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中小企業(yè)融資現狀和問(wèn)題分析
企業(yè)融資是什么?現在中小企業(yè)融資現狀是如何的?存在哪些問(wèn)題呢?
1.中小企業(yè)直接融資狀況。
目前,中小企業(yè)直接融資的狀況并不十分理想。我國在主板市場(chǎng)上市的企業(yè)有1000多家,而且大都是國有企業(yè),僅有那些產(chǎn)品成熟、效益好、市場(chǎng)前景廣闊的高科技產(chǎn)業(yè)和基礎產(chǎn)業(yè)類(lèi)的少數中小企業(yè)可以爭取到直接上市籌資、或者通過(guò)資產(chǎn)置換借“殼”買(mǎi)“殼”上市的機會(huì )。盡管我國有關(guān)部門(mén)即將出臺企業(yè)債券管理新條例,企業(yè)債券的發(fā)行主體將有所放寬,原先對項目的限制將有所松動(dòng),但對中小企業(yè)來(lái)說(shuō),在一定時(shí)期內還將不在眾券商備選企業(yè)之列。職工集資是中小企業(yè)的主要融資手段。由于企業(yè)在開(kāi)辦初期很難得到金融機構的支持，所以大多數中小企業(yè)采用職工集資的方式籌集資金。入股是改制企業(yè)和股份制企業(yè)的重要融資方式，大多數已經(jīng)占總資產(chǎn)的10%。
2.信用歧視。
中央為了搞活企業(yè)，提出了“抓大放小”的方針政策，要求銀行部門(mén)要重點(diǎn)支持大企業(yè)，確保大企業(yè)的信貸，對中小企業(yè)就不重視，在確保大企業(yè)的基礎上才予以考慮，造成了對中小企業(yè)的信用歧視，導致銀行在對大企業(yè)和中小企業(yè)融資問(wèn)題上的不平等。缺乏對中小企業(yè)信貸需求的重視。據統計，1998年工、農、中、建四家銀行新增貸款20.85億元，其中非國有經(jīng)濟貸款僅新增1億多元，中長(cháng)期貸款幾乎為零。隨著(zhù)各國有商業(yè)銀行提出業(yè)務(wù)向中心城市發(fā)展戰略的實(shí)施，部分機構存在“重大輕小”的傾向，個(gè)別銀行有諸如一定數額以下或注冊資本金100萬(wàn)以下企業(yè)不貸的規定，恰恰斷掉了貸款需求以“急、頻、少、繁”為主要特點(diǎn)的中小企業(yè)融資主渠道。
3.缺乏為中小企業(yè)貸款提供擔保的信用體系。
就中小企業(yè)自身來(lái)講，一方面，固定資產(chǎn)較少，不足以抵押，貸款受到限制;另一方面，一些中小企業(yè)在改制過(guò)程中屢有逃費、懸空銀行債務(wù)現象發(fā)生，損害了自身的信用度。同時(shí)，企業(yè)也深感辦理抵押環(huán)節多、收費多，如在土地房產(chǎn)抵押評估和登記手續中，評估包括申請、實(shí)地勘測、限價(jià)估算等，登記包括土地權屬調查、地籍測繪、土地他向權利登記等，極為繁瑣。
4.對非國有企業(yè)融資的歧視。
長(cháng)期以來(lái)，在政府和銀行方面，都存在這樣的觀(guān)念，認為大型企業(yè)都是國有的，貸款給他們是國家對國家的企業(yè)，不會(huì )造成國有資產(chǎn)的流失。而中小企業(yè)大多數是非國有的企業(yè)，效益不穩定，貸款回收不好，信譽(yù)差，容易導致國有資產(chǎn)流失，所以銀行一般對中小企業(yè)貸款十分慎重，條件較為苛刻。盡管現在比以前有所改善，但仍然存在這種現象。
5.一些區域性的中小金融機構發(fā)展不規范,對中小企業(yè)的支持力度不夠。
我國經(jīng)濟中涌現出一批區域性的中小金融機構,本來(lái)應以支持中小企業(yè)的發(fā)展為己任。但在實(shí)際中,這些金融機構在業(yè)務(wù)發(fā)展上與國有金融機構有趨同的趨勢,不能真正面向中小企業(yè),存在一定的信貸歧視現象。很多中小金融機構將大量資金上存或購買(mǎi)國債,對急需貸款的中小企業(yè)卻不予支持。
6.缺少為中小企業(yè)發(fā)展服務(wù)的金融機構。
現在我國極為缺少切實(shí)面向中小企業(yè)服務(wù)的金融機構，民生銀行原來(lái)的初衷是為民營(yíng)企業(yè)和中小企業(yè)服務(wù)的，可是現在它已經(jīng)和其他股份制商業(yè)銀行沒(méi)有什么區別了，其他新組建的城市商業(yè)銀行原來(lái)也是面向中小企業(yè)的，可由于資金、服務(wù)水平、項目有限，迫使它也逐步走向嚴格，限制了中小企業(yè)的融資。
7.中小企業(yè)貸款困難,銀行也感到放款難。
對于中小企業(yè)來(lái)說(shuō),取得銀行貸款難。主要表現是:一是抵押難。中小企業(yè)可提供的抵押物少,抵押物的折扣率高,并且手續繁瑣,收費昂貴,中小企業(yè)普遍難以承受;二是中小企業(yè)很難找到合適的擔保人。一些效益好的企業(yè)不愿意給其他企業(yè)作擔保,效益一般的企業(yè),銀行又不允許其作擔保人,而中小企業(yè)相互之間的擔保常常變得有名無(wú)實(shí);三是一些基層銀行授權有限,辦事程序復雜繁瑣。即使錢(qián)到手,可能已錯過(guò)商機。而一旦借到款后,一些企業(yè)寧肯接受罰息,也不愿意辦續借手續,免得再經(jīng)歷一番評估、登記、公證等全套貸款手續。這使得許多中小企業(yè)視銀行貸款為畏途,而不得已走上民間借貸的途徑。
8.在中間業(yè)務(wù)方面，滿(mǎn)足中小企業(yè)交易需要的結算工具較少。
國有商業(yè)銀行很少對中小企業(yè)辦理托收承付和匯票承兌業(yè)務(wù)及票據兌現。由于資金結算渠道不通暢，資金進(jìn)帳時(shí)間過(guò)長(cháng)，甚至發(fā)生梗阻，因而，使一些中小企業(yè)改用現金結算，加大了交易成本，削弱了中小企業(yè)競爭的實(shí)力。
9.在我國缺乏相應的法律、法規保障體系。
我國目前尚缺乏統一的中小企業(yè)服務(wù)管理機構,如中小企業(yè)擔保機構、中小企業(yè)的信用評級機構等社會(huì )中介機構。對中小企業(yè)的發(fā)展缺乏完善的法律、法規的支持保障,目前只是按行業(yè)和所有制性質(zhì)分別制定政策法規,缺乏一部統一規范的中小企業(yè)立法,造成各種所有制性質(zhì)的中小企業(yè)法律地位和權利的不平等。另外,法律的執行環(huán)境也很差,一些地方政府為了自身局部利益,默許甚至縱容企業(yè)逃廢銀行債務(wù),法律對銀行債權的保護能力低,加劇了金融機構的“恐貸”心理。
10.我國中小企業(yè)缺少在資本市場(chǎng)直接融資的途徑。
在我國的股票市場(chǎng)上,對于新股的發(fā)行一直實(shí)行嚴格的計劃管理、總量控制的辦法。1997年以后,證券主管部門(mén)不再向各地、各部分分配股票發(fā)行的數額,而是分配新上市公司的數量。為籌得更多的資金,各地、各部委都競相推薦大公司上市,中小企業(yè)進(jìn)入證券市場(chǎng)融資非常困難。從企業(yè)債券市場(chǎng)看,我國企業(yè)債券的發(fā)行受到政府的嚴格控制,國家每年根據宏觀(guān)經(jīng)濟的運行情況,確定當年企業(yè)債券的發(fā)行規模,并具體分配到各地、各部門(mén)。中國人民銀行負責批準債券發(fā)行的期限、品種和利率;中國證監會(huì )審查債券是否符合上市交易的資格,做出是否允許其在交易所上市交易的審批決定。中小企業(yè)很難取得發(fā)行債券融資的資格。
企業(yè)融資是什么?
企業(yè)融資是指以企業(yè)為主體融通資金，使企業(yè)及其內部各環(huán)節之間資金供求由不平衡到平衡的運動(dòng)過(guò)程。當資金短缺時(shí)，以最小的代價(jià)籌措到適當期限，適當額度的資金;當資金盈余時(shí)，以最低的風(fēng)險、適當的期限投放出去，以取得最大的收益，從而實(shí)現資金供求的平衡。
企業(yè)融資按照有無(wú)金融中介分為兩種方式：直接融資和間接融資。直接融資是指不經(jīng)過(guò)任何金融中介機構，而由資金短缺的單位直接與資金盈余的單位協(xié)商進(jìn)行借貸，或通過(guò)有價(jià)證券及合資等方式進(jìn)行的資金融通，如企業(yè)債券、股票、合資合作經(jīng)營(yíng)、企業(yè)內部融資等。間接融資是指通過(guò)金融機構為媒介進(jìn)行的融資活動(dòng)，如銀行信貸、非銀行金融機構信貸、委托貸款、融資租賃、項目融資貸款等。
直接融資方式的優(yōu)點(diǎn)是資金流動(dòng)比較迅速，成本低，受法律限制少;缺點(diǎn)是對交易雙方籌資與投資技能要求高，而且有的要求雙方會(huì )面才能成交。相對于直接融資，間接融資則通過(guò)金融中介機構，可以充分利用規模經(jīng)濟，降低成本，分散風(fēng)險，實(shí)現多元化負債。但直接融資又是發(fā)展現代化大企業(yè)、籌措資金必不可少的手段，故兩種融資方式不能偏廢。
籌集資金的來(lái)源主要包括：企業(yè)外部的銀行信貸資金、非銀行金融機構資金、其他單位資金、社會(huì )個(gè)人資金、外國資金及企業(yè)內部資金籌集。企業(yè)投資主要有實(shí)物投資(含直接經(jīng)營(yíng)投資)和金融投資(如股票、債券投資)。
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