2017最新的債務(wù)融資的方式

　　有關(guān)最新的債務(wù)融資的方式，大家知道有哪幾種?各有什么特點(diǎn)?

　　債務(wù)融資的方式一共有七種，分別是：

　　(1)融資租賃

　　中小企業(yè)融資租賃是指出租方根據承租方對供貨商、租賃物的選擇，向供貨商購買(mǎi)租賃物，提供給承租方使用，承租方在契約或者合同規定的期限內分期支付租金的融資方式。

　　想要獲得中小企業(yè)融資租賃，企業(yè)本身的項目條件非常重要，因為融資租賃側重于考察項目未來(lái)的現金流量，因此，中小企業(yè)融資租賃的成功，主要關(guān)心租賃項目自身的效益，而不是企業(yè)的綜合效益。除此之外，企業(yè)的信用也很重要，和銀行放貸一樣，良好的信用是下一次借貸的基礎。

　　(2)銀行承兌匯票

　　中小企業(yè)融資雙方為了達成交易，可向銀行申請簽發(fā)銀行承兌匯票，銀行經(jīng)審核同意后，正式受理銀行承兌契約，承兌銀行要在承兌匯票上簽上表明承兌字樣或簽章。這樣，經(jīng)銀行承兌的匯票就稱(chēng)為銀行承兌匯票，銀行承兌匯票具體說(shuō)是銀行替買(mǎi)方擔保，賣(mài)方不必擔心收不到貨款，因為到期買(mǎi)方的擔保銀行一定會(huì )支付貨款。

　　銀行承兌匯票中小企業(yè)融資的好處在于企業(yè)可以實(shí)現短、頻、快中小企業(yè)融資，可以降低企業(yè)財務(wù)費用。

　　(3)不動(dòng)產(chǎn)抵押

　　不動(dòng)產(chǎn)抵押中小企業(yè)融資是目前市場(chǎng)上運用最多的中小企業(yè)融資方式。在進(jìn)行不動(dòng)產(chǎn)抵押中小企業(yè)融資上，企業(yè)一定要關(guān)注中國關(guān)于不動(dòng)產(chǎn)抵押的法律規定，如《擔保法》、《城市房地產(chǎn)管理法》等，避免上當受騙。

　　(4)股權轉讓

　　股權轉讓中小企業(yè)融資是指中小企業(yè)通過(guò)轉讓公司部分股權而獲得資金，從而滿(mǎn)足企業(yè)的資金需求。中小企業(yè)進(jìn)行股權出讓中小企業(yè)融資，實(shí)際是想引入新的合作者。吸引直接投資的過(guò)程。因此，股權出讓對對象的選擇必須十分慎重而周密，否則搞不好，企業(yè)會(huì )失去控制權而處于被動(dòng)局面，建議企業(yè)家在進(jìn)行股權轉讓之前，先咨詢(xún)公司法專(zhuān)業(yè)人士，并謹慎行事。

　　(5)提供擔保

　　提供擔保中小企業(yè)融資的優(yōu)勢主要在于可以把握市場(chǎng)先機，減少企業(yè)資金占壓，改善現金流量。這種貿易中小企業(yè)融資適用于已在銀行開(kāi)立信用證，進(jìn)口貨物已到港口，但單據未到，急于辦理提貨的中小企業(yè)。進(jìn)行提貨擔保中小企業(yè)融資企業(yè)一定要注意，一旦辦理了擔保提貨手續，無(wú)論收到的單據有無(wú)不符點(diǎn)，企業(yè)均不能提出拒付和拒絕承兌。

　　(6)國際市場(chǎng)開(kāi)拓資金

　　這部分資金主要來(lái)源于中央外貿發(fā)展基金。中小企業(yè)如果想通過(guò)這個(gè)渠道來(lái)融資，要注意，市場(chǎng)開(kāi)拓資金主要支持的內容是：境外展覽會(huì )、質(zhì)量管理體系、環(huán)境管理體系、軟件出口企業(yè)和各類(lèi)產(chǎn)品認證、國際市場(chǎng)宣傳推介、開(kāi)拓新興市場(chǎng)、培訓與研討會(huì )、境外投標等，對面向拉美、非洲、中東、東歐和東南亞等新興國際市場(chǎng)的拓展活動(dòng)，優(yōu)先支持。

　　(7)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺

　　相比其他的投資方式，愛(ài)投資互聯(lián)網(wǎng)金融平臺對申請融資的企業(yè)進(jìn)行資質(zhì)審核、實(shí)地考察，篩選出具有投資價(jià)值的優(yōu)質(zhì)項目在投融界等投融資信息對接平臺網(wǎng)站上向投資者公開(kāi);并提供在線(xiàn)投資的交易平臺，實(shí)時(shí)為投資者生成具有法律效力的借貸合同;監督企業(yè)的項目經(jīng)營(yíng)，管理風(fēng)險保障金，確保投資者資金安全。愛(ài)投資創(chuàng )造的融資方式是讓專(zhuān)業(yè)的機構做專(zhuān)業(yè)的事。一方面利用互聯(lián)網(wǎng)公開(kāi)的優(yōu)勢、開(kāi)放性的'優(yōu)勢，同時(shí)結合傳統的金融機構在風(fēng)險控制、信貸審核等等方面的專(zhuān)業(yè)度。愛(ài)投資作為一個(gè)投融資的平臺，處在中間的結合的地位，兩邊是投資者和有融資需求的需求方，但是又和第三方的擔保機構進(jìn)行密切合作。具有多年的專(zhuān)業(yè)的風(fēng)控能力，并且都是億級以上的資金，對用戶(hù)的投資進(jìn)行專(zhuān)業(yè)性的擔保。同時(shí)還和像信用評級機構、資產(chǎn)管理機構合作，為用戶(hù)的投資信息提供全方面的解讀，以及對資產(chǎn)處置后續提供保障。

　　綜上所述，不同類(lèi)型的債務(wù)對于約束代理成本各有其特點(diǎn)而多樣化，而債務(wù)融資是企業(yè)融資的重要方式。該方式經(jīng)營(yíng)風(fēng)險和預期收益都較小，債務(wù)融資是指企業(yè)通過(guò)向個(gè)人或機構投資者發(fā)起融資來(lái)籌集營(yíng)運資金或資本開(kāi)支。

　　債務(wù)融資的類(lèi)型結構

　　債務(wù)融資類(lèi)型結構，即不同來(lái)源的債務(wù)比例對公司治理的影響。

　　企業(yè)債務(wù)主要包括以下幾種類(lèi)型：商業(yè)信用、銀行信貸、企業(yè)債券、租賃等。不同類(lèi)型的債務(wù)對于約束代理成本各有其特點(diǎn)而多樣化的債務(wù)類(lèi)型結構有助于債務(wù)之間的相互配合并實(shí)現債務(wù)代理成本的降低。

　　1.銀行信貸

　　銀行信貸是企業(yè)最重要的一項債務(wù)資金來(lái)源，在大多數情況下，銀行也是債權人參與公司治理的主要代表，有能力對企業(yè)進(jìn)行干涉和對債權資產(chǎn)進(jìn)行保護。但銀行信貸在控制代理成本方面同樣存在缺陷：流動(dòng)性低，一旦投入企業(yè)則被“套牢”;信貸資產(chǎn)缺乏由充分競爭產(chǎn)生的市場(chǎng)價(jià)格，不能及時(shí)對企業(yè)實(shí)際價(jià)值的變動(dòng)做出反應;面臨較大的道德風(fēng)險，尤其是必須經(jīng)常面對借款人發(fā)生將銀行借款挪作他用或改變投資方向，以及其他轉移、隱匿企業(yè)資產(chǎn)的行為。債務(wù)人的道德風(fēng)險由于銀行不能對其債權資產(chǎn)及時(shí)準確地做出價(jià)值評估而難以得到有效的控制。

　　2.企業(yè)債券

　　債券融資在約束債務(wù)代理成本方而具有銀行信貸不可替代的重要作用。

　　首先，企業(yè)債券通常存在一個(gè)廣泛交易的市場(chǎng)，投資者可以隨時(shí)予以出售轉讓。這就為債權投資人提供了充分的流動(dòng)性 可以降低投資的“套牢”效應，也即是降低了投資的專(zhuān)用性。在這種條件下，債權人對權利的保護不再是必須通過(guò)積極的參與治理或監督，還可以通過(guò)”一走了之”的方式。顯然 在這種情況下，債權人與股東之間的沖突被分散化了(至少從特定債權投資者的角度來(lái)說(shuō)是如此)，債權的代理成本相應降低。這與股票的流通能帶來(lái)股權資金的相對低成本使用是類(lèi)似的道理。

　　其次，債券對債權融資代理成本的約束還通過(guò)“信號顯示”得以實(shí)現。由于債券存在一個(gè)廣泛交易的市場(chǎng)。其價(jià)格能對債券價(jià)值的變化做出及時(shí)的反應，并且，債券的價(jià)格變動(dòng)還將反映出企業(yè)整體債權價(jià)值和企業(yè)價(jià)值的`變化。企業(yè)債券實(shí)際上起到了一個(gè)”顯示器”的作用�？梢允箓鶛嗳思皶r(shí)發(fā)現債權價(jià)值的變動(dòng)。尤其是在發(fā)生不利變動(dòng)時(shí)迅速采取行動(dòng)來(lái)降低損失。顯然。債券的這種作用有利于控制債權人與股東之間的沖突——在沖突剛開(kāi)始時(shí)就及時(shí)發(fā)出信號，引起債權人的重視并采取適當行動(dòng)，從而防止沖突擴大或升級。銀行對貸款的質(zhì)量評估也可以起到類(lèi)似作用，但由市場(chǎng)來(lái)對企業(yè)債務(wù)定價(jià)，不僅成本要低得多，而且準確性和及時(shí)性要高得多。債券的這種信號顯示作用是其他債權融資方式所沒(méi)有的。當然，與銀行信貸相比，債券融資亦有不足之處，主要表現為債權人比較分散，集體行動(dòng)的成本較高，而且債券投資者較大眾化，未必是專(zhuān)業(yè)機構。這些特點(diǎn)顯然不利于債券投資者約束債權的代理成本。

　　3.商業(yè)信用

　　商業(yè)信用是期限較短的一類(lèi)負債，而且一般是與特定的交易行為相聯(lián)系，風(fēng)險在事前基本上就能被“鎖定” 所以它的代理成本較低。但是，由于商業(yè)信用比較分散，單筆交易的額度一般較小，債權人對企業(yè)的影響很弱，大多處于消極被動(dòng)的地位，即使企業(yè)出現濫用商業(yè)信用資金的行為，債權人也很難干涉。

　　4.租賃融資

　　租賃融資作為一種債務(wù)融資方式，最大的特點(diǎn)是不會(huì )產(chǎn)生資產(chǎn)替代問(wèn)題，因為租賃品的選擇必須經(jīng)過(guò)債權人(租賃公司)審查，而且是由債權人實(shí)施具體的購買(mǎi)行為，再交付到企業(yè)手中。而且，在債務(wù)清償之前，債權人始終擁有租賃品在法律上的所有權，對企業(yè)可能的資產(chǎn)轉移或隱匿行為都能產(chǎn)生較強的約束。從這個(gè)角度來(lái)看，租賃融資的代理成本較之其他方式的債權融資顯然要低得多。

　　從上面的分析可以發(fā)現，各種債權融資方式在克服代理成本方面均具有各自的優(yōu)勢與不足。因此在債權融資中應實(shí)現各種融資方式之間的取長(cháng)補短 將各種具體的債權資金搭配使用、相互配合，最大限度地降低代理成本。而在所有可能的債權融資方式中，銀行借貸與發(fā)行債券無(wú)疑是兩種最為重要的債權融資方式，銀行貸款與債券不僅具有替代性，更重要的是它們具有相當程度的互補性。銀行作為債權人在參與公司治理與監督方而具有顯著(zhù)優(yōu)勢，而債券則可以及時(shí)發(fā)出信號為債權人的行動(dòng)提供依據，因此在實(shí)踐中應該主要通過(guò)它們之間的合理搭配來(lái)實(shí)現代理成本的降低。

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