企業(yè)間接融資的方式有哪些

　　企業(yè)間接融資的方式有哪些?

　　間接融資包括公開(kāi)債務(wù)融資和非公開(kāi)債務(wù)融資。

　　公開(kāi)債務(wù)融資指的是在證券市場(chǎng)上公開(kāi)發(fā)行債券，目前國內包括企業(yè)債、短期融資債券和未來(lái)即將放開(kāi)的公司債。 發(fā)行債券的優(yōu)缺點(diǎn)介于上市和銀行借款之間，也是一種實(shí)用的融資手段，但關(guān)鍵是選好發(fā)債時(shí)機。選擇發(fā)債時(shí)機要充分考慮對未來(lái)利率的走勢預期。債券種類(lèi)很多，國內常見(jiàn)的有企業(yè)債券和公司債券以及可轉換債券。企業(yè)債券要求較低，公司債券要求則相對嚴格，只有國有獨資公司、上市公司、兩個(gè)國有投資主體設立的有限責任公司才有發(fā)行資格，并且對企業(yè)資產(chǎn)負債率以及資本金等都有嚴格限制�？赊D換債券只有重點(diǎn)國有企業(yè)和上市公司才能夠發(fā)行。

　　采用發(fā)行債券的方式進(jìn)行融資，其好處在于還款期限較長(cháng)，附加限制少，資金成本也不太高，但手續復雜，對企業(yè)要求嚴格，而且我國債券市場(chǎng)相對清淡，交投不活躍，發(fā)行風(fēng)險大，特別是長(cháng)期債券，面臨的利率風(fēng)險較大，而又欠缺風(fēng)險管理的金融工具。目前，民營(yíng)企業(yè)很難通過(guò)公開(kāi)渠道獲得債務(wù)融資，主要應考慮非公開(kāi)債務(wù)融資。

　　非公開(kāi)債務(wù)融資包括銀行貸款、政府貸款、信托貸款和企業(yè)與個(gè)人借貸。

　　銀行貸款是銀行為經(jīng)營(yíng)主體，按信貸規則運作，要求資產(chǎn)安全和資金回流，風(fēng)險取決于資產(chǎn)質(zhì)量。信貸融資由于責任鏈條和追索期長(cháng)，信息不對稱(chēng)，由少數決策者對項目的判斷支配大額資金，把風(fēng)險積累推到將來(lái)。信貸融資需要發(fā)達的社會(huì )信用體系支持。銀行借款是企業(yè)最常用的融資渠道，但銀行的基本做法是“嫌貧愛(ài)富”，以風(fēng)險控制為原則，這是由銀行的業(yè)務(wù)性質(zhì)決定的。對銀行來(lái)講，它一般不愿冒太大的風(fēng)險，因為銀行借款沒(méi)有利潤要求權，所以對風(fēng)險大的企業(yè)或項目不愿借款，哪怕是有很高的預期利潤。相反，實(shí)力雄厚、收益或現金流穩定的企業(yè)是銀行歡迎的貸款對象。

　　因為以上特點(diǎn)，銀行借款跟其它融資方式相比，主要不足在于：一是條件苛刻，限制性條款太多，手續過(guò)于復雜，費時(shí)費力，有時(shí)可能跑一年也跑不下來(lái);二是借款期限相對較短，長(cháng)期投資很少能貸到款;三是借款額度相對也小，通過(guò)銀行解決企業(yè)發(fā)展所需要的全部資金是很難的。特別對于在起步和創(chuàng )業(yè)階段企業(yè)，貸款的風(fēng)險大，是很難獲得銀行借款的。信托貸款是指信托機構在國家規定的范圍內，運用信托存款等自有資金，對自行審定的單位和項目發(fā)放的貸款。信托貸款按委托人是否提出特定要求為標準，可劃分為兩大類(lèi)：甲類(lèi)信托貸款和乙類(lèi)信托貸款;以貸款的用途分，可劃分為固定資產(chǎn)信托貸款、流動(dòng)資金信托貸款和臨時(shí)周轉信托貸款。信托貸款的利率一般要比銀行貸款高，但信托貸款相對銀行貸款一個(gè)重要的優(yōu)勢是雙方簽訂貸款協(xié)議，手續簡(jiǎn)便，機制靈活。信托貸款適合那些企業(yè)經(jīng)營(yíng)和資產(chǎn)質(zhì)地比較好，需要較靈活貸款的企業(yè)。

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