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決定了企業(yè)融資方式選擇是什么
中小企業(yè)若能抓住企業(yè)內外部的化提供的有利時(shí)機進(jìn)行融資，會(huì )使企業(yè)比較容易地獲得資金成本較低的資金。那么是什么決定了企業(yè)融資方式選擇?
在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)的吹動(dòng)下，企業(yè)融資方式越來(lái)越多豐富，常見(jiàn)的融資方式有：
銀行貸款 最簡(jiǎn)單暴力的方式。問(wèn)題在于銀行貸款利率高，貸款審批周期較長(cháng)，條件苛刻常人貸不到。若是資金需求非常緊急，莫若是等不及的。
票據融資 客戶(hù)為了降低自身的資金成本，采用票據結算，對企業(yè)來(lái)說(shuō)，其實(shí)是承擔了客戶(hù)的資金成本。應收票據尤其是銀行承兌匯率是流動(dòng)性及高的資產(chǎn)，但凡事快不過(guò)一個(gè)“急"字，在瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)面前，變現能力強的票據也會(huì )有捉襟見(jiàn)肘的時(shí)候。票據融資簡(jiǎn)單說(shuō)是將應收票據在到期日之前貼現，為此需要支付部分手續費。
應收賬款融資 簡(jiǎn)單說(shuō)，是把企業(yè)的應收賬款轉讓給銀行并從銀行拿到資金，從企業(yè)角度，這種融資方式的利息成本要比貸款低，利用得當，可以放大資金周轉速度。但是，并非所有商業(yè)銀行都支持保理業(yè)務(wù)，支持保理業(yè)務(wù)的銀行也會(huì )對客戶(hù)信用等級有要求，所以，目前很難大范圍使用。
固定資產(chǎn)融資 財務(wù)核算里的融資租賃。航空公司、遠洋運輸公司等固定資產(chǎn)購置成本非常高的企業(yè)常常會(huì )采用這種融資方式，主要目的是為減少短期資金壓力。有些企業(yè)會(huì )選擇從國外租賃，成本更低，當然，外幣業(yè)務(wù)還需要考慮匯率波動(dòng)帶來(lái)的影響。
債券融資 通過(guò)債券市場(chǎng)發(fā)行企業(yè)債券籌集融資。通常都是大手筆，比如華為這次預計要籌集20億美元，一旦通過(guò)發(fā)行審批，可以一次性得到大額資金流入，相對而言融資成本要低。而且，企業(yè)債權形式越來(lái)越多樣化，可以與股權融資結合。
股權融資 最變幻莫測的方式。若趕上好時(shí)節，企業(yè)估值能迅速水漲船高，若是不幸中招，就如張蘭的俏江南易主了，或者像萬(wàn)科那般陷入紛爭。股權融資最大的風(fēng)險在于新股東的到來(lái)影響企業(yè)運營(yíng)，當然這也可能是最大的機會(huì )。高風(fēng)險與高收益并存，這就是資本的魅力所在。創(chuàng )業(yè)公司引入風(fēng)投或者天使基金，也是類(lèi)似一種方式，也是非�；钴S的一種方式。
信托項目 我覺(jué)得吧，信托就是合法的高額貸款。去年很多信托項目掛出高達10%的收益率，在這基礎上再加信托公司手續費，企業(yè)需要支付的融資成本得多高!這些年流行的P2P項目，和信托項目和類(lèi)似，從資金提供方P2P項目是一種理財產(chǎn)品，但從資金需求方的角度，這就是一種融資方式，借助P2P平臺發(fā)布項目籌集資金。
融資方式有很多，但企業(yè)在面臨資金緊缺時(shí)，真正能選擇的融資渠道和融資方式是有限的，企業(yè)決策是在所有可行的方案中，找到最適合的方式。你可能會(huì )說(shuō)，適合是多么虛偽、沒(méi)節操的一個(gè)詞!那么，再具體點(diǎn)說(shuō)，需要權衡這樣幾個(gè)維度：資金成本、企業(yè)償債壓力，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。
俠義的資金成本就是需要支付的利息，如果是長(cháng)期借款，按照一定的折現系數進(jìn)行折現。
企業(yè)償債能力可以參考流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、已獲利息倍數。
經(jīng)營(yíng)風(fēng)險取決于管理者的風(fēng)險偏好，用別人的錢(qián)賺錢(qián)，無(wú)疑是最有誘惑力的，但風(fēng)險也最大。
短期融資靈活，資金成本低，能迅速緩解企業(yè)資金難題，但增大企業(yè)償付壓力，典型的如銀行短期借款。長(cháng)期融資，資金成本高，但是在一個(gè)相對長(cháng)的周期償還，降低企業(yè)短期資金風(fēng)險，比如應付債券。股權融資應該是創(chuàng )業(yè)企業(yè)最?lèi)?ài)的，VC風(fēng)投或者上市，被擊中了能帶來(lái)巨額資金流入。股東的錢(qián)只需要用未來(lái)的利潤兌現，你甚至可以說(shuō)完全沒(méi)有資金成本的。但股權融資帶來(lái)的是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的風(fēng)險，不管是二級市場(chǎng)小股東用腳投票還是大股東之間的管理權之爭，對企業(yè)的未來(lái)可能是災難，典型的如俏江南。在巨大的誘惑前，往往容易忽視資本逐利的本性，造成引狼入室。
2016年資本市場(chǎng)的明星無(wú)疑是滴滴打車(chē)，在與優(yōu)步的競爭中能夠完勝，依賴(lài)于前期獲得的資本支持，阿里，騰訊甚至是蘋(píng)果，超過(guò)250億美元的融資規模，讓它在成為霸主的路上有能力橫掃一切障礙�？墒堑蔚蔚那巴揪鸵黄饷鲉�?已經(jīng)暴露出內部派系間的爭斗，市場(chǎng)也重新涌新的競爭對手，讓滴滴的未來(lái)很難預測，或者甚至會(huì )成為資本博弈下的犧牲品了。
市場(chǎng)一直都在，資本的游戲從未結束，決定權其實(shí)從不在財務(wù)手中，財務(wù)能做的是一系列數字指標后的風(fēng)險提示。
企業(yè)融資渠道分析
1、債權融資：債權融資是企業(yè)直接吸引投資的一種方式，在債權融資中，比較常見(jiàn)的有爭取銀行貸款以及民間借貸行為，另外還有信用擔保融資和租賃融資等方式。
2、股權融資：股權融資是指企業(yè)通過(guò)出讓一部分企業(yè)股權，以此來(lái)獲得資金的融資方式。股權融資分為股權出讓融資、增資擴股融資、產(chǎn)權交易融資、銀行投資以及風(fēng)險投資等等。
3、上市融資：上市融資是將企業(yè)的全部資本以股票的形式，經(jīng)批準后上市流通，進(jìn)行公開(kāi)發(fā)行，這種方式能夠短時(shí)間內籌集大量資金。上市融資簡(jiǎn)單的分為國內上市、國外上市和買(mǎi)殼上市三種方式。
4、項目融資：項目融資是目前很多企業(yè)所采取的一種融資方式，它分為無(wú)追索權的項目融資和有追索權的項目融資。
企業(yè)融資技巧分析
1、量力而行。企業(yè)在進(jìn)行融資決策之初，要根據企業(yè)對資金的需要、企業(yè)自身的實(shí)際條件以及融資的難易程度和成本情況，量力而行來(lái)確定企業(yè)合理的融資規模。
2、收益風(fēng)險匹配。企業(yè)融資的目的是將所融資金投入企業(yè)運營(yíng)，最終獲取經(jīng)濟效益，實(shí)現股東價(jià)值最大化。在每次融資之前，企業(yè)往往會(huì )預測本次融資能夠給企業(yè)帶來(lái)的最終收益，收益越大往往意味著(zhù)企業(yè)利潤越多，因此融資總收益最大似乎應該成為企業(yè)融資的一大原則。
3、資本結構合理。資本結構是指企業(yè)各種資本來(lái)源的構成及比例關(guān)系，其中債權資本和權益資本的構成比例在企業(yè)資本結構的決策中居于核心地位。企業(yè)融資時(shí)，資本結構決策應體現理財的終極月標，即追求企業(yè)價(jià)值最大化。
4、融資成本最低。企業(yè)融資成本是決定企業(yè)融資效率的決定性因素，對于中小企業(yè)選擇哪種融資方式有著(zhù)重要意義。由于融資成本的計算要涉及很多種因素，具體運用時(shí)有一定的難度。
5、選擇合適融資方式。中小企業(yè)在融資時(shí)通常有很多種融資方式可供選擇，每種融資方式由于特點(diǎn)不同給企業(yè)帶來(lái)的影響也是不一樣的，而且這種影響也會(huì )反映到對企業(yè)競爭力的影響上。
6、把握最佳融資機會(huì )。從企業(yè)內部來(lái)講，過(guò)早融資會(huì )造成資金閑置，而如果過(guò)晚融資又會(huì )造成投資機會(huì )的喪失。從企業(yè)外部來(lái)講，由于經(jīng)濟形勢瞬息萬(wàn)變，這些變化又將直接影響中小企業(yè)融資的難度和成本。
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