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投資租賃：企業(yè)創(chuàng )新融資方式
融資租賃是集融資與融物、貿易與技術(shù)更新于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)。由于其融資與融物相結合的特點(diǎn)，出現問(wèn)題時(shí)租賃公司可以回收、處理租賃物，因而在辦理融資時(shí)對企業(yè)資信和擔保的要求不高，所以非常適合中小企業(yè)融資。在創(chuàng )意為王的時(shí)代，站在創(chuàng )新的最前沿，找到適合自己的最高效的融資方式，是企業(yè)能否成功融資的關(guān)鍵。投資租賃的出現，在融資租賃基礎上為企業(yè)提供了創(chuàng )新的融資渠道，使企業(yè)更加便捷高效地實(shí)現融資。
長(cháng)久以來(lái)，如何解決企業(yè)融資困境都是成為各界討論的焦點(diǎn)問(wèn)題。對于企業(yè)融資出現困難的根源在于兩個(gè)方面，一方面是主觀(guān)因素造成的，另一方面是客觀(guān)因素的約束。所謂客觀(guān)因素是指企業(yè)的融資要受到資本市場(chǎng)供給的總量、結構和信息的約束。中國的資本市場(chǎng)同時(shí)具備了新興和轉軌兩個(gè)特征，一方面作為新興市場(chǎng)，可以運用的金融工具的品種相對較少，有效的金融中介機構不發(fā)達，金融創(chuàng )新少，政策和市場(chǎng)本身的風(fēng)險大，信息不對稱(chēng)的情況極為嚴重，很大程度上降低得了資金融通的效率;另一方面，又處于由計劃經(jīng)濟向市場(chǎng)經(jīng)濟的轉軌階段，而金融體制和資本市場(chǎng)的轉軌是落后于實(shí)體經(jīng)濟的步伐和節奏，這就造成了金融市場(chǎng)上供給和需求方的結構不對稱(chēng)，造成了供給和需求嚴重的結構性缺陷。所謂主觀(guān)因素，是因為絕大多數企業(yè)對于融資活動(dòng)沒(méi)有一個(gè)正確的認識，專(zhuān)業(yè)的運作方式，造成融資機會(huì )的浪費，而由于主觀(guān)因素造成的融資困難是完全可以避免的。
實(shí)際上，從某種角度來(lái)說(shuō)，資金供給和需求的總量是處于一定程度的平衡的，重要的是如何把一個(gè)不太理想的供應鏈，進(jìn)行整合，調整供需雙方各自的風(fēng)險收益特征，通過(guò)金融創(chuàng )新，充分組合利用各種金融工具，在一定的空間內彌補供給鏈條的斷裂，降低信息不對稱(chēng)和結構性缺陷所帶來(lái)的缺憾。這就需要金融機構進(jìn)行金融創(chuàng )新，為企業(yè)提供更便利、實(shí)用的融資工具，而企業(yè)也需要對這些創(chuàng )新融資工具有敏銳的觸覺(jué)，搶占先機。
值得關(guān)注的融資租賃
融資租賃在西方發(fā)達國家已經(jīng)是僅次于銀行信貸的金融工具，目前全球近1/3的投資通過(guò)這種方式完成，成為大量企業(yè)實(shí)現融資的一個(gè)很重要和有效的手段，在一定程度上降低了中小企業(yè)融資的難度，同時(shí)金融租賃和其他債權、股權以及信托等金融工具的結合，產(chǎn)生了大量的金融創(chuàng )新。目前全球近1/3的投資是通過(guò)金融租賃的方式完成，在美國，固定資產(chǎn)投資額度的31.1%由租賃的方式實(shí)現，加拿大的比例是20.2%，英國為15.3%。
商務(wù)部日前對全國近500家租賃企業(yè)進(jìn)行市場(chǎng)調查的結果顯示：69%的企業(yè)有興趣開(kāi)展融資租賃，99%的企業(yè)希望政府出臺管理辦法與準入標準;大多數設備制造企業(yè)對融資租賃概念的認識處于模糊狀態(tài)。存在的問(wèn)題是融資租賃的認知度和接受程度不高，同時(shí)認知上也存在著(zhù)一定的偏差，更多的是把融資租賃看作是一種貿易或者商品銷(xiāo)售方式，而從行業(yè)的角度，則更多的是把金融和大型醫療設備和公共設施聯(lián)系在一起，大部分企業(yè)在進(jìn)行融資決策和實(shí)施的過(guò)程中沒(méi)有考慮到融資租賃這種工具。盡管融資租賃這種融資工具在目前還不是很普遍，同時(shí)也存在著(zhù)一些法律和政策上的變數，但是這些都不妨礙它成為各個(gè)企業(yè)，特別是中小企業(yè)的一種有效的選擇。
融資租賃是出租方和租賃方以書(shū)面形式達成的協(xié)議，在一個(gè)特定的期限內，由出租方購買(mǎi)承租方選定的設備和設施，同時(shí)擁有的所有權，而承租方擁有使用權。從這個(gè)簡(jiǎn)單的定義中我們可以看出，構成融資租賃的幾個(gè)關(guān)鍵要素：承租方主體、出租方主體、期限、租賃標的。而隨著(zhù)市場(chǎng)的發(fā)展和需求的多樣性，融資租賃的表現形式已經(jīng)非常的豐富多樣，出現了許多新式的租賃服務(wù)，比如回租、委托租賃、轉租賃、合成租賃、風(fēng)險租賃等，但總起來(lái)講不外乎兩種基本的模式，一種是出租方將標的物購買(mǎi)后移交承租方使用，另一種則是將購買(mǎi)標的物的資金以類(lèi)似于委托貸款的方式交給承租方，由租賃方購買(mǎi)既定的標的物。而通過(guò)融資租賃實(shí)現融資的基本特征在于承租方的最終的目的是取得標的物的所有權，因此從期限和金額上來(lái)看，租期通常會(huì )接近標的物的使用壽命，在融資租賃相對成熟的市場(chǎng)中，這個(gè)期限一般界定為設備使用壽命的75%，而從租金的總額度上來(lái)看，也會(huì )接近標的物的購買(mǎi)價(jià)格，通常界定為購買(mǎi)價(jià)格的90%，或者雙方約定在期滿(mǎn)后承租人某種方式獲取標的物的所有權。
融資租賃適用的范圍也非常廣，對于企業(yè)來(lái)說(shuō)從廠(chǎng)房、設備、運輸工具甚至軟件、信息系統都可以適用，無(wú)論是大型的國有企業(yè)、醫院，還是中小型的企業(yè)，都可以采用融資租賃的方式。同時(shí)融資租賃還具備了這樣幾個(gè)特征，第一，可以獲得全額融資;第二，可以節省資本性投入;第三，無(wú)須額外的抵押和擔保品;第四，可以降低企業(yè)的現金流量的壓力;第五，可以起到一定的避稅的作用;第六，某種意義上來(lái)說(shuō)，可以用作長(cháng)期的貸款的一個(gè)替代品。
但是僅僅作為金融工具的一種，融資租賃不可避免的有自身的諸多限制，無(wú)論是在國內還是國外，它所能滿(mǎn)足的需求的總量是有限的，同時(shí)也具有比較強的風(fēng)險收益特征和行業(yè)的指向性，不是任何一個(gè)企業(yè)或者個(gè)人都可以從這里找到自己的方案。從總量的角度來(lái)看，國內目前融資租賃相對側重的行業(yè)是醫療和公用事業(yè)類(lèi)，但是針對中小企業(yè)的租賃服務(wù)也在逐步增加;在企業(yè)規模上也有一些對資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)狀況的硬性指標的要求，融資租賃公司有一套嚴格的審核手續，通常首先會(huì )對企業(yè)及其融資項目的風(fēng)險進(jìn)行充分的評估，其次，是對項目盈利能力的一個(gè)判斷，而這一點(diǎn)與租賃公司收取的租金或者利率以及租賃期限有著(zhù)緊密的關(guān)聯(lián)，通常融資租賃的總成本會(huì )高于同期銀行貸款利率，最后就是從融資租賃風(fēng)險控制的角度出發(fā)，對于標的物有著(zhù)嚴格的要求，通常集中在具有一定抵押意義和可變現的設備、廠(chǎng)房等物品上，部分租賃公司還將標的物限制在特定的行業(yè)和應用領(lǐng)域中。此外，作為融資方或者承租方還需要提供一定數量的保證金，額度相當于總的融資額度的20%左右。這使我們看到融資租賃過(guò)程本身的復雜性向融資企業(yè)提出了專(zhuān)業(yè)性的要求,而這種專(zhuān)業(yè)性是很多企業(yè)無(wú)法達到的高度，這成為很多企業(yè)融資租賃成功的一個(gè)障礙。
創(chuàng )新融資方式——投資租賃
投資租賃則是融勤國際提供的一種基于融資租賃的創(chuàng )新性金融工具，作為定位于設備供應商和設備采購方之間的一種創(chuàng )新性金融工具，從一個(gè)整體和系統性的高度，協(xié)同企業(yè)把握整個(gè)融資租賃安排，外包具體實(shí)施，實(shí)現了專(zhuān)業(yè)性和資源性的有效結合，實(shí)現了投融資機構、融資租賃、設備供應商、設備采購方的有效整合。這樣，就為企業(yè)創(chuàng )造了更加便利、高效的融資租賃的渠道。
設備供應方基于融勤國際投資租賃平臺，在為客戶(hù)提供設備的同時(shí)，參與提供投融資增值服務(wù)，一方面提高單一合同的交易金額和整體的銷(xiāo)售收入，另一方面，可以改善自身的回款狀況，降低應收款的數額和比例。設備采購商則基于融勤國際投資租賃平臺，不僅從局部上解決企業(yè)的固定資產(chǎn)投資所需資金，降低企業(yè)的現金流壓力，進(jìn)而優(yōu)化配置企業(yè)核心資源，并且融勤國際可提供增值的融資服務(wù)，對企業(yè)整體進(jìn)行合理的融資規劃和結構安排，獲得最佳的資金配置。
在創(chuàng )意為王的時(shí)代，站在創(chuàng )新的最前沿，找到適合自己的最高效的融資方式，使企業(yè)能否成功融資的關(guān)鍵。投資租賃的出現，在融資租賃基礎上為企業(yè)提供了創(chuàng )新的融資渠道，使企業(yè)更加便捷高效地實(shí)現融資。
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