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2017國內創(chuàng )業(yè)板上市條件及流程
創(chuàng )業(yè)板是交易所主板市場(chǎng)以外的另一個(gè)證券市場(chǎng)，其主要目的是為新興公司提供集資途徑，助其發(fā)展和擴展業(yè)務(wù)。那么國內創(chuàng )業(yè)板上市條件及流程具體有哪些呢，我們一起來(lái)了解了解!
國內創(chuàng )業(yè)板上市條件的分析：
創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)與主板市場(chǎng)不同,現階段其主要目的是為高科技領(lǐng)域中運作良好、發(fā)展前景廣闊、成長(cháng)性較強的新興中小型公司提供融資場(chǎng)所。由于中小型高科技企業(yè)普遍經(jīng)營(yíng)規模偏小，營(yíng)運時(shí)間較短，市場(chǎng)前景不確定，造成其盈利能力不穩定，存在一定的市場(chǎng)風(fēng)險，得銀行不敢為其貸款,而我國主板市場(chǎng)因為進(jìn)入門(mén)檻過(guò)高也將它們拒于門(mén)外,這樣就特別需要一個(gè)有別于主板市場(chǎng)的創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)為它們提供融資渠道�？紤]到新興高科技公司業(yè)務(wù)前景的不確定性,在構建我國創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)時(shí),要設法降低市場(chǎng)進(jìn)入門(mén)檻。
1、股本要求
創(chuàng )業(yè)板上市公司的股本規模相對較小，但對業(yè)務(wù)要求可能較嚴。按照目前我國主板市場(chǎng)的上市標準,企業(yè)發(fā)起人認購的股本數額不少于3000萬(wàn)元,股票發(fā)行后公司股本總額不低于5000萬(wàn)元。而中小高科技企業(yè)一般都處于創(chuàng )業(yè)期,生產(chǎn)規模偏小,無(wú)法滿(mǎn)足主板市場(chǎng)的上市條件。所以,創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)應適當放松對公司股本總額和發(fā)起人擁有股本總額的限制,從而盡可能讓規模偏小、缺乏資金、但產(chǎn)品前景良好的中小企業(yè)上市。創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)是為那些具有活躍業(yè)務(wù)記錄的中小型公司提供融資場(chǎng)所。在放寬企業(yè)上市條件的同時(shí)，應該強化公司的業(yè)務(wù)標準和管理標準，即公司必須具有突出的.主營(yíng)業(yè)務(wù)、明確的主導產(chǎn)品、詳盡嚴密的業(yè)務(wù)發(fā)展計劃、完整清晰的業(yè)務(wù)發(fā)展戰略和巨大的主業(yè)成長(cháng)潛力，而且具備高質(zhì)量的管理團隊和高效、完善的管理系統。隨著(zhù)市場(chǎng)的發(fā)展，創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)公司發(fā)行前總股本的要求可由不少于3000萬(wàn)元降為不少于2000萬(wàn)元。
2、營(yíng)運記錄及財務(wù)盈利要求
主板市場(chǎng)的上市規則對營(yíng)運和財務(wù)的要求是：最近三個(gè)會(huì )計年度凈利潤均為正數且累計超過(guò)人民幣三千萬(wàn)元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據;最近三個(gè)會(huì )計年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~累計超過(guò)人民幣五千萬(wàn)元;或最近三個(gè)會(huì )計年度營(yíng)業(yè)收入累計超過(guò)人民幣三億元;最近一期末不存在未彌補虧損。而高科技企業(yè)由于技術(shù)創(chuàng )新能力較強，使得技術(shù)升級換代快,科研成果的產(chǎn)業(yè)化時(shí)間短,無(wú)法達到上述條件，因此可規定，創(chuàng )業(yè)板企業(yè)發(fā)行上市前在同一管理層下，持續經(jīng)營(yíng)高新技術(shù)業(yè)務(wù)兩年以上，且最近1個(gè)會(huì )計年度凈利潤均為正數，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據。并且規定，原企業(yè)整體改制設立或有限責任公司已依法變更為股份有限公司可以連續計算，在最近二年內無(wú)重大違法違規行為，財務(wù)會(huì )計文件無(wú)虛假記載。為了增強我國創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)的競爭力和吸引力，促使更多的高新技術(shù)企業(yè)上市，上市條件可考慮進(jìn)一步放松，對于研究與開(kāi)發(fā)力量很強的企業(yè),只需要有一年的經(jīng)營(yíng)記錄，可以不設最低盈利要求,且不分企業(yè)存續期間的所有制性質(zhì)均可連續計算經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)�？紤]到許多網(wǎng)絡(luò )企業(yè)在創(chuàng )立時(shí)期大都沒(méi)有盈利，因此對其盈利記錄可以不作要求，但需要有高增長(cháng)的業(yè)績(jì)記錄。
3、創(chuàng )業(yè)板上市公司的再融資條件適當的放寬
創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)應放寬配股等再融資條件。股本的不斷擴張是企業(yè)發(fā)展壯大的一個(gè)主要表現。為了提高創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)上市公司的后續融資能力，增強其發(fā)展后勁，促進(jìn)上市公司的長(cháng)期可持續發(fā)展，創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)需要為中小型企業(yè)提供寬松的再融資環(huán)境。
4、鼓勵創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)上市公司的收購兼并
現代高科技企業(yè)的發(fā)展歷程表明，資本經(jīng)營(yíng)已經(jīng)取代產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)而成為企業(yè)發(fā)展的主要手段，以此來(lái)實(shí)現企業(yè)低成本的快速擴張。美國那斯達克市場(chǎng)是美國高科技企業(yè)收購和兼并的主戰場(chǎng)。正是通過(guò)收購和兼并活動(dòng)，一方面一些屬于傳統產(chǎn)業(yè)的上市公司以各種方式介入高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，以增添新的生機和活力，培育企業(yè)新的利潤增長(cháng)點(diǎn);另一方面一些高新技術(shù)企業(yè)以這種方式迅速地發(fā)展壯大，以達到規模擴張和業(yè)務(wù)拓展的目的。
5、創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)的監管
創(chuàng )業(yè)板的監管原則是"以信息披露為主"的原則和"買(mǎi)者自負"的原則
(1)創(chuàng )業(yè)板上市公司信息披露要求嚴格。規模較小、業(yè)務(wù)處于初創(chuàng )期、新興行業(yè)，這些因素都說(shuō)明創(chuàng )業(yè)板是高風(fēng)險市場(chǎng)。因此，創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)對上市公司的信息披露要求也比主板嚴格。如要求發(fā)行人每年要對上市文件注明的業(yè)務(wù)目標與實(shí)際發(fā)展進(jìn)度作一比較等。
(2)市場(chǎng)動(dòng)作奉行"以信息披露為基礎"的原則，創(chuàng )業(yè)板應更注重效益，而主板則考慮在效益與安全之間的平衡。創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)追求的是高風(fēng)險和高效益，主板市場(chǎng)則以保障中小投資者利益為主要目標。因此，創(chuàng )業(yè)板的投資者主要是對市場(chǎng)有充分了解并希望參與高風(fēng)險、高增長(cháng)性公司的投資機構。
(3)加強對公司違規行為的監管和處罰力度，如發(fā)現有違規行為，將給予適當的處分。
創(chuàng )業(yè)板IPO上市程序
在創(chuàng )業(yè)板公開(kāi)發(fā)行股票并上市應該遵循以下程序：
第一步，對企業(yè)改制并設立股份有限公司。
擬定改制重組方案，聘請保薦機構(證券公司)和會(huì )計師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機構、律師事務(wù)所等中介機構對改制重組方案進(jìn)行可行性論證，對擬改制的資產(chǎn)進(jìn)行審計、評估、簽署發(fā)起人協(xié)議和起草公司章程等文件，設置公司內部組織機構，設立股份有限公司。除法律、行政法規另有規定外，股份有限公司設立取消了省級人民政府審批這一環(huán)節。
第二步，對企業(yè)進(jìn)行盡職調查與輔導。
保薦機構和其他中介機構對公司進(jìn)行盡職調查、問(wèn)題診斷、專(zhuān)業(yè)培訓和業(yè)務(wù)指導，學(xué)習上市公司必備知識，完善組織結構和內部管理，規范企業(yè)行為，明確業(yè)務(wù)發(fā)展目標和募集資金投向，對照發(fā)行上市條件對存在的問(wèn)題進(jìn)行整改，準備首次公開(kāi)發(fā)行申請文件。目前已取消了為期一年的發(fā)行上市輔導的硬性規定。
第三步，制作申請文件并申報。
企業(yè)和所聘請的中介機構，按照證監會(huì )的要求制作申請文件，保薦機構進(jìn)行內核并負責向中國證監會(huì )盡職推薦;符合申報條件的`，中國證監會(huì )在5個(gè)工作日內受理申請文件。
第四步，對申請文件審核。
中國證監會(huì )正式受理申請文件后，對申請文件進(jìn)行初審，同時(shí)征求發(fā)行人所在地省級人民政府和國家發(fā)改委意見(jiàn)，并向保薦機構反饋審核意見(jiàn)，保薦機構組織發(fā)行人和中介機構對反饋的審核意見(jiàn)進(jìn)行回復或整改，初審結束后發(fā)行審核委員會(huì )審核前，進(jìn)行申請文件預披露，最后提交發(fā)行審核委員會(huì )審核。
第五步，路演、詢(xún)價(jià)與定價(jià)。
發(fā)行申請經(jīng)發(fā)行審核委員會(huì )審核通過(guò)后，中國證監會(huì )進(jìn)行核準，企業(yè)在指定報刊上刊登招股說(shuō)明摘要及發(fā)行公告等信息，證券公司與發(fā)行人進(jìn)行路演，向投資者推介和詢(xún)價(jià)，并根據詢(xún)價(jià)結果協(xié)商確定發(fā)行價(jià)格。
第六步，發(fā)行與上市。
根據中國證監會(huì )規定的發(fā)行方式公開(kāi)發(fā)行股票，向證券交易所提交上市申請，在登記結算公司辦理股份的托管與登記，掛牌上市，上市后由保薦機構按規定負責持續督導。
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