什么是三板成指和三板做市指數

　　全國股轉系統指數編制工作于2014年5月正式啟動(dòng),2015年3月18日正式發(fā)布指數行情。下面是yjbys小編為大家帶來(lái)的關(guān)于什么是三板成指和三板做市指數的知識，歡迎閱讀。

　　1、全國股轉系統首批指數于何時(shí)發(fā)布?

　　答:全國股轉系統指數編制工作于2014年5月正式啟動(dòng),首批指數委托中證指數公司進(jìn)行編制,2015年3月18日正式發(fā)布指數行情。

　　2、首批指數的名稱(chēng)與代碼是什么?

　　答:全國股轉系統首批推出兩只指數:

　　其一為全國中小企業(yè)股份轉讓系統成分指數,指數簡(jiǎn)稱(chēng):三板成指,英文名稱(chēng):NEEQ COMPONENT INDEX,英文簡(jiǎn)稱(chēng):NEEQ COMPONENT,指數代碼:899001。

　　其二為全國中小企業(yè)股份轉讓系統做市成份指數,指數簡(jiǎn)稱(chēng):三板做市,英文名稱(chēng):NEEQ MARKET MAKING COMPONENT INDEX,英文簡(jiǎn)稱(chēng):NEEQ MARKET MAKING,指數代碼:899002。

　　3、首批指數有何特點(diǎn)?

　　答:(一)全國中小企業(yè)股份轉讓系統成分指數(三板成指)的特點(diǎn)為:覆蓋了全市場(chǎng)的表征性功能,包含協(xié)議、做市等各類(lèi)轉讓方式股票,并考慮到目前協(xié)議成交連續性不強,該指數擬每日收盤(pán)后發(fā)布收盤(pán)指數。

　　(二)全國中小企業(yè)股份轉讓系統做市成份指數(三板做市)的特點(diǎn)為:聚焦于交投更為活躍的做市股票,兼顧表征性與投資功能需求,并于盤(pán)中實(shí)時(shí)發(fā)布。

　　4、首批指數編制主要考慮哪些市場(chǎng)因素?

　　答:一是股票轉讓方式。全國股轉系統支持協(xié)議、做市和競價(jià)三種交易方式,目前已實(shí)施協(xié)議和做市兩種交易方式,三板指數編制需要考慮多元交易方式問(wèn)題。特別是協(xié)議交易,存在股票交易連續性不強、價(jià)格走勢不平穩等情形,因此協(xié)議轉讓的股票不適宜單獨發(fā)布指數;而做市轉讓方式,通過(guò)做市商雙向報價(jià),市場(chǎng)成交價(jià)格的連續性顯著(zhù)改善,使得指數能夠較客觀(guān)反映市場(chǎng)整體成交價(jià)格變化情況。

　　二是市場(chǎng)規模發(fā)展。全國股轉系統是新市場(chǎng),掛牌公司總數處在快速增長(cháng)中。從2013年1月16日正式揭牌運營(yíng)到現在兩年多時(shí)間,掛牌公司從200家增至2000家以上,增長(cháng)超過(guò)10倍;做市轉讓方式上線(xiàn)以來(lái)7個(gè)月時(shí)間,做市股票也從上線(xiàn)首日的43只增到200多只,增長(cháng)近5倍。如果這種發(fā)展速度保持相對較長(cháng)的時(shí)間,采用固定指數樣本股數量的方式,指數的市場(chǎng)覆蓋面和表征功能將不夠穩定。

　　三是市場(chǎng)結構特征。首批推出的兩只指數,計算方法與國內外主要股票指數基本一致,具有良好可比性。但是,全國股轉系統主要服務(wù)于創(chuàng )業(yè)、創(chuàng )新和成長(cháng)型中小微企業(yè),包容性很強;掛牌公司在規模、行業(yè)分布等方面也表現出多元化特征。目前股本最大的有40億股以上,最小的僅有200萬(wàn)股;股票市值最大的占全市場(chǎng)10%以上,行業(yè)市值分布方面,也較集中于信息技術(shù)業(yè)、金融業(yè)等,這種結構上的不均衡,可能對指數表征性產(chǎn)生很大影響。因此,在編制方法上,對權重系數做了適當調整。

　　5、首批指數是如何編制形成的?

　　答:在指數計算方法方面,“三板成指”、“三板做市”均采用派氏加權平均法計算,以流通股本為權重,并使用除數法進(jìn)行市值修正。以2014年12月31日為基期,基點(diǎn)為1000點(diǎn)。

　　樣本股數量確定:剔除無(wú)成交記錄的掛牌公司,并采用市值覆蓋標準(不固定樣本數)確定樣本股數量,覆蓋比例為85%。

　　樣本股選擇及調整:綜合考慮市值和股票流動(dòng)性指標,采用行業(yè)匹配的方法,指數樣本股行業(yè)劃分采用投資型行業(yè)分類(lèi)標準,參照全球行業(yè)分類(lèi)系統標準(簡(jiǎn)稱(chēng)GICS);限制個(gè)股及行業(yè)的最大權重,單只股票最高權重占比不超過(guò)5%,單個(gè)行業(yè)最高權重占比不超過(guò)25%,避免因單一行業(yè)或個(gè)股出現極端情況時(shí)可能造成指數失真的情況;結合目前市場(chǎng)迅速發(fā)展的市場(chǎng)特點(diǎn),“三板成指”、“三板做市”將按季度進(jìn)行調整,每年3月、6月、9月、12月的第二個(gè)星期五收盤(pán)后的下一個(gè)轉讓日作為樣本股調整時(shí)間�！叭�板成指”最近一期的樣本股共包含332只股票,“三板做市”最近一期的樣本股共包含105只做市轉讓股票。

　　6、全國股轉系統是否還會(huì )推出其他指數?

　　答:目前,全國股轉系統市場(chǎng)無(wú)論從廣度還是深度方面,發(fā)展空間還非常大,從國內外證券市場(chǎng)的發(fā)展歷程來(lái)看,指數作為投資基準,以及基金、期貨、期權等產(chǎn)品創(chuàng )新的基礎工具,是一種必然趨勢。全國股轉系統將根據市場(chǎng)統計管理與投資需求,持續加大開(kāi)發(fā)力度,陸續研發(fā)其他指數,不斷豐富完善指數體系。比如,對行業(yè)、產(chǎn)業(yè)的投研需求,需要我們研究開(kāi)發(fā)各行業(yè)指數、產(chǎn)業(yè)指數;對不同規模股票,需要我們研究開(kāi)發(fā)大型、中型、小型及其各種組合的規模指數;還有基于其他許多策略或風(fēng)格偏好的指數等。目前部分機構已著(zhù)手準備相關(guān)指數產(chǎn)品設計準備工作,全國股轉系統歡迎和鼓勵市場(chǎng)機構加大投入,研發(fā)設計市場(chǎng)指數。

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