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中國創(chuàng )業(yè)界眾籌融資的三個(gè)案例
因為全世界各國國情差異，我們國內產(chǎn)品創(chuàng )意式眾籌網(wǎng)站成規模的很少，平臺上往往人少、錢(qián)少、創(chuàng )意少。所以，創(chuàng )業(yè)股權式的眾籌在中國反而有了不少案例，也獲得了社會(huì )的極大關(guān)注。
眾募的概念被人所熟知最早是由于美國的Kickstarter這一眾募平臺的興起，玩法很簡(jiǎn)單。 由創(chuàng )業(yè)者或者創(chuàng )意人把自己的產(chǎn)品原型或創(chuàng )意提交到平臺，發(fā)起募集資金的活動(dòng)，感興趣的人可以捐獻指定數目的資金，然后在項目完成后，得到一定的回饋，如這個(gè)項目制造出來(lái)的產(chǎn)品。有了這種平臺的幫助，任何想法的人都可以啟動(dòng)一個(gè)新產(chǎn)品的設計生產(chǎn)。
在國內，類(lèi)似的產(chǎn)品創(chuàng )意式眾籌平臺也雨后春筍般的成長(cháng)起來(lái)，如點(diǎn)名時(shí)間，積木，Jue.So等。但因為中美國情差異，國內產(chǎn)品創(chuàng )意式眾籌網(wǎng)站成規模的很少，平臺上往往人少、錢(qián)少、創(chuàng )意少。反而，創(chuàng )業(yè)股權式的眾籌在中國反而有了不少案例，也獲得了社會(huì )的極大關(guān)注。對于絕大部分創(chuàng )業(yè)者來(lái)講，創(chuàng )業(yè)股權式眾籌的先鋒式嘗試可以幫助他們有效的找到資金。
我們下面就這兩年國內出現的三個(gè)眾籌案例進(jìn)行分析：
案例一：憑證式眾籌 美微創(chuàng )投
2012年10月5日，淘寶出現了一家店鋪，名為“美微會(huì )員卡在線(xiàn)直營(yíng)店”。淘寶店店主是美微傳媒的創(chuàng )始人朱江，原來(lái)在多家互聯(lián)網(wǎng)公司擔任高管。
消費者可通過(guò)在淘寶店拍下相應金額會(huì )員卡， 但這不是簡(jiǎn)單的會(huì )員卡，購買(mǎi)者除了能夠享有“訂閱電子雜志”的權益，還可以擁有美微傳媒的原始股份100股。
從10月5日到2月3日中午12:00，共有美微傳媒進(jìn)行了兩輪募集，一共1191名會(huì )員參與了認購，總數為68萬(wàn)股，總金額人民幣81.6萬(wàn)元。至此，美微傳媒兩次一共募集資金120.37萬(wàn)元。
美微傳媒的眾募式試水在網(wǎng)絡(luò )上引起了巨大的爭議，很多人認為有非法集資嫌疑，果然還未等交易全部完成，美微的淘寶店鋪就于2月5日被淘寶官方關(guān)閉，阿里對外宣稱(chēng)淘寶平臺不準許公開(kāi)募股。
而證監會(huì )也約談了朱江，最后宣布該融資行為不合規，美微傳媒不得不像所有購買(mǎi)憑證的投資者全額退款。按照證券法，向不特定對象發(fā)行證券，或者向特定對象發(fā)行證券累計超過(guò)200人的，都屬于公開(kāi)發(fā)行，都需要經(jīng)過(guò)證券監管部門(mén)的核準才行。
案例點(diǎn)評
在淘寶上通過(guò)賣(mài)憑證和股權捆綁的形式來(lái)進(jìn)行募資，可以說(shuō)是美微創(chuàng )投的一個(gè)嘗試，雖然說(shuō)因為有非法集資的嫌疑最后被證監會(huì )叫停，但依舊不乏可以借鑒的閃光點(diǎn)。主要閃光點(diǎn)包括了：門(mén)檻低;即使幾百塊也可購買(mǎi)。但主要問(wèn)題在于在中國在目前受政策限制。建議在長(cháng)遠政策放開(kāi)之前，以相對小范圍的方式合規式的籌集資金。比如股東不超過(guò)200人，比如從淘寶這樣的公開(kāi)平臺轉移到相對更小的圈子。如果希望籌措到足夠資金，可設立最低門(mén)檻，并提供符合最低門(mén)檻的相應服務(wù)和產(chǎn)品以吸引投資者。該模式比較適合大眾式的文化，傳媒，創(chuàng )意服務(wù)或產(chǎn)品。
案例二：會(huì )籍式眾籌 3W咖啡
互聯(lián)網(wǎng)分析師許單單這兩年風(fēng)光無(wú)限，從分析師轉型成為知名創(chuàng )投平臺3W咖啡的創(chuàng )始人。3W咖啡采用的就是眾籌模式，向社會(huì )公眾進(jìn)行資金募集，每個(gè)人10股，每股6000元，相當于一個(gè)人6萬(wàn)。那時(shí)正是玩微博最火熱的時(shí)候，很快3W咖啡匯集了一大幫知名投資人、創(chuàng )業(yè)者、企業(yè)高級管理人員，其中包括沈南鵬、徐小平、曾李青等數百位知名人士，股東陣容堪稱(chēng)華麗，3W咖啡引爆了中國眾籌式創(chuàng )業(yè)咖啡在2012年的流行。幾乎每個(gè)城市都出現了眾籌式的3W咖啡。3W很快以創(chuàng )業(yè)咖啡為契機，將品牌衍生到了創(chuàng )業(yè)孵化器等領(lǐng)域。
3W的游戲規則很簡(jiǎn)單，不是所有人都可以成為3W的股東，也就是說(shuō)不是你有6萬(wàn)就可以參與投資的，股東必須符合一定的條件。3W強調的是互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng )業(yè)和投資圈的頂級圈子。而沒(méi)有人是會(huì )為了6萬(wàn)未來(lái)可以帶來(lái)的分紅來(lái)投資的，更多是3W給股東的價(jià)值回報在于圈子和人脈價(jià)值。試想如果投資人在3W中找到了一個(gè)好項目，那么多少個(gè)6萬(wàn)就賺回來(lái)了。同樣，創(chuàng )業(yè)者花6萬(wàn)就可以認識大批同樣優(yōu)秀的創(chuàng )業(yè)者和投資人，既有人脈價(jià)值，也有學(xué)習價(jià)值。很多頂級企業(yè)家和投資人的智慧不是區區6萬(wàn)可以買(mǎi)的。
案例點(diǎn)評
會(huì )籍式的眾籌方式在中國去年創(chuàng )業(yè)咖啡的熱潮中表現的淋漓盡致。會(huì )籍式的眾籌適合在同一個(gè)圈子的人共同出資做一件大家想做的事情。比如3W這樣開(kāi)辦一個(gè)有固定場(chǎng)地的咖啡館方便進(jìn)行交流。其實(shí)會(huì )籍式眾籌股權俱樂(lè )部在英國的M1NT Club也表現的淋漓精致。M1NT在英國有很多明星股東會(huì )員，并且設立了諸多門(mén)檻，曾經(jīng)拒絕過(guò)著(zhù)名球星貝克漢姆，理由是當初小貝在皇馬踢球，常駐西班牙，不常駐英國，因此不符合條件。后來(lái)M1NT在上海開(kāi)辦了俱樂(lè )部，也吸引了500個(gè)上海地區的富豪股東，主要以老外圈為主。
創(chuàng )業(yè)咖啡注定賺錢(qián)不易，但這和會(huì )籍式眾籌模式無(wú)關(guān)。實(shí)際上，完全可以用會(huì )籍式眾籌模式來(lái)開(kāi)餐廳，酒吧，美容院等高端服務(wù)性場(chǎng)所。這是因為現在圈子文化盛行，加上目前很多服務(wù)場(chǎng)所的服務(wù)質(zhì)量都不盡如意。比如食品，可能用地溝油。通過(guò)眾籌方式吸引圈子中有資源和人脈的人投資，不僅是籌措資金，更重要是鎖定了一批忠實(shí)客戶(hù)。而投資人也完全可以在不需經(jīng)營(yíng)的前提下?lián)碛凶约旱臅?huì )所，餐廳，美容院等，不僅可以賺錢(qián)，還可以在自己朋友面前擁有更高的社會(huì )地位。
案例三：天使眾籌大家投
一年前，在一個(gè)朋友聚會(huì )中認識了大家投網(wǎng)站的創(chuàng )始人李群林，他極力推薦他想創(chuàng )建的網(wǎng)站-眾籌式的天使平臺。我不認為他有機會(huì )做成，因為李群林并不是互聯(lián)網(wǎng)投資人喜歡投資的那種明星創(chuàng )業(yè)者。 很多知名的天使投資人都拒絕了他的請求。但李群林并沒(méi)有輕易放棄，他不斷在微博上發(fā)表并宣傳資金的理念，結識真正對他認可的粉絲和朋友，經(jīng)過(guò)兩個(gè)月的艱苦努力，他引起了深圳創(chuàng )新谷孵化器的注意，愿意做他項目的領(lǐng)投人，不久他又吸引了11個(gè)個(gè)人的投資，總共12個(gè)投資人，每人出資最高15萬(wàn)，最低3萬(wàn)。除創(chuàng )新谷孵化器是機構外，更多的投資人是沒(méi)有專(zhuān)業(yè)投資經(jīng)營(yíng)的個(gè)人。大家投網(wǎng)站最后出讓20%的股份。
大家投網(wǎng)站模式是這樣的，當創(chuàng )業(yè)項目在平臺上發(fā)布項目后，吸引到足夠數量的小額投資人(天使投資人)，并湊滿(mǎn)融資額度后，投資人就按照各自出資比例成立有限合伙企業(yè)(領(lǐng)投人任普通合伙人，跟投人任有限合伙人)， 再以該有限合伙企業(yè)法人身份入股被投項目公司，持有項目公司出讓的股份。而融資成功后，作為中間平臺的大家投則從中抽取2%的融資顧問(wèn)費。
如同支付寶解決電子商務(wù)消費者和商家之間的信任問(wèn)題，大家投將推出一個(gè)中間產(chǎn)品叫“投付寶”。簡(jiǎn)單而言，就是投資款托管，對項目感興趣的投資人把投資款先打到由興業(yè)銀行托管的第三方賬戶(hù)，在公司正式注冊驗資的時(shí)候再撥款進(jìn)公司。投付寶的好處是可以分批撥款，比如投資100萬(wàn)，先撥付25萬(wàn)，根據企業(yè)的產(chǎn)品或運營(yíng)進(jìn)度決定是否持續撥款。
對于創(chuàng )業(yè)者來(lái)講，有了投資款托管后，投資人在認投項目時(shí)就需要將投資款轉入托管賬戶(hù)，認投方可有效，這樣就有效避免了以前投資人輕易反悔的情況，會(huì )大大提升創(chuàng )業(yè)者融資效率;由于投資人存放在托管賬戶(hù)中的資金是分批次轉入被投企業(yè)，這樣就大大降低了投資人的投資風(fēng)險，投資人參與投資的積極性會(huì )大幅度提高，這樣也會(huì )大幅度提高創(chuàng )業(yè)者的融資效率。
案例點(diǎn)評
比較適合成長(cháng)性較好的高科技創(chuàng )業(yè)融資。投資人對項目模式要有一定理解。有最低投資門(mén)檻，門(mén)檻較高。對于創(chuàng )業(yè)者來(lái)講，依舊需要依靠自己的個(gè)人魅力進(jìn)行項目的推薦并期望遇到一個(gè)專(zhuān)業(yè)的領(lǐng)投人。對于明星創(chuàng )業(yè)者，或者明星創(chuàng )業(yè)項目，不適合用該模式，而應該選擇和大的投資機構接洽。這個(gè)模式可以由在一個(gè)專(zhuān)業(yè)圈子有一定影響力的創(chuàng )業(yè)者，結合社交網(wǎng)絡(luò )來(lái)進(jìn)行募資，把信息傳遞給更多身邊同樣懂行的或者愿意信任他的有一定資本能力的投資者。
從大家投自己募集資金的案例可以讓我們發(fā)現一件有趣的事情，即最有可能給你天使投資的不是微博上你關(guān)注的大V，而是關(guān)注你的小號粉絲。大家投的12名投資人中，有投資經(jīng)驗的只有5個(gè)人。這有點(diǎn)像美國人所說(shuō)的最早的種子資金應該來(lái)自于3F，Family(家庭)，Friends(朋友)和Fool(傻瓜)。
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