)去五個(gè)月以來(lái)的訂單數量已經(jīng)增長(cháng)了 10%�！�
提前知道投資人的目標回報
你得提前知道投資人究竟想獲得多少回報，才能向他們傳遞正確的信息。他們希望你創(chuàng )造 1000 萬(wàn)的銷(xiāo)售收入還是 1 億?比如對方告訴你，自己希望投資收益率有 30%，再多考慮他們 20% 的利潤，你在提出 1000 萬(wàn)的投資要求時(shí)就要說(shuō)自己能創(chuàng )造 1500 萬(wàn)以上的利潤。
不要過(guò)早地和對方簽訂投資合同
在美國，當投資人和創(chuàng )業(yè)企業(yè)簽訂投資合同后會(huì )有 1 至 2 個(gè)月的觀(guān)察期，這期間投資方會(huì )對被投資公司進(jìn)行盡職調查。這么長(cháng)的時(shí)間內什么都有可能改變，一旦對方因為某種原因取消了投資意愿，在別人眼中你就是被拋棄的棄兒，這對公司再次獲取投資很不利。不要過(guò)早地和對方簽訂投資合同，除非你肯定對方會(huì )成為投資人。
明白風(fēng)水輪流轉
希望進(jìn)一步擴大融資規模的公司往往都屬于熱門(mén)行業(yè)，但你需要明白，每個(gè)行業(yè)都有自己的高潮和低潮，你所在的行業(yè)不可能永遠都熱門(mén)下去，要趁著(zhù)市場(chǎng)興趣火熱的時(shí)候融資。如果沒(méi)有錢(qián)，一旦行業(yè)中出現了幾個(gè)有資金背景的競爭者，你的發(fā)展會(huì )變得異常艱難。
創(chuàng )業(yè)公司的融資注意事項
1.股權激勵，要預留好股權。我國沒(méi)有股權庫、股權池的概念，所以股權激勵的股權必須由股東先代持，所以可以約定好由例如創(chuàng )始股東代持激勵股權。一般投資機構也比較喜歡看到公司有預留股權激勵的部分。
2.股權設計，公司第一輪融資拿出多少股權來(lái)是商業(yè)問(wèn)題，每個(gè)公司情況不一樣，我列一下股權的五個(gè)臨界點(diǎn)：67%，股東有完全控制權;51%，股東有絕對控制權;34%，股東可以設置一票否決權;20%，股東可以界定關(guān)聯(lián)交易;10%，股東有權申請解散公司。
3.注意對賭協(xié)議/條款，看投資協(xié)議里會(huì )不會(huì )有類(lèi)似于約定公司須達到多少用戶(hù)量、財務(wù)指標，否則公司出讓股份的條款。
4.注意回購/并購條款，就是要求公司幾年上市，否則公司回購股權或者接收其他公司并購，這個(gè)也需要注意，這個(gè)一般都會(huì )有，不要太高就可以接受一般在15%以下吧。
5.董事會(huì )席位問(wèn)題，因為后面融資多了創(chuàng )始人的股權比例下來(lái)后很可能失去公司控制權，如果創(chuàng )始人團隊能有足夠多的董事會(huì )席位，公司的經(jīng)營(yíng)權就能保障。
6.其他諸如共同出售權、優(yōu)先認購權、清算優(yōu)先權等等就不說(shuō)了。
創(chuàng )業(yè)公司融資的準備
1.用可轉換債券代替股票。這樣就不需要在融資時(shí)確定每股價(jià)格。當更大規模的投資者加入時(shí)，你可以為早期投資者安排折扣或紅利，讓他們在更有利條件下將債券轉換為股票。
2.設定公平的股價(jià)或適當的折扣。給早期投資者設定的價(jià)格能反映出你的真實(shí)性格。開(kāi)價(jià)高是因為你對企業(yè)有信心，開(kāi)低價(jià)則是怕日后的股權稀釋而為親戚朋友和其他私人投資者帶來(lái)?yè)p失，傷害合作關(guān)系。正確答案是應該介于這兩個(gè)極端之間。同樣，為可轉換證券提供折扣時(shí)，可能會(huì )因為折扣太高而很難吸引到新的資金。這樣的話(huà)，后來(lái)的投資者可能會(huì )對你以前的過(guò)分大度有意見(jiàn)。
3.保持定期溝通�？浯笃湓~是融資中的本能行動(dòng)，但別因此影響與股東的溝通。不能報喜不報憂(yōu)，最好定期向股東匯報經(jīng)營(yíng)情況——至少一年一次，不過(guò)我建議是每季度一次。即使你在創(chuàng )業(yè)初期還沒(méi)有創(chuàng )造出收入，也要告訴他們你正在努力前進(jìn)。經(jīng)常分享信息有助于建立起信任感，這正是你在下一輪融資中所需要的。
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