指數型基金購買(mǎi)全攻略

　　指數型基金作為一類(lèi)工具品種，早已成為小伙伴們理財籃子中的常備品。但是經(jīng)常有些小伙伴問(wèn)，究竟為什么同一主題的指數基金差異很大?為什么有些指數基金叫ETF、有些又是聯(lián)接?為什么跟蹤同一指數的指數基金也存在收益率差異?今天就和大家一起聊聊指數型基金的差異，綜合指數型基金類(lèi)型、跟蹤標的、基金費率、增強指數基金、跟蹤誤差等情況來(lái)介紹指數型基金的“異”與“同”。下面是yjbys小編為大家帶來(lái)的指數型基金購買(mǎi)全攻略，歡迎閱讀。

　　指數型基金的分類(lèi)

　　目前，指數型基金可分為普通指數型基金(有些LOF)、ETF基金、指數聯(lián)接基金、增強指數型基金，投資者在布局前可以注意其中異同。

　　所謂指數型基金，就是以某一特定指數為標的指數，專(zhuān)門(mén)投資標的指數一攬子成分股，來(lái)跟蹤標的指數的基金產(chǎn)品。

　　比如滬深300指數基金，就是全部投資“滬深300指數成分股”的基金，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是按照指數成分股的名單和權重分別建倉這300只股票，屬于被動(dòng)投資，基金經(jīng)理基本不進(jìn)行主動(dòng)選股。

　　指數基金運作的原理差不多，因為分為不同類(lèi)型，也有些差異。相較普通指數型基金，ETF基金是可以在交易所上市交易的一種開(kāi)放式基金，存在一級和二級兩個(gè)市場(chǎng)，投資者可以在一級市場(chǎng)用一籃子股票進(jìn)行申購和贖回，也可以在二級市場(chǎng)用現金買(mǎi)入和賣(mài)出ETF基金單位。但一級市場(chǎng)的門(mén)檻偏高，通常普通投資者都是在二級市場(chǎng)進(jìn)行投資。正是因為ETF基金對于普通投資者來(lái)說(shuō)只能通過(guò)交易所二級市場(chǎng)交易，因此出現了聯(lián)接基金——發(fā)行一只基金來(lái)買(mǎi)ETF，這樣就可以通過(guò)銀行渠道買(mǎi)賣(mài)。

　　普通指數型基金還有一類(lèi)是LOF基金，相較普通指數基金能在銀行等代銷(xiāo)渠道申購贖回外，還可以在交易所交易。

　　而增強指數基金，是在運作指數基金時(shí)可以通過(guò)主動(dòng)投資獲得更高收益而誕生的品種。主要是“被動(dòng)投資為主、主動(dòng)投資為輔”，一般80%倉位按照指數進(jìn)行配置，剩余20%的倉位進(jìn)行主動(dòng)管理以期增強收益的基金。

　　此外，指數型基金有權益類(lèi)指數基金、債券類(lèi)指數基金、QDII指數型基金，這些體現是投資標的的不同，比如權益類(lèi)指數基金主要投資股票，而債券指數基金投資債券市場(chǎng)，QDII指數基金則是布局海外市場(chǎng)，這些基金風(fēng)險收益不同，穩健型投資者可以重點(diǎn)關(guān)注債券型品種，而愿意做多元化配置的投資者可以布局一些QDII指數基金。

　　注意費率差異

　　指數型基金是一類(lèi)工具型品種，無(wú)論指數基金類(lèi)型是否存在差異，大概率跟蹤同一指數的指數基金所獲得的收益的差異應該是很小的。因此，布局這類(lèi)基金需要注意費率差異——少出點(diǎn)費用就是賺到了。

　　ETF、普通指基、聯(lián)接基金、增強指基的費率都存在差異，投資者需要注意管理費率、銷(xiāo)售服務(wù)費率、托管費率等。尤其需要對比的是跟蹤同一指數的指數基金的費率差異，以跟蹤中證500指數的基金為例，目前跟蹤這一指數的指數基金大約有43只(各類(lèi)型分開(kāi)算)，其中最低的管理費有0.5%，而有些是0.75%、%;托管費的收取也不一樣，有0.2%，其他的大部分為0.%;銷(xiāo)售服務(wù)費方面，可以發(fā)現所有的ETF銷(xiāo)售服務(wù)費為零。

　　若將指數基金的管理費、托管費和銷(xiāo)售服務(wù)費合并為綜合費率，這些跟蹤中證500的指數基金費率其實(shí)差異很大，最低的為0.6%，而最高的達到.75%，差異達到.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　從基金類(lèi)型來(lái)看，0.6%的綜合費率基本是ETF基金、ETF聯(lián)接基金，而相對來(lái)說(shuō)費率較高的是增強指數型基金�；�金管理費率方面，增強指數型基金一般為%，標準指數型基金平均為0.6%。此外，QDII指數基金的費率要略高于專(zhuān)門(mén)布局A股權益指數基金。需要提醒投資者的是，同樣指數基金產(chǎn)品，首選規模穩定，費率相對較低的產(chǎn)品，特別是定投客戶(hù)，每年節省下來(lái)0.5%，復利效應之下也會(huì )有差別。

　　跟蹤誤差大小最重要

　　除了費用之外，基金的跟蹤誤差也是值得投資者非常關(guān)注的，因為這是考察指數基金的一個(gè)重要方向。

　　所謂跟蹤誤差，就是指數基金表現與所跟蹤指數表現之間的距離，由于基金存在申購贖回，倉位不能00%復制指數，這就導致天然存在誤差，優(yōu)秀的基金經(jīng)理會(huì )采取一些行為來(lái)彌補這一天然的缺陷。比如通過(guò)一定的選股來(lái)提高收益等等，但這樣的小動(dòng)作并非每次都奏效，因此指數基金的收益差距就出現了。

　　投資者可以通過(guò)基金公司網(wǎng)站，下載基金年報、季報等查看每個(gè)季度、年度基金與指數表現的差距，選取那些長(cháng)期跑贏(yíng)指數的產(chǎn)品。對于定投的投資者來(lái)說(shuō)，如果每年能夠跑贏(yíng)指數%，幾年下來(lái)積累的復利就可以把同行遠遠拋在后面。

　　尤其值得一提的是，指數型基金跟蹤誤差，這是管理能力的體現，而不是單純看指數基金的收益，投資者最好選擇長(cháng)期跟蹤誤差較小的品種。

　　那么， 究竟什么是好的跟蹤誤差?其實(shí)控制跟蹤誤差是指數基金的一個(gè)基本目標，如果在規定的區間設置區間過(guò)大，可能是基金經(jīng)理管理能力較差。數據顯示，一般指數基金契約要求跟蹤誤差在3%~4%以?xún)�，也有要求指數基金日平均跟蹤誤差不超過(guò)0.35%。投資者最好選擇日跟蹤誤差控制在0.2%以?xún)然蛘吣旮�蹤誤差在.5%以?xún)鹊募冎笖祷�金，若是年跟蹤誤差在%以?xún)鹊钠贩N更優(yōu)。

　　從實(shí)際運作上看也需要注意3點(diǎn)：

　　第一，大型基金公司或者某些量化方面有優(yōu)勢的基金公司旗下指數基金跟蹤誤差較小。這主要是因為管理費、托管費等固定費用也是影響跟蹤誤差的一個(gè)原因，而大型基金公司談判能力更強，往往費率上有突破。

　　第二，定期調整指數成分股，也對跟蹤誤差會(huì )產(chǎn)生較大影響，這體現基金公司的管理能力。另外指數基金組合也必須持有一定的現金資產(chǎn)以應對贖回，相對來(lái)說(shuō)采取實(shí)物申贖方式進(jìn)行一級市場(chǎng)交易的ETF基金占有一定的優(yōu)勢。因此從跟蹤誤差來(lái)看，ETF這一品種最好。

　　第三，需要注意有些極端情況也會(huì )影響誤差，比如說(shuō)套利資金較多時(shí)候會(huì )影響指數基金收益，一段時(shí)間內資金大幅涌入會(huì )影響指數基金收益，這經(jīng)常發(fā)生;比如說(shuō)市場(chǎng)大幅波動(dòng)導致停牌股太多時(shí)也影響指數基金運作，進(jìn)而影響指數基金的跟蹤誤差，在股災和熔斷期間不少指數基金的跟蹤誤差都很大;比如有些分級指數基金曾出現套利，也影響指數基金經(jīng)理運作。因此，最好選擇相對規模穩定且規模偏大的指數基金。

　　此外，基金會(huì )遭遇一些投資限制，導致不同基金的組合有所差別。比如某基金不能投資托管行、管理人股東等關(guān)系方股票，而這些股票恰好是基金所跟蹤指數的成分股，這對收益會(huì )產(chǎn)生一定影響。

　　名字相似成分股可能截然不同

　　那么，為何同一主題不同指數基金的收益率差異會(huì )很大?這其實(shí)是同一主題下跟蹤不同指數所導致的差異。

　　以醫藥指數基金為例，除開(kāi)分級基金，目前名字有“醫藥”的指數基金達到7只，而今年以來(lái)業(yè)績(jì)最好的收益率達到.83%，目前表現略顯遜色的收益率出現3.75%的虧損，兩者差異達到5個(gè)百分點(diǎn)左右。

　　出現這一差異，其實(shí)主要是因為跟蹤指數不同，比如表現較好的是跟蹤滬深300醫藥衛生指數的基金，其標的指數是為反映滬深300指數成分中不同行業(yè)公司股票的整體表現，代表了行業(yè)里相對強大的優(yōu)勢醫藥企業(yè)。而今年表現偏弱的則是跟蹤標的為中證500醫藥衛生指數的基金，這一指數聚集了滬深兩市具有較高成長(cháng)潛力的中小型醫藥衛生企業(yè)，成長(cháng)優(yōu)勢明顯。今年大盤(pán)股風(fēng)格占優(yōu)，因此滬深300醫藥衛生指數基金表現更為突出。

　　同樣，名稱(chēng)中帶“消費”的指數產(chǎn)品也跟蹤不同的指數，也導致今年業(yè)績(jì)出現較大差異。從這個(gè)角度來(lái)看，選擇指數基金最核心還是看跟蹤指數的標的。

　　目前，行業(yè)指數基金日益增多，雖然跟蹤的是同一類(lèi)行業(yè)，但是跟蹤不同指數也會(huì )導致最后實(shí)際收益出現較大差異。投資者在選擇之前要辨別標的指數的成分股、權重股，以及風(fēng)格特征。尤其值得一提的是，A股市場(chǎng)往往風(fēng)格差異很大，投資者需要重點(diǎn)看指數的風(fēng)格，此外也需要關(guān)注重倉股的構成。

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