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國內各融資渠道的資金成本比較(最新)
引導語(yǔ)：有關(guān)最新的國內各融資渠道，下文是有關(guān)資金成本比較資料，我們一起了解吧。
1.銀行
資金放入銀行：2014年上半年,銀行理財產(chǎn)品的年化收益率約為5.5%(包含余額寶、微信理財通等“團購”大額協(xié)議存款的互聯(lián)網(wǎng)理財工具)，對投資人沒(méi)有金額門(mén)檻。
資金貸出銀行：貸款為年利率約為7%到10%，加上隱性成本，如以貸轉存、第三方中介費(這個(gè)雖然敏感，但好像不能少)等，貸款的總成本約為年8%到12%。
案例：余額寶打包2500億零碎活期存款，“團購”銀行大額協(xié)議存款，近半年來(lái)，年化收益率平均超過(guò)4.9%。
2.信托公司
資金放入信托：信托資金來(lái)源包括個(gè)人投資者和機構投資者。其中，個(gè)人投資者資金一般通過(guò)第三方理財和私人銀行募集;投資人單筆一般在300萬(wàn)左右，平均收益約為8.8到10%。第三方機構募集的費用約為2%，資金募集的總成本約為12到13%。
資金貸出信托：包含各項費用，總融資成本一般在年利率13%-20%之間。平均單筆貸款融資1.9億元。
案例：30億頭號信托重案，中誠信托“誠至金開(kāi)1號”，通過(guò)相關(guān)隱性擔保的方式，投資人以平均年收益率7%退出，人均投資428萬(wàn)元。比原定10%年收益率低了3個(gè)點(diǎn)。我覺(jué)得這些投資人已經(jīng)很幸運了，后續風(fēng)險如果集中暴發(fā)，可能血本無(wú)歸。
3.基金子公司與券商資管(類(lèi)似信托渠道，收益略高，風(fēng)險略高)
資金投入：基金子公司與資管，資金主要來(lái)源于個(gè)人投資者，一般通過(guò)自身的客戶(hù)池與第三方理財機構募集;投資人單筆一般在100萬(wàn)左右，平均收益率約為年10%。第三方機構募集的費用約為3%，募資總成本約為13%。
資金貸出：融資方通過(guò)基金子與券商融資，總成本約為年利率15%-24%之間，單筆融資額一般在5千萬(wàn)~3億元之間。
4.股市委托貸款
資金投入股市：2013年A股平均投資收益率為年8%左右，約2成的股民達到8%的收益水平，3成股民保本，5成股民出現虧損。
資金貸出股市：很多上市公司通過(guò)銀行向其他企業(yè)發(fā)放委托貸款，合同利率加上各類(lèi)中間費用，平均融資總成本約為年15%，單筆貸款融資在5000萬(wàn)~5億元之間。
案例：2013年12月，熊貓煙花集團股份有限公司公告，委托九江銀行廣州分行，向創(chuàng )視界(廣州)媒體發(fā)展有限公司，發(fā)放委托貸款1.3億元，委托貸款期限一年，年利率12%，按季付息。
5.私募基金
資金投入私募：債權類(lèi)私募基金年收益率平均約12%，股權類(lèi)收益率平均約年15%。投資門(mén)檻奇高，一般為1000萬(wàn)元以上，且風(fēng)險較大，投資人與融資方共同或部分承擔風(fēng)險。
資金貸出私募：項目融資總成本約為年利率24%。單筆融資額一般在5千萬(wàn)~50億元之間。
案例：2011年，星浩資本I期(股權類(lèi)基金)募集資金規模達37億元，單個(gè)投資人資金最少3千萬(wàn)元。項目路演時(shí)假設，最理想情況下，年收益率有可能接近35%。2014年宣布，預期收益率可能回歸市場(chǎng)行情，約為年16%。
6.P2P借貸
因線(xiàn)上線(xiàn)下、金額大小、運營(yíng)模式、擔保方式等因素而差異較大，一般借出在24%左右，給投資人的回報在12%左右。
7.高利貸
月息3分起，上不封頂。
融資渠道分類(lèi)
融資渠道，指協(xié)助企業(yè)的資金來(lái)源，主要包括內源融資和外源融資兩個(gè)渠道，其中內源融資主要是指企業(yè)的自有資金和在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的資金積累部分;協(xié)助企業(yè)融資即企業(yè)的外部資金來(lái)源部分，主要包括直接融資和間接協(xié)助企業(yè)融資兩類(lèi)方式。直接協(xié)助企業(yè)融資是指企業(yè)進(jìn)行的首次上市募集資金(IPO)、配股和增發(fā)等股權協(xié)助企業(yè)融資活動(dòng)，所以也稱(chēng)為股權融資;間接融資是指企業(yè)資金來(lái)自于銀行、非銀行金融機構的貸款等債權融資活動(dòng)，所以也稱(chēng)為債務(wù)融資。隨著(zhù)技術(shù)的進(jìn)步和生產(chǎn)規模的擴大，單純依靠?jì)炔繀f(xié)助企業(yè)融資已經(jīng)很難滿(mǎn)足企業(yè)的資金需求。外部協(xié)助企業(yè)融資成為企業(yè)獲取資金的重要方式。外部協(xié)助企業(yè)融資又可分為債務(wù)協(xié)助企業(yè)融資和股權協(xié)助企業(yè)融資。
從籌集資金的來(lái)源的角度看，籌資渠道可以分為企業(yè)的`內部渠道和外部渠道。
1、內部籌資渠道
企業(yè)內部籌資渠道是指從企業(yè)內部開(kāi)辟資金來(lái)源。從企業(yè)內部開(kāi)辟資金來(lái)源有三個(gè)方面：企業(yè)自有資金、企業(yè)應付稅利和利息、企業(yè)未使用或未分配的專(zhuān)項基金。一般在企業(yè)并購中，企業(yè)都盡可能選擇這一渠道，因為這種方式保密性好，企業(yè)不必向外支付借款成本，因而風(fēng)險很小，但資金來(lái)源數額與企業(yè)利潤有關(guān)。
2、外部籌資渠道
外部籌資渠道是指企業(yè)從外部所開(kāi)辟的資金來(lái)源，其主要包括：專(zhuān)業(yè)銀行信貸資金、非銀行金融機構資金、其他企業(yè)資金、民間資金和外資。從企業(yè)外部籌資具有速度快、彈性大、資金量大的優(yōu)點(diǎn)，因此，在購并過(guò)程中一般是籌集資金的主要來(lái)源。但其缺點(diǎn)是保密性差，企業(yè)需要負擔高額成本，因此產(chǎn)生較高的風(fēng)險，在使用過(guò)程中應當注意。
借款籌資方式主要是指向金融機構(如銀行)進(jìn)行融資，其成本主要是利息負債。向銀行的借款利息一般可以在稅前沖減企業(yè)利潤，從而減少企業(yè)所得稅。向非金融機構及企業(yè)籌資操作余地很大，但由于透明度相對較低，國家對此有限額控制。若從納稅籌劃角度而言，企業(yè)借款即企業(yè)之間拆借資金效果最佳。 向社會(huì )發(fā)行債券和股票屬于直接融資，避開(kāi)了中間商的利息支出。由于借款利息及債券利息可以作為財務(wù)費用，即企業(yè)成本的一部分而在稅前沖抵利潤，減少所得稅稅基，而股息的分配應在企業(yè)完稅后進(jìn)行，股利支付沒(méi)有費用沖減問(wèn)題，這相對增加了納稅成本。所以一般情況下，企業(yè)以發(fā)行普通股票方式籌資所承受的稅負重于向銀行借款所承受的稅負，而借款籌資所承擔的稅負又重于向社會(huì )發(fā)行債券所承擔的稅負。企業(yè)內部集資入股籌資方式可以不用繳納個(gè)人所得稅。從一般意義上講，企業(yè)以自我積累方式籌資所承受的稅收負擔重于向金融機構貸款所承擔的稅收負擔，而貸款融資方式所承受的稅負又重于企業(yè)借款等籌資方式所承受的稅負，企業(yè)間拆借資金方式所承擔的稅負又重于企業(yè)內部集資入股所承擔的稅負。
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