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最新證劵從業(yè)資格考試證劵交易知識講解
證券經(jīng)紀商接到投資者指令后，首先要對投資者身份的真實(shí)性和合法性進(jìn)行審查，審查合格后，經(jīng)紀商要將投資者指令的內容傳遞到證券交易所進(jìn)行撮合。下面是小編為大家分享最新證劵從業(yè)資格考試證劵交易知識講解，歡迎大家閱讀瀏覽。
證券交易程序和交易機制
一、證券交易程序
開(kāi)戶(hù)-委托-成交-結算
1.開(kāi)戶(hù)：證券賬戶(hù)和資金賬戶(hù)，姓名或名稱(chēng)應當一致。(判斷題)
證券賬戶(hù)，用來(lái)記載投資者所持有的證券種類(lèi)、數量和相應的變動(dòng)情況。
資金賬戶(hù)，用來(lái)記載和反映投資者買(mǎi)賣(mài)證券的貨幣收付和結存數額。
【例9·判斷題】同一投資者開(kāi)立的資金賬戶(hù)和證券賬戶(hù)的姓名或者名稱(chēng)可以不一致。( )
[答疑編號911010109]
【答案】錯
2.委托
投資者需要通過(guò)經(jīng)紀商才能在證券交易所買(mǎi)賣(mài)證券。投資者向證券經(jīng)紀商下達買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出證券的指令，稱(chēng)為“委托”。
委托指令有多種形式。
證券經(jīng)紀商接到投資者指令后，首先要對投資者身份的真實(shí)性和合法性進(jìn)行審查，審查合格后，經(jīng)紀商要將投資者指令的內容傳遞到證券交易所進(jìn)行撮合。這一過(guò)程稱(chēng)為“委托的執行”或“申報”“報盤(pán)”。
證券交易所在證券交易中接受報價(jià)的方式主要有三種：口頭報價(jià)、書(shū)面報價(jià)、電腦報價(jià)。
目前我國通過(guò)證券交易所進(jìn)行的證券交易均采用電腦報價(jià)方式。
3.成交
證券交易所交易系統主機接受申報后，要根據訂單的成交規則進(jìn)行撮合配對。
(1)在成交價(jià)格確定方面，一種是通過(guò)買(mǎi)賣(mài)雙方直接競價(jià)形成，另一種是由交易商報出，投資者接受交易商的報價(jià)后即可與交易商進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)。
(2)訂單匹配的原則，我國采用價(jià)格優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先原則。
4.結算
(1)證券結算的兩個(gè)方面是清算和交收。
(2)清算和交收定義。
證券交易成交后，首先需要對買(mǎi)方在資金方面的應付額和在證券方面的應收種類(lèi)和數量進(jìn)行計算，同時(shí)也要對賣(mài)方在資金方面的應收額和在證券方面的應付種類(lèi)和數量進(jìn)行計算，這一過(guò)程屬于清算，包括資金清算和證券清算。
清算結束后，需要完成證券由賣(mài)方向買(mǎi)方轉移和對應資金由買(mǎi)方向賣(mài)方轉移，這一過(guò)程屬于交收。
二、證券交易機制
(一)證券交易機制目標(考點(diǎn))
1.流動(dòng)性
證券市場(chǎng)的流動(dòng)性包括兩方面的要求，即成交速度和成交價(jià)格。
2.穩定性
證券市場(chǎng)的穩定性可以用市場(chǎng)指數的風(fēng)險度來(lái)衡量。
3.有效性
證券市場(chǎng)的有效性包含兩個(gè)方面的要求：一是證券市場(chǎng)的高效率;二是證券市場(chǎng)的低成本。
(二)證券交易機制種類(lèi)
1.從交易時(shí)間的連續特點(diǎn)劃分，有定期交易系統和連續交易系統。
定期交易系統中，成交的時(shí)點(diǎn)是不連續的。連續交易系統中，并非意味著(zhù)交易一定是連續的，而是指在營(yíng)業(yè)時(shí)間里訂單匹配可以連續不斷地進(jìn)行。
2.從交易價(jià)格的決定特點(diǎn)劃分，有指令驅動(dòng)系統和報價(jià)驅動(dòng)系統。
指令驅動(dòng)系統是一種競價(jià)市場(chǎng)，也稱(chēng)為“訂單驅動(dòng)市場(chǎng)”。報價(jià)驅動(dòng)系統是一種連續交易商市場(chǎng)，或稱(chēng)“做市商市場(chǎng)”。做市商的收入來(lái)源是買(mǎi)賣(mài)證券的差價(jià)。
證券交易所的會(huì )員和席位
一、會(huì )員制度
上海、深圳證券交易所都采用會(huì )員制度。
證券交易所接納的會(huì )員分為普通會(huì )員和特別會(huì )員。
普通會(huì )員應當是經(jīng)有關(guān)部門(mén)批準設立并且有法人地位的境內證券經(jīng)營(yíng)機構。境外證券經(jīng)營(yíng)機構設立的駐華代表處，經(jīng)申請可以成為證券交易所的特別會(huì )員。
(一)會(huì )員資格
1.經(jīng)中國證監會(huì )依法批準設立并具有法人地位的證券公司。
2.具有良好的信譽(yù)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)和一定規模的資本金或營(yíng)運資金。
3.組織機構和業(yè)務(wù)人員符合中國證監會(huì )和證券交易所規定的條件。
4.承認證券交易所章程和業(yè)務(wù)規則，按規定繳納各項會(huì )員經(jīng)費。
5.證券交易所要求的其他條件。
(二)會(huì )員的權利與義務(wù)(重點(diǎn)把握)
1.會(huì )員的權利
(1)參加會(huì )員大會(huì )。
(2)有選舉權和被選舉權。
(3)對證券交易所事務(wù)的提議權和表決權。
(4)參加證券交易所組織的證券交易，享受證券交易所提供的服務(wù)。
(5)對證券交易所事務(wù)和其他會(huì )員的活動(dòng)進(jìn)行監督。
(6)按規定轉讓交易席位等。
【例10·多選題】在我國，證券交易所會(huì )員享有( )等權利。
A.參加會(huì )員大會(huì )
B.選舉和被選舉權
C.對證券交易所事務(wù)表決權
D.按規定轉讓交易席位
[答疑編號911010201]
【答案】ABCD
【例11·判斷題】證券交易所會(huì )員無(wú)權對交易所事務(wù)進(jìn)行監督。( )
[答疑編號911010202]
【答案】錯
2.會(huì )員的義務(wù)
(1)遵守國家的有關(guān)法律、法規、規章和政策，依法開(kāi)展證券經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。
(2)遵守證券交易所章程、各項規章制度，執行證券交易所決議。
(3)派遣合格代表入場(chǎng)從事證券交易活動(dòng)(深圳證券交易所無(wú)此項規定)。
(4)維護投資者和證券交易所的合法權益，促進(jìn)交易市場(chǎng)的穩定發(fā)展。
(5)按規定繳納各項經(jīng)費和提供有關(guān)信息資料以及相關(guān)的業(yè)務(wù)報表和賬冊。
(6)接受證券交易所的監督等。
(三)會(huì )員資格的申請與審批
證券公司應報送一系列材料，申請文件齊備的，證券交易所予以受理，并自受理之日起20個(gè)工作日內作出是否同意接納為會(huì )員的決定。證券交易所同意接納的，向該證券公司頒發(fā)會(huì )員資格證書(shū)，并予以公告。
(四)日常管理
證券交易所會(huì )員應當設會(huì )員代表1名，組織、協(xié)調會(huì )員與證券交易所的各項業(yè)務(wù)往來(lái)。會(huì )員代表由會(huì )員高級管理人員擔任。
證券交易所會(huì )員應當向證券交易所履行下列定期報告義務(wù)：每月前7個(gè)工作日內報送上月統計報表及風(fēng)險控制指標監管報表;每年4月30日前報送上年度經(jīng)審計財務(wù)報表和證券交易所要求的年度報告材料;每年4月30日前報送上年度會(huì )員交易系統運行情況報告，證券交易所規定的其他定期報告義務(wù)。
(五)監督檢查和紀律處分
1.監督檢查。
證券交易所在會(huì )員監管過(guò)程中，對存在或者可能存在問(wèn)題的會(huì )員，可以根據需要采取下列措施：
(1)口頭警示。
(2)書(shū)面警示。
(3)要求整改。
(4)約見(jiàn)談話(huà)。
(5)專(zhuān)項調查。
(6)暫停受理或者辦理相關(guān)業(yè)務(wù)。
(7)提請中國證監會(huì )處理。
2.紀律處分。
(1)在會(huì )員范圍內通報批評。
(2)在中國證監會(huì )制定媒體上公開(kāi)譴責。
(3)暫�；蛘呦拗平灰�。
(4)取消交易權限。
(5)取消會(huì )員資格。
會(huì )員受到上述第(3)、(4)、(5)項紀律處分的，應當自收到處分通知之日起5個(gè)工作日內在其營(yíng)業(yè)場(chǎng)所予以公告。
另外，根據我國《證券交易所管理辦法》的規定，證券交易所決定接納或者開(kāi)除會(huì )員應當在決定后的5個(gè)工作日內向中國證監會(huì )備案，決定接納或者開(kāi)除正式會(huì )員以外的其他會(huì )員應當在履行有關(guān)手續5個(gè)工作日之前報中國證監會(huì )備案。
(六)特別會(huì )員的管理(重點(diǎn))
1.境外證券經(jīng)營(yíng)機構設立的駐華代表處可以申請成為特別會(huì )員。
2.境外證券經(jīng)營(yíng)機構駐華代表處申請成為證券交易所特別會(huì )員的條件
(1)依法設立且滿(mǎn)1年。
(2)承認證券交易所章程和業(yè)務(wù)規則、接受證券交易所監管。
(3)其所屬境外證券經(jīng)營(yíng)機構具有從事國際證券業(yè)務(wù)經(jīng)驗，且有良好的信譽(yù)和業(yè)績(jì)。
(4)代表處及其所屬境外證券經(jīng)營(yíng)機構最近1年無(wú)因重大違法違規行為而受主管當局處罰的情形。
申請重點(diǎn)條件：依法設立且滿(mǎn)1年;最近1年無(wú)因重大違法違規行為而受主管當局處罰的情形。
3.特別會(huì )員享有的權利有
(1)列席證券交易所會(huì )員大會(huì )。
(2)向證券交易所提出相關(guān)建議。
(3)接受證券交易所提供的相關(guān)服務(wù)。
4.特別會(huì )員應承擔的義務(wù)有
(1)遵守國家相關(guān)法律法規、規章和證券交易所章程、規則及其他相關(guān)規定。
(2)執行證券交易所決議，接受證券交易所年度檢查和臨時(shí)檢查、提交年度工作報告和其他重大事項變更報告。
(3)及時(shí)協(xié)調、聯(lián)絡(luò )所屬境外證券經(jīng)營(yíng)機構與證券交易所有關(guān)的業(yè)務(wù)與事務(wù)。
(4)按證券交易所規定交納特別會(huì )員費及相關(guān)費用。
5.特別會(huì )員可以申請終止會(huì )籍。
【例12·判斷題】我國上海證券交易所和深圳證券交易所都采取會(huì )員制。( )
[答疑編號911010203]
【答案】對
【例13·多選題】關(guān)于我國證券交易所會(huì )員，以下說(shuō)法正確的有( )。
A.證券交易所會(huì )員應具有法人資格
B.證券交易所會(huì )員接受證券交易所的監管
C.證券交易所會(huì )員依法可從事證券交易及相關(guān)業(yè)務(wù)
D.證券交易所會(huì )員是取得證券交易所會(huì )籍的證券公司
[答疑編號911010204]
【答案】ABCD
二、交易席位
(一)交易席位的含義及種類(lèi)
1.交易席位是證券公司在證券交易所交易大廳內進(jìn)行交易的固定位置，其實(shí)質(zhì)還包括了交易資格的含義。
2.分類(lèi)
(1)根據席位的報盤(pán)方式不同，可分為有形席位和無(wú)形席位。有形席位采用場(chǎng)內報盤(pán)方式，無(wú)形席位采用場(chǎng)外報盤(pán)方式。
(2)根據席位經(jīng)營(yíng)的證券品種不同，可分為普通席位和專(zhuān)用席位。
普通席位(又稱(chēng)A股席位)主要是指可從事A種股票、債券、基金等證券買(mǎi)賣(mài)的席位。
專(zhuān)用席位主要是指只能從事B股股票買(mǎi)賣(mài)的B股席位，以及其他具有專(zhuān)門(mén)用途的席位，如只能從事債券買(mǎi)賣(mài)的債券專(zhuān)用席位，經(jīng)證券交易所批準基金管理公司向證券公司租用的A股席位。
(3)根據席位使用的業(yè)務(wù)種類(lèi)不同，可分為代理席位和自營(yíng)席位。
代理席位是證券公司專(zhuān)門(mén)接受投資者委托，為投資者代理證券買(mǎi)賣(mài)的席位。
自營(yíng)席位是證券公司專(zhuān)用于自營(yíng)證券業(yè)務(wù)的席位。
(二)交易席位的管理
1.取得席位的條件。
取得普通席位的條件有兩個(gè)：第一，具有會(huì )員資格。第二，繳納席位費。
境內證券經(jīng)營(yíng)機構要取得B股席位，須取得國家外匯管理局頒發(fā)的外匯經(jīng)營(yíng)許可證。
境外證券經(jīng)營(yíng)機構要取得B股席位，須取得中國證監會(huì )頒發(fā)的經(jīng)營(yíng)外資股業(yè)務(wù)資格證書(shū)。
經(jīng)中國人民銀行批準可從事證券公司股票貸款業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，可向證券交易所申請專(zhuān)門(mén)用于賣(mài)出證券公司股票的專(zhuān)用席位。保險公司、財務(wù)公司可向證券交易所申請取得債券專(zhuān)用席位。
資產(chǎn)管理公司可向證券交易所申請其專(zhuān)用席位。
基金管理公司可向證券交易所申請轉讓向證券公司租用的A股席位。
2.取得席位的批準程序。
3.交易席位的使用。
除交易所批準外，會(huì )員的席位只能由會(huì )員單位自己使用。席位均不得退回，但可以轉讓。轉讓席位必須按照證券交易所的有關(guān)規定，經(jīng)證券交易所會(huì )員部審核批準，方能轉讓。
4.交易席位的變更。
【例14·多選題】我國證券交易所中的普通席位是經(jīng)營(yíng)( )等買(mǎi)賣(mài)的席位。
A.A種股票
B.B種股票
C.債券
D.基金
[答疑編號911010205]
【答案】ACD
(三)交易單元
交易單元是指證券交易所會(huì )員取得席位后向證券交易所申請設立的、參與證券交易所證券交易與接受證券交易所監管及服務(wù)的基本業(yè)務(wù)單位。
交易單元是交易權限的技術(shù)載體，會(huì )員參與交易及會(huì )員權限的管理通過(guò)交易單元來(lái)實(shí)現。
深圳交易所交易單元相關(guān)事宜：
深圳證券交易所會(huì )員取得席位后，可根據業(yè)務(wù)需要向交易所申請設立1個(gè)或1個(gè)以上的交易單元。
深圳證券交易所根據會(huì )員的申請和業(yè)務(wù)許可范圍，為其設立的交易單元設定了交易或其他業(yè)務(wù)權限(7項)。
深圳證券交易所根據會(huì )員的申請，為交易單元提供使用交易所交易系統資源和獲取交易系統服務(wù)的功能(5項)。
經(jīng)過(guò)深圳證券交易所同意，會(huì )員可將其設立的交易單元提供給證券投資基金管理公司、保險資產(chǎn)管理公司等機構使用。
會(huì )員通過(guò)交易單元從事證券交易業(yè)務(wù)，應當向深圳證券交易所交納交易單元使用費、流速費與流量費等費用。
本章小結：本章主要是證券交易的基礎理論，考點(diǎn)比較分散。掌握證券交易的概念、特征和原則、種類(lèi)、方式;熟悉證券投資者的種類(lèi);掌握證券公司設立的條件和可以經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù);熟悉證券交易場(chǎng)所的含義;掌握證券交易所和證券登記結算公司的職能。
掌握證券交易程序;熟悉證券交易機制的目標;熟悉證券交易機制的種類(lèi)。
掌握證券交易所會(huì )員的資格、權利和義務(wù);熟悉證券交易所會(huì )員的日常管理;熟悉對證券交易所會(huì )員的監督和紀律處分;熟悉證券交易所交易席位、交易單元的含義、種類(lèi)和管理辦法。
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