非上市公司股權激勵模式

　　針對公司的經(jīng)營(yíng)模式，HR有責任依據市場(chǎng)的發(fā)展提供公司營(yíng)運模式方案。下面是YJBYS小編為大家整理的非上市公司股權激勵模式，歡迎閱讀借鑒!

　　股權激勵模式目前主要存在于上市公司中，這方面的法律規定也比較完善。然而隨著(zhù)公司治理結構的快速發(fā)展，越來(lái)越多的非上市公司也在采取股權激勵的方式來(lái)吸引和留住核心人才。但對于非上市公司的股權激勵目前我國尚缺乏明確的法律法規指引。

　　1、上市公司與非上市公司主要區別

　　上市公司是指所發(fā)行的股票經(jīng)過(guò)證監管理部門(mén)批準后在證券交易所上市交易的股份有限公司。非上市公司是指其股票沒(méi)有上市，股票無(wú)法在證券交易所交易的股份有限公司。廣義的非上市公司也包括有限責任公司。

　　上市公司和非上市公司主要區別如下：

　　上市公司相對于非上市股份公司而言對財務(wù)批露要求更嚴格;

　　上市公司股份可以在證券交易所中掛牌自由交易流通，非上市公司不可以;

　　上市公司和非上市公司的問(wèn)責制度不一樣;

　　上市公司通過(guò)公開(kāi)發(fā)行增發(fā)股票能取得社會(huì )資源整合的目標，非上市公司則沒(méi)有這個(gè)權利;

　　上市公司是通過(guò)證券交易市場(chǎng)來(lái)形成，而非上市公司則通過(guò)各種場(chǎng)外市場(chǎng)來(lái)形成。

　　2、非上市公司的股權激勵方案制定方法

　　從股權激勵的'具體方式來(lái)講，上市公司股權激勵一般是以限制性股票和股票期權的方式來(lái)實(shí)現。而非上市公司股權激勵則更加靈活多樣，除股權激勵形式外還可以采用非股權激勵方式，例如虛擬股票、增值權以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)分紅計劃等。

　　非上市公司的股權激勵常見(jiàn)方式有：股票贈與方式、股票購買(mǎi)方式、期股和虛擬股份等，其收益來(lái)源則是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的利潤。

　　【方式1】股票贈與方式

　　是指公司現有股東拿出部分股份一次性或分批贈與被激勵對象，在贈送股票時(shí)公司可以通過(guò)契約設置股票贈與的附加條件，比如要求接受贈送者必須簽訂一定期限的勞動(dòng)合同、必須在設置考核期內完成約定的考核業(yè)績(jì)指標等;贈與者也可以不設置附加條件采用無(wú)償贈送的方式。

　　【方式2】股票購買(mǎi)方式

　　是指公司現有股東拿出一部分股份授予被激勵者，但被激勵者需要出資現金或用知識產(chǎn)權(例如專(zhuān)利等)交換獲得股份。被激勵者獲得是完整的股權，擁有股份所具有的所有權、表決權、收益權、轉讓權和繼承權。對于非上市公司而言，購買(mǎi)股份的價(jià)格可以是買(mǎi)賣(mài)雙方認可的任何價(jià)格，但通常為每股凈資產(chǎn)或相關(guān)的價(jià)格。股票購買(mǎi)計劃可以提高被激勵者的歸屬感和成就感，同時(shí)實(shí)現激勵、約束和角色轉換的目的。

　　【方式3】期股方式

　　是指公司現有股東一次性給予被激勵者一定數額股份的分紅權和表決權(這部分股份稱(chēng)之為“虛股”)，被激勵者按事先約定的價(jià)格用所得紅利分若干年購買(mǎi)這部分虛股，將之轉化為實(shí)股(即“行權”)。被激勵者所得分紅如果不足以支付購買(mǎi)虛股所需要的資金則可另行籌措資金補足購買(mǎi)虛股的資金，無(wú)力購買(mǎi)部分可以放棄行權。

　　【方式4】虛擬股份

　　是指公司現有股東授予被激勵者一定數額“虛擬股”，被激勵者不需出資可享受公司價(jià)值的增長(cháng)，分享增長(cháng)利益的獲得需要公司支付，不需要設計股權的退出機制，但是被激勵者只有分紅權沒(méi)有表決權、轉讓權和繼承權。被激勵者離開(kāi)公司將失去繼續分享公司價(jià)值增長(cháng)的權利;公司價(jià)值下降那么被激勵者將得不到收益;此外被激勵者如果績(jì)效考評結果不佳將影響到虛擬股份的授予和生效。

　　3、非上市企業(yè)股權激勵方案流程

　　非上市公司股權激勵主要流程如下：

　　(1)確定激勵對象：通常為企業(yè)高管、核心研發(fā)和核心管理人員以及銷(xiāo)售骨干，如果被激勵對象是國有企業(yè)高層，需根據《國有控股上市公司(境內)實(shí)施股權激勵試行辦法》來(lái)實(shí)施股權激勵;

　　(2)確定激勵數量：新《公司法》規定“經(jīng)股東大會(huì )決議，公司可以收購本公司股份，并將股份獎勵給本公司職工;收購本公司股份不得超過(guò)本公司已發(fā)行股份總額5%”;

　　(3)確定股權激勵模式：根據激勵的目的和所在行業(yè)的競爭情況以及企業(yè)客觀(guān)實(shí)際選擇一條適合自身的激勵模式;

　　(4)確定股票(股份)價(jià)格：一般為確定授予價(jià)格和退出價(jià)格，對于股權激勵的價(jià)值衡量，行權價(jià)格固定還是浮動(dòng)等問(wèn)題，則是非上市企業(yè)和上市企業(yè)共同面對的問(wèn)題。

　　(5)確定激勵周期：一個(gè)完整的股權激勵計劃可以稱(chēng)為一個(gè)周期，大周期一般含激勵方案制定、授予、等待、行權、禁售和解鎖等。

　　(6)確定股票和股份來(lái)源：確定用于股權激勵的股票(股份)的來(lái)源，而用于股權激勵的股票和股份主要來(lái)自原股東出讓、增發(fā)新股、公司回購股份以及發(fā)行新股時(shí)專(zhuān)門(mén)預留等。

　　(7)確定資金來(lái)源：即確定購買(mǎi)激勵股份主要資金來(lái)源，常見(jiàn)資金主要來(lái)源為被激勵對象直接出資(無(wú)條件授予除外)，被激勵對象以獎金或分紅抵扣、以及企業(yè)對被激勵者進(jìn)行資金上的資助。

　　(8)股權激勵方案的制定：上述關(guān)鍵要素確定后，企業(yè)就可以制定完整的股權激勵方案并開(kāi)始實(shí)施。

　　4、非上市公司實(shí)施股權激勵必須解決問(wèn)題

　　(1)股東進(jìn)退機制的問(wèn)題：隨著(zhù)公司的發(fā)展，公司經(jīng)營(yíng)管理者及其他核心骨干員工中有的員工會(huì )離開(kāi)公司，有的新的核心骨干員工加盟公司。根據員工持有股份的設計目標，離開(kāi)公司的員工就要退出股份而新進(jìn)來(lái)的核心員工應持有股份，由于企業(yè)屬于非上市公司，所涉及的股東進(jìn)退機制很難理順，操作起來(lái)比上市公司要復雜的多;

　　(2)購買(mǎi)股權的資金來(lái)源問(wèn)題：很多企業(yè)的員工通常不具備掏出太多資金進(jìn)行大額股權行權支付能力，因此企業(yè)有必要提供一定程度上的財務(wù)支持，或容許以非現金的形式完成行權。如果在涉及含國有股權的公司采取非現金行權，容易有嫌私分國有資產(chǎn)。根據《擔保法》第78條上市公司是比較容易進(jìn)行質(zhì)x貸款的，但非上市公司股權質(zhì)押的必須經(jīng)該公司全體股東半數同意，而銀行也不接受非證券登記機構登記的股權做質(zhì)x貸款，這樣員工購買(mǎi)股權的資金比較難解決，嚴重影響公司股權激勵計劃的順利實(shí)施。

　　(3)公司價(jià)值有效評估問(wèn)題：按照經(jīng)濟學(xué)的觀(guān)點(diǎn)，公司的價(jià)值只有投入市場(chǎng)才能通過(guò)價(jià)格表現出來(lái)，但是非上市公司要評估其價(jià)值卻要難的多，目前大多數公司以?xún)糍Y產(chǎn)作為評價(jià)標準但是凈資產(chǎn)會(huì )計處理方式不同導致公司價(jià)值差異很大無(wú)法真實(shí)的反映公司長(cháng)期價(jià)值。

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