2007年中國經(jīng)濟將面臨生產(chǎn)過(guò)剩問(wèn)題

從今年前9個(gè)月的需求數據看，固定資產(chǎn)投資增長(cháng)率為26.1％，消費增長(cháng)率為13％，出口增長(cháng)率為31.3％。與去年全年相比，三大需求增長(cháng)率的變化都不大，仍處在高位。但與此同時(shí)，經(jīng)濟又顯示出“趨冷”特征。從年初開(kāi)始，CPI一路下降，其中9月份已下降0.9％，企業(yè)經(jīng)濟效益指標明顯下滑，貿易順差也大幅度增加。

    總體看，今年總供給增長(cháng)水平大于總需求對經(jīng)濟增長(cháng)的影響不大。但是，從今年以來(lái)經(jīng)濟形勢的特點(diǎn)和趨勢看，供給增長(cháng)率正在以更快的速度超過(guò)需求。這意味著(zhù)，生產(chǎn)過(guò)剩的陰云正在天邊大量聚集，而且已經(jīng)開(kāi)始飄近了。到2007年，生產(chǎn)過(guò)�？赡軙�(huì )集中釋放。

總供給增幅大于總需求經(jīng)濟指標“趨冷”     為什么需求增長(cháng)與去年差不多，經(jīng)濟運行中卻出現了許多“趨冷”的情況呢？我認為主要有兩個(gè)原因：     其一是總量問(wèn)題。目前不是總需求顯著(zhù)下滑，而是總供給水平增長(cháng)得更快，其結果就是在經(jīng)濟增長(cháng)的高水平上出現供過(guò)于求，部分企業(yè)效益指標顯示出“趨冷”和貿易順差增加，商品交易也顯得不夠活躍。至于消費物價(jià)問(wèn)題，則主要是由于去年和今夏糧食豐收，而食品的消費需求相對穩定，所以糧價(jià)下跌帶動(dòng)CPI走低。     其二是投資需求的結構發(fā)生了變動(dòng)。本輪經(jīng)濟增長(cháng)主要是由投資拉動(dòng)的，而投資的主要方向是重工業(yè)。在總投資中，存量投資永遠會(huì )大于增量投資。而從投資的時(shí)間序列看，首先是進(jìn)行土建投資，然后是進(jìn)行設備安裝等。在以往投資結構中，土建投資一般會(huì )占到三分之二以上，重工業(yè)項目設備比重要大一些。從近三年平均水平看，土建投資部分已經(jīng)下降到60％，由于對存量投資而言，目前土建階段已經(jīng)過(guò)去，對主要用于土建的線(xiàn)材、鋁材、水泥等建筑材料的需求就會(huì )大幅度減少，而這些原材料項目近些年又上得比較多，因此供大于求的現象就比較明顯，這些產(chǎn)品的價(jià)格也必然會(huì )出現較大幅度下跌。     如果需求水平下跌，則經(jīng)濟增長(cháng)率必然下降；但若是需求水平仍很高而供給水平更高，則經(jīng)濟增長(cháng)率不會(huì )下降，只是企業(yè)的效益指標逆轉。既然目前需求水平還很高，擔心經(jīng)濟在短期內出現“急剎車(chē)”、“硬著(zhù)陸”的觀(guān)點(diǎn)就不成立。從全年看，GDP增長(cháng)仍會(huì )保持在9.3％~9.5％的高水平。     明年投資、消費和出口的增長(cháng)速度可能會(huì )略有下降，但還相對會(huì )比較高，因此，預計明年經(jīng)濟增長(cháng)率將在8.5％以上。需要關(guān)注的是，由于明年的總供給增長(cháng)水平會(huì )比今年更高，今年那些表現差的經(jīng)濟指標明年會(huì )更不如人意。     明年供需基本平衡2007年可能?chē)乐剡^(guò)剩     今年中國經(jīng)濟增長(cháng)率�！�9％”，明年�！�8％”都沒(méi)有問(wèn)題，有問(wèn)題是后年，即2007年。     目前的生產(chǎn)過(guò)剩還是局部的、較小規模的，但是從未來(lái)發(fā)展趨勢上看，供給增長(cháng)率正在以更快的速度超過(guò)需求。     自上世紀90年代下半期以來(lái)，中國工業(yè)消費品的供求逐步呈現出全面生產(chǎn)過(guò)剩情況。在工業(yè)生產(chǎn)資料生產(chǎn)方面，制造業(yè)中的加工業(yè)長(cháng)期以來(lái)就是“長(cháng)線(xiàn)”，由于住宅和汽車(chē)等新一代耐用消費品主要是依托重工業(yè)提供，所以形成了上游能源、礦產(chǎn)和原材料等少數幾個(gè)產(chǎn)業(yè)的相對“短線(xiàn)”，并促使價(jià)格大幅度上揚。但是在市場(chǎng)機制的作用下，自2003年以來(lái)大量社會(huì )資本迅速流入短線(xiàn)部門(mén)，很快就形成了新的供給能力。因此，制造業(yè)中的短線(xiàn)部門(mén)將在本輪投資周期過(guò)去后，也轉成“長(cháng)線(xiàn)”。     綜合各方面的信息看，鋼材、鋁材和水泥等從年初以來(lái)就出現了過(guò)剩，引起價(jià)格大幅度下跌。煤炭最近也開(kāi)始出現過(guò)剩情況，不同品種的產(chǎn)品價(jià)格下跌了10％~20％。電力供求缺口去年為3500萬(wàn)千瓦，目前已縮小到2000萬(wàn)千瓦，缺電的省份也從去年的25個(gè)減少到目前的18個(gè)，估計到今年年末，缺口會(huì )進(jìn)一步縮小到1000萬(wàn)千瓦以?xún)�，因此至多明年就可以達到供需平衡，2007年也將開(kāi)始過(guò)剩，所以到2007年中國將沒(méi)有“短線(xiàn)”部門(mén)。     2007年，可能會(huì )出現前所未有的生產(chǎn)能力集中釋放，生產(chǎn)過(guò)�？赡軙�(huì )來(lái)得很猛烈。過(guò)去投資是以國有單位為主體，本輪投資卻出現了非國有為主體的情況。去年非國有投資比重為65％，今年一季度已上升到71％。由于非國有部門(mén)的投入產(chǎn)出比在許多情況下比國有單位高出幾倍甚至十幾倍，而本輪投資周期（2003~2007年，年均增長(cháng)率按20％計算）的名義投資累計額可能高達35萬(wàn)億元，相當于“七五”至2002年的總和。生產(chǎn)過(guò)剩的陰影正在逼近。

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